Finance Fondamentale (cours 2) : Actions, Private Equity et Actifs à Risque

Mes amis, bien le bonjour et bienvenue dans ce deuxième cours de finance fondamentale. Alors en fait, aujourd'hui, on va parler des actions. Les actions, c'est l'outil principal avec lequel les gens vont trader. Quand les gens arrivent en bourse, c'est l'outil le plus basique, le plus simple à comprendre, même si historiquement, c'est pas le premier qui a été inventé. Quand tu regardes par exemple les outils de type options, donc les outils futures, on en parlera une autre fois, ont été créés bien avant les actions en réalité, parce qu'en réalité les futures, les marchés futures ont été créés, ou les marchés forward ont été créés plutôt pour des matières premières. C'est pour ça que tu peux en trouver de la trace même il y a 2000 ans, alors que les actions c'est un concept relativement récent. En fait l'action ça date d'à peu près les années 1600. Au départ on est à Amsterdam, on a une société des Indes orientales, donc c'est une société qui va aller exploré en Inde à l'arme des navires et tout. Et en fait, eh bien, très souvent, bon, elle pouvait, soit ces navires pouvaient revenir pleins de richesses, soit ils pouvaient disparaître corps et biens, on n'entendait jamais parler. Donc il y avait un risque. Eh bien, ce qu'on a fait, c'est qu'on a décidé de vendre des actions. Alors les actions, c'est tout simplement j'achète une tranche, ça c'est mon entreprise, d'accord, tu as une entreprise Et l'actionnaire, il va acheter une tranche, d'accord? En tant qu'actionnaire individuel, tu achèteras toujours une tranche qui sera pas significative, dans le sens où quand tu regardes, par exemple, aujourd'hui tu prends une compagnie du CAC 40, qui est l'indice principal de la Bourse de Paris, eh bien c'est des compagnies qui valent des milliards de valorisation. Donc le particulier, lui, quand il va investir 2 000 3 000 10 000, même 100 000, même 1 million, même il vend sa maison et il achète des actions. Il ne sera jamais un actionnaire significatif, ça sera toujours un petit porteur. Contrairement à des institutionnels qui peuvent venir acheter un gros morceau et après ils ont le droit, des droits de vote. Parce que les droits de vote, tu sais, normalement chaque action est associée à un droit de vote, mais en fait c'est pas une démocratie le système économique ou le système financier. Plus tu as d'actions, plus tu as de droits de vote, tu vois, plus tu deviens plus égal que les autres. Quand on regarde dans le dans les votes, je sais pas, pour une élection présidentielle, on va pas dire combien t'as d'argent sur le compte et puis en fonction de cela, on te permet d'avoir beaucoup de voix. Non, c'est une personne, une voix. Dans le système économique, ce n'est pas comme ça. Plus t'as d'actions d'une compagnie, plus t'as de droit de vote et t'as le droit d'influence. Tu peux même siéger au conseil de surveillance et tout ça. Mais dans le cadre de ce cours, on part toujours sur des investisseurs individuels, des particuliers qui vont toujours subir le marché sans pouvoir réellement l'influencer. Donc l'histoire avait commencé à Amsterdam où les gens pouvaient acheter une action de la compagnie ou plusieurs actions et participer à quoi? Participer au risque. Donc je participe au financement du bateau, du navire qui va partir, ou des navires, ou de l'armada plus précisément qui va partir, aucun groupe de navires. Je participe au risque, ils peuvent tout à fait se prendre un typhon et disparaître. Mais je participe aussi potentiellement au rendement. Si jamais ils reviennent avec quelque chose, bon ben voilà, bingo pour moi. Sinon, tout disparaît. Donc c'est pour cette raison que les actions, on les a toujours appelées des— je vais vous le donner en anglais, en français. Donc c'est des risky assets, ou bien en anglais c'est un actif risqué, actif risqué. Alors c'est toujours l'action, et toujours par essence, par définition, par création, est un actif risqué. Il n'y a pas de— j'entends des fois parler des gens qui sont pas expérimentés avec les marchés et tout dire oui, je cherche une valeur sûre, je vais investir, je vais aller en bourse