【早晨財經速解讀】2023年美股是熊還是牛？華爾街信心不足 美股連四黑 特斯拉 亞馬遜破底 台股量縮人走茶涼 2022/12/20(二)

bybwd6 好 這邊 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 台北 時間 20 年 12 月 20 號禮 拜 二 早上 8 點 30 分 大家 早安 我 是 友廷浩 每天 早上 開盤 前 半小時 我們 在 這邊 陪伴 著 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 趨勢 變化 那 今天 一早 我們 先 觀察 這美國 股市 已經 連續 如果 以標 普來 看連續 四天 收黑 了 這一波 的 反彈 行情 應該 已經 完全 算是 正式 結束 了 市場 上 比 較 擔心 的 是 那 這一輪 的 回調 到底 會不會 破底 呢 我們 看到 道瓊 昨天 收回 了 160 點其實 跌幅 或者 說 跌點並 不是 特別 大 原因 是 因為 昨天 能源 股在 尾盤 是 逆勢 翻紅 了 所以 通膨的 隱憂 再起 拉動 了 傳產 能源 股 的 上揚 標普 反而 跌幅 就 開始 越來 越重 了 標普 跌幅 有 1% 納指 和 費半則 是 中出 了 1.3% 那麼 以 科技股 來 看 的 話 已經 是 連續 4 個 交易日 開始 走低 了 加上 昨天 有 一些 重量 級 的 權值 股 都 已經 開始 陸續 破底 了 特斯拉 過去 幾天 每天 都 在 破底 亞馬遜 在 昨天 正式 破底 了 那 最近 阿凡 達 2 賣 的 不好 迪士尼 也 破底 了 所以 這種 不管 是 軟體線 上 串流 還是屬 於 電動車 或者 電子 商務 都 在 陸續 破底 的 科學 當中 是不是 已經 暗示 著未來 美國 股市 的 走勢 呢 今天 我們 從 各大 投行 最近 所出 的 報告 來針 對 本輪 的 回調 所產生 新 一輪 的 看法 那 的 確我們 看到 其實 上 週自 從 聯準 會 的 鷹 派 政策 開始 釋出 之後其 實美國 股市 就 比 較 開始 顯著 的 回調 以及 投資人 獲利 了 結 的 賣壓 這 一次 我們 雖然 看到 聯 邦基 準 利率 以美國來 看應 該 是 全球 發達 市場 當中 利率 水平 升 的 最高 的 第二名 大概 就是 紐西蘭 加拿大 然後是 英國 澳洲 挪威 瑞典 歐元居 瑞士 那 日本 還是負 利率 所以 可以 理解 聯 邦基 準 利率 也 就是 美國 的 聯準 會 他 對 於 全球 的 基準 利率 是 具有 前瞻 的 指標 那 如果 以 今年 來 看 其 實聯 準會 的 升息 已經升 了 425 個 基點 了 史 上升 速度 最快 的 一次 加拿大 央行 跟 進 的 速度 也 很快 真的 40 個 基點 紐西蘭 350 個 澳洲 30 英國 是 接近 大概 30 個 基點 左右 所以 我們 看到 全球 不管 是 已 發達 市場 或者 是 亞洲 新興 市場 其實 升息 力度 都 不算 小 了 當然 上個 禮拜 的 回調 應該 算是 本週 開始 正式 的 進行 高點 的 回調 那 其實 比過 去 一周 來 看 全球股市 都 已經 做 了 比 較 顯著 的 回調 了 所以 到底 本波 的 回調 他 的 力度 會不會 把 過去 整波 的 彈幅給 吃掉 值得 觀察 至少 從 上周 來 看 大部分 集中 的 跌幅 要 嘛 就是 一些 新市場 股市 要 嘛 那 就是 一些 科技 動能 類股 反倒 是 傳產類 股 的 下 殺還 是不是 特別 顯著 那 我們 看到 上禮 拜 加權 指數 大概 跌幅 1.2% 其實 韓國 綜合 指數 日 經表現 或者 說 中國滬深 30 都 差不多 那 更 