【早晨財經速解讀】參議院過晶片法案 費半本波漲幅20%進入牛市!是反彈還是反轉?南山資產減損 拖累潤泰新 潤泰全淨值 2022/7/21(四)

嗯 嗯 投資 朋友 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 台北 時間 20 年 7 月 21 號禮 拜 四 早上 8 點 31 分 大家 好 我 是 許廷浩 每天 早上 開盤 前 半小時 我們 在 這邊 陪伴 著 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 時事 變化 我們 看到 美國 股市 週三開 盤 的 時候 是 漲 跌 互見 不過 隨著 這 一次 美國 參議院 已經 算是 通過 晶片 法案 之後下 禮拜眾 議院 應該 也 會 通過 在 這種 資金 的 吹捧 行情 底下 我們 看到 昨天 包括 科技股 都 呈現 了 非常 明顯 的 買盤 力道 甚至 連過 去 原油 價格 受到 明顯 拖累 的 能源 股在 昨天 也 是 做 了 明顯 的 拉 抬 加上 昨天 Netflix 的 財報 出來 嗎 沒 有 多 好, 但是 也 沒 有 比 想像中 來 的 差勁, 網飛 今年 以來 的 跌幅 已經 高達 6 成 接近 7 成 了, 所以 市場 其實 給予 很多 科技股 的 評價 已經 非常低, 現在 如果 沒有 這麼 低, 反而 有 一點 利空 進出 的 味道。 我們 看到 世大 指數 昨天 是 集體 收紅, 納指 攀升 了 1.5%, 費半 的 部分, 上漲 了 2.49% 非常 有趣 的 跡象 我們 看到 如果 以 今年 以來 的 美國 股市 四大 指數 的 漲 跌幅 來 做 觀察 各位 會 發現 道 瓊 的 跌幅 是 最輕 的 跌幅 12% 標普白 指數 下跌 17% 曾經 進入 熊市 納指 部分 下跌 2 成 5 費半 部分 下跌 2 成 8 可是 如果 我們 觀察用 5 分鐘線 從 本波 的 低點 來 進行 反彈 進行 回 推 各位 發現 有趣 的 跡象 如果 以費 半來 看 的 話 目前 已經 正式 進入 了 牛市 格局 漲幅 已 經來 到 兩成 了 那麼 納指 的 漲幅 本波 彈幅 是 8.9% 標普 的 漲幅 是 5.7% 道瓊 漲幅 是 4.6% 所以 反而 有趣 的 跡象 居然 還有 這麼 多 人 被 套牢 的 情況 底下 費半 已經 率先 進入 了 牛市 氛圍 當然, 我們 每次 在 看待 這種 漲幅、 跌幅 的 時候 往往 要 重新 審視 自己 的 基期 位階什麼 意思 呢? 10 塊 跌 到 50 塊, 跌幅 是 5 成嘛 5 塊 錢 漲 到 10 塊 5 漲到 10 塊 那麼 漲幅 是 多少? 漲幅 是 100% 所以 我們 都 很 清楚 如果 基期 下降 你 就要 用 更 多 的 漲幅 才能 夠 回收 你 過去 的 跌幅 所以 如果 是 50 塊 你 也 是 只 漲個 5 成 的 話 那 其實 才 漲 到 75 塊 而已 所以 在 這種 狀態 底下 各位 還是 要 有 一個 清楚 的 認知 那 就是 費半 雖然 已經 算是 進入 了 牛市 區間 但是 上方 的 壓力 很快 就 會 碰到 他 的 漲幅 也 不如 大家 所 看到 跌幅 兩成 這個 權重 來 的 相等 好 那 我們 最近 最為 關注 的 就是 因為 這 一次 不管 是 美國眾 議院 議長 裴洛西 因為 他 是 完全 的 支持 這項 法案 所以 我們 市場 認為 因為 眾議 院現 在 也 是 民主 黨 的 絕對 多數 底下 通過 的 可能性 是 很 高 的 甚至 這很有 可能 是 今年 中期 選舉 之前 民主 黨為 數不多還 可以 通過 法案 的 日子 到 時候 中期 選舉 如果 選票 有 明顯 的 變動 的 話 很 有 可能 民主 黨 的 絕對 優勢 就 不 存在 了 我們 看到 更 有趣 的 跡 象是 按照 目前 美國 股市 的 反彈 如果 我們 把 多空 指標秀 出來 多空 指標 是 用 市場 上 最 為 看 多 的 情緒者 用 最大 程度 的 多空 指標 來 進行 回 推 各位 發現 目前 的 市場 情緒 在 短期 內 是 有 非常 明顯 推高 的 跡象 在 所以 現在 很多 投行 認為 如果 這一波 是 反彈 的 話 他 已 經來 到 過去 幾輪 反彈 的 極致 區間 就是 說 短期 內 是 真的 有點 太樂觀 了 連費 半 都 已經 進入 牛市 所以 如果 他 是 反彈 那 就要 及時 如果 是 回升 那當然 還有 一段 距離 要 走 只 不過 這一波 是 反彈 還是 回升 昨天 我們 看 聊天室 大多 數投資 朋友 都 留言 是 反彈 那 是不是 回升 的 機率 比 較 高? 回升 機率 是不是 比較 高? 會不會 就 一路 這樣 V 上去 呢? 