【早晨財經速解讀】00900配息1.2元 配息率超過10% 回發行價還得多久?裴洛西來台 台積電ADR重挫2.5% 台灣PMI跌破50進入緊縮期 2022/8/2(二)

好好 這邊 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 臺 北時間 20 年 8 月 2 號禮 拜 二 早上 8 點 32 分 大家 早安 我 是 宇峻 浩 每天 早上 開盤 前 半小時 我們 在 這邊 陪伴 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 時事 變化 那 我們 看到 8 月份 的 首個 交易日 美國 股市 面對 比 較 多 的 疲軟 數據 因為 包括 他 的 ISM 製 造 業 驚 人 採 購 指 數 都 是 有 明 顯 下 壓 的 現 象 在 那 包括 原油 在 昨天 也 受到 了 非常 明顯 的 沉壓 那道瓊、 標普、 納指 都 是 小幅 收紅 反而 是 廢半 昨天 小幅 收漲 可是 如果 你 對 照台 積電 AD 昨天 中錯 了 2.5% 所以 很明顯 目前 外資 對 於 台北 股市 的 系統 單 正在 因為 裴若曦 來 台 而 適度 的 進行 避險 我們 如果 觀察到 整個 標普白 指數 和 納指 其實 在 整個 7 月份 的 漲勢 已經 算是 十分 亮麗 了 所以 8 月份 適度 的 稍微 下修 畢竟 到 中期 選舉 以前 還有 一個 多 季度 所以 我們 在 九月份 十月份 反而 可以 觀察聯 準會 到 時候 針對 升息 所 採取 的 相關 的 退場 的 談話 是不是 有利於 市場 整體 的 情緒 在 本波 熊市 當中 確定 打 完 我們 本週 其實 特別 關注 的 是 油 的 問題 了 因為 大家 都 很 清楚 這個 通膨能 不能 下來 就 看油 了 可是 原油 價格 到 目前 為止 仍然 保持 90 到 10 塊 左右 做 水平 震盪 也 就是 說 似乎 有 一點 跌 不動 的 感覺 可是 如果 經濟 正在 走皮 那 似乎 原油 需求 本來 就 會 有所 趨緩 而 造成 這樣 的 一個 價格 走跌 所以 待會 我們 來 觀察 一下 因為 禮拜 三 OPEC 就會 召開會 議來 探討 這 一次 整體 的 增產 規模 幅度 會 有 多 大 基本上 最後就 看 了 因為 拜登 在 這次 OPEC 召開前 其實 是 有 拜會 中東 的 我們 就要 看 一下 拜登 具體 有 沒 有 達 到 任何 OPEC 願意 增產 這樣 的 一個 意願 了 我們 先 觀察 昨天 的 數據 主要 是 拖累 美國 股市 的 一個 表現 因為 7 月份 的 ISM 製 造 業 採 購 金 人 指 數 偏 矮 我 們 看到 報在 52.8連續 兩個 月 進行 萎縮 了 也 是 20 年 6 月份 以來 的 最低 那麼 依照 目前 的 亞特蘭 大聯儲 的 GDPnow 經濟 模型 最新 預測 第三季 基本上 從 季增 年率 來 看會 有所 增長 的 不過 也 從 原本 預估 的 2.1% 下滑 到 1.3% 所以 現在 鮑爾口 口聲 說現 在 不是 經濟 衰退 來 自 於 他 認為 第三季 到 第四季 由 於 通膨的 降溫 基本上 企業 的 獲利 侵蝕 能夠 有所 趨緩 所以 這個 是 值得 觀察 的 又 是 由 於 原油 價格 如果 下不來 那麼 第三季 第四季 的 GDP 只會 更慘 所以 我們 今天 多聊 一些 在 整個 政經面 的 變化 尤其 大家 昨天 比較 多 我們 的 會員 網友來 私訊關 於 裴洛西訪 台 的 行程 對 於 台北 股市 的 賣壓 其 實美國 股市 昨天 反映 裴洛西 還好 美國 股市 昨天 主要 是 反映 那 個 製 造 業 競 爭 採 購 指 數 還 有 原油 價格 的 走跌 甚至 昨天 費半 還小漲 所以 美股 所 受到 的 衝擊 不是 特別 大 但是 台股 就 很 明顯 包括 今天 台北 股市 開盤 之後系 統單 的 賣 壓應 該 也 會 來 的 非常 重 那 這 一次 美國眾 議院 的 議長 裴洛西 持續 亞洲 的 行程 現在 已 經拜會 了 新加坡 馬 來 西亞 今天 晚上 應該 會 來臺 灣嘛然 後 我 記得 是 10 點半到 對 不 對然 後 明天 早上 10 點 就要 飛去 韓國 還是 日本 是 吧 有 沒 有感 覺有種 睡 旅館 的 感覺 晚上 10 點到 隔天 早上 10 點就 走 那 是 要 誰 來 接待 好 啦 這 不是 重點 我們 陪洛西 的 問題 待 會 在 聊台 股 的 時候 來 跟 各位 做些 敘述 我們 先講 拜登 的 中東 早遊 之 行現 在 的 效果 如何 因為 在 明天 就 會 正式 公 佈 了 這個 看到 原油 