Finance Fondamentale (cours 4) : effet de Levier et margin call

Les amis, bien le bonjour et soyez les bienvenus dans ce cours de finance fondamentale. Aujourd'hui, on va parler de levier, l'effet de levier. Alors, je te raconte, au départ, mettons que tu as un portefeuille de 1000 tu mets 1000 chez ton broker et puis tu vas intervenir à raison de 1000 Mettons, voilà, j'ai 1000 comme ça et j'interviens à cet auteur-là sur le marché. Mettons que j'achète des actions, voilà, j'achète des actions et que je suis bon à cela, d'accord? Donc j'achète des actions, donc j'achète pour 1 000 d'actions. Après, ce qui va se passer, c'est que admettons j'ai plus 10 au bout d'un an j'ai plus 10 dessus, donc là je vais me retrouver à 1 100 tu vois, donc là j'ai gagné 100 tu vois, c'est bien. Mais si ça se passe mal, faut toujours prévoir aussi l'autre, mettons je perds 10%, à ce moment-là je me retrouve avec 900 Alors c'est bien, c'est bien tout ça, mais le problème, le problème c'est que imaginons que je réfléchisse en gagnant 100 je réussis à prévoir 10%, c'est quand même énorme sur le marché, réussir à faire une performance de 10%, surtout que parfois le marché va dans la mauvaise direction et tu arrives quand même à faire 10%, c'est que vraiment tu es bon. Sauf que quand tu n'as pas beaucoup de fonds, tu ne fais que 100 dans l'absolu. C'est vrai, 10 c'est bien, mais dans l'absolu tu n'as fait que 100 Tu vois ce que je veux dire? Donc il y a un système qu'on appelle le levier. Alors le levier, en pratique, certains brokers te le donnent automatiquement quand tu ouvres le compte, mais plus souvent tu dois le demander, tu dois l'activer, tout ça. Ça veut dire quoi? Ça veut dire qu'on te prête de l'argent on te prête de l'argent en fonction de ce que tu as déposé, on te prête des multiples de ce que tu as déposé. Alors c'est pas un argent que tu peux sortir et prendre avec toi, mais tu peux l'utiliser pour trader. Je te raconte, mettons qu'aujourd'hui, juste pour parler et simplifier l'équation, on a un levier de 10. On dit que bon voilà, on a un levier de 10, ce qui est un levier très élevé. Personnellement, j'ai tradé au maximum avec un levier de 5. J'ai jamais été au-delà de 5. Je trouve que les gens qui vont au-delà de 5, c'est des kamikazes. Même à 5, on peut se faire peur. Mais je vous raconte, c'est quoi l'idée? L'idée, c'est ceci. L'idée, c'est que si tu as un levier de 10, tu as déposé 1000 ça signifie que ta capacité d'intervenir sur le marché maintenant, elle est de 10 000 Maintenant, tu peux intervenir à hauteur de 10 000 Sur les 10 000, rappelle-toi, il y a 1000 qui sont à toi, il y a 9000 qu'on t'a prêtés. Et c'est pas un prêt sur dossier, sur garantie ou avec intérêt, non, non, juste tout de suite, tu cliques, bon ben voilà quoi, tu as une capacité d'intervention de 9 000, de 10 000 Voilà, on a multiplié ton argent juste comme ça. Mais ils ne risquent rien, eux. La maison ne risque rien. Raphaël Foel Broker, c'est un petit peu comme la maison, comme le casino. Le casino, que tu perdes, que tu gagnes, Eux sont toujours gagnants. Chaque soir, quand ils ferment, ils font les comptes, ils ont gagné de l'argent. Peu importe que la majorité de leurs clients sont venus et ils ont lâché de l'argent sur les tables de blackjack et autres et sont partis sans. C'est pas ça le problème. Eux, ils gagnent toujours, ils gagnent en fonction du volume, d'accord? Un casino où il y a 500 clients par soirée ne gagne pas autant qu'un casino où il y a 5 000 clients par soirée. Donc ce qu'ils veulent, c'est le maximum de gens qui viennent et qui misent beaucoup, tu vois. C'est à peu près la même chose chez les brokers, et c'est pour ça qu'ils te prêtent de l'argent gratuitement. Je t'explique, regarde, là-dedans on va les diviser, il y a 1 000 9 000, OK. Donc on va avoir 1 000 9 000, donc les 1 000 à toi, c'est ton argent propre, 9 000, c'est ce qu'on a rajouté en capacité d'intervention pour te faire un portfolio complet de 10 000. Voici maintenant comment ça marche. On reprend le même calcul. Si tu gagnes, mettons tu fais plus de 10 à ce moment-là tu gagnes 1 000 tu vois. Donc tu as multiplié par 10. Tu as vu qu'à réflexion égale, à travail égal, à tout égal, à concentration égale, compétences égales, tu viens de multiplier par 10 ton revenu, ce qui est génial, tu vois. Donc