這 有趣 的 一個 想像 空間 但 至少 可以 說明 一點 就是 說 至少 看 我們 節 目的 投資 朋友 這一波 是不是 都 沒 買? 你 認為 是 反彈 嗎? 如果 你 是 動能 投資者 的 話 當然 如果 你 是 周期 投資者 或者 存股族 早 在 左側 的 下跌 區間 你 就 已經 配置 了 適當 的 資產權 重好 那 這 是不是 重點 重點 是 我們 持續 會 為 各位 追 蹤 在 整 個 資 產 行情 周期 的 變化 到 時候 我們 會 在 我們 的 會員資產 部位 當中來 跟 各位 做 一些 回 推 我們 今天 特別 關注 的 是關 於 歐元區 的 部分 因為 在 今明 兩天 就 會 是 歐元區 是否 要 正式 進行 利率 調升 的 一瞬 間 了 如果 這 一次 調 的 話 那麼 過去 十年 的負 利率政策 歐元區 就算 是 正式 的 落幕 了 但是 如果 升息 的 預期 太過 強烈 太過 鷹 派 的 話 那 歐元區現 在 經濟 很 不好 又 是 能源 危機 又 是 經濟 問題 包括 歐元區現 在 也 有 熱浪用 電量 大幅度 的 飛增 北溪 一號 的 問題 也 沒 辦法 說 百分之百 解決 我們 看 一下 英國 六月份 的 通 膨 各位 就 可以 理解 了 這 一次 英國 六月份 通膨率 是 9.4% 創了 40 年 以來 的 新高 是 1982 年 2 月 以來 的 最大 漲幅 那麼 這 一次 我們 看到 漲幅 比 5 月份 的 9.1% 還要 來 得 高 是 來 自 於 6 月份 的 車用 藍油 價格 飆漲 了 9.3% 那麼 英國 目前 物價 的 上 漲 速度 是 很快 的 工資 其實 也 上 漲 很快 但是 物價 上 漲 的 速度 仍然 遠快 於 工資上 漲 的 速度 那麼 隨著 我們 看到 近期 能源 價格 加上 中東 的 問題 不願意 協助 美國 進行 增產 所導致 了 現在 英國 認為 10 月份 的 通 膨 可能 會 超過 1% 那麼 這 一次 其實 英國 家庭 英國民眾 的 反彈 已經 很 劇烈 要不然 強 生就 不會 下台 了 現在 英國 央行 的 行長 安德魯現 在 在 禮拜 二 的 時候 進行 了 談話 在 8 月份 應該 會 再 升息 兩碼 那麼 按照 目前 的 速度 來 看 的 話 英國 央行 已經 連續 5 次 進行 基準 利率 調升 到 1.25% 預估 在 年底 前 利率 就 會 上 揚到 3% 所以 現在 整個 歐元區 的 通膨在 6 月份 也 是 8.6% 會持續 的 走高 為 什麼 這次 歐元區 的 通膨會 比美 國 本身 來 的 嚴重 最 直觀 的 原因 就是 因為 他 不 只是 遭受 到 供 應鏈 的 問題 他還 遭受 到 貨幣 貶值 的 問題 我們 看 歐元現 在 跟 美元 已經 是 1 比 1 今年 跌幅 大概 也 有 一成 左右 了 這就 代表 著 我們 都 很 清楚 貨幣 貶值 除了 跟 需求 供給 有關 我們 講 需求 就是 說 市場 上 需不需要 你 這個 貨幣 你 想想看 為 什麼 美元 在 這 一次 的 通 膨 力度 沒有 比 歐元區 高其實 他 要 比 歐元區 還要 來 的 高 最 直觀 的 原因 是 因為 美元 是 避險 貨幣 那 市場 上 很口 慌 的 時候 即使 通 膨 很 高 大家 還是 更 青睞 持有 美元 所以 在 這種 狀態 底下 美元 的 貶值 力度 就 不如 歐元來 的 大 那 第二 點是 來 自 於 供給 供給 的 問題 就 很 好 理解 了 這個現 在 最 受到 能源 衝擊 的 就是 整個 歐元區 待會 我們 會 跟 各位 追 蹤 那 另外 一點 就是 利差 就 由 於 這種 利率 上 的 一個 差距 說 美國 的 利率 水平 比 歐元區 來 的 高 再 加上 美元 現在 又 比 歐元值 錢 那 就 導致 了 整個 歐元區 他 本身 所 使用 的 貨幣 更加 的 不值 錢 所 造成 不管 是 英國 歐元區 本身 的 通 膨 力度 仍然 在 持續 拉伸 當中 那麼 未來 的 48 小時 就是 決定 歐洲 命運 的 時間點 了 第一件 事情 我們 總 共有 三件 事情 來 跟 各位 報告 第一件 事情 是 過去 我們 所 看到 的 歐洲 央行 的 ECB 的 前 央行 行長 拉加 德在現 在 德拉 奇 不好意思 拉加 德是 現在 的 央行 行長 之前 的 前 央行 行長 德拉 奇 這 一次 他 是 義 大利 總理 他現 在 在 義 大利 當總理 但是 雖然 贏得 了 議會 的 信任投票 之 後 仍 提出 辭 呈 這就 代表 到現 在 整個 南歐 地區 的 違約 風暴 開始 有 一點 發酵 的 跡象 在 由 於 現在義 大利 內部 開始 有所 動盪 甚至 有 一些 民粹 主義者 開始 有點 回到 201 年 的 老路 大家 記得 1 年 的 歐債 危機 是 怎麼 爆發 的 就是 因為 