【早晨財經速解讀】小非農數據強勁 科技業裁員比不上服務業招募?勞動力成衰退最大變數 台股量放大 封關前最後一搏? 2023/1/6(五)

拜拜! 觀眾 朋友 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 台北 時間 203 年 1 月 6 號禮 拜 五 早上 8 點 30 分 大家 早上好 我 是 友廷浩 明天 早上 開盤 前 半小時 我們 在 這邊 陪伴 著 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 時事 變化 那 在 今天 節目 開始 之前 我們 再 跟 各位 宣傳禮 拜 六 就 明天 晚上 8 點鐘 就是 我們 203 年 第一季 的 財經 號角 聽友會 了 每 一季 我們 都 會 在 當前 的 行情 進行 一些 推演 也 會針 對過 去 一個 季度 我們 接下 來 應該 是 針對 一整 個 年度 的 資產 操作 和 行情 判斷 做 檢討 其實 我們 直播 主要 是 做 市場 動態 的 分享 但 大多 數的 操作 和 我 個 人 實質 的 觀點 很多 會員 朋友 都 知道 我們 都 會 在 會員系 統當 中來 跟 大家 做 分享 短期 波動永遠 都 會 變來 去 但 長 期 它 一定 會 依循 著 某些 規律 我們 在 聽 演會 當中 就是 把 這些 規律給 列出 來 搞清楚 我們 現在 規律 的 哪 一個 點上 那麼 當然 歡迎 大家 如果 有興趣 的 話 也 可以 參加 我們 的 會員系統 這個 會議 系統 當中 除了 有 接下 來 一 整年 的 聽 友會 的 收 聽權 之外 也 會 有 一些 我 自己 資產 部位 日誌 的 變化 專題 影片 宏觀 專業 的 報告 或者 一些 基礎 課程 提供 給 大家 我 一直 跟 投資 朋友 分享 過從 沒 錢 到 有 錢 其實 是 靠 努力 中期 是 靠 選擇後期 是 靠 機遇 如果 單純 因為 某些 我們 講所謂 的 努力 吃苦 的 話 就 可以 成功 就是 有點 不太現 實因 為 你 見過 哪 一個 富士康 流水 線 的 工人 他 可以 光靠 著 自己 埋頭 苦幹 就 能夠 進行 階層 的 跳 躍很難 嘛 所以 你會 發現 有些 老 闆 他 最 喜歡 宣傳 一件 事情 叫做 努力 等 於 成功 為 什麼 因為 他們 需要 標榜 自身 的 成功 源自 於 努力 他們 才 會 覺得 第一 個 覺得 自己 很 優秀 那 第二 點他們 可以 騙 一下 員工 說 我們 的 成功 是 可以 複 製 的 只要 你 在 我 公司 努力 幹 但 他 不 告訴 你 說 你 努力 幹 我 會 更 有 錢 對 不 對 所以 我 一直 覺得 我們 交投 資的 老師 或者 專家 算是 蠻 多 的 那面 對 幾百萬 幾千萬 的 時候 很多 人喜歡 跟 你 談通 膨 如果 你 只有 一兩萬 跟 你 聊理財 但是 很多 人 他 有 選擇 的 機會 但是 都 不願意 看看 這個 現實 社會 真實 資產富力 的 效果 你 要 如何 去 衡量 他 所 教導 的 一套 投資 技巧 投資 策略 適不適 用 其實 就要 用大盤 的 績 效來 做 對照 如果 一個 投資 方式 超越 大盤績 效有 一點 太離 譜 年 配息 可以 給你 10% 又 是 極度 保本 那 就 一定 是 騙局 所以 我們 每天 從宏觀 世界 當中 就是 找到 這個 世界 原本 的 規律 再 從 這個 規律 當中 嘗試 著 去 做 一些 超額 報酬 好 廢話 不 多 說 反正 大家 有興趣 可以 參加 我們 的 聽 友會 或者 考慮 看看 參加 我們 的 會員系統 那 我們 馬 上 來 觀察 一下 美國 股市 昨天 的 回跌 情形 其實 我們 看到 昨天 主要 還是 在 就業 數據 市場 的 好轉 啦 這 很 尷尬 啊 就是 說 到 現在 為止 就連 12 月 的 因為 昨天 是 小 飛農 那 今天 晚上 會公 佈 飛 農數據 小飛 農是 預測 飛農 的 那過 去 幾次 經驗 其 實小飛農 的 預測 不是 特別 準確 但是 這 一次 小 ADP 我們 看到 12 月 的 民間 就業 是 增加 23.5 萬人 這個 遠 比 市場 預期 來 的 高 那麼 同時 上 週初 領申 請 失業 救濟金 的 人數 是 20.4 萬人 也 低 於 市場 預期 正在 多 工作 的 比 市場 預期 來 的 多 正在 領補 貼 的 比 市場 預想 來 的 好 這個 就 說 明現 在 市場 其 實還 算是 蠻火熱 的 對 吧 就 說 你 先 姑且 不論 消費 是不是 有 一點 緊縮 因為 非農 的 統計 他 是 用 工作 數來 判斷 那 就 一個 人 兼 兩份 職 他 就 會 多一份 工作 但 他 兼 兩份 職 可能 隱含 著 市場 經濟 狀況 不好 嗎 但是 領 1 頁 救濟金 的 人數 也 沒 有 變多 所以 觀片 我們 待 會 聊 一下 昨天 亞馬遜 宣布 證實 裁員 1.2 萬人亞馬遜 作為 一個 軟體 經商 股裁 了 這麼 多人 結果 昨天 出來 的 就業 數據 這麼 亮麗 到底 發生 什麼 事情 還是 說 科技 業裁員 的 人 都 沒 有人 敢 去 領補 貼 因為 薪水 都 很 高 所以 