價格 的 走跌 使得 通膨退 卻 讓 股市 能夠 有所 拉 抬 比 裴洛 西房 不房 貸 還要 重要 的 多 我們 看到 現在 最大 的 問題 就是 OPEC 的 增產意 願 本身 來 看 是 十分 疲憊 的 我們 看到 這條 白色 線 是 市場 針對 全球 的 需求 逐步 的 擴增 所以 衍生 在 201 年 以來 的 原本 的 預估 上升 水平 線 可是 實質 的 開 採量 我們 看到 藍色線 看到 其實離 上升 趨勢線 在 20 年 之 後 尤其 是 烏 鱷 衝突 之 後 反而 市場 願意 增產 的 意願 開始 大幅 減弱 那 這不 只是 受到 烏鱷 衝突 之後美國 禁止 俄羅斯 的 運油 進口 美國 同時 全球 的 增產商 不管 是 美國 的 頁 岩油商 還是 中東 基本上 都 沒 有 在 今年 採取 非常 強烈 的 增產 措施 那 我們 要 清楚 一件 事情 就是 說 原油 的 需求 它 其 實過 去 來 看並 不是 保持 穩定 的 而是 穩定 的 上揚 的 全球 的 消費 力道 會 穩定 的 緩慢 的 上揚 大家 現在 這 一代人 活 的 一定 比上 一代人 還要 來 得 好 下一代 人 也 會 活得 比 我們 這 一代人 好 所以 每 一代人 用 的 石油 量 是 越來 越 多 的 所以 它會 有 一條 白色 的 上升 趨勢線 但是 現在 實質 的 開 採量 已經 跟 白色 的 上升 趨勢線 脫 鉤 了 所以 你 說現 在 的 原油 增產量 或者 說 原油 的 產量 有 比 以前 少 嗎? 也 沒 有 但是 他並 沒有 追上 目前 的 需求 的 上升 水平 那 不 只是 如此 我們 看到 美國 的 頁 岩油商 預計 也 在 未來 幾天會 陸續 公 佈 第二季 的 利潤 以及 財報 那麼 基本上 我們 看到 其實 從 12 年 以來 美國 大部分 的 頁 岩油商 本身 現金流 都 為負 基本上 都 是 債務導致 的 嚴重 虧損 可是 我們 看到 從 21 年 開始 尤其 在 過去 一個 季度 幾乎 把 過去 10 年 的 虧損 全部 都給 賺 回來 了 如果 我們 觀察 最近 Axon 美孚 的 現金 規模 其實 我們 可以 觀察到 剛才 講到 這張 圖表 你 就 可以 理解 為 什麼 現在 美國 的 頁 岩油商 完全 不願意 增產 第一 個 民主 黨本來 就 對 於 水利 壓力 技術 本來 就 有 抱持 著懷疑 第二 點是 我現 在 賺 了 這麼 多 如果 我 增產 了 全球 的 產量 增加 那麼 供過 於 求 就是 遲早 的 事情 加上 明年 景氣 衰退 大家 都 說 要 來 誰 會 想要 在 這個 時候 進行 增產 呢 所以 通 膨 反而 導致 居高不下 那 我們 觀察到 像 最近 XM 美孚 也 公 佈 了 本身 財報 也 是 非常 之亮麗 幾乎 是 史 上 最亮麗 的 一年 那 我們 看到 這家 石油 公司 其實 從 1980 年代 以後就 逐步 的 退休 這個 退出 市值 的 平台 但 沒 想到 現在 我們 看到 Axon 美孚 所 作用 的 現金 已經 超越 了 Google 的 Alphabet 僅次 於 蘋果 和 微軟 什麼 意思 賺太多 錢 了 多 到 什麼 程度 多到 我們 過去 跟 各位 提到 目前 美國 正在 實施 大幅度 庫藏股 居然 有 Axon 美孚 和 雪 佛龍 什麼 意思 正常 來講 公司 派 在 進行 庫藏股 實施 的 時候 通常 會隱 含著 市場 的 價格 已經 便宜 到 他 願 意來 多 買 一些 股票 回去 減 便宜 嘛 那 公司 派 趁 股價 低 的 時候 擴張 自己 的 股權 但是 艾克森 美孚 卻 反而 自己 的 股價 在 創 新高 的 時候 擴大 自己 的 庫藏股 實施 你 就 可以 理解 他 的 錢 多 到 什麼 程度 了 那 我們 繼續 往 下 看 其 實雪佛龍 的 現金 流量 也 本身 比市場 的 預期 高 了 非常 多 所以 我們 現在 就 來 觀察因 為 昨天 大摩 和 高盛 都 同時 出爐 了 針對 原油 價格 的 報告 那麼 大摩 認為 目前 的 原 物料 週期 已 經來 到 見 頂 的 跡象 那麼 大摩 的 看法 是 這樣 因為 我們 看到 現在 布蘭特 和 希德 州 原油 大概 都 在 10 多塊 美元 左右 一桶 上下 進行 震盪 那麼 布蘭特 原油 現在 大摩 的 預估 在 今年 的 第四季 會 有 非常 明顯 的 下緩 格局 大概 會到 100 甚至 到 95 美元 那麼 這個 是 最好 的 預估價 了 啦 那 可能 會來 的 更 低 但是 高盛 的 部分 就 不 這麼 認為 了 高盛 認為 今年 原油 價格 仍然 有 可能 回到 130 塊 雖然 離 他 之前 給的 20 塊 目標價 稍微 