首先 南歐 碰到 了 取債 上限 之後結果 希臘 宣布 藉由 公 投案 宣布 不 還債 了 這導致 當時 的 歐洲 債券 呈現 大幅度 暴跌 我們 看到 有趣 的 跡象現 在 義 大利 十年 期國 債殖 利率 的 上升 速度 非常 非常 之快 幾乎 已經 超越 了 2018 年 當時 的 緊急 下行 水平 正在 往 201 年來 邁進 那麼現 在 對 於 義 大利 而言 由 於 這 一次 德拉吉 有 一點 受到 黨內 的 質疑 所以 如果 德拉吉 在 過去 他 作為 我們 講的 財政 的 準結 措施 加上 對 於 整個 財政 的 健康 度 有 非常 好 的 這種 操縱 效果 的 人 如果 離開 這個 市場 的 話 那麼 很 有 可能 會導致 整個 南歐 的 市場 南歐 的 債券 被 市場 持續 的 拋售 所以 這是 值得 觀察 的 第一 點那 第二 點是 我們 過去 曾經 跟 各位 提到 過整 個 利率 升息 的 變化 因為 歐元區 他 的負 利率 時間 已 經長 達 接近 有 10 年 之久 了 那 如果 這 一次 在 8 月份 9 月份 預估 會 進行 大幅度 升息 的 話 那麼 就 有 可能 會導致 歐元區 本身 的 經濟 成長 進 一步 受到 壓制 尤其 現在 又 是 景氣 下行 格局 我們 過去 通常 會 在 貨幣 政策 上 進行 調控 通常 是 景氣 擴張 的 時候 我 做 緊縮 政策 通常 在 景氣 下行 的 時候 我 做 寬 鬆 政策 但 這 一次 通 膨 又 很 高然後景氣 又 在 下行 沒辦 法要 先救 通 膨 所以 這個 時候 只好 先 進行 緊縮 政策 但是 緊縮 政策 只會 造成 景氣 下行 的 速度 開始 加快 那 我們 看到 這 一次 歐洲 央行 管委 會有 預估 在 過去 的 談話 當中會 升息 兩碼 也 就是 正式 的 回到 正 利率 區間 那 也 很 好 理解 現在 我們 看到 的 整個 通膨率 相 對 於 ECB 的 預估 跟 新聞 我們 講 彭博社 的 預估 其實 都 有 一段 的 差距 歐洲 央行 ECB 在 6 月份 當時 的 GDP 的 預估 和 對 於 通膨的 預估 都 跟 市場 主流 媒體 差 非常 多 比如 說 在 GDP 的 部分 基本上 這個 歐元區 他 認為還 可以 保持 在 2% 到 3% 左右 的 持續 的 成長 空間 但現 在 我們 看到 我 不管 是 2 年 23 年 24 年 彭博社 都 認為 啊 會 遠 低 於 歐洲 央行 的 預期 那 通膨率 呢 也 會 遠 高 於 歐洲 央行 的 預期 所以 在 這種 狀態 底下 值得 我們 持續 的 留意 的 一件 事情 那 就是 現在 我們 都 很 清楚 下半年 了 因為 他 已經 進行 了 利率 緊縮 預期 的 調升 那 我們 在 等 的 是 什麼 我們 在 等 的 是 明年 搞不好 就 降回 來 了 什麼 意思 啊 現在 市場 上會 有 一種 fuel 就是 今年 他 肯定 要升 一下 嗎 要不然 全部 的 歐洲 領導 人到 時候 全部 下 臺 了 對 不 對 而且 你 看 這次馬克宏 你 看 這個 強盛 的 問題 都 受到 非常 大 民意 的 反彈 也 是 來 自 於 內部 的 通 膨 所以 你 好歹 升 一下 意思 一下 就 好 但是 明年 明年 因為 景氣來 到 下行 區間 所以 明年 反而 降息 所以 官方 有 非常 有趣 的 跡象 今年 大家 認為 會 升息 明年 會 降息 那 有些 人會 問說 那 幹 嘛 不 就 不升 不降 就 好 就 維持現 在 就 好 沒 有 這個 景氣會 有 週期 所以 呢 政府 呢 還是 要 做 一些 事情 來 符合 市場 的 民意 主流 哦 但 不管 如何 我們 現在 所 看到 的 整個 歐元區 體系 哦 已經 形成 了 歐元 的 持續 的 暴變 以及 我們 看到 天然 氣價格 在 短期 內 由 於 北溪 一號 仍然 在 修繕 當中 所 形成 的 新一波 的 問題 OK 好 啦 那 因為 北溪 一號 我 覺得 應該 沒有 太大 的 問題 在 本 週五應 該會 準時 的 把 天然 氣輸 送回 西歐 應該 不會 有 太大 的 問題 啦 因為 這次 俄羅斯 也 沒 有釋 出太多 的 談話 那 如果 是 他 也 要 賺取 適度 的 外匯 嗎? 