我們 待會來 了解 其實 按 縱觀 整個 美國 股市 當前 的 概況 企業 盈利 他 其實 是 算是 做 一個 提前 反應 進行 的 成本 准結 他並 不是 說現 在 企業 已經 虧損 了 所以 被迫 裁員 我們 來 觀察當 前 在 2 年 第三季度 末 很快 第四季度 的 數據 就要 出來 了 22 年 第三季度 我們 看到 標普無牌 指數 的 營銷 比 大概 比例 還有 1.4% 什麼 意思 就是 你 賺 了 10 萬 你 有 1.4 萬是 進入 到 企業 的 口袋 的 那 你 說 1.4% 算高 還算 低 你 看 在 18 年 以前 當時 也 不過 就 在 10% 8 左右 而已 也 就是 說 正常 一間 企業 或者 說標 普白 指數 當中前 50 大企業 它 的 利潤率 大概 就 一成 左右 結果現 在 是 1.4% 這還 是 比 歷史 均值 高 非常 多 那 如果 我們 看標 普派 指數 的 本益比 現在 的 基期 老實 說 也 不是 說 像 過去 兩個 月 這麼 低 了 他 就是 在 一個 低檔 水位 進行 震盪 標普 本益比 如果 是 從 大型 股從 21 年 最高 的 2 倍現 在 下滑 到 接近 15 倍 16 倍 左右 所以 去 估值 不是 特別 明顯 但是 至少 基期 也 不算 是 高 了 啦 所以 這個 就是 我們 目前 所 看到 市場 不管 是 企業主 或者 資 本市 場他 正在 提前 即將 反應 來 的 經濟 衰退 所以 去年 我們 看到 跌幅 跌 了 一成 9 那 今年 按照 過往 的 經驗 其 實美國 股市 已經 大概 有 20 多年 以來 沒有 連續 兩年 這種 比較 強烈 的 跌幅 了 我們 看到 前 幾年 跌幅 比較 大 的 大概 就是 15 年 18 年然 後 再 來 就是 08 年 了 那 就算 08 年 當年 崩 的 很 兇 隔 年 也 馬 上 進行 反彈 了 所以 到底 呃 這 一次 的 走 皮會類 似 於 08 年系 統性 風險 應該 不 至於 那會類 似 於 20 年 的 長 熊 嗎 啊 這又 很 難 說 啊 畢竟 我們 目前 所 看到 聯準 會 哦 只要 通膨他 的 目標 達 到 之 後 哦 他 就是 有 非常 多子 彈 可以 降息 啊 觀眾 朋友 你 說 如果 現在 還跟 兩 年前 一樣 哦 利率 還在 0.25 哦 經濟 不好 了 這時候 該 怎麼 辦 那 很 尷尬 嘛 沒 有 利率 子彈 可以 降對 吧 那現 在 不 一樣 啊 現在 只要 通膨能夠 壓制 之 後 啊 他 隨時 想 降息 他子彈 一堆 嘛 那 利率 現在 很 高 嘛 對 不 對 ok 好 那 不管 如何 我們 拉 回來 主題 我們 看到 亞馬遜 昨天 正式 宣布 哦 呃 一共 裁員 1.8 萬人 那麼 華爾街 日報 是 率先 進行 這份 新聞 的 釋出 的 那 你 說 這 一份 新聞 是 怎麼 釋出 來 呢 其 實亞馬遜 從 去年 年底 就 準備 要 進行 裁員 但是 呢 呃 很多 內部 的 主管 認為 如此 大規模 的 裁員 很 有 可能 會 引起 工會 的 反彈 所以 最好 的 方式 呢 是 藉由 呃 大量 員工 集體 減薪 的 方式 啊 度過 本人 的 下行 格局 結果 這個 新聞 提前 在 過去 幾天 被 傳出 來 了 所以 亞馬遜 就 被迫 承認 而且 直接 進行 顯著 的 裁員 現象 也 就是 說 他 不演 了 過去 還想 說 要 做 一些 互動現 在 已經 被 爆出 來 了 那 算了 就 順便 裁掉 了 所以 美國 科技 公司 現在 總共在 過去 5 天 就是 203 年 官司 過去 5 天 就 已 經裁 了 26, 0 人亞馬遜 就 裁 了 1.8 萬人 這次 主要 進行 裁員 的 部門 主要 還是屬 於 人事 以及 行政部 門辦 公室 員工 所以 我們 看 得 很 清楚 首先 很多 人覺 得 亞馬遜 裁員 是不是 快 遞員 都 被 裁掉 了 沒 有 裁快 遞員 都 是 裁 行政 職都 是 裁內部 的 做 辦 公室 的 這跟 科技 業的 裁員 的 這種 現象 就 蠻 相似 的 所以 現在 主要 還是 集中 在 科技 業的 部分 其實 我們 可以 觀察到 從 去年 以來 的 裁員 現象 大部分 都 是 集中 在 科技 業我們 看亞馬遜 才 18, 0 人 蘋果現 在 停止 對外 研發 以外 的 崗位 招聘 Adobe 才 了 10 人 我們 看 像是 不管 是 Coinbase 還是 StoreDash 惠普 才 了 6, 0 人 Intel 現在 也 正在 裁員 大概 裁 了 2, 0 多人 那 也 準備 進行 資本 支出 的 放緩 Facebook 裁 了 1, 0 人 Meta 裁 了 1, 0 人 高通 目前 也 已 經凍結 招聘 那麼 Paypal 也 裁 了 260 人 Twitter 裁 了 370 人 所以 你 看到 全美 大部分 裁員 的 公司 還是屬 於 這種 新興 市場 或者 不是 新興 市場 新興 科技 創新動 能 股 或者 是 這種 軟體商 那麼 這些 裁員 的 現象 它 就 說明 一件 事情 你 科技 業 工程 師再 怎麼 裁 可能 裁 不到 零售 業的 零頭 台灣 的 工程 師 你 裁光 可能 還佔 不到 服務業 