為 集中 的 其實 是 類股 的 變化 因為現 在 賣壓 最重 的 還是 主要 集中 在 消費 電子 類股 我們 看到 今年 以來 消費 電子 類品 整體 跌幅 有 兩成 六通 訊 服務 跌幅 大概 有 兩成 科技 類股 跌幅 大概 一 成 九左右 那 金融股 這個 或者 材料 類股 啊 房 地產類 股 啊 大概 跌幅 在 一成 五 以上 那麼 能源 股 就 開始 跌 比 較 輕 了 醫療 類股 跌幅 僅 只有 6% 那必須 消費類 股 是 跌 最輕 的 哦 所以 的 確了 好 今年 在 一個 景氣 下行 週期 年 這種 必須 消費類 股 在 過去 比較 穩健型 的 股票 當然 他 的 抗跌性 比較 強只 不過 未來 一旦 牛市 回來 肯定 他 也 是 波動度 來 的 比 較 低 彈幅 來 的 最為 差勁 的 那 到底 203 年 是 熊 還是 牛現 在 華爾街 已經 出現 了 比 較 顯著 的 重大 分歧 尤其 我們 看到 在 2 年 的 一年 下修 之 後 按照 過去 的 週期 循環 熊市 走個 一年 差不多 頂多 走個 一年 半 甚至 到 明年 下半年 應該 就要 開始 收 復 了 所以 是不是 一個 佈 局 的 時期 其實 投行 目前 還是 蠻 分歧 的 因為 有些 人 認為 崩跌段 沒有 來待會 我們 也 從 這些 投行 所 預估 的 EPS 來 進行 一些 猜測 但 有些 趨勢 是 不變 的 就是 說 今年 它 是屬 於 那種 主動 型基金 的 大量 的 贖 回 但是 如果 是 以 被動 型基金 來 看 不管 是 美國 股市 還是 台北 股市 我們 講 這些 056 受益人 數和規模 都 仍然 在 創高 當中 所以 這是 一件 好 事情 就是 市場 上 被 掃 出去 的 那些 人 都 是 做動能 投資 都 是 做 順勢 交易 的 人 那麼 留在 這個 市場 上 的 人 大部分 都 還是屬 於 被 動型 或者 指數型 相關 的 投資 其實 我們 從 美銀 最近 所公 佈 的 圖表看 得 很 清楚 現在 被 動型 的 基金 即使 在 2 年 年底 都 還在 創高 當中 但是 active 也 就是 主動 型基金 是 不斷 的 創低 的 所以 這個 是 值得 觀察 的 一點 那 是不是 一定 要 等到 連被 動 型基金 的 人 都 不願意 再 存股 了 都 不願意 再 進行 指數型 投資 了 整波 行情 才 會 結束 呢 我 反倒 不 這麼 認為 哦 那 當然 是 越 低 越 買 嘛 對 吧 好 啦 那 我們 直接 來 看 一下 目前 八大 投行 對 於 全球股市 的 展望 我們 從 中國 市場 和 美國 市場 來 做 一些 觀察 啊 之所以 聊中國 市場 是 因為 大家 都 很 清楚 嗎 這個 明年 全球 經濟 能夠 顯著 增長 的 除了 中國 應該 沒有 其他 市場 了 我們 講 這種 大型 經濟體 原因 很 簡單 今年 中國 市場 積極 太低 了 那 不管 怎麼樣 只要 明年 沒有 再 封城 明年 經濟 一定 比 今年 好 對 吧 所以 中國 我們 先 姑且 不看 大多 數投行 對 於 明年 的 中國 市場 都 是 採取 比 較 具有 前瞻 展望 的 動能 投資 那 如果 是 以 美國 市場 來 看 我們 看到 貝萊德 認為 美國 公司 的 盈利 已經 開始 萎縮 所以 他 對 於 美股 目前 是 持續 的 減持 一直 到 股市 完全 反映 當前 的 基期 那大 摩 就 更空 了 大摩是 完全 認為 熊市 完全 沒有 結束 未來 一到 兩個 季度 很 有 可能 會 出現 深度 回調 而且 一定 會破底 那 預估 的 目標 點位 我們 待 會 看 居然 會來 到 3200 點 高盛 其實 他 認為 明年 經濟 衰退 