有 一點 降低 了 啦 不過 還是 看得出 來大摩 跟 高盛 仍然 採取 兩種 不同 態勢 大摩是 標準 的 高度 空投 投行 他 是 在 本輪 的 投行 當中來 的 幾乎 是 來 的 最空 的 那麼 他 對 於 標普白 指數 的 目標 價當時 調低 了 這麼 多現 在 隨著 經濟 衰退 即將 來襲 他 當然 也 會 認為 目前 的 原 物料 週期 也 來 到 一個 見 頂 的 跡象 但 高盛 之所以 認為 說 目前 原油 價格 仍然 難 以下 緩 的 一個 重要 原因 就是 因為 基本上 他 十分 不 看好 今年 阿拉伯 的 中東 和 美國 的 頁 岩油 有 增產 的 可能性 那麼 假設 我們 按照 過去 跟 各位 所 推論 的 去 庫 存階段 在 今年 的 三四 到 明年 第一季 大家 都 在 去 庫存 把 手上 的 這個 市場 的 銷量 給銷售 掉 的 話 這段 時間 美國 的 頁 岩油 中東 也 不 增產 那麼 原油 價格 頂 多 就是 不跌 但 它 不會 重跌 而 與 此 同時 隨著 去 庫存 結束 明年 第一季 結束 之 後 啊 下 一年 就 明年 第二季 到 第三季 牛市 再度 回來 的 時候 反而 原油 價格 就 會 再度 的 衝高 所以 高盛 仍然 十分 看好 目前 原油 價格長 年期 保持 在 百元 以上 可是 如果 他長 年期 保持 在 百元 以上 大萌 的 看法 認為 那麼 聯準 會 他 一定 緊縮 一定 繼續 緊縮 他 認為 如果 聯總會 的 緊縮 政策 沒有 讓 原油 進 入主 階段 的 話 那麼 聯總會 的 緊縮 政策 就是 完全 失敗 的 這也 可以 理解 過去 原油 庫存 我們 看到 如果 全球 的 經濟 走入 下行 格局 通常 原油 價格會 保持 在 50 到 60 美元 左右 就是 讓 頁 岩油 稍微 活 得 下去 那麼 俄羅斯 的 這個 原油 成本 大概 30 塊 每桶 還 可以 賺 了 一點 那 中東 的 部分 大概 是 10 美元 左右 一桶 所以 他 是 有 一個 原油 價格 的 區間 的 所以 這是 兩大 投行 在 昨天 所公 佈 的 報告 針對 整個 原油 市場 產生 歧見 的 看法 那 我 個 人 更 偏向 於 大摩嘛 我個 人 更 偏向 於 大摩 如果 這 一次 真的 原油 價格 沒 辦法 因為 聯準 會 的 緊縮 政策 而 有 明顯 的 抑制作用 那 就 說明 那現 在 緊縮 了 老半天 根本 沒 屁用 嘛 那 最終 行政性 通膨還 是 會 來 所以 我 相信 聯準 會 與 其 在 經濟 衰退 跟 通膨當 中 他 要 選擇 他 一定 是 優先 進行通 膨 的 壓制 再 來 擔心 經濟 衰退 的 問題 就 跟 我們 昨天 提到 的 嘛 現在 最大 的 僵局 就是 這個 通 膨 很 高 可是 經濟 也 在 衰退 所以 照理 來講 他 應該 要 適度 的 進行 寬 鬆 來 救 經 濟 但 問 題 通 膨 很 高 所以 他 就 必須 怎麼樣 先 緊縮 後 寬 鬆 好 那 麼 現 在 我 們 拉 回 來 聊 因 為 原油 的 問題 是 拜登 現在 對 於 中期 選舉 傷害 最大 的 我們 來 觀察 在 過去 美國 歷任 總統 的 民調 當中 基本上 從 1950 年代 以來 拜登 應該 是 最低 的 目前 民調 已經 跌破 4 成 了 我們 看到 就 連川普 在 過去 一段 時間 都 曾 經有 42% 的 一個 民調 包括 我們 看到 不管 是 最好 的 雷根 克林頓 歐巴馬 或者 小布希 基本上 民調 都 遠 高 於 目前 的 拜登 所以 拜登 今年 失去 中期 選舉 應該 是 遲 早 的 事情 我們 只是 在 推估 他 到底 會 失掉 多少 的 席次 我們 來 觀察其 實過 去 中期 選舉 本來 大部分 的 總統 不好 過了 其中 最為 明顯 的 就是 歐巴馬 那 一次 10 年輸 掉 中期 選舉 之 後 基本上 歐巴馬 任何 的 執政 的 政策 都 會 受到 國會 強制 的 杯葛 那現 在 選民 最 關心 的 幾個 問題 我們 看到 最為 明顯 的 超出 市場 預期 最 多 的 就是 通膨的 問題 再 來 才 是 社會 分裂 的 問題 再 來 才 是 槍枝 犯罪 的 問題 所以 現在 白宮 也 很 清楚 你 處理 社會 分裂 處理 槍枝 的 問題 怎麼 處理 都 沒 有 比通 膨 的 問題 還要 來 的 嚴重 所以 在 這種 狀態 底下 就 值得 觀察 了 因為現 在 整個 市場 上 大家 的 看法 會 認為 通 膨 就算 下滑 通膨的 陰影 對 於 執政黨 的 傷害 依然 在 所以 反而 我們 現在 看到 白宮 正在 做 的 事情 是 降低 白人 意願 的 投票 和 提高 非 白人 意願 的 投票率 所以 這個 是 值得 