的 十分之一 吧 有 這種 感覺 對 吧 大部分 人 還是 從 事 服務業 但是 服務業 目前 缺工 的 現象 我們 從 剛才 的 非 農就業 數據 和 初領 申請 失業 救濟 金人數 就 看得出 來 你 會 去 領救濟 金 的 大部分 是 服務業 嘛 沒 有人 去領 這說 明其實 財運 現象 仍然 僅限 在 科技 業當 中 那 如果 我們 觀察到 這些 全資國 就是 在 過去 幾個 交易日 的 表現 蘋果 破底 就 不 說 了 啦 特斯拉 是 感覺 有 一點 開始 有 主體 的 味道 不過 我們 看到 蘋果 和 亞馬遜 光是 去年 一 整年 的 市值 就 損失 超過 80 億元 大概 是 等 於 8 個 intel 所以 蘋果 一下 就 把 8 個 intel 給跌 掉 了 我們 也 可以 觀察到 如果 把 蘋果 跟 microsoft 這是 萬年 老大 跟 萬年 老二 就是 說 他們 的 市值 在 跟 沙烏地 阿美 沙特 阿美 來 進行 市值 的 比 較 很 有趣 其實 早 在 去年 年末 的 時候 沙特 阿美 做 石油 公司 的 他 的 市值 已經 正式 的 超越 了 微軟 的 市值 那麼 現在 蘋果 的 市值 即將 要 跟 沙地 阿美 形成 死亡 交叉 這說 明 很 有 可能 我們 在 今年 元月份 就 會 看到 沙地 阿美 可能 會 是 成為 全球 市值 第一名 的 企業 正式 超越 蘋果 了 那 能源 股傳產股 的 歸來 就 正式 的 回到 市場 上 的 主流 了 那 當然 了 這是 只是 從 市值 層面 來 做些 回 推 了 因為 利率 的 高升 對 於 科技股 的 賣 壓現 在 的 最重 所以 這個 就是 我們 所 看到 的 過去 的 歷史慣 性長 牛急 熊 的 現象 過去 我們 曾經 跟 投資 朋友 做個 比喻 其實 大多 數的 生意 大多 數的 投資 都 像 養豬 一樣 你 先養 20 頭賺 錢 了 用利潤 呢 再養 20 頭再 賺 錢 了 繼續 的 加加 豬然後加 到 幾千頭 這個 時候 來 一場 豬瘟 之 後 全部 就是 歸零 所以 大多 數的 生意 和 投資 都 會 有 週期 不 可能 讓 你 一直 擴張 的 資產越 重風險 越 大 但 很多 人 還是 不停 的 擴大因 為 貪心 最後翻車 所以 當 牛市 歸來 的 時候 他 走 到 陌生 段 的 時候 往往 是 市場 上 散戶 購買 意願 最強 的 時候 那現 在 呢 現在 肯定 是 不強 嘛 所以 大家 就 可以 去 抓準 這個 週期 市場 的 變化來 決定 調控 資金 那 當然 不 只是 我們 剛才 所 看到 的 裁員來 進行 成本 的 準級 哦 你 像 最近 google 和 meta 因為 這兩家 公司 哦 應該 已經 佔 了 全球 48% 的 美國 我們 講的 數位 廣告 的 支出 了 啦 因為 meta 就 facebook 底下 的 廣告平 臺 嘛 那 google 最大 的 就是 屬 於 搜尋 引擎 以及 YouTube 那 我們 看 得 很 清楚 因為 這兩家 的 公司 就 已經 占 下 美國 接近 一半 的 廣告 支出 但是 我們 看到 最近 Google 和 臉書 都 在 進行 廣告 成本 支出 的 准結 政策 開始 做 顯著 的 下滑 了 尤其 在 2 年 下行 的 速度 開始 加快 好 那 一下 就 把 比例 給縮 小 了 所以 值得 觀察其實 全球 的 這些 跨國 頂級 企業 公司 都 在 進行 成本 上 的 准結 就是 要 保持 更 多 的 現金流 移度 過本輪 的 下行 週期 那 我們 就 來 觀察 這 一部分 的 準結 大概 會維持 到 什麼 時候 了 那 另外 一 隻 是 特斯拉 特斯拉 最近 股市 表現 真的 不是 特別 好 但是 我們 也 看 得 很 清楚 了 特斯拉 在 今年年初 開始 重疊 之 後 底下 的 買盤 力道 算是 蠻 踴躍的 而且 我們 也 看 的 了解 說 特斯拉 其實 去年 第四季 都 還是 交 了 40 萬輛 所以 他 也 沒 有 說 交車 多 差勁 就是 因為 降價 賣 讓 大家 覺得 有 一點 感覺 好像 你 庫存 壓力 有 一點 大 的 跡象 在 那 我們 過去 跟 投資 朋友 提到 了 因為 整個 電動車 市場 他 是 少數 在 當前 市場 當中 唯一 受到 顯著 政策 利多 的 你 說 這個 半導體 受到 政策 利多 但 真的 是 有 一點 功過 於 求 但 電動車 不 一樣 電動 車現 在 正在 快速 的 去 蠶食 原本 燃油 車的市 佔 我們 看到 的 BEV 就是 講的 純電動車 的 上升 速度 那麼 橘色 線 是 加上 PHEV 就是 插電式 的 我們 講的 油電 混合 車其實 上升 速度 也 非常 快 而且 觀眾 朋友 可以 觀察到 了 現 在 為 什麼 你 看 美國現 在 在 辦 CES 展 這 一次 的 主題 你 看前 幾年 大家 都 看 筆電看 手機 消費性 電子 產品 今年 幾乎 沒什麼 人 在 談 全部 都 在 講自駕 系統 和 電池 技術 原因 為何 我們 來 觀察 張圖 表示 全球 車企當 中 市值 前 25 名 的 企業 第一名 是 特斯拉 不用 講 第二名 是 豐田 可是 特斯拉 去年 已經 跌 了 接近 