的 風險 可能性 不是 這麼 大 但是 他 認為 股票 市場 也 沒 辦法 順勢 的 漲 上去 來 自 於 聯準 會 政策 的 干 預待會 我們 會 聊 一下 報告 JP 摩根 小摩是 全美 當中 最 看 多 的 投行 但連 他 都 認為 本輪 的 反彈 有點 過多 所以 他 认为 今年 很 有 可能 这 一次 见 顶 之后 的 回调 会 测试 一下 前波 的 低点 但是 呢 203 年 他 认为 股市 创高 的 可能性 还是 很 高 的 那 美银 的 部分 呢 他 认为 现在 的 熊市 持续 走 的 几率 是 比较 高 但是 长期 是 向 好 的 所以 它 是 一个 短 中长期 尺度 不同 的 变化 那 你 像是 施罗德 或者 花旗 其实 都 是 针对 短期 的 怪力 拉高 有 一点 引油 所以 至少 我们 看得出来 这些 机构 最近 所出 的 报告 都 不是 那么 的 看好 就連 這種 超級 看 多 的 小模 都 認為 過去 兩個 月 有 一點 漲 過頭 有 一點 均值 回調 是 比 較 正常 的 好 那 我們 就 找 一個 一定 會經濟 衰退 跟 一個 不 一定 會經濟 衰退 甚至 有 可能 軟著陸 的 投行 來 進行 一些 比較 我們 先 看大模 虽然 大摩 过去 我们 也 看到 有时候 他 的 报告 不是 特别 准 可是 大摩 至少 在 宏观 总体经济 的 判断 在 整个 201 年 相对 于 其他 投扬 投行 算是 准确 的 对 吧 这大摩 就是 把 台积 电 目标价 调到 50 块 以下 那 一只 投行 所以 大摩 其实 在 去年 一 整年 都 在 进行 全球 资产 股票 的 减持 而且 他 也 认为 在 21 年 应该 讲 21 年底 開始 全球 的 股市 就 會 陷入 一個 顯著 的 修正 格局 那麼 的確 正如 他 所 說 的 但 大摩 其實 在 今年 第三季 曾經 有 一波 轉動 的 跡象 來 自 於 股票 的 超殺 但 最近 他 認為 明年 股市 再破底 的 機率 是 很 高 的 我們 先 直接 看 首先 是 美國 1 月份 的 零售 數據 的 慘淡 的 確是 有利於 通膨的 下滑 但是 大摩 認為 很快 系統性 風險 可能 就會 發生 我們 來 觀察 這張 圖表是 大摩給予 標普 50 指數 在 203 年 的 目標價 沒錯 是 30 點 所以 觀眾 朋友 這個 是 大摩 這個 相 對 於 其他 投行 你 不管 他 說 的 是 對 的 還是 錯 的 至少 他 給予 的 那個 目標 價是 有 非常 準確 的 位階 而且 你 看 一般 人 是 個 350 是 個 450 那 勉強 還碰 得到 是 在 30 點那 等 於 是 股票 是 一定 要 崩盤 了 那大 摩 的 想法 很 簡單 了 我們 看到 整條 標普 50 指數 的 下降 趨勢 就是 到 本年度 為止 它 都 在 一個 顯著 的 下行 格局 這跟道 瓊 就 不 一樣 道 瓊 是 把 本波 的 下行 格局 給 完全 破壞 掉 因為 它 突破 前波 的 高點 了 但是 標普 這一波 不但 沒有 突破 而且 年線 的 反壓力 倒 是 特別 顯著 的 所以 按照 這種 下行 的 路徑 下 一波 的 我們 講的 徹底 時間點 大概 就是 320 點 左右 那麼 的 確大摩 認為 在 明年 很多 人 說 有 可能 軟著陸 的 原因 是 因為 在 勞動力 市場 的 依舊 強勁 但是 大摩 呢 是 不 太 相信 聯準 會 有 可能 聯準 會 的 預測 是 明年 的 失業 率會 上升 到 4.5% 左右 嗎 但 大摩 不 相信 大摩 認為 聯準 會 的 預測 總 是 落 後 一步 其實 我們 從 一張 圖表 看得出 來 這張 圖表 的 深 藍色線 是 聯準 會針 