觀察 的 一個 跡象 那麼 你 要 進行 這種 全民性 的 對 於 執政黨 的 青睞 另外 一個 方向 就是 我們 最近 所 看到 你 看 裴洛西訪 台 民主 黨 正在 不斷 的 加大 對 於 不管 是 中國 高科技 領域 的 打壓 還是 在 政治 面上 的 封鎖 我們 看到 這 一次 晶片 法案 通過 之後美國現 在 白宮 又 陸續 宣布 不 只要 禁止 14 奈米 以下 的 這個 這個 EUV 給這個 中國大陸 之外 10 奈米 甚至 都 要 禁止 所以 晶片 上 的 前置 我們 講 卡脖子 是 越來 越 劇烈 那麼 中期 選舉 的 可能性 現在 有 幾種 可能性 第一 種 就是 民主 黨 拿下 參議院 但是 丟掉 眾議院 第二 種 就是 共和 黨 拿下 參議院 但是 民主 黨 拿下 眾議院 那 其實 基本上 按照 目前 的 角度 來 看 的 話 共和 黨 其實 拿下 參議院 的 可能性 算是 蠻高 的 民主 黨現 在 在 眾議院 還是 具有 絕對 的 優勢 接下 來 就要 來 做 一些 觀察 了 我們 或 許會來 跟 各位 做 一些 民調 上 的 追 蹤 來 跟 各位 看 一下 到底 目前 美國 的 執政 民意 是否 會 對 於 拜登 在 下半年 的 財政 政策 產生 變化 因為 我們 當時 有 跟 各位 做 一些 推估 就是 說 拜登 其實 很 想要 推出 相關 的 財政 政策 進行 補貼 但是 他 必須 等到 通膨下 完 要不然 通膨沒下 完 我 又 來 一個 財政 政策 通 膨 又 被 拉上去 了 對 吧 好 了 我們 先 看 一下 道瓊供 應 指數 美國 股市 市大 指數 昨天晚上 的 變化 道 瓊 小跌 46 點 0.1% 在 32, 798 點我們 看到 還是 沒有 碰到 半年 線 啊 不過 也 陸續 快要 接近 了 所以 這 一次 完全 突破 的 可能性 我 認為 不 高 啊 就算 突破 也 要 稍微 有點 回測 啊 這一波 的 歪理 真的 拉 的 很 高 啊 這一波 應該 不算 是 還牛 了 啊 這一波 真的 是 急 牛 所以 真的 很 有 反彈 的 感覺 納指 的 部分 下跌 21.08% 所以 12368 點一樣 快要 碰到 半年 線不過 昨天 留 了 稍微 比較 明顯 的 上 一線 標普 50 指數 下跌 1.028% 所以 418 點那費 半 昨天 是 唯一 小幅 收漲 的 上 漲 1.038% 所以 2978 點其實 像是 昨天 輝達 AMD 上漲 力度 都 有 1.5% 以上 不過 昨天 台積電 ADR 是 大跌 了 2.54% 所以 看得出 來外 資針 對 台北 股市 的 系統 單 正在 進行 強烈 的 佈 局 那 我們 可以 看到 了 因為 最近 其實 市場 的 情緒 對 於 美國 散戶 來 看 在 過去 一段 時間 仍然 十分 低落 一直 到 最近 兩天 我們 才 看到 像是 納指 10 的 QQQ 最近 的 流入 金額 開始 突然 放大 這就 說明 一種跡 象散 戶永遠 都 是 落後指標 他 永遠 都 是 要 漲 了 一段 費半 都 已經 從 底下 漲 兩成 了 他 才 開始 進場 行納 指和費 半 或者 科技股 相關 的 佈 局其實 行情 現在 數據 顯示 納指 在 7 月份 上漲 了 12% 費半上 漲 了 2% 這個 都 是 20 年 4 月份 以來 的 最佳 的 單月 的 暴增 表現 所以 值得 觀察 的 一件 事情 就是 如果 這個 時間 點美國 股市 散戶 真的 又 重新 回到 科技股 的 懷抱 那會 不會 本波 的 反彈 就 正式 結束 了 呢 我們 值得 觀察 的 你 像是 ARKK 旗下 的 特斯拉 特斯拉 已經 站上 了 所有 軍線 所以 他 算是 正式 進入 了 牛市 氛圍 那麼 如果 等到 中長 期軍線 也 拐頭 上 彎 的 時候 就 值得 來 做 一些 觀察 了 就 這 一支 大標 股會 不會 重返 過去 的 行情 可是 我們 畫一條 下降 趨勢線 各位 把 過去 幾次 的 高點 往 下劃 下來 是不是 還沒 碰到 所以 某種 程度 特斯拉 還 算是 一個 空頭 趨勢 只 不過 他 的 空頭 走 的 沒 有 比 整個 大盤 還要 來 的 弱 那 包括 昨天 我們 看到 CassieWood 他 也 出售 了 3 萬 240 股 的 特斯拉 在 底下 的 方舟 的 投資 公司 價值 2890 萬 這是 基本上 ARKK 在 6 月 中旬 以來 首次 對 於 特斯拉 的 交易 基本上 他 持有 特斯拉 很長 的 一段 時間 了 但 這 一次 反而 木頭姐 是 在 特斯拉 股價衝 高 之 後 適度 的 進行 資金 的 一個 撤離 我們 其實 可以 來 跟 各位 做 一 張應 該講 影片 來 跟 各位 分析 一下 到底 