七成 豐田則 是 跌 了 三成 跌幅 都 蠻重 的 你 看 豐田 觀眾 朋友 一定 要 知道 去年 的 表現 是 非常 亮麗 的 結果 他 還跌 了 三成 那麼 你 看 其他 的 大眾 集團 或者 這個 Benz 寶馬 通用 現代 福特 斯特 蘭 提斯 本田 法拉利 迭福 都 算是 很重 的 那 唯一 在 25 家車 企當 中 唯一 一家 去年 是 正 報酬 的 企業 是 哪 一家 是 比亞迪 所以 你 可以 理解 這個 比亞迪 在 過去 一年 的 市 占 以及 銷量 擴張 的 速度 有 多 快 了 他 居然 去年 入股 或者 說 港股 表現 也 不是 特別 好 結果 他 的 市值 居然 還 增加 了 4.9% 所以 沒錯 因為 大部分 的 電池 技術現 在 仍然 集中 在 BRD 以及 寧德 時代 身上 或者 日本 的 Panasonic 和 韓國 的 LG 都 有 但是 大部分 的 技術 都 是 集中 在 東亞區域 所以 你 說 為 什麼 美國 這 一次 針對 抗東棚 法案 特別 針對 我們 所 看到 的 電池 技術 或者 自駕 系數 我們 講說 汽車 其 實現 在 就是 兩項 技術 的 提升 一項 呢 就是 自駕 系統 那 就是 特斯拉 的 優勢 了 另外 一個 就是 電池 技術 那 就是 寧德 時代 比亞迪 的 優勢 了 啊 但是 為 什麼 你 看到 最近 大家 還 看到 有些 新聞 說 車用 晶片 現在 有點 缺 啊 就 豐田 啊 你 看 去年 景氣 已經 不好 了 結果 豐田 居然 還缺 車用 晶片 那 原因 為何 呢 因為 電動車 它 所 需要 的 車用 晶片 和 特殊 製 程 的 需要 的 用量 比 原本 燃油 車來 的 更 大 好像 都 智能 車了 嘛 所以 你 既然 所擁 有所 需要 的 晶片 越多 那 當然 就 會 對 於 市場 上 的 車用 晶片 它 的 需求量 來 的 越 大 那 成本 也 在 提升 嘛 但是 呢 市場 消費 已經 步入 以往 了 這個 就是 我們 現在 所 看到 最大 的 問題 那 這也 是 美國 政府 我們 看到 在 過去 幾天 比較 顯著 的 動 作好 我們 看 一下 美國 股市 市大 指數 變化 道 瓊 下跌 39.102% 在 32, 90 點道瓊 很強 就是 撐 在 年線 不下 來 標普 下跌 4.16% 在 3808 點納指 下跌 153 點. 47% 是 在 1035 點因 為 昨天 美國 股市 科技股 的 賣壓 又 開始 加重 了 納指 真的 有 一點 破底 破底 的 不過 你 也 看 得 很 清楚 了 這個 平台 區已經 碰到 好 多次 了 就是 沒 跌破 所以 一 跌破 那 大概 可能 科技股 又 有 新 一輪 的 下 修 了 那 沒 跌破 的 話 那 感覺 可能 有 一個 中長 期 的 底部 的 現象 就 開始 出現 了 廢辦 的 部分 目前 還是 很 強勢 大概 在 季線 左右 震盪 下跌 50.198% 在 2518 點不過 雖然 昨天 廢辦 跌 最重 但是 台積電 AD 啊僅 只有 下跌 0.7% 所以 金太輝 股市 系統 單 可能 不會 如 我們 想像中 來 的 大 了 好 那 大家 還是 用 一個 宏觀 的 角度 來 看待 整個 市場 邏輯 哦 個 股 可以 來 做 一些 觀察 但是 宏觀 的 角度 還是 比 較 重要 的 就 我們 過去 一直 跟 投資 朋友 舉過 一個 例子 哦 就 說 你 能 不能 熬過 本輪 的 下行 週期 未來 能夠 賺取 超額 報酬 他 就 取決 於 你 用 什麼 尺度 來 看待 現在 投資 的 點位 哦 你 看 這個 華人 很 喜歡 下象棋 但是 外國人 因為 本來 外國人 就是 說 這個 就是 我們 下棋 有下 兩種 一種 象棋 好像 我們 老一輩 就 下象棋 年輕 一點 就 下圍 棋 象棋 就是 典型 的 戰術 思維 就是 目標 很 簡單 將死 你 就 我 作為 一個 高手 在 過程 當中 就是 要 不斷 吃 你 的 子 你 全死 我 全活 這個 就是 象棋 最終 的 目的 那麼 你 在 股票 市場 當中 如果 是 這種 思維 那 就是 有 一種類 似期 貨零 和 博弈 的 思維 就是 你 賺 的 錢 一定 是 別人 賠 的 那 你 就是 在 進行 短期 博弈 那 最終 很 有 可能 你 就 會 成為 輸家 因為 你 沒 辦法 找到 一個 長 久 你 必定 贏的 方式 但是 圍棋 就 不 一樣 了 圍棋 是 一開始 你 就是 你 一手 我 一手 達成 新 的 均衡 一直 到 整個 棋盤 結束 所以 我們 小 時候 為 什麼 一直 要學 那個 電視 就是 因為 定勢 在 圍棋 當中 他 不是 說 你 要 怎麼 贏對方 他 是 達成 一種 兩分 的 結果 就 互不 吃 虧 但是 互不 吃 虧 呢 不是 說 你死我活 而是 你活 我 也 活 那 什麼 叫贏 我 比 你 多半 目 就 可以 對 不 對 所以 佛到 最 後 就是 我 比 你好 的 一點 那 我 都 是 贏對 不 對 所以 這個 圍棋 才 是 真正 的 戰略 思維 我們 的 目的 就是 稍微 適度 的 超額 報酬 ok 好 所以 再 跟 各位 推薦 一下 我們 財經 號角 的 聽 友會 明天 晚上 就要 開始 了 歡迎 