0:16 投資 朋友 們 好 每天 早上 开盘 前 半小时 我们 在 这边 陪伴着 各位 一起 解读 国际 财经新闻 时事 的 变化 那么 一早 我们 马上 来 追踪 的 是 目前 在 中国 大陆 上海 的 疫情 我们 看到 在 昨天晚上 的 时候 上海市 已经 率先 宣布 将会 分区 分批 分时 的 进行 封控 管理 等 于是 分批 的 进行 封城 那麼 在 封 控期 間 內 受到 管制 區域 的 所有人 員 都 是 逐步 出戶 的 所以 等同 封城 了 那麼現 在 來 看會 先封 四天 的 浦東 和 郊區然 後 再 封 四天 的 浦西 所以 他會分 兩大區域 來 進行 相關 的 封城 我們 看到 累積 的 確診 人數 在 本 週末 上 還是 高 幅度 的 爆發 我們 看到 在 我 記得 是 昨天晚上 吧 上海 確診 病例 已經 超過 三千 例 了 我們 看到 每日 的 新增 確診 病例 主要 還是 來 自 於 無症 狀 感染 但 很 有趣 的 一件 事情 是 我們 從 圖表來 做 觀察 以浦東 和 浦西 作為 兩項 區域 來 進行 回測會 發現 這個 3 月 24 號的 時候 是 普西 率先 創高 3 月 25 號是 浦東 創高 普西 回落 3 月 26 號又是 普西 創高浦東 回落 所以 如果 病毒 沒有 在 上海 區域 反覆 跳 的 話 那麼 這兩條 跳躍的 曲線 就是 代表 著現 在 檢測 人員 在 分區 當中 跑 來 跑 去 所以 你會 發現 一下 浦東 高 一下 埔 西高 其實 上海 目前 的 疫情 如果 我們 從 足跡 圖來 做 檢視會 發現 其實 非常 非常 之 密集 的 那麼 以 上海 這種 新增 的 速度 如果 大陸 的 清零 政策 持續 也 就是 說 所有人 確診 的 人 都 回到 方艙 醫院 的 話 那 可能 會 跟不上 所以 這 一次 的 封城 其實 是 有 其 必要 的 雖然 在 本 週末 之前 上海市 還 宣布 不會 呈現 封城 的 措施 因為 對 於 國際 上 的 衝擊 太大 了 不 過現 在 來 看 的 話 等 於 是 中共 這 一次 的 清零 政策 在 上海 並沒有 非常 明顯 的 實施 成功 所以 只好 採取 封城 的 措施 了 那 我們 再 來 觀察 一下 就 隨著 如果 上海 的 經濟 逐步 停 擺 對 於 全球 的 通 膨 是不是 會 再 造成 進 一步 的 輸 出性 的 通 膨 那 對 於 其他 國家 就是 輸入 性 的 通膨了 我們 也 要 看 一下 到 時候 人體 貨櫃 的 報價 以及 航運價格 的 變化 好 那 我們 拉 回來 看 一下 禮拜 五 的 局勢 禮拜 五 的 話 其實 全球股市 如果 往回 推表現 的 還是 不錯 的 啦 我們 看到 週五美歐 已 經達成 了 宣布 液化 天然 氣的 協議 使得 原油 價格 以及 天然 氣價格 再度 的 走高 加上 禮拜 五盤 中 的 時候 因為 沙國 的 油庫 是 遭到 襲擊 所以 原油 價格 反而 開始 反應 這種 短期 內 的 恐慌 情緒 不過 如果 以 周線 來 看 標普 50 指數 上禮 拜 是 漲 了 1.8% 納指漲 了 2% 道瓊 週漲 幅 是 0.3% 那麼 根據 美銀 最新 的 報告 我們 看到 目前 每週 流入 基金 的 資金 大概 有 132 億然後有 21 億是 流入 黃 金 2 億 美元 是 流出 債券 19 億 美元 是 從 股市 流出 但是 從 資金流 到 股市 的 是 比資金 流出 股市 的 數量 還要 來 得 多 就 代表 著市場 上 在 過去 兩 週持續 的 進行 高 強度 的 回補 當中 我們 從 美銀 的 牛熊 指標 來 觀察會 發現 的 確已 經來 到 了 一個 恐慌 的 基石 但是 美銀 他 對 於 