A podcast interview (Oso Trava with Ildefonso Guajardo) discussing what could cause Mexico to lose its investment grade and the consequences. Guajardo highlights market risk assessments tied to the peso's convertibility, fiscal credibility (deficits and fiscal policy), constrained public spending (high precommitted expenditure), low public and private investment, and weakening foreign investment expectations.
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¿Qué necesitaría pasar para que México perdiera el grado de inversión? Y si eso sucede, ¿Qué implicaciones tiene?
Los mercados claramente tienen.
Las informaciones de toma de decisiones para el day to.
Day en las transacciones y en ellas.
Están elementos muy sencillos que tienen que.
Ver con el tamaño de los portafolios.
El grado de exposición a un país. El peso sigue siendo la moneda más convertible cuando se establecen los portafolios cambiarios, América Latina ocupa una parte pequeña de sus portafolios y México es el más.
Importante dentro de América Latina, entonces ellos.
Hacen un balance de riesgos muy claro.
Y gracias a la compatibilidad del peso.
Los mantiene los mercados.
¿Qué puede quebrar eso y hacer un.
Cambio estructural en el nivel de tipo.
De cambio, donde los famosos fundamentales, los.
Parámetros de fondo se rompen, o sea, se pierden su estabilidad?
¿Y dónde están esos fundamentales?
El déficit.
Tú te puedes dar el lujo de mantener un déficit de corto plazo, pero con mensajes a los mercados de que.
Tienes capacidad para recuperarlo en el mediano.
Y largo plazo, y ese mensaje es.
A través de una política fiscal congruente en donde los ingresos tributarios o el buen manejo de los no tributarios, como.
Es la parte de energía, te permitan.
Dar credibilidad que vas a regresar a una senda sostenible.
Eso es lo que está hoy bajo.
Presión y eso puede cambiar radicalmente porque.
La presión del gasto sigue. Prácticamente el 85% de nuestro gasto está.
Predefinido con salarios en el sector educación, sector salud, etcétera.
El nivel de inversión pública está en.
Lo más bajo que ha estado en.
La historia, sin inclusive hablar de su.
Productividad y la formación bruta de capital.
Fijo del sector privado, que es mucho.
Más importante que la inversión extranjera directa, va a la baja de manera importante.
Entonces todos elementos te apuntan a que los márgenes de maniobra ya están muy cerrados, o sea, si no hay anuncios.
Importantes en cuanto a la estabilidad financiera.
De las finanzas públicas, esta estabilidad es.
Cuestión de tiempo que retome otro nivel.
Porque tampoco está siendo ayudada sobre la.
Expectativa de la inversión extranjera y el crecimiento del sector exportador.