我們 更 大 的 問題 在 於 短期 內 的 歐元區 的 需求 開始 擴大 而且 是 從 本月份 開始 這個 是 很多 人 沒 有 想到 的 我們 知道 在 過去 一段 時間 通常 天然 氣的 用 電量 首先 跟 製 造 業 有 明 顯 的 相 關 那 第二 點來 自 於 跟 季節性 的 變化 就是 說 通常 冬天 使用 天然 氣量 會 比 夏天 來 得 多 但是 在 7 月份 突然 天然 氣量 在 整個 西歐 地區 開始 暴增 原因 為何 熱浪 來襲 這是 我們 昨天 跟 各位 提到 的 我們 看到 最近 創紀錄 的 高溫 讓 整個 倫敦 非常 多 地方 都 開始 爆發 火災 包括 醫生 要 暫 停手 術然後鐵路 部分 有鐵軌 彎曲 的 一個 變化 機場 跑道 被 熱化 飛機還 不能 迫降 現在 熱浪 已經 開始席 捲 整個 全英國 全英國 大概 有 34 處 的 觀測 地點 氣溫 已經 突破 了 英國史 上 最高 的 溫度 我們 看到 有 很多 地方 都 是 攝氏 40 度 以上 這個 是 非常 比台灣 還要熱 的 地方 你 很 難 想像 這緯度 這麼 高 的 國家 我們 看到 整個 英國 地區 以及 西歐 地區 有 非常 多 的 地方 目前 的 溫度 是 高 於 40 度 在 白天 的 時候 所以 不管 是 英國、 法國、 西班牙、 葡萄牙 甚至 是 我們 講的 地中海、 義 大利、 希臘 溫度 都 在 急速 的 飆升 當中 那麼 也 由 於 大幅度 熱浪 的 來 襲導致 了 我們 看到 在 西歐 地區 的 運輸 的 大動脈 也 就是 我們 講的萊茵 河萊茵河 近期 的 水位 正在 高速 的 下滑 當中 這導致 很多 現在 要 進口 到 歐洲 內部 的 大宗 資產 商品 開始 減少 為 什麼 因為 河 往下掉 了 那 就 運道 就 開始 縮窄 了 這導 致現 在 不 只是 能源 大幅度 需求 上升 的 問題 供 應鏈 的 危機 也 正在 雪上加霜 當中 我們 知道 萊茵河 一直 是 從 瑞士 一路 延續 到 北海 這是 歐洲 最長 的 河流 之一 也 是 世界 上 最 繁忙 的 流域 之一 你 只要 是 沿岸 國家 基本上 尤其 是 德國 的 運輸 脈動 都 是 有 數千萬噸 的 商品 每天 在 這邊 進入 歐洲 內陸 的 所以 我們 看到 現在 其實 這個 氣溫 的 問題 他 也 不是 今年 才 有 極端 氣候 了 才 過去 幾年 大家 都 覺得 好像 冬天 越來 越 冷 夏天 越來 越熱 但是 現在 這個 問題 剛好 在 今年 持續 的 加重 導致 了 市場 上 對 於 能源 的 需求 產生 了 一些 誤判 好 的 大家 都 以 為 5 月 6 月現 在 肯定 天然 氣的 需求 不如 年底 來 的 大 嘛 所以 只要 在 年底 前解決 這個 能源 問題 應該 就 不會 有 太大 的 困難 結果現 在 問題 又 來 了 OK 所以 我們 看到 歐元區 這 一次 的 通 膨 力度 可能 會 在 7 月份 8 月份 持續 的 上揚 英國 甚至 有 可能 到 1 個 percent 那麼 美國 的 通 膨 力度 應該 在 6 月份 會 有 稍微 鑑定 除非 大宗 資產價格 又 會 有所 變化 所以 整個 歐元 地區 的 觀察 值得 大家 來 多 做 一些 留意 這也 是 為 什麼 我們 看到 橋水 基金 創始 人達里 歐做 了 這麼 多 歐洲 齊 全空單 的 主要 原因 是 吧 好 了 8 點 46 分 我們 來 看 一下 美國 股市 市大 指數 昨天 的 反彈 情形 這個 地緣 政治 的 問題 地緣 政治 的 能源 衝突 它 是 一 回事 但是 美國 股市 它 是 真的 在 反彈 道 瓊 上 漲 47 點 0.15% 在 31874 點納 指上 漲 184點. 5% 在 1897 點我們 看到 其實現 在 道 瓊納 指費 半標 普 的 部分 其實 都 陸續 的 進行 季線 關卡 的 突破 標普上 漲 23 點 0.59% 在 359 點我們 看到 已經 完全 灌破 季線 的 是 納指 那費 半 的 部分 在 昨天 因為 大漲 2.49% 上漲 69 點 所以 2873 點那剛 才 我們 有 跟 各位 講到 費半是 本波 的 彈幅 最為 亮麗 的 從 低點 反彈 他 已經 進入 了 牛市 當中 昨天 費半 身份 股 AMD 上漲 4.1% 輝達 上 漲 4.8% 硬 財上 漲 4.07% 台積電 AD 反而 漲幅 沒有 這麼 大 是 0.45% 我們 觀察到 昨天 Netflix 公 佈 的 第二季 的 財報 和 財策 這 一次 反而 流失 的 訂 閱人 數並 不如 想像中 還要 來 的 多 我們 看到 這 一次 網飛 在 第三季 的 用戶 回到 正成長 而且 也 彌補 了 上半年 的 損失 這讓 網飛 股價 昨天 盤 後 一度 大漲 了 17% 但 我們 看到 一個 有趣 的 跡 象是 每股 盈餘是 3.2 塊 這比 市場 預期 的 2.94塊 還要 來 的 好 那麼 更 值得 觀察 的 一切 就是 因為 網飛現 在 對 於 下半年 的 財策 開始 調升 了 跟 第一季 的 數據 比起 來 那 為 什麼 他 把 下半年 的 財策 調升 呢 首先 網飛 在 下半年 已經 確定 了 會 推出 含有 廣告 的 訂閱 模式 網飛 在 財報 上面 說 他 的 目標 是 在 203 年初 的 時候 推出 