中長 期 的 經濟 看法 反而 沒有 這麼 的 樂觀 原因 為何 我們 看到 在 禮拜 五 的 時候 美國公 佈 了 3 月份 密西根 大學 的 消費者 信心 指數報 在 59.4 前值 是 59.7 這 一次 也 預期 是 59.7 所以 就 代表 著市場 上 的 消費 力度 持續 在 減弱 一樣 是 碰到 201 年 的 歐債 危機 所以 現在 到底 股市 在 前 一波 的 下 修 到底 是 真跌 還是 假跌 這就 不 一定 了 我們 看到 在 過去 201 年 每 一次 的 修正 其實 頂 多 就是 那種 恐慌 情緒 或者 疫情 的 再度 暴露 就是 在 消費動 能 上 有 非常 明顯 的 衰退 力道 所以 未來 可能 會 看到 非常 詭譎 的 現象 那 就是 中國大陸 因為 疫情 的 緣 故持續 的 向 外輸出 通膨各國 的 通 膨 居高不下 物價 感覺 持續 漲 但是 人民 的 消費 情緒 其實 是 非常 低落 的 這有 可能 會 形成 一個 在 今年 的 阻擊調 當然 我們 如果 把 過去 幾項 資產 進行 回測會 發現 我們 看到 在 過去 一年 當 中年 化報 酬率 表現 最亮麗 的 是 原油 價格然 後 是 大宗 資產價格 甚至 連黃金 價格 美元 價格 都 跑 贏了 目前 的 股市 所以 我們 現在 所 看到 整個 市場 當中 賣壓 最重 的 是 債券 市場 不管 是 高 收益 債還 是 政府 債還 是 投資 等級債 那 接下 來 賣 超 第二 大 的 就是 股票 資產 第三 大 的 是 比特 幣那麼 基本上 今年 保持 非常 亮麗 走勢 的 全部都是 大宗 資產 可是 這種 大宗 資產 其實 很 難 去 做 一個 直接 的 界定 和 預估 畢竟 目前 的 大宗 資產 之所以 持續 高 幅度 的 上 漲並 不是 聯準 會 的 緊縮 政策 步調 太 寬 鬆 而是 地緣 政治 的 緊張 所以 我們 看到 對 於 大宗 資產 走高 的 背景 之下 20 年過 去 一年 總漲 幅 比 較 起來 已經 142% 以年 化來 做 觀察 所以 很 有 可能 已經 超過 195 年 以來 最大 年度 的 漲幅 了 假設 今年 過完 還是 保持 在 這樣 的 高位 的 話 那 今年 等 於 是 標準 的 大中 資產年 了 以防 未來 股市 有持續 下彈 的 機會 因為 本輪 的 修正 真的 有景氣 下行 的 風險 那 我們 再 來 看 一下 歐洲 市場 的 部分 因為 我們 看到 昨天 應該 講上 禮拜 四 的 時候 莫斯科 就 已經 恢 復 了 部分 股票 的 交易 那麼 從 今天 開始 莫斯科 的 開盤 時間 是 台北 時間 下午 3 點到 晚上 7 點 左右 在 這段 時間, 莫斯科 宣布 恢 復 所有 股票交易 我們 看到 其實 上 週, 莫斯科 指數 的 50 成份股 當中, 只有 3 成份股 是 恢 復 交易 的 現在 還是 規定, 在 4 月 1 號 以前, 就算 今天 已經 開盤 外國 人外 資機構 還是 不 允許 出售 任何 莫斯科 的 證券 股票 也 不 允許 賣空 此外 我們 看到 俄羅 斯政府 已經 要求 本國 的 主權 財富 基金 購買 數十億 美元 的 股票 以 支撐 目前 莫斯科 指數 的 變化 我們 看 一下 上 週四 和 上 週五 不是 開盤 了 嗎 上 週是 莫斯科 指數 是 收漲 4.37% 週五是 收跌 3.6% 所以 我們 看到 一個 有趣 的 跡 象是 因為 莫斯科 股市 大部分 都 是 由 國際 投資 機構 組成 的 他們 的 外資 基本上 持股 已經 高達 4 成 以上 所以 他 不准 外國人 拋售 其實 就 意味著 其實 莫斯科 目前 的 市場 沒 辦法 太真實 的 反映 他 真實 的 籌碼面 