對 當前 失業率 的 預 估值 那麼 淺 藍色線 是 在 經濟 衰退期 間 真正 失業率 的 預 估值 觀眾 朋友 你 看 得 很 清楚 了 其 實聯 準會 每 一次 預測 的 幾乎 跟 實質 出來 的 失業 數據 都 差 了 非常 長 一大截 比如 說 08 年 01 年 190 年 1973 年 這差 了 都 是 五六倍 以上 所以 觀眾 朋友 可以 理解 08 年 當時 聯準 會 預估 失業率 大概 增幅 大概 只會 有 0.5% 而已 結果 增加 了 5% 01 年 一樣 原本 預估 會 增加 1% 結果 增加 了 2% 所以 聯準 會 的 預估 其實 他 是 有 一定 的 官方 的 安撫 作用 在 的 而 大摩 相信 明年 會 爆發 金融系 系統性 風險 所以 明年 會 降息 那 很多 人 這種 邏輯 無法 理解 明年 降息 那 不是 股市 要漲 嗎 他 的 意思 是 明年 降息 以前 股票 會崩 因為 崩 了 所以 才 要 降息 所以 你 可以 看到 這種 看 多 投行 跟 看 空投 行 的 對 於 明年 利率 周期 完全 預期 的 不同 小摩 就 認為 明年 會升 一 整年 為 什麼 因為 明年 經濟 太強 勁 了 大家 繼續 的 升息 來 抑制 通 膨大 摩認 為 明年 經濟 完蛋 了 所以 明年 會緊 急 降息 所以 觀眾 朋友 有人 認為 會 降息 就 代表 明年 會崩盤 的 有人 認為 明年 會持續 保持 的 高利率 是 代表 著 明年 經濟 是 穩健 的 這個 就是 最大 的 區別 那 當然 了 我們 從 當前 的 利率 水平 老實 說 升息 的 速度 也 算是 非常 快 了 所以 其實 是 具有 緊急 降息 的 空間 的 只 不過 這種 緊急 降息 會不會 使得 通膨難 以 壓制 這就 很 難 說 了 我們 觀察 最近 從 通膨數 據 來 做 一些 比較 其實 CPI 和 核心 CPI 都 已 經有 陸續 見 頂 的 跡象 那么 总 CPI 是 一定 见 顶 了 因为 来自 于 能源价格 或者说 食品 价格 的 拖累 但是 核心 CPI 各位 还 看得出来 其实 还是 有 一点 高位 震荡 的 感觉 并 没有 显著 的 下行 所以 我们 只能 说 你 看到 粮食价格 或者 我们 看到 二手车 价格 有 比较显著 的 下行 区间 但是 实质 上 核心 通膨能 不能 順勢 的 壓制 這很難 說 所以 明年 只要 還沒有 出 現系 統性 風險 以前 聯準 會 的 利率政策 肯定 是 會 有所 實施 的 而 大摩 認為 終究會 看到 那個 崩潰 的 一天 使得 聯準 會 必須 進行 緊急 降息 好 那 我們 用 其他 數據 來 判斷 一下 到底 衰退 的 可能性 大不大 如果 是 從 技術性 衰退 就是 兩個 季度 的 負增長 基本上 可能性 應該 是 10% 因為 今年 基期 比較 高明 年 一定 會達 到 那 如果 我們 用 EPS 來 進行 推算 利用 205 塊 的 標普白 指數 EPS 如果 不 衰退 那 大概 有 兩種 方式 一種 是 用 17 倍 的 中性 本益比 就 差不多 現在 的 本益比 來 做 一個 推估 那 大概 是 350 點其實 也 也 要 做做 以前 做 的 回調 哦 那 如果 是 那種 不 衰退 而且 蠻樂觀 的 用 比 較 高 的 本益比 2 倍 來 預估 的 話 那 大概 就是 450 點了 啊 所以 這是 不 衰退 的 處境 就 連不 衰退 標普白 指數 都 有 可能 會 回調 那 如果 是 軟著陸 的 話 我們 當然 就要 給予 更 低 的 本益比 用 15 倍 來 計算 的 話 大概 是 310 點啊 這個 就 已 經蠻 符合 這種 大摩所 認定 的 衰退 週期 