大家 在此之前 還是 可以 多多 報名 或者 也 可以 直接 參考 我們 的 會員系統 直接 報名 會員系統 不 只有 未來 一 整年 的 聽 友會收 聽權 還有 很多 我個 人 操作 的 資產 部位 的 日誌 算是 比較 划算 提供 給 大家 參考 了 這是 我們 過去 聽友會 有 時候 會 辦 實體 廠 那 我們 計劃 一下 今年 看看 可不可以 在 未來 幾個 季度 有 機會 能夠 辦實 體廠 到 時候 再 請 小編 找場 地 我們 聽友會 都 是 小編 主持 的 小編 主持 厲害 的 不得了 我 曾經 跟 投資 朋友 講過 前 兩 天才 跟 一位 媽在 聊 逼 她 小孩 看 我 直播 小孩 很 痛苦 但是 我們 講說 財商 第一 你 看 孩子 出生 的 時候 像 我 也 很 關注 我 姪 子 的 教育 生活 你 要當 父母 的 會 在 孩子 身上 看到 無數 的 可能性 從 而 去給 孩子 寄望 無限 的 想像 和 期望 空間 所以 你 看到 為 什麼 很多 人開始 有 了 孩子 之後才 突然 覺得 自己 該 買個 保險 而且 還優 先給 孩子 多買 一些 保險 那 這種 過高 的 想像 和 期望 其實 對 孩子 不太 公平 就是 說 我們 其實 這個 有點 年紀 了 越來 越大 快要 接近 這個 為 人 父母 了 這個 缺點 一堆 為 什麼 要 要求 孩子 事事 完美 呢 所以 你 要 理解 一件 事情 就是 比如 說活 到 20 歲 34 就會 發現 其實 9 .% 的 人 大部分 都 是 普通人 那 大部分 呢 都 不會 成為 社會 名人 也 不會 被 寫入 史書 而 我們 這 一代 最大 的 煩惱 是 什麼 觀眾 朋友 你 想想看 你 這 一代 最大 的 煩惱 是 什麼 就是 缺錢 所以 觀眾 朋友 你 要 這樣 想 你 的 小孩子 他過 了 十幾年 二十年 大概 跟 你 的 煩惱 不會 有 太大 差別 他 也 是 缺錢 所以 與 其 你 把 小孩 當成 一個 未來 成為 一個 偉人來 看待 給他 很多 的 鋼琴 課給 他 培養 很多 的 課程 你 不如 就 好好 教他 怎麼 理財 對 不 對 因為 你 現在 最缺 的 就是 這個 所以 你 不要 讓 孩子 步上 你 的 後 塵 所以 最好 的 就是 強迫 他 盯 尤廷號 的 財經號 角給 他 穩健 的 財商 教育 所以 我們 講說 財商 教育 的 核心思想 有 兩個 一個 叫做 延遲 消費 一個 叫做 負力 投資 你 能夠 越 早 的 控制 自己 的 消費 衝動 做到 延遲 消費 越 早 啟動 負力 投資今 後 比起 同齡 人 他 在 財富 上 的 領先 程度 就會 擴大 非常 多一個 50 歲 才 開始 做 投資 的 人 跟 一個 18 歲 每天 就 在 聽 遊艇 號的 財經 號角 早晨 財經速 解讀 的 人 這個 財經 素養 是 不 一樣 的 所以 歡迎 大家 可以 參加 聽友會 OK 對 明天 就是 明天 就是 所以 其實 明天 你 可以 報名 我們 會員 朋友 很多 都 是 等 這個 錄 影片 播完 之後因 為 嫌 我 講話 太慢 都 用 兩 倍速 來播 了 所以 這個 接下 來 幾天 還是 可以 報名 就 歡迎 大家 如果 有興趣 可以 來 聽 看 我們 對 於 資產價格 的 深入 解讀 沒錯 沒錯 好 的 明天 晚上 每次 聽友會 都 要講 這個 笑 話 就是 說 有 一位 兩性 專家 硬要 參加 一個 演講 那 在 會場 上 他 就 提出 一個 理論 嘛 說 性行 為 越 多 的 人 越 快樂 精神 越好 臉上 笑容 越多然 後 他 就 對場 下 的 觀眾 說 如果 大家 懷疑 的 話 我們 就 來 做 一個 調查 每天 一次 的 人 舉手 果然 舉手 的 人 都 比會場 上 的 人 感覺 氣色 更好 更 快樂 他 就問 一周 一次 的 人 舉手 這 一次 舉手 的 人 比 較 多 一點 這些 看 起來 沒有 那麼 快樂 但是 也還 可以 的 但是 比不上 一天 一次 的 人 那麼 一個 月 一次 的 人 請 舉手 這個 時候 舉手 的 人 看 起來 都 沒什麼 笑容 所以 感覺 這個 專家 所 說 的 理論 沒有 什麼 錯 最 後 專家 又 問有 沒有 一年 一次 的 請 舉手結 果真 的 有 一位 聽眾 舉手 了 不過 這個 問題 來 了 就是 這個 聽眾 好像 也 沒 有 愁眉 苦臉 他 非常 開心 笑容 滿面 感覺 是 會場 當中 最快 樂 的 一個 人 專家 就 頗 為 不解 就 說 這個 人 好像 不 太合 他 的 理論 所以 他 專家 就 請 教 這個 人 說 你 為 什麼 可以 這麼 開心 呢 你 一年 才 一次 那 這個 人 就 帶 著興奮 的 話 語說 因為 就是 今晚 了 就是 今晚 了 我們 聽友會 就是 明晚 了 所以 歡迎 大家 把握 一下 時間 明天 我們 再 跟 投資 朋友 多 做 一些 市場 上 的 追 蹤 好 了 那 我 們 聊 完整 個 股面 的 訊息 稍微 拉 回來 聊 一下 在 實體 美國 經濟面 的 變化 因為 很快 過完 年 之後聯 準會 的 FOMC 會議 就 會 召開 那剛 才 我們 也 提到 了 裁員 是 在 裁 啦 可是 根本 沒人 去 領失業 