ARKK 在 過去 幾年 的 績 效為 何為 什麼 我們 一直 把 它 當做 科技 創新動 能型 的 ETF 因為 本身 來 看 它 長 期 就 具有 這種 高 強烈 的 波動度 我們 來 做些 觀察 比如 說 我們 現在 從 影片 上 看到 ARKK 是 從 2015 年 以來 成立 的 其實 成立 的 那 幾年 15 年 16 年 17 年 ARKK 的 走 勢並 沒有針 對 標普白 指數 相 對 來 看 有 更 巨額 的 表現 真正 具有 大幅度 超越 其實 是 從 17 年 18 年景 氣 下行 然 後 全球 中美貿易 脫鉤 之後開始 美國 的 創新 科技 概念股 開始 興起 那麼 20 年 即使 在 經歷 股災 之 後 他 本身 的 報酬 仍然 比大盤 來 的 高 而 真正 的 爆發期 是 在 20 年 包括 特斯拉 電動車 創新動 能 IPO 相關 概念股 開始 衝突 可是 觀眾 朋友 可以 理解 他 在 21 年 以 後 整體 的 跌幅 就 把 他 過去 從 20 年 以來 的 漲幅 全部 給 吃掉 目前 他 的 績效 不 只 輸給 了 2015 年 以來 的 標普白 指數表現 甚至 也 輸給 了 波克夏 所以 最終 他 輸給 了 巴菲特 這個 就是 有趣 的 跡象 我們 不斷 在 跟 各位 敘述 說 什麼 叫做 高風險 高 報酬 低風險 低 報酬 其中 有 一句 話 大家 省略 了 叫做 高風險 低 概率 高 報酬 低風險 高 概率 低 報酬 ARKK 就是 這種 高風險 但是 低 概率 但 他給 你 高 報酬 的 這種 相關 的 ETF 創新動 能型 的 ETF 的 確他 能夠 給予 你 非常 巨額 的 報酬 在 牛市 氛圍 但是 在 空頭 氛圍 他 一定 會 保證 輸給 大盤 而 唯一 不會 輸給 大盤 的, 就 只有 大盤 所以 為 什麼 我們 一直 推廣 自己 的 景氣 投資 啊 我們 景氣 投資 算不算 被動 投資 啊 當然 不算 了 因為 主動擇 時 嘛 所以 你 是 自己 挑選 時間 來 進場 但是 我們 做 週期 投資有 一個 重要 的 要點 就是 從來 不 預設 誰 會 是 市值 排行 第一名 所以 我們 是 被 動選股 主動擇 時 我們 選擇 大盤型 權值 型 相關 的 ETF 作為 主要 操作 的 方向 同時 進行擇 時 投資 選擇 在 基期 相對 便宜 的 時候 進場 這個 就是 我們 週期 投資 的 用意 當然 投資 朋友 有 更 多 的 興趣 可以 參考 一下 我們 的 會員系統 了 好 我們 馬 上 來 聊 一下 台北 股市 的 表現 其實 我們 看到 在 整個 台股 的 區間 呃 台 股現 在 還沒有 碰到 季線 哦 那 每股 都 已經 碰到 半年 線 了 所以 台 股本 波 的 反彈 的確 比美 國 股市 相對 來 看 比 較 弱 那 不 只是 關 基金 進場 之 後 哦 市場 上量 縮 觀望 的 這種 態勢還 包含 著外 資其 實系 統單 的 回補 力道 也 沒 有 特別 強烈 我們 看到 這 一次 美國眾 議院 議長 裴洛西展 開亞洲行 之 後 哦 昨天 台子 騎 直接 翻黑 了 嗎 所以 今天 開盤 稍微 會有 一點 外資 的 系統 單 的 賣壓 那 預計現 在 應該 已經 在 馬 來 西亞 了 吧 好像 應該 在 吉隆坡 那 晚上 應該 就 會 到 達 台北 在 松山 機場 然後睡 一晚 之 後 明天 早上 去 南韓 和 日本 然後把 台灣當 旅館 這樣子 那麼 這幾天 台北 股市 我們 昨天 有 跟 各位 提到 我 其 實應 該 還是 會 持續 的 量 縮 觀望 了 因為 雖然 看 起來 不會 發生 什麼 事情 但是 也 很 害怕 發生 什麼 事情 對 不 對 不過 昨天 我 提到 一點 嘛 就 說 裴若曦 你 看 美國 飛到 新加坡 然後又到 今天 又 到 吉隆坡 然 後 今天 晚上 來 臺 灣睡 一覺 明天 又 要 去 南韓 日本 根本 就 沿著 第一 島鏈 飛然 後 中國 緊張 的 睡 不著 覺然 後 裴若曦 就是 一下 飛機 拜會 這邊 拜會 那邊 我 是 想 說 你 像 我 爸 以前 去 歐洲 他 可能 整趟 旅行 結束 之後時 差 都 還沒調 好 所以 我 想 說 裴洛西 本人 都 不用 調時 差 嗎 對 不 對 以前 我們 小學 的 時候 老師 在 罵 我們 說 我們 睡覺 的 時候 美國人 都 在 工作 都 在 念書 那 時候 覺得 廢話 嗎 因為 時差 不同 我們 睡覺 他們 當然 在 工作 白天 嘛 那 現在終 於 懂 了 美國人 真的 比較 勤奮 不過 我 也 跟 各位 分享 我 是 倒 是 覺得 還好 我們 按照 過去 幾次 的 外部 衝突 不管 是 96 年 台海 危機 其實 一年 之 後 