maintenant, en cas de perte, il se passe quoi? Faut réfléchir à la perte, d'accord. Donc à la perte, mettons que le marché avance contre toi et le marché fait -10% maintenant, que va-t-il se passer? Tu vas aussi perdre 1000 d'accord, tu vas perdre 1000 Donc À ce moment-là, que va-t-il se passer? Les 1000 que tu as perdus, c'est cela, c'est pas les 1000 c'est pas les 9000 qu'on t'a prêtés. Les 1000 que tu as perdus, c'était 1000 en propre. Donc à ce moment-là, que va-t-il se passer quand tu touches ça et tu arrives à -1000 Mettons que tu as acheté, tu as acheté des actions, d'accord? Mettons qu'avec ces 10 000 d'intervention, tu as été acheter des actions parce que tu pensais que ça allait monter, que c'est une boîte qui avait de la vision, qui savait ce qu'elle faisait. Tu avais lu des news, tout ça. Tu te dis là, c'est sûr, je suis sûr de mon bon coup. Tu as acheté 10 000 en actions comme ça. Donc ce qui va se passer, c'est que si ça tourne mal, elle baisse de 10 Là, maintenant, le volume total de ton portefeuille, c'est 9 000. Là, tu en es aux 9 000 du broker. Et le broker, je te garantis une chose, te permettra jamais de perdre son argent à lui. Tu perds ton argent, c'est bien, mais leur argent tu le perdras pas. Donc que va-t-il se passer si tes actions sont maintenant ont perdu 1000, d'accord? Donc tu es en train de toucher leur argent, tu vas recevoir un email, un texto, ça peut même aller un appel téléphonique selon comment. Donc ils vont t'envoyer un message qui va dire couvrez vos marges. Ils font ce qu'on appelle un margin call. Margin, ce mot tu dois vraiment le savoir. Margin call, typiquement tu reçois des emails, des textes, tout ça. Margin call, margin call, ça veut dire quoi pratiquement? Ça veut dire qu'ils sont en train de te dire ton argent à toi, tes 1000 à toi sont perdus, c'est fini, on te permettra pas d'aller dans notre argent à nous. Donc ce qu'on veut, c'est pour ça d'ailleurs qu'on te le prête sans te demander de garantie ou autre, on te dit rajoute maintenant de l'argent, fais un virement, tu dois faire un virement. Quand t'es en margin call, typiquement tu fais un virement. Donc Si tu veux garder tes positions, tu fais un virement, tu envoies de l'argent. À ce moment-là, tu remontes dans le positif, ton portefeuille maintenant est au-delà de 9000 ils sont tranquilles, c'est ton argent qui est toujours en risque. Sinon, il se passe quoi? Mettons t'as plus d'argent, ou mettons tu ignores. Ah bah eux, ce qu'ils font lorsqu'ils voient qu'on s'approche de leur argent, ils vont déclencher donc la vente de tes actions, ils vont les vendre Ils vont les vendre. Et puis à ce moment-là, quand tu arrives, tu trouves que ces actions ont été vendues au prix du marché. Donc ils ont balancé sur le marché, ils ont vendu d'autorité. Le fait que tu utilises le levier, tu les autorises à vendre tes actions pour couvrir les marges si nécessaire. Et à ce moment-là, tu arrives, tu vas trouver que ton portfolio, maintenant l'argent que tu as, c'est peut-être 25 sur le compte. Et puis les actions que tu avais ont été vendues à perte. D'accord, tu vois, ça c'est la situation de margin call. Il faut faire très attention à ça quand on utilise le levier, on accélère les choses. Alors j'aimerais juste dire un truc et pourquoi des gens étaient ruinés en octobre dernier et tout ça? Pourquoi des gens étaient ruinés sur les crypto? Pourquoi des gens se sont retrouvés du jour au lendemain sans rien? Tu sais, à Dubaï, il y a des voitures qui ont été abandonnées, il y a des gens qui sont partis avec des voitures qui coûtent à 6 chiffres, des voitures à 200 000, 300 000 de voitures de sport. Ils sont arrivés à l'aéroport, ils se sont garés, pris une valise, ils ont marché en hypocrites vers les comptoirs d'enregistrement, pris leur carte d'accès, ils ont pris un avion, ils ont disparu, d'accord? Parce qu'ils étaient fauchés, ils étaient liquidés. Certains qui étaient millionnaires ont dû téléphoner à leurs parents pour demander qu'on leur achète un billet d'avion parce que leur carte était bloquée. Tu vois ce que je veux dire? C'était à ce niveau-là. Imagine ton fils qui t'appelle en PCV à 3h du matin demandant d'acheter un billet tout de suite, quoi. Tu vois ce que je veux dire? C'était ça la situation. Pourquoi? Parce qu'ils étaient en levier 100. Alors le levier 