Dans cet épisode du cours de finance fondamentale, Aldo Sterone explique les différentes opérations possibles sur les actions via une plateforme de trading. Il décrit d’abord l’achat d’actions classiques où l’investisseur devient propriétaire du titre, puis il détaille les alternatives comme les paris directionnels et les contrats for difference (CFD) qui ne confèrent pas de propriété. Il montre ensuite que la vente d’actions ne nécessite pas forcément de les posséder, introduisant la vente à découvert (short selling) et la vente à découvert « nu » (naked short). À l’aide d’une analogie avec la vente d’une Renault Clio, il illustre le mécanisme : le vendeur reçoit de l’argent, doit ensuite racheter le titre sur le marché pour le livrer à l’acheteur. Il décrit les scénarios de gain (action qui chute) et de perte (action qui monte), en insistant sur le risque illimité, les appels de marge (margin calls) et le danger du mauvais timing, avec des exemples concrets (OPA hostile, Nvidia). Il explique quand les traders peuvent envisager la vente à découvert, notamment en cas de bulle spéculative, mais souligne que la réussite dépend à la fois de la direction correcte et du timing précis. La vidéo se conclut en annonçant que le prochain cours portera sur le levier, un autre outil de marché.
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Les amis, bien le bonjour, soyez les bienvenus à l'épisode numéro 3 du cours finance fondamentale. On va continuer à parler des actions et des opérations qu'on peut faire. Je vous montrerai peut-être la prochaine vidéo, je vais faire un partage d'écran, je vais vous montrer, j'ai créé un petit portefeuille et puis je vais vous montrer un petit peu c'est quoi les actions possibles et imaginables sur les actions. Alors quand je rentre dans une plateforme de trading, je peux acheter une action. Alors attention, quand on parle de plateforme de trading, on est en train de parler de plateformes qui te permettent d'acheter, de posséder l'action entièrement. Pourquoi? Parce qu'il y a plein de plateformes aujourd'hui, on va en trouver que veux-tu en voilà. Certaines, par exemple, permettent de parier sur une direction, sur la direction de l'action. Donc en réalité, tu n'es pas en train d'acheter l'action, tu es juste en train de parier sur un mouvement. Tu en as d'autres aussi qui vont te donner ce qu'on appelle des contracts for difference. Ça signifie, au lieu d'acheter l'action, on va en réalité te vendre un contrat de différence. Ça signifie, si tu achètes le contrat de différence et que l'action augmente, on va te donner de l'argent. Si l'action baisse, on va te prendre de l'argent de ton compte. Là, je suis dans le cas classique où vraiment l'action, tu l'achètes, elle est à toi et tu vas la garder en portefeuille. OK, donc ce qu'on peut faire, c'est Acheter, donc je peux acheter de l'action et je peux aussi la vendre. Alors il y a un détail intéressant avec la vente, c'est que quand j'achète, bon bah j'arrive, j'ai de l'argent, j'ai crédité mon compte, clic, je trouve une action, ça me plaît, mettons elle coûte 50 j'ai envie de m'en acheter 10, je regarde, j'ai un solde suffisant, j'en achète 10. Et puis au bout de quelques secondes, elles arrivent chez moi. Après, bon ben voilà, j'ai 10 actions en portefeuille. Simple jusqu'à maintenant. Maintenant, pour vendre. Alors pour vendre, il y a un petit détail, c'est que je suis pas obligé de posséder l'action pour la vendre. Alors je peux, je peux prendre mes 10 actions par exemple et en vendre 5, c'est possible. Je peux prendre mes 10 actions et les vendre toutes, c'est possible encore. Mais je peux prendre mes 10 actions et en vendre 20, en vendre 30, ou je peux même aller plus loin, j'ai pas du tout l'action, je la vends. Alors la vente, si je ne possède pas, si je ne possède pas l'action, ça va s'appeler vente à découvert. Vente à découvert. Alors c'est une vente, dans la vision la plus simple de la vente à découvert, c'est la vente à découvert Des fois on dit nu, d'accord, naked, vente à découvert nu. Ça veut dire quoi? Ça veut dire que, mettons, l'action elle vaut aujourd'hui, elle est sur la, elle est en bourse à 100 d'accord, l'action vaut 100 Moi je regarde et je me dis, tu sais quoi, c'est trop pour cette action 100 Moi je crois qu'elle va se ramasser, moi