的 台北 股市 的 漲幅 都 是 報 復 性 反彈 所以 不用 刻意 的 緊張 當然 昨天 有 投資 朋友 還 提醒 我 說 以前 那 都 是 別人 的 戰爭現 在 是 自己 的 戰爭 我 也 覺得 還好 啊 你 看到 其實 大家 嘴 砲 嘛 就是 說 大家 都 很 清楚 這個 事 實層面 就是 大家 都 是紙 老虎 大家 都嚇 一下 對方 嘛 大家 都 有 自己 的 政治 利益 嘛 那 我們 更 關注 的 是 會 不會 趁 這個機 反而 台北 股市 有 一個 利空 讓 我們 選擇 低 基期 乖離 健康 的 時候 呢 不過 不過 這樣講 也 不 對 了 大家 還是 要 稍微 謹慎 一下 對 於 不管 是 政治 對 於 生活 不管 是 天災 都 保持 著謹慎 的 生活 還是 特別 重要 的 老師 我們 小編 提醒 我們 的 我們 小編 上次 跟 我講 的 概念 他 說 他 覺得 臺 灣人 的 倖 存者 偏差 太嚴 重什麼 意思 就是 你 看 一下 鄰國 你 看 日本 被 原子 彈炸過 韓國 曾 經發 生過 內戰 中國大陸 更 不用 講了 不管 是 這個 60 年代 70 年代 甚至 50 年代 的 饑 荒 甚至 在 更 上 一代人 8 年 抗戰國 共 內戰 對 不 對 軍閥 混戰 所以 臺 灣是 非常 非常少 數我們 講 本省 人 非常 非常少 數上 三代 沒有 大規模 死亡 饑 荒 的 對 吧 你 看 臺 灣 人 當 然 也 有 過 得 苦 的 時 候 但是 很少 陷入 那 種 饑 荒 屠 殺 內 戰 就 台 灣 本省 幾乎 沒有 發生 過頂 多 就是 以前 那種械 鬥械鬥 兩群 人 在 打架 這樣子 所以 台灣 人 可能 是 過去 幾個 年代 都 會 認為 每 一次 遇到 困難 都 屢 戰勝 但 沒 有 被 炸過 原子 彈 所以 不 知道 到底 戰爭 的 恐怖 在 哪裡 所以 我們 還是 要 戒慎 恐懼 好不好 戒慎 恐懼 好 了 那 戒慎 恐懼 的 同時 外資 是 恐懼 了 我們 看到 昨天 台幣 突然 在 盤 中 扁 破 了 30 元 是不是 外資 早就 已經 知道 裴洛西要 來 了 現在 央行 的 文匯 措施 我們 看到 昨天 上 影線 非常 濃厚 說明 央行 很快 可能 也 會 召開 臨時會 因為 照理 來 講應 該 是 要 9 月 央行 理監 事會議 才 會 進行 下 一步 的 升息 其實 台幣 貶成 這樣子 大家 也 不要 太 意外 了 美國 今年 升息 幾碼? 9 碼台灣 剩 1.5 萬台幣 不 貶 才 怪 所以 接下 來 就要 看 一下 央行 的 臨時會 是否 會 有所 召開 了 其實 我們 勘察 到 最近 外資 的 買 賣 超 我們 昨天 才 跟 各位 提到 外資 只要 當 天大 買 隔天 一定 賣 了 所以 這邊 馬 上 就 賣 了 所以 基本上 外資 在 今年 下半年 的 看法 可能 就是 這樣 的 大 買 一 天然 後 慢慢 的 拋貨為 什麼 因為 他現 在 不敢 拋太快 因為量 有夠 小 的 他 一 拋 就 疊 停 了 那 他 怎麼 拋對 吧 所以 這個 是 最大 的 問題 那 加上 現在 國安 基金 又 有所 進場 所以 就 會 硬是 把 這個 盤 是 撐 在 這樣 的 一個 位階 所以 值得 觀察 也 許台 股 的 盤 整個 下半年 就是 這樣爛 的 這樣子 撐 著 這有 網友 留言 說 想 請 問浩哥 我們 講的 四大 基金 到底 是 哪 四大 基金 四大 基金 那麼 簡單 的 事情 你 上網 google 一下 就 知道 了 四大 基金 白蘭氏 貴格 老協珍 純元堂 四大 基金 我們 看 一下 拳王 台積電 的 問題 因為 昨天 台積電 跌幅 有 2% 我們 看到 非常 明顯 我們 過去 跟 各位 畫的 台積電 的 三波 賣壓 這三波 賣壓 不是 隨便畫 一條 緊線 而是 根據 當時 的 量 能 來 做 一些 分析 我們 看到 第一波 的 賣 壓量 能 已 經到 了 那 如果 這一波 的 賣 壓區間 突破 之 後 的 話 他 大概 就 會 上 一波 的 賣壓 大概 就 在 560 塊 左右 新一波 的 賣壓 就 會 回來 的 我們 說 當時 是 怎麼 畫出 這三條量 能 的 賣壓 呢 其實 主要 就是 針對量 價圖量 價圖 就是 在 過去 一個 月 或者 一個 季度 針對 台積電 的 成交量 能來 進行 統計 所以 量價 它 通常 具有 壓力 或者 支撐 的 效果 你 像 現在 已經 算是 突破 了 498 塊 的 關卡 了 所以 很 有 可能 接下 來 就是 498 塊 到 520 到 530 左右 進行 震盪然 後 上方 還有 兩波 的 賣壓 所以 在 這種 狀態 底下 台北 股市 現在 面臨 的 他 不 只是 外資系 統單 不願意 回補 