Cómo Aplicar Ratios Financieros en tu Empresa: Casos Reales | Parte 2

Avanzando rápidamente, Facu, pues nos vamos justamente a estos plazos medios de cobro, que igual son días. Como tú podemos ver, como puedes ver en esta compañía, pues el plazo medio de cobro está entre 54 y 42 días, y el plazo medio de pago es muy bajo.

OK, claro, porque tenés cobros, pero lo tenés que encajar con pagos, por otro lado, ¿no?

Exactamente.

Mira, o no, la diferencia, encajar, tener periodos medios de cobro tanto más bajos que el de pago, que eso te da capital de trabajo gratis.

Exactamente. No siempre es posible, no siempre es posible, pero hay que estirar, como dicen, la sábana hasta donde más puedas para no pedir financiamiento de capital de trabajo. Tal cual. Entonces, igual, este promedio de cobro es bastante, bastante sencillo. O sea, es tus cuentas por cobrar, sí, para tus ventas, está acá arriba, para tus ventas, y eso por 365 días o 360 días. Cómo manejes el año comercial y te dan tus promedios de cobro y de pago. Esto es importantísimo para el futuro. Sí, sí, mira, tus balances te pueden decir que ganas un montón de plata, pero si tu caja no refleja lo mismo, algo está complicándose por ahí.

Totalmente.

Puede ser esto, puede ser esto, y casi lo más seguro es que es esto. Eso dentro de los ratios de liquidez. Dentro de los ratios de solvencia, pues bueno, es cuánto la empresa puede, cuánta solvencia tiene frente a sus obligaciones, que igual es en porcentaje. Como podemos ver aquí, pues es el pasivo no corriente Sumado al pasivo corriente, o sea, el total pasivos, eso menos provisiones a largo plazo, que pueden ser provisiones de jubilación patronal o tipo de lo que tenga cada legislación, en división para el pasivo. O sea, cuánto, aquí te quiere decir cuánto de tus pasivos están sobre tus activos. Entonces tenemos unos, digamos, son porcentajes bastante razonables. Es una empresa solvente, pese a que podemos ver que tiene algunos problemas, de no problemas, pero cierto, tiene que hacer ciertos ajustes. En sus promedios de cobro y de pago. Tenemos el patrimonio neto, que igual es el patrimonio neto para tus pasivos, que igual es, eso indica cuánto del pasivo puede ser cubierto por el patrimonio, o sea, cuánto de tu pasivo representa sea tu patrimonio. Ok, que son los ratios más, bueno, estos coeficientes son importantes. Tenemos los ratios de endeudamiento. Los ratios de endeudamiento pues que te quieren decir si tu empresa está en teoría sobreendeudada o no. Ok, entonces bueno, se calcula tomando tu pasivo corriente o deudas a corto plazo, todo tu pasivo, por decir, tu pasivo corriente más tu pasivo no corriente, o sea, tu total de pasivo para tu patrimonio neto. Ok, entonces como tú puedes ver, entre mi pasivo corriente y mi pasivo no corriente tengo $845,000, ok, versus mi patrimonio neto. Eso para una calificadora es bastante riesgoso. Eso quiere decir que tus deudas pueden ser cubiertas con tu patrimonio. Sin embargo, sin embargo, no siempre es así. Muchas veces en los pasivos pues se tienen provisiones, sobre todo en la legislación de mi país, tienen provisiones a muy, muy largo plazo que a veces ni se dan. Entonces podría ser que tal vez el índice general de endeudamiento puede decir que estás sobrepasado, pero no tienes que entrar a analizar mucho más.

O que los activos generen tanto flujo de caja, ¿no?

Sí, posiblemente, para que este ratio baje.

Exacto.

Ok, tenemos el de endeudamiento a corto plazo, que desde ahí sí es únicamente clave, ¿no?

Este es muy importante, ¿o no?

Sí, porque este te dice cuánto te puedes endeudar de aquí a mañana. Tal cual, de aquí a un mes. Sí, que es bueno, tu pasivo corriente o menor a un año dividido para tu patrimonio neto. Y en este caso, pues, 1 ya es como que estás en el límite, 0.8, 0.5, entre 0.5 y 0.8 dependiendo mucho del sector.

Hay calificadoras que son bastante ácidas y te dicen 0.5, y si no estás en 0.5 calificadoras o bancos al momento de darte línea de crédito como empresa, ¿no? Que miran también todos estos ratios, ¿o no?

No tanto, sí, como que tanto, pero por ejemplo, en mi experiencia, más te piden flujo de caja, revisan más tus cuentas, tus saldos medios de cuentas, cómo va tu efectivo. Sí, sí te piden, sí te piden también tus balances para ellos hacer sus ratios y miden su riesgo también. Sí, pero depende de muchas variables.

Ok.

Y nuestro endeudamiento a largo plazo, que obviamente es lo mismo, pasivo a largo plazo para mi patrimonio neto. Aquí, por ejemplo, digo, ahora pueden decir de aquí una línea de crédito a 36 meses.

Digo, tengo una pregunta espectacular, la explicación y el detalle de cada uno de los ratios. Si yo tendría que centrarme en 3, 4, 5, no sé, ratios, como digas, mira, empezá mirando estos 4 o 5 ratios de todo lo que nos mostraste, ¿en qué te focalizarías? Si tengo los dedos de una mano como máximo.

Ya, me enfocaría en plazos de cobro y de pago.

Otra vez.

Me enfocaría en el endeudamiento a corto y largo plazo y en el ratio de tesorería.

Por ahí comenzar.