救濟金 所以 沒有 到 那麼慘 的 情況 在 服務業 的 裁員 現象 到現 在 都 還沒有 開始 我們 也 看到 了 這張 圖表 白色 線 是 美國 的 時薪 的 小 時薪 的 年增率 那麼 我們 看到 的 藍色線 是 PCE 這個 消費者 物價 指數 這個 扣除 掉 房屋 的 服務業 可以 看得出 來美國 的 工資 水平 如果 只 看 核心 服務 的 話 其實 工資 水平 的 增長 力度 還是 大 於 通膨的 這說明 這個 工資 水平 或者 勞動力 市場 不降 溫 的 話 這個 利率 保持 在 高位 的 可能性 算是 蠻高 的 那 另外 一點 利率 保持 在 這樣 的 高位 其實 我們 已經 看到 在 過去 一 整年 了 整個 美國 股市 美股 IPO 的 蒸 發規模 幾乎 是 斷崖式 的 下滑 我們 可以 觀察到 商圖表 是 IPO 的 發行量 你 看到 2 年 幾乎 只有 21 年 的 三分之一 現在 的 IPO 的 程度 甚至 比 09 年 以來 任何 一個 年度 都 還要 來 的 差勁 所以 觀眾 朋友 可以 理解 到 當前 這種 利率 高位 的 現象 消費景 說 是 很 明顯 但是 這個 明顯 又 沒 有 明顯 到 那種 廣大 財源 的 現象 開始 發生 還是 集中 在 科技 而已 那美國 的 樓市 房市 也 是 一樣 的 狀況 我們 可以 觀察到 目前 美國 的 成屋 銷售 已 經連續 10 個 月 下滑 了 那 當然 銷量 下滑 不 代表 房價 暴跌 可是 如果 我們 觀察美國房 地產經 營人 協會 全美 的 房價 的 中 位數 2 年 1 月 時 是 35 萬 一路 攀升 到 6 月 1 月 應 該講 6 月 的 時候 攀升 到 41 萬 大概 漲 了 6 萬塊 結果 到 1 月 的 時候 已經 跌 到 37 萬 了 快要 跌破 20 年 當時 元月份 的 水準 了 那 不 只 如此 我們 看到 整個 美國房 地產 市場 價量 的 表現 成屋 銷量 同比 幾乎 從 20 年 1 月 到 1 月 你 看 每個 月度 的 銷量 下滑 幅度 都 在 加快 那當然 了 你 看 1 月 是 35 萬然 後 2 月 35 月 37 然 後 一直 到 6 月 41 萬 最高 然 後 6 月 見 頂 之 後 7 月 8 月 9 月 10 月 1 月 就 跌 到 37 萬 了 按照 這個 速度 今年 1 月份 搞不好 房價 同比 是 真的 會 衰退 的 對 吧 所以 到 時候 數據 出來 我們 來 跟 投資 朋友 做 一些 追 蹤 那 至少 可以 承認 的 一件 事情 那 就是 目前 美國 的 房價 降溫 的 現象 非常 顯著 那麼 明天 聽 有 會 也 會針 對 大家 最關 注 的 租金 部門 的 變化 是不是 有利於 接下 來 有 可能 通膨達 到 部分 要求 8 點 56 分 最 後 我們 看 一下 台北 股市 台股 昨天 站上 1430 點 主要 由 台積 電領 先加權 指數 上 漲 10 點 昨天 還是 外資系統 單買盤 的 原因 收 了 1430 點外 資其實 昨天 買 也 不是 特別 多 了 但 成交 值 昨天 感覺 有點 回歸 放大 到 1720 億三大 法人 合計 買 超 13.9 億外 資買 了 19 億投信 還賣 了 4.7 億 所以 昨天 漲 那麼 多 呃 應該 就是 外資買 一點然 後 加上 可能 內資 稍微 可能 做 一些 大戶 或者 說 我們 看到 壽險業 啊 可能 適度 的 抄底 吧 大概 就 這種 情況 不 過量 能 也 不是 說 大 的 多 離譜 了 就 170 億 差不多 回到 年前 水準 而已 哦 那 我們 看到 呃 台幣 的 表現 呢 昨天 升幅 說 在 閃現 30.6 塊 了 不過 最終 還是 說 在 30.71 左右 如果 看外 資買 賣 超 哦 其 實蠻 明顯 的 這一波 外資 已經 呃 曾 經算 蠻長 一段 時間 了 那 小 臺 目前 又 是 轉空 居多 所以 值得 觀察 的 一件 事情 呢 就是 很 有 可能 在 封關 之前 真的 就是 這些 投信 啊 或者 內資 就是 做 中小型 股來 做 輪動 了 這個 短期 內加權 指數 應該 就是 這樣子 慢慢 的 盤 到 整個 1 月 下旬 的 財報 正式 出爐 之後才 會 有 比 較 顯著 的 現象 哦 那 其實 你 看到 了 最近 中小型 股 每天 都 在 變 你 看前 兩天 是 遊戲 嗎 昨天 電商 又 回來 了 這 一次 我們 看到 因為 普發 60 塊 嘛 那 預計 是 開春後就發 了 所以 現在 你 包括 百貨股 電商股 昨天 都 是 有 非常 顯著 的 資金點 火 你 看 富邦美 網家 或者 綠界 啊 昨天 一度 大漲 幾乎 漲 停板 了 最 後 我們 看到 這個 富邦 煤漲 幅 是 4% 收在 729 塊 這也 是 4 個 月 以來 的 新高 你 看富邦 煤 去年 基期 被 推高 很多 結果 一路 的 下行 然 後 最近 幾個 月 才 開始 緩步 的 走高 那 網家 PChome 也 一樣 PChome 昨天 漲 了 7.4% 而且 是 爆 大量 所以 值得 觀察 一下 接下 來 這些 電商內 需 股會 不會 成為 上半年 重要 台北 股市 的 支撐 呢 我們 過去 跟 