的 跡象 他 更面 臨著 上方 的 台 積電 的 套牢 量 開始 默默 的 出現 了 那 昨天 其 實政經 消息 很多 不 只是 裴洛西 的 問題 昨天 台積電 董事 長 劉德音 也 接受 了 CNN 的 訪問 這 一次 被 問到 如果 中國 犯台 台積電 是否 會 跟 各地 的 供 應商 緊密 的 合作 維持 其實 我 看 了 真 相反 彈也 沒什麼 太多 的 重點 大家 不要 歧視 台灣 一旦 發生 戰爭 大家 都 是 輸家 所以 昨天 這個 問題 沒有 特別 的 嚴重 反而 是 我們 看到 最近 這個 陸媒其 實針 對 台 積電 和 中興 進行 了 相關 的 統計 其 實現 在 台 積電 手上 的 資本 開出 幾乎 是 中興國際 的 七倍 所以 現在 大陸 正在 進行 大 基金 計劃 第三期 的 籌備 他 的 目的 是 什麼 把 中興 的 資本 支出 給補 上 各位 要 理解 你 資本 支出 是 人家 的 7 倍 落 後 人家 7 倍 的 人家 廠商 基本上 是 怎麼 努力 都 沒 辦法 超越 了 它 不 只是 產能 的 問題 它 是 設備 的 新 投入 的 問題 都 無 法拉 抬其實 各位 可能 沒有 想到 如果 以台 積電 的 研發 支出 來 看 的 話 目前 已經 是 對 於 整個 中國 大陸來 看 它 已經 算是 第二名 了 僅次 於 中國 建築 所以 值得 觀察 的 一個 跡象 就是 說 這 一次 我們 看到 台積 電自 從 在 20 年 取消 針對華為 的 訂單 之 後 反而 台積 電營收 的 上升 速度 越來 越 快 那 今年 大家 都 很 清楚 是 景氣 的 下行 年 半導體 的 賣壓 也 相 對 來 的 最重 可是 你 也 看到 了 台積 電幾乎 一 整年 下半年 的 財報 也 會 非常 好 加上 他 也 不願意 調降 財策 那 台積 電過 去 的 財務 透明度 其實 也 很 高 他 說 的 話 大家 也 願意 相信 最 值得 多 做 一些 觀察 了 ok 那 另外 一項 我 覺得 我們 剛才 聊 了 很多 總經 面相 關面 消息面 的 訊息 其實 最終 臺 北 股市 要 回歸 基本面 了 我們 看 一下 昨天 中經 院所 公 佈 的 臺 灣 PMI 製 造 業 技能 採購 指數 來 到 47 了 所以 完全 的 跌破 50 的 龍虎險 也 就是 臺 北 股市 在 昨天 正式 由 中金 院所 定義進入 緊縮 格局 50 以上 台灣 是 進入 擴張 格局 50 以下 是 緊縮 格局 好 那 我們 就 來 觀察 了 因為 平安 在 過去 的 下降 區間 通常 會到 45 左右 來 到 一個 主體 的 跡象 比如 說 20 年 或者 20189 年 所以 這 一次 下滑 的 幅度 非常 快會 不會 有 一種 快速 漸停 的 跡象 在 這是 值得 觀察 的 可是 各位 也 要 知道 平安 他 不是 領先 指標 他 算是 一個 落後指標 基本上 相對 於 股價來 看 的 話 他 通常 會 稍微 與 股價 落後反應 真正 具有 領先 指標 的 是 財報 面上 的 利空 進出 因為 你 要 財報 對 於 財策 有所 下調 之後才 會 影響 到 明年 或者 下 一季度 的 營收 最後才 會 影響 到 PMI 那 我們 看到 目前 台北 股市 從 7 月份 以來 開始 進行 利空 的 釋放 但是 相對 於 20 年 19 年 15 到 16 年 201 到 12 年 基本上 整體 台北 股市 的 預估 EPS 下滑 幅度 並沒有 想像中 還要 來 的 快 股價 是 跌 很多 了 但是 大家 都 在 等 啊 等 什麼 等 你 財報 把 利空 釋出 來 的 那一刻 所以 值得 大家 來 多 做些 留意 和 觀察 我 認為 台北 股市 目前 還在 丟 利空 他 不 像 美國 股市 美國 股市 丟 很快 美國 從 第一季度 沃爾瑪加 德堡 零售 業開始 丟完 之 後 品牌 商開始 丟 品牌 商 丟完 之 後 晶片 商開始 丟美國 股市 利空 突然 暴增 對 不 對 但 台股 你 總有 一種 感覺 一堆 人覺 得 說 景氣還 很還 很 好 對 不 對 你 要 等到 他 改口 才 算是 一個 利空 正式 的 釋出 好 最 後 最 後 9.01 分 我們 最後來 看 一下 09 的 問題 09 昨天 富邦 投信 已 經公 佈 了 這 一次 富 邦特 選高 股息 30ETF 公 佈 配息 是 1.2 塊 那麼 按照 目前 的 收盤價 1.7 塊殖 利率 10% 這表現 的 算是 不錯 從殖 利率表 現的確 他 也 達 到 了 我們 過去 看到 富 邦特 選高 股息 往年 的 平均 殖 利率 有 10% 的 一個 表現 那 當然 了 他 不 可能 每次 都 配 10% 那 不然 他殖 利率 