je les vois se ramasser ces gens. C'est pas les je la vois pas monter, elle est à son maximum, tout me dit qu'elle va se ramasser. Donc ce que je fais, je vais parier sur la baisse. Alors je vais sur le marché et je vends l'action que je ne possède pas. Ça peut presque sembler une arnaque. Regarde, imagine, toi tu veux acheter, je sais pas quoi, tu veux acheter une Renault Clio, d'accord? Et tu arrives, tu dis Voilà, je veux une Renault Clio, machin. Tu décris ce que tu veux. Et puis moi je dis écoute, je peux te la vendre. Pourquoi? Parce que le prix que tu me proposes est un prix tellement intéressant que moi, ce que je vais penser, bon, je vais prendre l'argent et après me débrouiller pour te ramener la Renault Clio exactement correspondante aux spécifications. D'accord? Mettons que la cote Argus de ce que tu demandes, c'est 7500 Toi, tu proposes 12 000. Bon ben, je vais dire donne-moi les 12 000. Ok, c'est pas de l'arnaque. Je te vends une voiture que je n'ai pas, mais ce n'est pas de l'arnaque. L'arnaque, c'est si je te la donne pas, si je prends ton argent, je disparais. Là oui, mais du moment que je te ramène la voiture correspondant à tes spécifications, il y a pas d'arnaque, tu vois, c'est tout à fait légal. Donc je prends l'argent, je vais me débrouiller, je trouve la voiture et je la ramène dans 10 jours. Je te dis en 100 ans, dans 10 jours, tiens, voici ta Renault Clio, super génial, tu es content, moi je suis content. J'ai fait du bénéfice au passage. Mais c'est quoi le risque avec ça? Le risque est le suivant le risque, c'est que tu me donnes les 12 000 je te promets de te donner la Renault Clio. Quand je vais aller la chercher sur le marché, j'arrive pas à en trouver moins de 15 000 Elles sont à 15 000 J'attends, j'essaie de négocier, j'essaie de chercher, et là elle passe à 16 000 Là, je suis très embêté. Je vais voir quelqu'un, il me dit bon, moi 17 000, sinon je te la vends pas. Je peux me retrouver pour me sortir de cette situation, acheter la voiture à 17 000 et te la donner pour 12 000. Pas le choix. Tu vois ce que je veux dire? J'ai pas le choix. C'est que c'est comme ça. Les actions, c'est exactement pareil dans la vente à découvert. Alors, dans la vente à découvert, ce qui se passe, c'est que je vends des actions à 100 j'ai pas besoin de les avoir. Plus tard, il y a 2 options qui vont survenir. L'action baisse, mettons qu'elle tombe à 80 Si elle tombe à 80 bon bah voilà, c'est la belle vie pour moi, je gagne 20 par action. Donc ce que je fais, je vais automatiquement par le biais du système acheter des actions à 80 et te les livrer. Et je garde au passage 20 par action. Tu as vu, je fais de l'argent facile. Maintenant, le risque Alors il y a même mieux. Imagine, je savais que la société allait faire faillite. Ces gens-là, ils vont même pas exister. Ils mettent comme il y a un secteur qui ont fait faillite. Imaginons que l'action, bah, elle part de 100 elle vaut 0, d'accord? Ou elle vaut 12 centimes. Eh bien, à ce moment-là, voilà, je t'en ramène autant d'actions que tu veux et puis je garde la totalité de l'argent. Mais c'est très rare ça. Maintenant, le risque avec la vente à découvert nu, parce qu'il y a de la vente à découvert qui n'est pas nulle. Mais ça, c'est des montages plus complexes, j'en parlerai une autre fois. C'est que si l'action monte, regarde un exemple tout bête, c'est arrivé à beaucoup de gens et c'est d'ailleurs c'est la peur, la peur des gens qui vendent à découvert. J'ai fait de la vente à découvert à une époque, j'ai arrêté parce que franchement, t'as envie de dormir tranquille. La peur de la vente à découvert, c'est celle-ci tu vends, tu Tu vas dormir, après la fermeture du marché, la boîte qui valait 100 l'action, eh bien il y a un grand compétiteur qui déclare nous faisons une OPA hostile, donc une offre publique d'achat. Quand c'est hostile, ça signifie que ça n'a pas été arrangé avec la boîte et tout ça. C'est, ils vont sur le marché, ils disent aux gens vous avez des actions à 100 nous on vous donne, on vous donne 125. Voilà, tout de suite sur canapé, venez nous voir. Bien sûr, les gens ils sont très contents, ils disent waouh, 100 Surtout imagine les mecs qui sont rentrés à 90, à 70, à 75, soudainement tu leur offres 125, ils sont prêts à vendre. Donc ils ont commencé à