投資 朋友 提過 其實 從 07 年 以來 台灣 的 零售 銷售額 其實 是 不斷 在 增加 當中 的 而且 電商 的 滲透率 也 提供 提高 的 速度 也 算是 蠻快 的 從 滲透率 來 看 其實 看 得 很 清楚 大概 從 大概 10 年 大概 在 4% 左右 現在 已經 上升 到 8% 幾乎 是 翻 了 一倍 那當然 了 因為 20 年 到 21 年 那個 時候 大家 被 封 在家 裡這個 線 上 購物 特別 多 所以 基期 本來 就 推高 的 很快 所以 你 看 當時 富邦媒 MOMO 的 本益比 從 10 倍 推高到 85 倍 那 的 確啦 獲利 也 真的 很亮麗 但現 在 就 均值 回歸 了 嘛 對 吧 這就 很 正常 的 跡象 所以 接下 來 上半年 台灣 的 經濟 成長 真的 可能 就是 完全 靠 內 需 了 因為 台灣 在 過去 的 經驗表 現民間 的 消費 不 太 容易 受到 經濟 衰退 的 影響 就是 台灣 人 跟 美國人 比較 起來 美國人 在 景氣 蕭條 期間 真的 會 有 非常 顯著 的 緊縮 現象 但 台灣 可能 是 因為 儲蓄 率 比 較 高 的 原因 所以 就算 景氣 衰退 也 沒 有 那種 大幅 消費 減少 的 現象 在 所以 值得 大家 來 多 做 一些 留意 和 觀察 那 你 上半年 想要 靠 出口 來 撐 這 肯定 是 不 可能 的 你 只能 看 消庫存 的 速度 有 多 快 了 好 台 股聊 完 最 後 我們 稍微 聊 一下 整個 中國 市場 的 表現 其實 最近 中 概股 很強 對 不 對 就是 在 這 一次 大陸 疫情 解封 之 後 我們 看到 中概 股 又 開始 我 非常 顯著 資金 的 拉 抬 了 至少 從 23 年 比 較 起來 如果 今年 現在 就 結束 的 話 那 可能 是 這張 圖表是 納斯達克 金融 指數 如果 今天 就 宣告 203 年 結束 的 話 那 他 就是 20 多年 以來 納斯達克史 上表 現 最亮麗 的 單一 年度 漲幅 了 但是 現在 漲 了 13% 也 不 代表 接下 來 不會 跌 回來 畢竟 還是 一個 景氣 走 皮期間 我們 過去 看到 XM 美孚 這個 市值 曾 經領 先騰訊 很長 一段 時間 騰訊過 去 曾 經成 為 中國 市值 當中 第一名 的 企業 結果 在 去年 年底 騰訊 的 股價 因為 從 10 月 中旬 開始 反彈 這一波 又 拉 回來 到 XM 美孚 的 市值 點位 了 即 將要 形成 黃 金 交叉 所以 騰訊現 在 的 市值 又 開始 有 比 較 顯著 的 回升 我們 看到 其實 A股 和 港股 這幾天 的 表現 算是 蠻強 勁 的 至少 相對 於 台股 強勁 許多 我們 看到 現在 滬指 和 恆生 指數 昨天 大漲 都 超過 1% 那現 在 很多 利多 傳出訊息 說 蘋果 正在 把 大量 的 鴻 海單 轉移 到 力訊 那 主要 來 自 於 因為 蘋果 對 於 這 一次 在 10 月 到 1 月 富士康 的 封控 措施 啊 頗 為 不滿 啊 就 認為 這個 耽誤 了 很多 產線 啊 那 加上 呃鴻海 當前 多 尤其 電子 五個 啊 整條 產業 鏈 在 去年 下旬 的 時候 對 於 蘋果 的 傷害 很大 這供 應鏈 極度 不 穩定 所以 這是 蘋果 雖然 傳聞 說 把鴻海 單轉 回到 大陸 的 利訊 所以 香港政府 這 一次 我們 也 看到 上個 月 景氣 服務業 景氣 也 正在 回升 所以 值得 觀察 我們 看到 上陣 的 部分 表現 很 強勁 港股 更強 港股 站 上年 線 了 港股 這一波 應該 是 所有 全球 市場 當中 在 過去 兩個 月 表現 最為 強勁 的 那麼 我們 也 觀察到 因為 這 一次 香港 特首 李家 超已 經宣 佈 香港 跟 中國 的 通關 首階段 安排 從本 週日 就 會 正式 開始 大概 就 會 有 十幾萬人 在 香港 中國 邊境 開始 流通 所以 中國大陸 可以 說 是 完全 開放 了 那麼 在 整個 中國 市場 的 表現 當中 2023 年 肯定 是 表現 比較 亮麗 的 但是 因為 2 年 跌 的 過慘 所以 他 的 基期 還是 比 較 偏低 的 啦 那 值得 大家 來 觀察因 為 中國 市場 他 一直 都 是 新 市場 的 前瞻 指標 他 基本上 已經會 影響 到 全球 資本面 的 變化 那 我們 講說 他 影響 到 全球 資本面 的 變化 不 代表 它漲 全球股市 才 會 漲 是 它 的 經濟 數據 好 全球 回到 正軌 的 機率 就 比 較 高 但 不 代表 它 的 資 本性 的 拉 抬會 有 多 高 我們 過去 跟 投資 朋友 提過 這張 圖表 這張 圖表是 全球 的 國際 資本帳 這個 資本 帳往 上 就是 資本 流入 到 中國 市場 資本 帳往 下 就是 資本 流出 中國 市場 那 我們 看 得 很 清楚 就是 中國 其實 從 08 年 以來 他 好歹 也 是 全球 第二 大 製 造 國 第二 大 GDP 國家 所以 基本上 市場 對 於 中國 的 投資 不太可能 說 停 就 停 因為 還有 很多 的 工廠 需要 在 中國 興建 所以 你 看過 去 十幾年 來 照理 來講 不太可能 會 出現 投資 衰退 的 跡象 可是 我們 看到 中國 