低成本 含廣告 的 訂閱 模式 也 就是 說 他 希望 藉由 低成本 來持續 擴大 他 在 串流 媒體 的 領先 迪士尼 漲價 了 而且 漲價 幅度 很高 漲價 幅度 高到 5 成 但是 網飛 很 有 可能 漲幅會 比 迪士尼 來 的 低 非常 多同 時間 他 也 會 進行 引入 廣告 的 模式 所以 這項 消息 我們 接下 來 就要 觀察 整個 市場 的 確對 於 網飛 在 過去 的 評價 已經 非常低 那麼 在 現在 這個 區間 隨著 串流 媒體 越來 越 競爭 加上 這種 疫情 的 紅利 已經 消失 的 情況 底下 對往 非後續 的 前瞻 的 想像 空間 OK 好 了 我們 今天 呢 今天 每個 禮拜 四 我們 都 會 跟 各位 導讀 一本 書 啊 那 今天 8 點 49 分 我們 也 趕快 來 導讀 一下 然 後 這 一份 這個 財富 倍增 法 我們 每個 禮拜 四 都 會 跟 各位 推薦 一本 書 啦 目的 是 希望 大家 可以 除了 觀看 我們 的 投資思維 以外 可以 多 了解 不同 的 投資 策略 以及 投資 概念 我們 常講 說 投資 其實 只有 最 適合 沒有 最好 你 最好 你永遠 都 可以 找到 報酬 率 更 高 的 投資 策略 只是 他 的 時間 線 他 能 不能 經常 的 使用 那 就是 另外 一個 問題 那 這本書 叫做 財富 倍增 法 他 是 一位 日本 人高橋 丹 所 寫 的 很 明顯 他 是 一個 美籍 的 日本 人 美籍 的 應該 比 較 美籍 日本 人 就 長 得 像 美國人 的 日本 人 在 我們 過去 跟 投資 朋友 分享 過讓 財富 思維 增長 的 觀念 有 非常 多 包括 不要 漏財 包括 要 選擇 這種 能夠 邊際 效用 遞增 的 這種 產業 其實 我們 常常 跟 投資 朋友 分享 過我們 在 做 投資 當中 或者 了解 資 本市 場當 中 最大 的 目的 就是 要 了解 用資 本家 的 角度 來 看待 這個 市場 而 這本 財富 倍增 法 他 就是 用資 本家 的 角度 來 告訴 你 說 真正 的 資產階級 富人 他 是 怎麼 在 看待 這個 社會 的 我 之前 才 看 了 一篇 文章 叫做 什麼 深度 思考 能力 他裡面 提到 一個 故事 不 知道 真的假 的 有 歷史系 的 投資 朋友 可以 幫 我 考證 他 說 195 年 的 時候 美國舊 金山 他 舉行 了 一次 會議 這個 集結 了 來 自 全球 五六百 位 政治 經濟 的 精英 還有 我們 講那種 老布 希財 企業 夫人 那一類 的 全部 都 聚集 在 一塊 那 這些 菁英 在 一起 討論 的 是 要 如何 應對 全球化 他們 都 覺得 你 按照 未來 如果 WTO 成立 的 話 全球化 發展 下去 一定 會產生 嚴重 的 貧富 差距 那麼 全球 最 重要 的 財富 可能 它 就 只會 集中 在 10% 的 人口 裡面 可是 你 想想看 如果 百分之 我們 講 如果 財 富集 中 在 20% 的 資產階級 裡面 剩下 的 80% 他 就 變成 了 邊緣 人 如果 他們 很 不 滿想 抗爭 民粹 主義跟 這 20% 的 矛盾 有什麼 有 什麼 辦法 能夠 解決 其中 就 有 一個 人 提出 了 一個 方法 這個 方法 叫做 給 80% 的 人 塞上 一個 奶嘴 這 奶嘴 是 什麼 這 奶嘴 就是 發洩型 產業 比如 說 賭博 色情 遊戲 抖音 IG 讓 這 80% 的 人 把 參 與 這些 發洩型 產業 讓 他們 的 多 餘 的 精力 給釋 放出 來 所以 這個 奶嘴 我們 就講 的 叫做 發 展性 的 這種 滿足性 的 產業 你 包括 串流 媒體 你 包括 明星 的 花邊 新聞 新三社 新聞 你 讓 這些 80% 的 人 沉溺在 這些 產業 當中 他們 就 會 慢慢 的 失去 上 進心 也 失去 了 深度 思考 能力 那麼 長 期 在 這種 我們 為 他們 打造 的 安居 樂業 的 娛樂 信息 當中 慢慢 的 他們 就 會 對 生活 失去 了 熱情 就 不會 再 思考 了 這個 戰略 叫做 奶嘴 策略 那麼 我們 現在 回歸 195 年 到 現在 也過 了 20 多年 了 這個 策略 有 沒 有 成功 不管 這件 事情 是 真的假 的 是 挺 成功 的 因為 很多 人 已 經不會 深度 思考 了 所以 我們 今天 看 這本書 財富 倍增 法 他 就是 用 這種 角度 來 跟 各位 敘述 我們 到底 作為 一般 人 是 被 什麼 東西給 箝制 住 了 自己 深度 思考 的 能力 為 什麼 資產階級 永遠 都 可以 進行 領先 我們 待會 持續 來 跟 各位 做 一些 觀察 當然 我們 每個 禮拜 跟 各位 推薦 書 都 會 提供 兩位 抽出 名額 這本書 春天 出版 的 春天 出版 好書 我 就 小 時候 看 春天 出版 的 好像 是 