而且 我們 看到 莫斯科 指數 基本上 其實國 有 基金 的 大幅度 的 護盤 仍然 對 於 股市 的 提振 效果 沒有 太明顯 的 幫助 所以 我們 今天 就 看 一下 3 月 28 號 今天 開放 所有 的 股票 進行 交易 但是 外資 不 許賣 那 我們 就 看 一下 他們 內資 自己 會賣 的 多 兇 了 內 資賣 的 就 會 由國 有 的 基金 來 進行 接盤 當然現 在 高盛 在 禮拜 五 的 時候 提出 了 一份 警示 報告 代表 著 美元 全球 霸權 的 黃 昏 可能 會到 來 比如 因為現 在 隨著 俄羅斯 帶頭 高 強度 的 去 美元 化 我們 看到 在 上 禮拜沙 烏地 阿拉伯 也 開始 陸續 釋出 相關 的 官方 談話 表明 可能 會 接受 石油 人民 幣來 結算來 取代 美元 其實 原因 很 簡單 因為 美元 的 升值 格局 已經 啟動 了 就 代表 美國人 在 未來 幾年 的 購買力 應該 只會 持續 的 向上 那 也 由 於 他們 的 購買力 會 持續 的 向上 等 於 砂國 的 貨幣 相 對 來 看 不值 錢 砂國 所 出口 的 石油 相對 來 看 不值 錢 所以 我們 看到 俄羅斯 央行 如果 從過 去 幾年 的 外匯 儲備 貨幣 來 做 觀察會 發現 美元 歐元 和 英鎊 還是 佔 了 資產 的 50% 以上 但是 人民 幣 以及 歐元 資產 的 上升幅度 正在 快速 的 擴大當 中 那現 在 問題 是 因為 俄羅斯 央行 現在 一直 是 始終 的 暴露 著 有 可能 再襲 違約 的 風險 那 有 大量 的 資產 它 都 分 佈 在 法國德國 日本 英國 和 美國 而 這些 資產 目前 尤其 是 美元 資產 目前 是 處 於 被 凍結 的 狀態 所以 我們 後 續 要 觀察 這個 對 於 莫斯科 股市 的 走勢 很大 程度 會 取決 於 俄國 未來 的 倒債 的 問題 那同 時間 我們 也 要 知道 現在 俄羅斯並 不是 唯一 將外 匯儲備 多元化 的 國家 我們 看到 在 拉丁美洲 不管 是 巴西 智利 等等 其實 也 正在 實現 外匯 儲備 的 多元化 減少 美元 的 儲備 包括 增加 人民 幣等 替代 和 貨幣 的 比重 所以 這個 對 於 美國來 講是 一個 中長 期 的 問題 始終 他 一定 要 去 解決 目前 所產生 的 對 於 美元 貨幣 的 不 信任 那 我們 就要 看 一下 到 時候 聯準 會 是否 會 使出 一些 相關 的 政策 那 我們 也 很 清楚 俄羅斯 在 禮拜 五 的 時候 已經 下令 了 向 不 友好 的 國家購 買 天然 氣必須 要 以 盧布來 支付 不過 歐盟現 在 多 國表態 不會 那美 歐來 使得 歐盟 對 於 俄國 的 依賴 可以 稍微 降低 不過 我們 就要 仔細來 做些 思考 了 這個 美方 他 有 自己 的 政治 利益 這當然 OK 但是 問題 是 到底 美國 所供 應 的 天然 氣補 得 上 這個 缺口 嗎 如果 補得 上 那 歐盟 要 付出 多少 漲價 的 代價 呢 我們 看到 目前 歐洲 的 能源 危機 仍然 持續 在 發酵 在 禮拜 五 比利 時 總理 德克 羅 就 特別 提到 說聯 邦政府 已經 決定 採取 必要 的 措施 將兩座 核子 反應 爐 的 服役 時間 延長 10 年 也 就是 說 這樣 的 一個 舉動 其實 是 比利 時 仍然 想要 擺脫 化石 燃料 但是 這個 沒 辦法 目前 能源 價格 的 高漲 被迫 他 重新 啟動 核能 我們 知道 比利 時本來 是 決議 在 205 年 全面 取消 國內 的 7 座 核能 的 反應 爐現 在 這項 計畫 因為 延 了 10 年 至少 要 2035 年 才能 夠 完成 那麼 隨著 烏爾戰士 的 開 打 