100, le levier 100, c'est énorme. Donc levier 100, tu mets 1000 tu as une possibilité d'agir qui est de 100 000 Tu vois, c'est énorme. Donc là, mettons 100 000 si le marché bouge 10 en ta faveur, tu viens de gagner 10 000 Alors que tes fonds propres, c'est 1000 seulement. Donc tu as multiplié par 10 tes fonds propres. En fait, ça devient un multiplicateur ce pourcentage-là. Mais par contre, il suffit que le market aille 1 dans la mauvaise direction, tu es lessivé tout de suite. Tes fonds propres sont lessivés, tu es en margin call, tu réagis pas, tu as de la vente, d'accord? De la vente forcée. L'argent, il vient d'où? L'argent, le broker, il le ramène d'où? Pourquoi on te prête de l'argent? Les 1000 ils viennent d'où? D'accord, cet argent-là du levier, parce que c'est un véritable prêt, d'où il vient? C'est pas de l'argent virtuel, c'est du vrai argent. En fait, il vient des banques d'investissement. Pourquoi? Parce que le broker fait ceci le broker, il va chez la banque d'investissement et il va leur dire regardez, j'ai mes clients à moi qui en argent propre ont déposé par exemple 100 millions sur le compte. D'accord. Sur mes comptes, j'ai 100 millions, ça c'est de l'argent propre. Prêtez-moi pour que je puisse leur prêter, pour que je puisse donner du levier à certains. Donc ce qu'ils vont faire, ils vont lui dire bon ben, on va vous rajouter 400 millions, on va, on va vous faire confiance, vu que vous avez 100 millions, nous on va vous prêter 400 millions, sachant que votre système, qui est un système purement logiciel, peut le permet pas de perte. Ça signifie la banque d'investissement, elle prête cet argent-là en sachant qu'il sera utilisé comme du fromage pour des souris. La souris, quand elle arrive, clac, vers le piège, elle va jamais manger le fromage, elle va mourir avant. Donc ils disent on va vous donner de l'argent, comme ça vous arrivez avec, vous le mettez sous le nez des gens, les gens vont vouloir investir, ils vont se faire bouffer par le market. Leur argent, parce que cet argent-là maintenant Tu vois, cet argent, il a été pris, c'est terminé, n'existe plus. Tu es lessivé, tu as payé des frais. Donc eux, ils gagnent leur vie. Il y a plusieurs manières de gagner leur vie. L'une des manières, c'est les frais, c'est les frais de trading. Tu vends, tu achètes, à chaque fois ils perçoivent des frais. Il y a des frais de garde aussi qu'ils prennent. Il y a des frais aussi, pas des frais, c'est plutôt de l'argent qu'ils peuvent emprunter sur l'argent que toi tu déposes. Parce que l'argent que tu déposes, leur sert de collatéral pour emprunter plus d'argent encore, tu vois. Donc tu augmentes leur posture financière, tu augmentes leur situation financière, et cet argent-là que tu as perdu, il ira peut-être chez le même client, un autre client chez eux qui l'a gagné, donc il restera dans leur système et leur permettra donc d'emprunter. Il y a d'autres, il y a d'autres, il y a d'autres méthodes, dont certaines qui sont borderline illégales ou illégales complètement. C'est comme par exemple l'arbitrage interne. L'arbitrage interne, c'est J'ai un client, mais disons je suis broker, j'ai un client, il veut vendre, il veut vendre par exemple un Bitcoin, il veut le vendre, il arrive, il veut le vendre, et un autre il veut l'acheter dans ma plateforme. Donc qu'est-ce que je fais? Je le prends de chez celui-là, je le mets chez celui-là, tu vois. Et comme je les vends pas, l'achat et la vente, il y a un spread, il y a un delta, il y a une différence entre le prix d'achat et le prix de vente, eh bien je prends la différence au passage. Donc je fais que de l'arbitrage, tu vois, je fais que de l'arbitrage, j'ai même pas besoin d'aller sur le marché. Et je peux faire avec des actions, avec n'importe quoi, tu vois, juste en arbitrant entre les clients à l'intérieur de la plateforme. Mais il y a encore, ça c'est encore légal, mais il y a encore des situations, ça peut devenir purement illégal, c'est quand la plateforme joue contre ses clients. J'ai par exemple un collègue au Royaume-Uni, je me rappelle devant moi, il avait perdu 4000 sur une plateforme. Pourquoi? Parce que c'était une plateforme avec des contrats de différence, donc c'est des plateformes Grosso modo, tu es en train de parier sur la direction sur laquelle va aller l'actif, donc l'action. Donc