vendre 125, le lendemain tu es très embêté, d'accord? Et tu constates une chose, il n'y a pas de limite haute à combien tu peux perdre parce que l'action elle peut monter, monter, monter. Donc voilà, Quand est-ce qu'on vend à découvert? Même si je déconseille la vente à découvert nue, c'est un outil que le marché propose. C'est pas une obligation de le faire, c'est un des outils. En fait, imagine, t'es dans une situation, tu penses qu'il y a une bulle, par exemple. Tu dis il y a une bulle spéculative, les gens deviennent complètement fous pour ce type d'actifs. Imaginons, tu prends les actifs liés à l'intelligence artificielle. Tu dis c'est pas possible, c'est une bulle, ils sont trop valorisés. Tu vas comparer un petit peu combien ils ont vendu, combien ils font rentrer d'argent par rapport à leur valorisation boursière, tout ça. Tu dis c'est pas possible, c'est des ballons là, c'est des ballons d'hélium. Donc tu peux les vendre à découvert. Sauf que le problème avec ça, c'est que tu as peut-être raison, il faut avoir raison tout de suite parce qu'il y a le timing. Parce que si tu as, si maintenant mettons tu vends du Nvidia à découvert, ce serait une folie, mais on en parle. Tu vends du Nvidia à découvert parce que tu dis au prix où elle est, elle est à 180 ou 185 Tu dis à ce prix-là, c'est pas possible Nvidia. Si demain il y a l'éclatement de la bulle, Nvidia elle va chuter à 45 en un mois. Mais oui, le problème c'est que tu la vends à découvert à 185 Après, demain ils annoncent un gros truc, nouvelle carte, nouvel accord, machin, signature, elle chute à 195 Là, tu commences déjà à paniquer parce que là, tu as perdu 10 par action. Après, tu avances un peu plus loin, elle est à 205, elle est à 208, elle est à 211. Et après, ce qui va se passer, c'est qu'au bout d'un moment, tu es obligé de sortir parce que tes pertes maintenant commencent à devenir très élevées. Et ton broker te demande soit de rajouter de l'argent, ce qu'on appelle un margin call, te demande soit de rajouter de l'argent pour couvrir tes pertes parce que là, tu es en perte. Tu dis tu peux rester, il n'y a pas de souci, tu as perdu mettons 40 par action. Et t'en as vendu, mettons, 100. Donc t'es en perte de 4 000 Le broker s'en fiche. Tu mets 4 000 sur le compte, tu continues à les garder, il n'y a pas de souci. Si demain ça monte encore plus et t'es à 5 000 par action, 5 000 en tout que t'as perdu, rajoute encore 1 000 Ça, y a pas de souci. Mais le jour où t'as plus de fonds pour couvrir tes marges, t'es obligé d'accepter la perte. T'es obligé de les racheter à 220 par exemple, alors que tu les avais vendus à découvert à 185. Tu vois, là tu perds ton coup. Le problème avec ça, et c'est quand on rentre trop tôt dans la, dans la, quand on est trop pessimiste et on rentre trop tôt dans une logique de vente à découvert, ce qui peut se passer, j'ai vu pas mal de gens faire ça, c'est que tu as raison, mais ta raison, tu es pas aligné sur le calendrier. Ça signifie, elle monte à 220, mettons Nvidia monte à 220, toi 220, tu es liquidé, c'est terminé, tu es obligé de sortir, tu es obligé de Tu es obligé de prendre ta perte. Voilà, tu es liquidé. Après, ce qui va se passer avec Nvidia, elle touche les 225 et après, pendant 20 ans, on ne verra plus jamais 225 Nvidia. Ça signifie, elle arrive à 225, après il y a de mauvaises nouvelles, après il y a un effondrement, elle tombe à 160, elle tombe à 120, elle arrive à une résistance à 100, après elle tombe à 90, après elle tombe à 70, après tu vois ce que je veux dire. Et donc là, tu avais raison, tu as vu, tu aurais pu faire beaucoup d'argent, sauf que tu l'as pas fait. Parce que bon, voilà, tu n'étais pas dans le bon timing. Et sur le marché, faut pas seulement avoir raison. Malheureusement, c'est le problème. Tu dois prévoir deux choses, c'est prévoir ton scénario. Ça signifie est-ce que c'est une hausse? Est-ce que c'est une baisse? Mais aussi la timing. C'est comme si je te disais au foot, tu dois pas prévoir qu'il y aura un but, mais tu dois me dire à quelle minute il y aura le but. Ça qui rend difficile. L'intervention sur les marchés. Donc ça, on a parlé d'achat, de vente simple, vente à découvert. La prochaine fois, on va parler de levier. C'est très important le levier, mais on fera ça dans une autre vidéo. À très bientôt.