俄羅斯 是 全球 石油 天然 氣的 輸出 大國 使得 有 地利 之 便 的 歐洲 其 實過 去 以來 一直 都 是 仰賴 俄羅斯 的 那現 在 沒 辦法 了 嗎 要 開始 進行 能源 轉型 那現 在 問題 來 了 現在 問題 來 了 因為 德國 在 過去 有 三成 的 石油 油是 來 自 於 俄羅斯 那麼 德國 在 目前 也 正在 商議 是否 要 重新 啟用 核能 以及 向 法國購 買 更 多 的 核能 用電 但是 問題 是 什麼 問題 是 我們 看到 這張 圖表是 核能 的 重要 原 物料 鈾 目前 俄羅斯 所 生產 的 濃縮 鈾 大概 佔 了 全球 總量 的 35% 大概 是 全球 第二 大 的 鈾 的 供應 地區 這個 是 英國德國 荷蘭 的 兩倍 而 美國電 力行 業所 使用 的 濃縮 鈾 也 有 20% 是 來 自 於 俄羅斯 的 供應 所以 我們 看到 鈾價 近期 是 持續 的 破 高創 歷史 新高 當中 所以 就連 核能 發電 的 原 物料 價格 都 在 持續 的 創 新高 而且 這個 創 新高 剛好 又 是 俄國 的 重要 的 出口 原 物料 所以 這 使得 現在 全球 能源 的 問題 是 更加 的 複 雜那 包括 我們 在 剛才 有 提到 說 因為 原油 價格 在 禮拜 五 的 時候 再度 的 飆漲 那 飆漲 的 原因 來 自 於 這 一次 葉門 的 反抗 組織 攻擊沙 烏地 阿拉伯 的 出遊潮 那麼 攻擊 之 後 造成 市場 上 的 恐慌 情緒 再度 的 升高 所以 我們 看到 西德 州 原油 本來 在 三月初 的 時候 曾 經大漲 25% 當時 多 漲幅 結果 在 過去 兩周 其實 有所 下彈 但是 在 過去 一周 再度 的 飛漲 那 我們 就要 了解 了 這 一次 發動 攻擊 的 剛才 我們 提到 的 是 這個 反葉門 政府 的 實業 派 的 青年 運動 組織 那麼 這 一次 應該 這樣 講過 去 幾年 其實 常常 會有 這種 明顯 的 反抗 軍攻 擊沙 盒國 的 儲藏 槽 所 造成 的 短期 的 雲遊系統 的 波動 但是 這 一次 拜 登上 任 之 後 除了 暫緩 對 於 葉門 的 圍 堵 主要 還是 來 自 於 他 希望 跟 伊朗 釋出 相 對 的 善意 達成 伊朗 的 去 核子 協議 所以 這種 狀況 底下 就 導致 了 這個 目前 目前 所面 臨 的 問題 為何 以及 未來 他 可能 所 採取 的 一些 措施 哦 好 那 我們 來 看 一下 股市 至少 好禮 拜 五終 於 站 回 了 多數 的 中長 期均線 之上 我們 看到 目前 僅道 瓊 只 剩下 半年 線 還有 反壓 力道 了 這一波 的 拉 抬 的 確在 中長 期均線 受到 了 一定 的 承壓 那 我們 就 看 一下 能 不能 在 這個 禮拜 順勢 的 把 所有 均線給 突破 我們 再 看 一下 標普标 普 很 顺利 标普 在 礼拜五 已经 站上 了 所有 均线 标普 上涨 2 点 0.51% 收在 453 点 我们 就 看 一下 本轮 的 上升 趋势 什么 时候 会 被 打破 再 看 一下 纳指 纳指 下跌 2 点 0.16% 收到 1469 点 纳指 就 离 中长期 均线 还有 一段距离 了 不过 纳指 本轮 的 怪力 下修 拉 的 幅度 也 比较 大 然后 包括 头部 也 拉 的 比较 远 所以 可以 给 他 一个 相对 比较 长 的 时间 来 做 判断 下跌 7.021%, 收在 352 點 可是 如果 我們 從費半 以及 納值 的 角度 來 做 觀察會 發現 近期 的 資金 的 回補 力道 相對 來 看 是 比 較 猛烈 的 尤其 是 費成 半 到底 指數 對 於 晶片 股 的 回補 尤其 是 回答 那其實 如果 是 從 納值 的 角度 來 看