et acheter des valeurs sûres. Ça n'existe pas, la valeur sûre. L'action elle-même, quand elle a été créée, Elle a été pour permettre la dispersion et le partage des risques dans une économie qu'on appelle une économie à responsabilité limitée. Ça signifie quoi? Je vais donner la bonne et la mauvaise nouvelle. Ça signifie aujourd'hui, nous sommes dans une économie à responsabilité limitée. D'accord. Alors, la bonne nouvelle d'abord. La bonne nouvelle, c'est que ta responsabilité en tant qu'actionnaire, eh bien, elle est juridiquement limitée. C'est-à-dire que tu es protégé des malversations de la compagnie que tu finances. Donc tu es actionnaire d'une boîte. Si après, cette boîte elle commet des fraudes ou il y a des problèmes ou il y a une faillite frauduleuse, même si cette faillite est de plusieurs milliards, etc., on viendra pas courir après toi, on portera pas plainte après toi, on te poursuivra pas. Ni rien. Ça n'a pas toujours été le cas. Il y avait une époque, d'ailleurs pendant la plus grande partie de l'histoire de l'humanité, l'actionnaire était responsable de ce que fait l'entreprise personnellement. Ça donnait quoi? Ça donnait que pour investir, ah ben t'investissais que chez tes cousins, ta famille, ton père, tout ça. Les entreprises étaient plutôt de père en fils, ça se voit jusqu'à maintenant. Tu vois des anciens immeubles des fois et t'as les entreprises machin de père en fils. Généralement, la tradition voulait qu'on reste de père en fils, donc la famille, entre gens qui ont les mêmes intérêts, des intérêts convergents, et on se fait confiance parce qu'on n'a pas envie qu'il y en ait un qui fasse des malversations, qui entraîne tout le monde avec lui. Après, l'histoire, si tu veux, ça a commencé grosso modo à changer. Donc la création des actions, on est vers les années 1600, d'accord, à Amsterdam, on est vers les années 1600. Après, si on remonte plus loin, on arrive vers les années 1800 et là, on a à New York, aux États-Unis, puis on a à Londres, en UK, on commence à avoir les premières lois vraiment sérieuses qui vont commencer à protéger les actionnaires et leur permettre justement de pouvoir investir. Tu vas, tu achètes des actions d'une boîte tranquille, jamais, jamais la police ne frappera chez toi à cause de cette boîte. Sur le risque financier, donc on est à responsabilité limitée. C'est quoi la limite de la responsabilité? C'est l'argent que tu as investi. Tu achètes 1000 si tu achètes 1000 dans une entreprise, eh bien ta responsabilité, c'est quoi ton risque? Tu as risqué 1000 t'as pas risqué un centime de plus. Donc ça, c'est la bonne nouvelle jusqu'à maintenant. Maintenant, la mauvaise nouvelle, c'est que l'action n'est pas une promesse, n'est pas une garantie, n'est pas, n'est pas un patrimoine. Si tu veux, c'est pas, c'est pas une épargne, c'est des actifs risqués. Et puis toi, tu dois arbitrer, c'est gérer un portefeuille. Dans les prochaines vidéos, je parlerai de qu'est-ce qu'on peut mettre en portefeuille, comment gérer le risque d'un portefeuille, comment l'équilibrer, diversifier, tout ça, tout ça. Donc il y a plein de choses qu'on peut dire, mais à ce stade, il faut qu'on arrête avec l'idée de penser qu'il y a des actifs risqués. Alors Les actions, on va généralement les acheter en bourse. Maintenant, il n'y a pas que ça. Je te dis juste entre parenthèses, il y a ce qu'on appelle la private equity. Ça, c'est pour des investisseurs, on va dire, plus professionnels, pour des familles office, des banques, des banquiers spécialisés, tout ça, qui peuvent aller faire ce qu'on appelle la private equity. Ça signifie acheter des tranches ou des parts d'entreprise en dehors du marché. Ça veut dire, j'ai pas moyen, une boîte, tu les connais, une startup, ça va très bien tout ça. Tu arrives, tu les rencontres, tu dis bon ben moi je crois en vous, je vais injecter 100 000 je veux 10 de départ, ça valorise votre entreprise à 1 million, tout ça. Tu es en train de faire de la private equity, ce n'est pas standardisé. Ça signifie les actions que tu achètes en bourse, c'est standardisé. Que moi ou toi, peu importe qui va en bourse, clique, achète, c'est la même chose. On a un contrat