Sí, de ahí, como te digo, rentabilidades, solvencias, sí son importantes. No digo que no sean importantes, son bastante importantes, pero, pero los 5 que te dije son prácticamente el día a día de la compañía.

Excelente, clarísimo.

Ahora, cuidar tu flujo de caja siempre, porque me imagino, sí, es la clave.

Ahora, me imagino que todo esto que nos estás contando y que aplica muy bien en el mundo de las empresas y demás, como individuo, a mí de alguna manera, de pronto más sencilla, no, más resumida, pero también podría aplicar perfectamente tener un análisis de este tipo acerca de la situación de las finanzas personales de una familia. Imagino que no lo hace nadie, seguramente el 0.001%, si es que lo hace.

Sí, bueno, mira, ¿cómo te puedo decir? Veamos un ratio de liquidez de un individuo común. Todo tu ratio de tesorería, por verlo así, Si ganas mil y tienes una deuda de mil quinientos, flujo de caja está quedado. Literalmente o figurativamente ya sabemos que las tarjetas de crédito.

Sí sí sí sí sí.

Pero eso es una manera de ir midiendo. Si gano mil, no me pueden dudar más de mil. Una. Ahora, uno de solvencia, pues todos tus activos, casa, tu carro, no sé, tus bienes inmuebles versus tus deudas. ¿Eres solvente? Posiblemente sí, Facu. Todos tus activos o que vendría a ser todo tu patrimonio, sí pueden cubrir tus pasivos tranquilamente, hablando de la economía de una casa. Sino que, a diferencia de las empresas, tú te sobreendeudas, prácticamente te quedas en la calle, no podía vender, o el banco te quita tu casa, tu carro, tus cosas, y a lo mejor le quedas hasta debiendo. Entonces, por eso es bien importante dentro de las finanzas personales, y hablando así, tratar de, si te vas a endeudar, que sea bien pensado el gasto. Y depende, ahora somos generaciones variopintas, pero por ejemplo, para mi generación, una buena deuda era comprarse una casa. Claro, a la final mi papá me decía, tú no arriendas, y lo que vas a pagar en arriendo mejor le pagas al banco, pero ya es tu casa.

Tal cual.

Ahora los chicos dicen, no, ¿para qué voy a arrendar una casa si puedo viajar? Puedo hacerlo y vivo arrendando y ya no pasa nada. Sin embargo, los gastos sí tienes que medir. Eso es en cualquier economía, pero es algo más, un ratio de endeudamiento. ¿Qué te puedo decir? Si yo gano 1000, no puedo tener deudas de más de 500, como mucho, como mucho, como mucho, como mucho. Yo recuerdo una emergencia, 500, por decirte.

Yo recuerdo en mi época de gerente de riesgos en banca cuando uno otorgaba límites de tarjeta de crédito, se veía un poco toda la posición que el cliente tenía. Habitualmente buscaba ratios de endeudamiento hasta máximo, máximo, máximo, si el banco era muy agresivo, y dependiendo el nivel de riesgo del cliente, entre 55 y 65% si tenía crédito hipotecario. Si no, no más del 40%, pero ya como potencial deuda, ¿no?

Este, claro, sí, sí, sí, siempre es así.

Claro, muy Interesante, digo, la verdad todo lo que nos contás muy interesante. Sería bueno en algún momento, yo esto lo dejo por acá, si querés después seguimos en una siguiente llamada, sería muy bueno que cualquier empresa pueda acceder a un recurso tan valioso como el que acabás de mostrar, ¿no? Que pueda completar alguna información e ir teniendo sus ratios y con los ratios poder entender, ¿no? O recurrir a algún experto como tú para poder entender rápidamente dada la industria, dado el tamaño de la empresa y demás, que cómo está parado.

Sí, claro, claro que sí.

Te lo dejo ahí, te lo dejo ahí. Esto no hay libreto en estas conversaciones, pero te lo dejo ahí por si en algún momento te animás a publicar algo que sea, digamos, de uso para cualquier empresa, y volvemos a conversar sobre cómo trabajarlo.

Claro, nos queda pendiente, y como yo también te lo dejo ahí, el tema de flujos de caja. Sí, lo hablamos muy, muy, muy por encima.

Los gringos dicen cash is king, o sea, ojo con el flujo de caja porque buenos flujos de caja pueden resolver y acomodar muchos de estos ratios.

Exactamente.

Sí, sí, sí, sí.

Yo también te lo dejo por ahí, Facu. Algún momento pues igual poder alguna otra llamada para dedicarnos a conversar de este tema.

Me parece muy bien, me parece muy bien.

Es un tema bastante importante, muy importante.

Te quiero agradecer por tu tiempo, por la generosidad de compartir conocimiento valioso para empresarios, para empresas. Para áreas de finanzas. Y ahí tomé nota y vamos a quedar pendientes para hablar de flujo de fondos en algún momento y a ver si te animás a disponibilizar esta plantilla para que cualquiera que no tenga de pronto tanto conocimiento pueda empezar a medirse y anticipar potenciales inconvenientes.

Con gusto, Facu, con gusto. Sí, sí, estaba pensando A veces obviamente los tiempos son un poco ajustados, pero sí me voy a dar el tiempito de subirla a LinkedIn. O si tú, alguien te la pide.

Sí, sí, si quieres, incluso tenemos una comunidad fuerte, podemos apoyarte en la distribución y demás, porque creo que es muy valioso para muchas empresas que no están tan profesionalizadas. Algunas es una oportunidad de profesionalizarse un poco más.