看 九把刀 的 书 后来 发现 九把刀 的 书 越 写 越 偏 但 这 不是 重点 不是 重点 童年 回忆 春天 出版局 出版 出 很多 的 财经 书籍 大家 有 兴趣 也 可以 上 博客 来 来看 看来 把它买 回家 我们 同时 也 会 提供 春天 出版 也 会 提供 两位 抽出 名额 送给 投资 朋友 如果 待 会 如果 你 喜欢 这 本书 也 可以 在 我们 节目 底下 来 做 留言 不要 在 聊天室 留言 哦 你 要 在 底下 留言 我们 才 能够 在 直播 结束 之后 请 小 编来 回应 你 啊 这个 通知 你 抽 中书 啊 好 那 我们 看 一下 台北 故事 表现 台股 昨天 早盤 進揚 了 20 點 站上 了 14, 90 點的 關卡 電子 權值 股 這 一次 是 成為 了 多頭 指標 月 線 也 算是 站上 了 不過 我們 看到 因為 台北 股市 本波 的 下跌 段 在 6 月份 比較 明顯 不 像是 費半 或者 像 納指 已 經站 回季 線現 在 台北 股市 離季線 還有 很長 一段 距離 所以 昨天 中場 上 漲 39 點縮 在 14, 73 點但 外資 已 經連續 4 天賣 超 了 我們 觀察三大 法人 動向 各位 就 覺得 有趣 了 觀眾 朋友 我們 知道 這 一次 國安 基金 進場 什麼 時候 啊 是 7 月 12 號好 他 宣 佈 進場 之後內 資有 沒 有 買 有 啊 投信 啊 都 在 買 啊 那麼 包括 散戶 也 在 買 那 投信 買 很大 程度 跟 散戶 買 是 掛鉤 的 了 因為現 在 很多 投信 啊 大部分 的 購買 的 原因 都 是 因為 他 是 ETF 的 買盤 效應 嗎 就是 因為 你 散戶 買 ETF 所以 我 投信 才 要 跟 著 依據 ETF 的 名單 的 成本 股進 行購 買 啊 所以 基本上 投信 你 現在 可以 完全 的當 做成 散戶 指標 了 啦 那 如果 以外 資來 看 的 話 官 朋友 啊 外資 在 過去 還買 不到 10 億 而且 你 看 每天 這樣子 賣 他 基本上 還是 處 於 在 過去 兩個 禮拜處 於 賣 超 的 也 就是 說 如果 你 把 三大 法人 全部 加總起 來 把 外資 的 賣 的 10 億 9 幾 全部 加總起 來 你 過去 幾天 三大 法人 從護盤 開始 買 不到 20 億結果 台北 股市 已經漲 了 快 6% 所以 各位 可以 理解 這一波 的 國安 基金 進場 幾乎 沒有 法人 介入 幾乎 沒有 法人 介入 全部都是 散戶 以及 自發性 的 買盤 我們 看到 外資 的 買 賣 超 的 確在 本波 宣布 國安 基金 進場 之 後 他 的 確賣 超 的 力度 稍微 縮小 但 他 有 買 嗎 他 根本 就 沒 有 買 所以 這是 有趣 的 現象 就是 說 第一波 的 散戶 已經 進場行 卡位 了 那 隨著 整體 的 這個 數據 拉 的 越來 越 多 這個 是 值得 大家 所觀察 的 跡象 就是 說 散戶現 在 隨著 股市 的 行情 的 反彈 應該 在 突破 月線 之 後 的 買盤 力度 會 慢慢 的 回歸 這個 是 從 市場 情緒 面來 做些 觀察 的 昨天 投資 朋友 比較 好奇 的 一件 事情 是關 於 昨天 論泰星 和 論泰權 因為 受到 南山 人壽 的 拖累 都 跌停 了 第二季 的 淨值 有 媒體 說會 變成 負數 不過 昨天 其實 如果 我 看 晚上十 點鐘 的 記者 會 的 話 其實 這 一次 因為 他 是 把 南山 人壽視 為 投資 損益 所以 他 不會 影響 到 淨值 頂 多 是 投資 損益 歸 零 所以 這件 事情 值得 觀察 我們 後 續 有 機會來 跟 各位 做 一些 探討 但 我們 看到 的 第一 點是 潤泰鑫潤 泰鑫 就是 標準 的 建設 公司 了 昨天 其實 我們 看到 過去 幾個 月 的 走 勢還 算是 蠻 漂亮 的 銀劍谷 昨天 才 達 到 差不多 年限 的 位階 而已 我們 都 很 清楚 台北 國是 早破 年限 可是 以潤 泰權 來 看 的 話 就 已經 幾乎 是 在 這 一次 疊到 所有 中長 期均性 以下 了 潤泰權 跟潤 泰鑫的關 係 潤泰權 更 像是 投資 公司 了 潤泰鑫 是 旗下 的 算是 一種 建設 公司 雙方 當然 都 會 有 一些 交叉 持股 我們 昨天 看到 的 有趣 的 畫面 是 這 一次 南山 人壽 的 淨值 遞 減其實 它 是 壽險業 的 共識 國泰金 這個 資產 減損 都 減損 了 三成 四成 以上 富邦金 也 是 開 發金 也 是 那 南山 肯定 也 會 只是 一直 到 昨天 媒體 爆出 來 大家 才 發現 這個 潤泰鑫 和 潤泰泉 因為 具有 大量 南山 人壽 的 投資 持有 所以 造成 了 這些 明顯 的 淨值 下滑 的 反應 還沒有 反映 到 這兩檔 股票 身上 所以 這是 有趣 的 跡象 