就 40% 了 嘛 所以 很 有 可能 他 是 提前 或者 說 把 過去 領到 的 配息 集中 在 這 一次 季配息 當中 進行 釋出 可是 我們 也 很 清楚 喔 官 朋友 過去 我們 跟 各位 提到 說 因為 他 已經 跌破 發行價 照理 來講 他 是 不能 夠配 國內 財產 的 交易所 的 就是 他 賺 到 的 資 本利 得 是 不能 夠 拿出 來配 的 所以 他現 在 配 的 10%、 100% 應該 都 是 股利 或者 盈餘 所得 我們 看到 這張 圖表是 056 過去 幾年 的 國內 財產 交易所 得 和 股利 所得 基本上 056 從過 去 幾年 來 看 他 配 的 賺 到 的 價差 是 越來 越 多 反而 配到 的 股息 是 越來 越少 那 09 這 一次 配相 對 全部都是 現金 股利 至少 可以 承認 他 拿到 的 股息 真的 很多 相對 於 他現 在 的 成本 價他 拿到 的 配息 真的 是 相 對 來 的 比 較 多 但 值得 觀察 的 事情 是 因為 你 想 看 他現 在 一次 配就配 1.2 塊 如果 他 每 一次 都 配 1.2 塊 他現 在 市價 1 塊 他 配個 10 次 他 就 歸 零 了 對 不 對 他 就是 09 歸零 所以 值得 觀察 的 就 未來 幾次 他 配息 肯定 不會 像 今年 一樣 多 這個 是 幾乎 可以 確定 的 那 09 其實 近期 的 賣壓 也 相 對 來 看 比 較 重 我們 看到 在 所有 高 股息 ETF 當中 它 跌幅 今年 以來 是 跌幅 有 兩成 三遠 大 於 目前 大盤 的 0517% 的 水準 那 目前 在 整個 高 股息 ETF 當中表現 最好 的 是 00731 富华 不富时 高息 低波 再 来 就是 071 国泰 股率 竞选 30 然后 是 087 跌幅 10 个 056 跌幅 是 3 个 所以 今年以来 我们 看到 很 明显 的 台湾 高 股息 富 邦特 员高 股息 市场 ETF 的确 过去 的 回撤 绩效 不 只是 贏大盤 也 贏高 股息 指數 所以 有 可能 今年 剛好 遇到 空頭 年 嗎 所以 我覺 得 更 值得 觀察 的 事情 是 基本上 他 按照 目前 的 選股 邏輯長 年期 要 打敗 大盤 按照 過去 的 回 推是 有 可能 的 那 只是 我覺 得 要 等到 今年 過完 之後來 看 一下 他 內 扣費用 到底 有 多少 吧 為 什麼 因為 內 扣費用 會 反映 在 他 的 市價 以及 淨值 身上 所以 最終 最後他 的 內 扣費用 消耗 的 越 多 它 的 市 價越 低 那麼 你 的 現 金鼓 勵殖 利率 就 會 越 高 就 會 形成 這種 畸形 的 現象 好 我們 看到 台北 股市 下跌 190 點啊 今天 整體量 能 稍微 有點 放大 哦 230 億然 後 外資 的 系統 單 正在 發酵 是 在 14, 792 點 ok 平盤 以下 國安 基金 護盤 嗎 所以 我們 來 觀察 了 啊 今天 會不會 尾 盤給 他 買 上 來 了 ok 这 有人 留言 我们 政府 很 有钱 我们 政府 很 有钱 大家 说 四大 基金 是 在业 配 不是 业配 不是 业配 了 四大 基金 四大 基金 大家 真不知道 吗 四大 基金 有 哪几 大 四大 基金 我 想 一下 四大 四大 基金 啊 勞保 勞退 退服 和 油廚 嗎 對 不 對 OK 啊 白蘭 是 呢 啊 嘴炮 了 嘴炮 OK 這個 大家 說 歷史 總是 不斷 重演 這波 反彈 散戶 比 法人 多 我 倒 是 覺得 還好 啦 我 倒 是 覺得 還好 啊 因為量 能 真的 有點 偏低 啊 這一波 騎 牛美國 散戶 也 沒 跟 到 啊 對 啊 現 在 才 開始 跟 啊 現 在 才 開始 真的 大家 都 是 這樣子 啊 OK 這個 浪漫 大 的 時候 利空 暴增 才 好 啊 快速 下腿 對 於 打擊 通膨才 有 效果 沒錯 沒錯 啊 這 一次 裝懂 說 關機 每次 都 尾盤 突擊省 著用 以免 提早 耗盡力氣 這倒 是 真的 啊 不過 我 看到 他 其 實本 波應 該 也 沒 有 買 多少 吧 對 不 對 啊 所以 今天 就是 一個 非常 好 復 盤 的 日子 對 吧 今天 對 關心 的 護盤 的 目的 不是 因為 財報 的 下滑 是 因為 裴若曦 是 吧台 幣已經 完全 頂破 30 所以 值得 觀察 一下 央行 可能 最近 也 會 有 一些 動態 畢竟 央行 對 於 穩匯 措施 在 近期 也 有 宣示 有 可能 會召 開臨 時會來 跟 各位 做 一些 溝 通感 謝 各位 今天 的 分享 和 交流 我們 就 明天 早上 8 點半 早晨 財經速 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