了 那 如果 是 深度 衰退 我們 講的系 統性 風險 的 話 也 就是 EPS 大幅 下滑 但是 本益比 呢 一樣 用 15 倍 來 計價 的 話 那 就 等 於 跑 到 250 點了 那 我 個 人 認為 啦 明年 真實 在 經濟 成長 又 比 較 顯著 下滑 的 還是 集中 在 歐美 地區 了 其實 各位 看得 很 清楚 哦 張圖 表示 主計 處針 對 明年 經濟 成長 率 的 預 估值 其實 不管 是 台灣南 韓還 是 日本 都屬 於 正 成長 的 區間 明年 經濟會 下行 但是 軟軸率 的 機率 是 真的 蠻高 的 所以 楊建榮 總裁 說 的 對 明年 台灣 不 一定 會經濟 衰退 南韓 日本 也 不 一定 會 但是 明年 美國 英國 歐元區 進入 經濟 衰退 的 可能性 機率 應該 就算 是 蠻 大 的 所以 這個 值得 大家 來 多 做些 留意 了 那 加上 現在 如果 我們 觀察 從 實質 美國 公債 的 拋售 情形 明年 的 拋售 狀況 可能 會 顯得 更加 顯著 原因 是 因為 大家 在 接下 來 的 下行 曲線 當中要 必須 拿出 更 多 的 外匯 儲備 來 進行 本國 貨幣 的 拉 抬 那 我們 過去 跟 投資 朋友 提到 嗎 美國 財政部現 在 公 佈 了 10 月份 的 國際 資本 流向 報導 這個 10 月份 的 外國 投資者 持有 美國債 的 規模 在 本 週所公 佈 的 數據 又 大幅 下降 了 其中 美國 的 前 10 大 的 海外 的 債主有 8 個 都 是 呈現 減持 好 那麼 最大 的 債主是 這個 日本 嗎 日本 現在 已 經連續 四個 月 進行 美國債 的 減持 中國債 減持 的 速度 來 的 就 更 快 了 中國 目前 因為 人民 幣在 過去 一段 時間 遭受 比較 顯著 的 賣壓 所以 他 被迫 進行 大量 的 外匯 儲備 的 拋售 這些 減持 他 在 明年 的 嚴重性 可能 會 甚至 比系 統性 風險 或者 股票 市場 發生 的 問題 還要 來 的 更 提前 反應 所以 明年 聯準 會 在 停止 升息 以前 沒有 意外 的 話 會 先 停止 縮表好 這個 市場 的 預估 了 好 就 明年 反正 呃 國債 快要 不行 了 嗎 國債 不行 的 話 他 就 真的 要 停止 繼續 的 把 債券 拋 售出 來 了 嗎 好 那麼 國債 不行 一陣子 之 後 啊 這個 股票 市場 差不多 要 崩 了 嗎 差不多 要 崩 之 後 呢 他 也 不能 再 丟出 市場 上 的 這個 資產 了 嗎 啊 不斷 的 這個 廉價 拋售 所以 在 這種 狀態 底下 先 停止 縮表 再 停止 升息 的 可能性 是 很 高 的 那 預估 這條 時間 線 大概 會 在 明年 中旬 左右 所以 到 時候 我們 再 來 跟 投資 朋友 觀察 到底 整個 縮表 的 進程現 在 進層 到 什麼樣 的 一個 位階 ok 好 這個 是屬 於 空頭 投行 所 採取 的 一些 看法 那 如果 看 一下 認為 明年 會軟 著陸 的 高盛 他 的 想法 又 是 什麼 呢 高盛 認為 明年 會軟 著陸 不 代表 經濟 從 季度 來 看 不會負 增長 他 只是 認為 目前 勞動力 市場 很 強勁 所以 明年 你 要 看到 那種 大 蕭條 的 可能性 是 不 大 的 你 沒 有 大 蕭條 大家 經濟過 得 不好 至少 還有份 工作 嗎 那 你 就 必須 的 消費 還是 會付 啊 那 就 不會產生 那種 消費 急 凍 的 現象 就是 這個 咬咬牙 啊 這個 酷 這個 皮 帶勒緊 一點 這種 感覺 嗎 那麼 美 國 製 造 業 現 在 我 們 觀 察 到 高盛 的 觀察是 芝加哥 的 偏埃現 在 在 剛進入 收縮 格局 當中 但是 同時 非 製 造 業 我 們 觀 察 到 非 製 造 業 的 偏 埃 還 在 一 個 擴 張 格局 而且 在 1 月 意外 的 回到 56. 