當然 昨天 潤泰 雙雄 已經 回應 了 這 一次 公司 跟 南山 的關 係 他 不是 母子 關 係 所以 在 股東 權益 認列 上 他 是屬 於 未 實現 損益 只會 認列 到 帳面 的 投資 價值 為 零 但 他 不會 影響 到 淨值 的 變化 所以 我覺 得 蠻 有趣 的 你 硬是 從 財務 報表 的 表示 方式 來 看 的 話 當然 他 不會 讓 淨值 變負 怎麼 可能 他 從 他 的 從 屬關 係 本來 就 不是 母子 關 係 可是 從 這樣 的 一個 角度 來 看 的 話 對 於 本身 的 獲利 增長 力度 肯定 會 有所 下滑 所以 我們 雖然 看到 這 一次 論泰 集團 的 現 金鼓 勵發放 不變 但 今年 的 獲利 肯定 的 減損 幅度 是 市場 始料未及 的 我 也 覺得 蠻 有趣 的 跡象 就是 說 這麼 多 的 證券 分析 師都 沒有 發現 這一點 居然 是 一個 媒體 報出 來 的 所以 頗 有 這種 孤空 的 味道 就 故意 釋放 一個 消息 當然 了 口 說 無 憑 對 不 對 我們 後 續 從 籌碼 面來 觀察 到底 這一波 放空 的 人 到底 是 誰 結論 在 底下 很多 土地 很 像 那個 松山 車站 南港 車站 所以 南山 人壽 就算 有 減損 也 不會 倒 很多 投資 朋友 會 好奇 說現 在 到底 影響 到 壽險 最大 的 衝擊 是不是 因為 產險 的 防疫 保障 的 問題 當然 不是 現在 所有 壽險業 的 問題 全部 都 來 自 於 我們 所 看到 的 淨值 的 大幅 減損 都 來 自 於 由 於 全球 的 資產價格 的 重點 所導致 我們 所 看到 的 對 於 淨值 的 傷害 這個 是 壽險業 目前 比較 關注 的 因為 壽險業 在 台灣 的 法規 比 較 具有 嚴格 包括 從 資本 市值 率資產 健康 度來 看 的 話 政府 都 會 有 一定 的 要求 所以 很 容易 會 影響 到 市場 變動 尤其 是 接下 來 F7 上架 之後對 於 這些 壽險業 未來 的損 失足 其任列 的 一個 狀態 不過 這有 比 較 牽 扯 到 會計 原則 我們 後 續 有 機會 特別 做 一個 專題 來 跟 各位 簡介 我們 最後聊 是 小 編特別 想 跟 各位 聊 的 主題 小編 這幾天 去 買 蛋 買 不到 買 不到 所以 雞蛋 價格 我們 看到 現在 雞 蛋 台北市 的 蛋 商公會 宣布 從 今天 開始 雞 蛋產地 價格 從 40.5塊 漲 到 42.5 塊 批 發價 從 50塊 漲 到 52 塊 所以 按照 我們 6 月份 中央 銀行 主計處 主計處 所公 佈 的 CPI 實物 類別 已經 上 漲 了 7.27% 那麼 淡價 淡價 上 漲 了 三成 淡價 直接 上漲 了 三成 飼料 成本 也 上 漲 了 7% 所以 我們 雖然 看到 食物 類僅 只 上 漲 了 7% 但是 從權 重來 看 的 話 淡價 其實 已經 上 漲 了 三成 左右 包括 水果 現在 因為 受到 全台 氣候 影響 也 上 漲 了 接近 2 成 5 水產 比值 分別 上 漲 6% 和 6.3% 所以 現在 隨著 飼料 價格、 水果 價格、 肉類 價格 全面性 的 攀升 因為 原油 價格 已經 開始 有所 走跌 現在 影響 台灣 內部通 膨 最 痛苦 的 已經 不是 油 的 問題 了 大家 應該 觀察到 這幾個 禮拜雲油 價格 因為 走跌 中油 也 開始 逐步 的 調 降到 價了 但是 水果 肉類 和 外食 價格 正在 急速 的 攀升 當中 那 我們 都 很 清楚 因為 這 一次 台灣 央行 的 內部 的 升息 率 都 非常 非常 的 慢 我 甚至 看 了 6 月份 的 外匯 存底 還比 5 月份 來 的 多 說明 意思 是 6 月份 根本 台灣 的 這種 文匯 的 程度 甚至 都 不 比 5 月份 還要 來 的 大 所以 非常 有趣 的 跡象 就是 說 台灣 這 一次 升息 力度 放 的 比 較 慢 很 有 可能 就是 因為 他 覺得 升息 沒 有用 因為 升息 頂多 就是 讓 信貸 市場 萎縮 但是 進口 的 食物 還是 很 貴 那 你 除非 進行 大幅度 的 升息 導致 新 台幣 暴升 新 台幣 升值 那 你 買 國外 的 商品 就 變得 便宜 了 所以 這是 值得 觀察 的 那 最後一項 就是 昨天 這個 統一 病家 樂福 的 事件 我們 也 來 跟 各位 做 一些 追 蹤 今天 多聊 一些 傳產 的 變化 這是統 一集 團以 290 億元來 回購 台灣家樂福 的 6 成 股份 那 這 一次 我們 看到 我 記得 家樂福 好像 從 去年 就 說 要 賣 了 一直 到現 在 我們 才 看到 統 一集 團 正式 的 完全 併 購家樂福 這 一次 我們 所 看到 其實統 一超 在 過去 幾年 的 增長 速度 是 稍微 有 一點慢 我們 看到 