的 資本帳 從 15 年 以 後 他 就是 一個 顯著 的 下行 格局 這說 明什麼 事情 這說 明著 大多 數的 外資 他 願 意在 中國 進行 投產 但是 也 就 僅限 於 去 蓋 那些 廠房 而已 你 說 這些 外資願 不願意 把 錢 留在 中國 進行 資本 的 投入 來 進行 資本 富力 效果 的 增長 那 這群 外資 肯定 是 不願意 的 所以 這個 是 外資 對 於 中國 市場 的 看法 我 看好 你 的 能力 我 還是 看好 你 的 勞動力 成本 我 看好 你 的 供給 鏈供 應鏈 的 處理 協調 能力 但是 我 不會 把 錢 放在 中國 讓 它 富力 增長 但是 這一條 優勢 也 慢慢 的 改變 了 我們 過去 跟 投資 朋友 提過 今年 是 印度 人口 首次 超過 中國 總 人口 的 一年 所以 從 今年 以後中國 的 人口 衡率 在 全球 就 排名 第二 了 那 當然 印度 也 有 自己 的 問題 了 印度 的 基礎 設備 的 建置 相對 是 比 較 緩慢 的 可是 如果 你 觀察 一個 中長 期 的 趨勢 這張 圖表是 中印 的 人口 結構 你 就 會 發現 這個 印度 的 年 輕 人口 他 幾乎 是 中國 的 兩倍 那麼 現在 東南亞 包括 印度 加上 歐 美的 同盟 政策 又 有 比 較 顯著 的 人口 紅利 所以 他 瓜分 中國 的 製 造 業 可能 是 遲 早 的 事情 這幾個 月份 我們 看到 美系廠 商不斷 在 進行 轉單 到 東南亞 就是 為 了 要 分散 這個 地緣 政治 的 風險 所以 中國現 在 唯一 能夠 做 的 你 看到 這種 顯著 的 少子 化 只有 進行 產業 升級 才能 夠進入 中等 收入 才能 夠越過 中等 收入 陷阱 進入 發達國家 不 過現 在 除了 電池 技術 之外 大部分 我們 所 看到 的 這個 技術 啊 基本上 都 還是 卡 在 美日 手上 所以 這個 是 比 較 難過 的 一件 事情 好 我們 看 一下 台北 股市 開盤 的 表現 下跌 10 點收 在 14289 點然 後 今天 量 能 還是 不 高 啊 這樣 爆出 來量 能 大概 就 1405 也 不是 多高 了 好 所以 反正 大家 都爛 的 嗎 等到 大家 真的 都 完全 不討論 的 再 說 好 我們 看 一下 投資 朋友 的 幾個 提問 了 ok 中國 政策 風險 太大 了 對 不過 你 也 要 這樣 想 嘛 他 有 可能 政治 風險 還能 多 糟? 解封 不會 比 被 封 還糟 吧? 再 封城 的 可能性 應該 不大 吧 好 那 今年 再 封城 可能性 不大 那 今年 的 經濟 成長 一定 好過 於 去年 嗎 這是 簡單 的 積極 效果 來 做 推論 ok 印度 的 基礎 設施 怎樣 真的 不好 iPhone 卻 認為 這 只是 砍 價格 有 道理 有 道理 就是 中國 經濟 發展 到 一定 程度 之 後 這個 人口 紅利 低廉 的 成本 他 就 人口 是 有 但是 成本 就 不 低 了 嗎 所以 可能 就 會 有 一些 這個 成本 上 的 轉移 ok 這個 聽 友會型 笑 話 沒錯 每 一季 我們 都 會 開 好像 上 一次 開始 好像 半年 以前 了 ok 每天 看 美女 多活 多活 6 秒鐘 okok 這個 浩浩 的 駕 訓班 對 沒 有 開車 了 我們 剛才 是 很認 真的 探討 這個 社會 的 問題 和 現象 ok 好 這個 台灣 裁縫 通常 沒有 像 美國 這麼 有 彈性 小 編有 年終 嗎 當然 有 當然 有 當然 有 OK 大家 參加 這個 請 小編 喝咖啡 就是 他 的 年終 我 跟 投資 朋友 分享 前 幾個 月 我們 開剛始 開通 這個 請 小編 喝咖啡 的 方案 的 時候 我 想 說 這是 一招 留下 自己 員工 優質員工 的 非常 好 的 方式 結果 看到 他 越 賺 越 多 這個 薪資 水平 幾乎 是 90 度 上升 這個 新生 就 開始 有 一點 嫉妒 你 知道 嗎 所以 觀眾 朋友 浩哥 也 會 嫉妒 人 的 人性 都 會 嫉妒 所以 觀眾 朋友 要 知道 千萬 不要 把 你 的 薪資 不要 把 你 股票 所 賺 取 的 報酬給 任何 不管 是 親朋 好友 分享 人 你 賺 錢 他 只會 嫉妒 你 真的 會 由衷 讚 美 你 由衷 欣賞 你 的 人 都 是 少數 都 是 少數 啊 就是 不管 是 親朋 好友 你 只要 秀 你 的 薪資秀 對 帳單 他 大概 都 是 嫉妒 居多 啊 那 你 賠錢 了 啊 他 也 不會 安慰 你 他 就 嘲笑 你 而已 啊 那 就 買 什麼 買 什麼 股票 啊 是 吧 對 大概 都 是 這樣子 啊 所以 人性 本賤 啊 所以 啊 但是 沒辦 法小編 的 那個 收益 我 都 看 得到 啊 所以 我 很 嫉妒 他 我 非常 嫉妒 他 啊 但是 啊 這是 他 應得 的 對 吧 好 9.07 分 啊 啊 的確 你 说 的 对 我们 要 开始 计划 一下 年终 了 我们 小编 请 他 吃 个 尾 鸭 OKOK 所以 大家 有 兴趣 的话 可以 这个 请小编 喝咖啡 好不好 背话 太多 了 907 分 啊 明天 晚上 8 点钟 听 有 会 再 相见 了 祝 各位 投资 朋友 今天 开门 顺利 操盘 愉快