qui est encadré par un broker, qui est encadré par un système. Et généralement, il y a un marché qui est liquide. Liquide, ça veut dire quoi quand on dit liquide? Ça signifie que quand je veux vendre ou que je veux acheter, je vais trouver face à moi, je vais trouver un marché prêt à correspondre avec mon prix, avec mon volume. Ça c'est ce qu'on appelle un marché liquide. Je peux vendre. Si j'ai par exemple 1000 actions, je vais les vendre, je clique, je configure mon ordre. Je peux vous montrer plus tard comment configurer un ordre et puis quels sont les paramètres d'un ordre. Eh bien, je clique, pam, dans les 30 secondes, ça part sur un marché liquide. Et ça, c'est si je vais acheter du Nvidia ou de l'AMD ou de l'Intel, etc. J'ai acheté de l'Intel l'autre jour. Bon bah, c'était 3 clics, le temps que la page se recharge, je les avais en portefeuille. Ça, c'est simple, tu vois. Maintenant, Quand tu es sur de la private equity, c'est pas ça. Il y a un contrat entre toi et les gens chez qui tu as acheté. Il y a un accord, il y a des papiers et ça, ça dépend, ça varie, on va dire d'une PI à une autre. Et en plus, là-dedans, il n'y a pas de liquidités. Ça signifie si au bout d'un moment tu dis bon, moi j'ai besoin de mes 100 000 j'ai envie de les mettre ailleurs. Tu peux pas sortir juste comme ça, il faut attendre. Tu peux mettre des années pour pouvoir sortir. Est-ce qu'ils sont prêts à te les acheter? Est-ce que tu trouves quelqu'un d'autre? Tout ça. Donc Dans la PI, c'est très spécial, ça peut beaucoup rapporter quand on sait ce qu'on fait, mais c'est un marché très, très difficile, très délicat, donc je vais l'éviter dans ce cours. On va parler toujours d'un système où on est basé sur la bourse. Autre chose, peut-être dans d'autres vidéos, je vous montrerai comment techniquement acheter ou vendre une action. Je n'ai pas de sponsor pour ces vidéos, d'accord? Donc comme je vous disais dans le précédent cours, dans le précédent épisode, je n'ai pas de conflit d'intérêt. Ça signifie que je suis pas du tout en train de vous promouvoir un système par rapport à un autre. Donc si jamais je vous montre quelque chose à un moment donné, c'est que juste moi je l'utilise, d'accord? Je suis de bonne foi, je l'utilise. Vous pouvez utiliser autre chose si vous le souhaitez, mais je vous montre ce que moi personnellement J'utilise parce que je trouvais sympa, mais je n'ai pas de rapport avec les gens. D'ailleurs, j'aurais été, si j'avais un rapport, juste pour qu'on soit clair, si j'avais été en rapport, si j'avais eu un rapport, j'aurais été obligé par la loi de vous le dire. Ça aurait été illégal de ne pas vous le dire. Je vous donne juste un exemple. Imaginons que vous voyez quelqu'un qui parle de bourse par exemple, de finance et qui vous dise allez chez le, ouvrez un compte chez le broker ABC. D'accord, si vous suspectez que la personne est en train de faire de la pub, allez chez le broker ABC, regardez dans le site web sur la partie compliance, la partie conformité, balancez-leur un email et demandez s'ils sont associés à cette personne et c'est quoi le contrat, c'est quoi, c'est quoi les accords qu'ils ont. Ils sont obligés de vous en parler par la loi, ils sont obligés de vous le dire. S'ils vous disent pas, s'ils vous ignorent, s'ils vous répondent pas, s'ils vous répondent pas, vous montez au régulateur financier, d'accord? Gendarme de la bourse. Donc je veux dire, je suis très transparent dans ce que je suis en train de faire ici. Alors les actions, si tu veux, vont porter un risque, d'accord? Je disais que la bonne nouvelle, c'est que tu as une responsabilité limitée, d'accord? En économie, tout est à responsabilité limitée et ça a été fait exprès. Sinon, il n'y a pas de, il n'y a pas d'essor économique. On serait toujours aujourd'hui dans les entreprises familiales, d'accord. D'ailleurs, tu vois beaucoup de pays qui n'ont pas ce genre de loi, eh bien, finissent toujours par avoir une économie qui est très familiarisée, qui est très rudimentaire, tu vois, très basique. Donc maintenant, le risque, c'est que le capital que tu mets, tu peux le perdre. D'accord? Quoi que tu fasses, quand tu prends de