其實 在 過去 幾年 統一超 本來 具有 長 期 的 領先 但是 我們 看到 零售 業的 全家 或者 說 全聯 正在 大幅度 的 擴增 所以 壓縮 了 不少 統一超 的 市場 那麼 統一超 背後因 為 有統 一 的 這個 原 物料 供應 商嘛 那 在 這種 狀態 底下 他 具有 一定 的 護城河 不過 如果 我們 觀察 財報 啊 張 財報 是 統一超 啊 的 eps 變化 我們 看到 現在 的 每股 盈餘 啊 今年 是 10.26 塊 大概 沒有 太大 的 問題 23 年 24 年 了 每年 大概 是 以 一塊 的 速度 往上 成長 那麼 其 實統 一超過 去 歷年 來 的 股價 跟 營業 利率 其實 他 主要 還是 來 自 於 跟 景氣 的 高度 連動 我們 看到 其實 他 的 收盤 價長 期 就是 保持 在 270 到 30 塊 左右 已經 這樣 子維持 很多年 了 即使 20 年 的 資產價格 的 大幅度 的 上 漲 他 也 沒 有 做 太明顯 的 價格 的 突破 那 加上 那流動性 也 沒 有 想像中 這麼 好 了 從 來 不是 市場 上 主力 的 交易 對象 可是 如果 以統 一超 的 展電 速度 來 看 其實 是 非常 有 有 非常 明顯 這種 增長 力度 見 頂 的 跡象 在 啊 就 說 你 在 增長 啊 7 能夠 插 在 台灣 的 電數 肯定 不會 如 想像中 還要 來 的 多 了 所以 現在 我們 反而 看到 了 統一 超市 極力 的 往 這種量 販店 來 進行 發展 值得 大家 來 多 做 一些 留意 和 觀察 我們 看 一下 投資 朋友 的 幾個 提問 ok 這個 雪皮 說 年初 蛋才 漲 價現 在 又 漲 了 啊 沒錯 沒錯 ok 這個現 在 1976 說統 一超 都 照定 價在 賣 東西 日後家 樂福會 不會 也 按照 定價賣 東西 哦 這是 他們 控制 成本 的 一種 手段 嗎 ok 這個 現在 蛋價 對 啊 蛋價 其實 真的 漲蠻 多 的 哦 不過 我 覺得 了 我 不 知道 是 我 錯覺 還是 怎麼樣 啊 是不是 因為 蛋價 變貴 了 所以 我覺 得現 在 7 的 茶 葉蛋變 好吃 了 我 覺得 比 以前 的 好吃 現在 大家 很貴 可能 是 變貴 了 所以 變 好吃 了 所以 觀眾 朋友 你 要 如何 吃 到 好吃 的 東西 買貴 的 東西 就 可以 了 好 這本 財富 倍增 法 我們 過去 其實 跟 各位 敘述過 很多 相關 的 投資 概念 的 那 基本上 我會 覺得 大家 可以 從 這本書 當中 獲取 非常 多關 於 財富 的 增長 的 思維 你 說 他 是 一本 股票 如何 進行 投資 的 書籍 嗎 當然 不是 他 只是 從 概念性 的 角度 來 跟 各位 分析 所以 我剛 才 才 看 了 一下 這本書 的 作者 高橋 丹 你 在 YouTube 搜尋他 他 也 是 一位 日本 非常 知名 的 YouTuber 那 你 觀察 他 的 這個 每天 的 這個 視頻 影片 當中 簡介 的 也 非常 多 總體 經濟 相關 的 資訊 啊 所以 我 記得 我們 曾 經號 召有 日本 的 網友 嗎 對 不 對 啊 也 可以 看 一下 這高橋 丹 的 影片 啊 好 啦 因為 時間 問題 我 沒 辦法 做 更 多 時間 的 演變 了 我們 看到 臺 北 股市 上漲 57 點那 今天 成交量 能 呢 感覺 比 昨天 還要 低 哦 好 今天 量 能 可能 不到 20 億 哦 縮 在 1478 點哦 這種 非常 無力 的 談 讓 散戶 要 追 又 不敢 追 但是 我們 至少 看見現 在 整個 台北 股市 的 主基調 外資 就是 沒有 要 進來 的 意思 他 就 在 旁邊 一直 看 以前 一部 電影 他 就 在 旁邊 一直 看著 你 對 你 什麼 他 就 在 旁邊 一直 笑 對 你 笑 的 發寒 哪部 電影 賭 神山 賭 神山 是不是 不 重點 不是 重點 好 了 我們 先 看到 整個 台北 股市 的 變化 大概 就是 這樣子 這幾天 其實 反彈 的 有 一點 無力 可是 他 是 真的 一直 在 反彈 所以 到底 是 公安 基金 進場 之後現 在 台北 股市 終於開始 迎來 大 反彈 還是 國安 基金 知道 要 大 反彈 所以 他 進場 了 呢 值得 大家 來 多 做 一些 留意 和 關注 尤其 是 費半 的 談 服務現 在 是 明顯 高 於 整個 台北 股市 的 表現 那麼 台北 股市 在 未來 幾個 交易日 到底 能 不能 痞極 泰來 呢 我們 在 我們 的 會員資產 部位 持續 來 跟 各位 做 一些 追 蹤 早上 9 點 05 分感謝 各位 今天 參與 如果 你 喜歡 我們 節目 記得 幫 我們 訂閱 按 讚 加 分享 我們 就 明天 早上 8 點半 早晨 財經速 解讀 再 相見 祝 各位 投資 朋友 看 板 顺利 操盘 愉快