il y avait une action, il était sûr que ça allait augmenter. Donc lui, il avait mis de l'argent, tu vois, il avait mis 4000 Après, il y avait un levier, je me rappelle plus combien c'était, mais c'est un levier faramineux, c'est un levier énorme. Après, l'action a bougé dans la bonne direction pour lui, tu vois, elle a monté. Donc à un moment donné, qu'est-ce qu'il veut faire? Il veut vendre parce que soudainement il était là, il avait 4000 d'investissement multiplié par le levier, après par l'augmentation pour cent ici, je sais plus combien il avait, mais je crois il avait 20 000 quelque chose comme ça, tu vois, de bénéfices qu'il voulait prendre. Donc il voulait prendre 20 000 de bénéfices, il clique pour vendre et ça marche pas. Que fait l'interface? Elle bloque, elle freeze. Après, on peut pas exécuter votre ordre maintenant, et elle commence à déconner comme ça. Et ça, c'est des plateformes qui sont C'est de la triche. Ces plateformes qui sont faites pour bloquer, pour verrouiller le client quand il est dans une situation gagnante. Pourquoi? Parce que la plateforme joue contre le client. Parce qu'en réalité, quand le client a passé un ordre, d'accord, la plateforme ne l'a pas collatéralisé derrière. La plateforme ne s'est pas protégée. Lui a passé un ordre, eux ils n'ont rien fait. Donc de sorte que si jamais ça va dans la bonne direction et qu'il doit prendre 20 000 il les prendra de leur poche. Tu vois, parce qu'ils n'ont rien fait, eux. Ils n'ont pas été acheter l'action ou acheter des options sur l'action. Non, ils n'ont rien fait du tout. De sorte que là, leur bot est programmé pour que lorsque le gars clique sur vente, tu vois, pour sortir, il le verrouille. Il peut pas sortir. Alors il reste comme ça et il commence à crier. J'étais vers lui, moi «Qu'est-ce qui se passe?» Parce que je savais qu'il passait la journée là-dessus, au bureau. Bon bah voilà, il avait pas grand-chose à faire. Donc là, il cliquait, cliquait, ça marchait pas. Il me dit «Regarde, c'est verrouillé, je l'aide, j'essaie de cliquer moi aussi.» Non, ça marche pas. Et que va-t-il se passer? Ça va rester verrouillé pendant une bonne demi-heure. Et au moment où ça passe, ça baisse, d'accord? Et là, il est en négatif. À ce moment-là, on peut exécuter son ordre, tu vois. À ce moment-là, l'ordre s'exécute, ça passe. Tu vois ce que je veux dire? Faut faire très, très, très attention. Et c'est pour ça que même si je suis pas sponsorisé par un broker dans ces vidéos, donc je m'en fous quel broker, chez qui tu vas, tu vas chez les uns, chez les autres, moi c'est pas mon problème. Je suis pas en train de te vendre un broker en particulier. Mais fais très gaffe, va chez des gens sérieux, va chez des gens sérieux. Parce qu'avec des gens, si tu vas chez des douteux, il n'y a aucune chance que tu gagnes et tu gagneras jamais. Tu iras et puis il y aura toujours des problèmes techniques, des blocages, des blocages de tes fonds, tout ça. Je te parle même pas des gens qui mettent de l'argent, qui gagnent et le moment où ils veulent le retirer, là on commence à leur casser les pieds. Oui, envoyez-nous une pièce de votre résidence, justificatif d'adresse, machin. Et ça, on leur casse pas les pieds quand ils déposent l'argent, on le prend. Mais au moment où ils veulent retirer, là on leur fait du KYC de type jambon-œuf-fromage, know your customer, KYC. Les banques le font, KYC, know your customer, tu vois. Et là on leur fait, on leur fait jambon-œuf-fromage, d'accord, et on leur casse les pieds et ils verront jamais les fonds, OK. Donc faire très attention à ça. Voilà mes amis, ça c'était l'effet de levier. Donc l'effet de levier est intéressant, c'est un outil parmi tant d'autres. Et là dans ce cours de finance, Il n'y a pas une incitation particulière à utiliser le levier. Mais si je peux donner un conseil, c'est que si tu commences avec la bourse, ne touche pas au levier. Reste avec tes fonds propres, d'accord? Ne touche pas. Et plus tard, quand tu auras un peu d'expérience, quand tu seras un peu plus à l'aise, tu peux de temps en temps, sur des petits coups et tout, où tu sais ce que tu fais, donner un petit coup de levier et revenir, d'accord? Sur des, juste rapidement, mais il ne faut pas trop se prendre la tête, d'accord? Merci d'être resté jusque-là et on se voit dans la prochaine vidéo.