l'argent, tu vas le mettre en bourse. Il n'y a strictement aucune garantie. Je te donne un exemple tout bête. Je regardais ce matin, il y a une entreprise qui s'appelle iRobot. D'accord? Alors iRobot, tu as vu, elle fabrique des robots. Tu vois, c'est des robots comme ça, automatiques, tu vois, intelligents si tu veux. Et puis ce qu'ils font, c'est que tu les lâches dans une maison ou un appart ils vont faire l'aspirateur tout seul. Donc ils vont partir, ils ont des détecteurs, donc ils savent éviter les meubles, éviter les câbles, tout ça. Ils te font toute la pièce, ils vont sous le lit, ressortent et tout, tout seul. Et puis quand ils ont besoin de batterie, ils vont revenir à leur station se recharger, de sorte que tu peux partir au travail, revenir, et puis tu peux même leur dire de ne pas te casser les pieds quand tu es là. Donc ils travaillent que lorsque tu n'es pas là. Et en fait, c'est génial, ton endroit est toujours propre, etc. Génial. Eh bien, cette boîte qui est très prometteuse, je te donne un exemple. Leurs actions vers 2021 valaient 100 l'action, d'accord? On parlait de 100 l'action en 2021, ok? Donc voilà, si tu avais voulu acheter 1000 actions, tu aurais investi 100 000 ok, pour acheter 1000 actions de iRobot. Alors aujourd'hui, tu peux aller voir les actions Aerobot. C'est combien elles valent? Elles valent 12 centimes, d'accord? Elles valent 12 centimes. Donc bon, ben voilà quoi, je te laisse faire le compte. 12 centimes l'action, si tu avais acheté 1000 actions, tu serais à combien? Tu serais à combien aujourd'hui? D'accord? Je veux dire, tu serais passé de 100 000 tu serais dans les 120 OK, d'accord, tu aurais été lessivé complètement. Donc, et c'est normal, tu peux porter plainte contre personne, c'est tout à fait normal. Oui, tu peux porter plainte. Ça arrive des fois que des petits actionnaires, quand il y a des situations pareilles, ils considèrent que, par exemple, la direction, par exemple le PDG ou autre, n'a pas respecté ses obligations fiscales parce que le PDG a l'obligation de faire de l'argent. Donc il n'a pas l'obligation, si tu veux, de résultat, mais il a l'obligation de moyens. Donc souvent, ça arrive que des petits actionnaires se mettent en association et aillent porter plainte contre une boîte parce qu'ils considèrent qu'elle a perdu de l'argent parce qu'elle a pris des décisions absurdes. Regarde, par exemple, je peux te donner un cas Hertz. J'ai pas les chiffres en tête, si j'avais un téléphone ici, j'aurais vu. Tu regardes Hertz vers 2021-2022, Ils avaient une très bonne performance. L'action était assez élevée. Aujourd'hui, ils se sont ramassés, je sais plus à combien, je crois qu'ils sont à 5 ou quelque chose comme ça. Si tu avais mis de l'argent dessus, tu aurais perdu de l'argent aujourd'hui. D'accord? Pourtant, Hertz, tout le monde connaît, location de voitures. Et on a porté plainte contre eux parce qu'on a considéré, contre le PDG personnellement, parce qu'on a considéré que sa décision d'acheter 100 000 Tesla était très mauvaise. Et parce que c'était une mauvaise décision et qu'on pouvait prévoir que c'était une mauvaise décision. Ils ont le droit de porter plainte. Néanmoins, j'étais juste à vous dire, j'ai parlé quand j'étais journaliste financier, j'ai parlé énormément de petits porteurs qui portaient plainte justement. Et c'est pour ça que j'allais les voir. Ils me disaient regardez, machin. Il y avait leur avocat, t'as le dossier, le cartable et tout. OK, leur plainte tient devant le tribunal. Est-ce qu'ils vont recevoir de l'argent? Faut pas rêver, quoi. J'ai pas entendu parler d'un actionnaire qu'on a remboursé. OK, j'en ai entendu parler de ceux qui ont porté plainte, mais jamais j'ai rencontré un actionnaire qui m'a dit Ah oui, t'inquiète, c'est bon, on m'a remboursé. D'accord, donc faut faire très gaffe. Tout l'argent qu'on met en bourse, on peut le perdre. Donc voilà, mes amis, j'arrête là, j'arrête là pour l'épisode numéro 2. On reviendra sur l'épisode 3, 4, 5 et 6, etc. Je fais des épisodes courts pour qu'on puisse facilement les retrouver, facilement les indexer, les archiver, les revoir si nécessaire. Et on se voit dans la prochaine vidéo.