所以 觀眾 朋友 這顯示 一點 首先 當前 全球 的 產業 它 是 有 一個 比 較 輪 替 的 週期 現象 就是 做 商品 的 做 科技 產品 電子 產品 的 它 是 一種 極度庫 存過 高 所 形成 的 收縮 但是 如果 是 服務業 目前 還在 一個 顯著 的 增長 水平 其實 台灣 也 會 有 這種 感覺 台灣 目前 電子業 其 實庫存 也 算 蠻 高 的 尤其 是 電子 零組件 但是 如果 是 觀察 實體 零售 業 或者 賣火鍋 的 啦 賣 食品 的 啦 其 實現 在 是 真的 有點 缺工 因為 20 年 很多 解聘 已經 解聘 光 了 所以 現在 的 基期 相對 來 看 是 比 較 低 的 這個 是 全球 市場 的 概況 那麼 如果 這些 零售 業 或者 我們 看到 的 餐 飲業 觀光業 他 正在 大量 的 招募 人 而 我們 又 很 清楚 在 科技 業他 的 那個 就業 部門 其實 很小 嘛 對 不 對 能 夠領 高薪 的 永遠 都 是 少數 人 啊 但是 服務業 薪水 雖然 不高 可是 他 有 巨大 的 就業 的 量體 所以 只要 這個 部門 他 還在 擴張 他 還在 招人 那 就 說 明經濟 並不會 顯著 的 惡化 因為 就算 沒錢 的 人 他 都 還是 有份 工作 可以 做 嘛 好 所以 這個 是 值得 觀察 的 一個 現象 包括 目前 美國 勞動力 市場 我們 過去 跟 投資 朋友 提到 了 仍然 是 非常 緊俏 的 現象 這個 緊俏 的 現象 跟 過去 的 疫情 以及 大量 死亡 人口 以及 退休 潮 都 有關 係 加上 現在 對 於 全美 的 經濟 的 政策 的 看法 高盛 是 比 較 相信 反正 只要 有系 統性 風險 聯準 會 很快 就 會 停止 縮表 了 他 可能 不會 停止 升息 對 吧 因為 不 希望 通膨太 快拉起 來 他 可以 先 停止 縮表 啊 對 不 對 因為 會 有 經濟 衰退 的 問題 啊 根本 就 跟 大家 不消 費沒關 是 因為 聯準 會 在 升息 聯準 會 在 縮表 那 只要 聯準 會 稍微 轉個 彎 大家 就 德国 且 过 了 吗 啊 这个 是 稍微 明年 对于 软着陆 的 看法 啊 那 至于 我 的 看法 我们 到 1 月 7 号 的 新友会 再 来 跟 投资 朋友 做 一些 推销 我们 先看 一下 美国股市 昨天 四大 指数 的 变化 了 好 今天 主要 是 提供 啊 因为 昨天 这 两份 重量级 的 报告 啊 几乎 是 世纪 对决 啊 这个 我們 就 看 一下 大魔 認為 明年 會 跌 到 30 點這件 事情 會不會 實現 道 瓊 下跌 162.049%, 是 在 3275 點道瓊 這一波 就 已 經壓 回到 年限 以下 了 其實 這一波 的 回檔 也 是 特別 顯著 的 1 月 中旬 以來 的 漲勢 大概 也 被 吞掉 了 標普白 指數 下跌 34 點 0.9% 在 3817 點標 普一樣 他 是 跌破 了 所有 均線 但是 這幾天 就 稍微 有點量 縮 了 除了 前天 四五日 這個 爆 大量 那 昨天 又 開始量 縮 了 那 繼續 台股 也 一樣 納指 下跌 159 點 .% 算 10546 點一樣 全面 破底 飛 一半 啊 不能 不能 講 全面 破底 啊講 全面 跌破 所有 均線 飛半 下跌 36 點 1.7% 在 259 點那 昨天 科技股 大 天王 都 跌 很 重 啊 這個 Meta 跌 了 4.1% Amazon 跌 了 3.5% 好 在 昨天 台積電 ADR 跌 不是 特別 重 昨天 跌 了 0.26% 而已 那 我們 來 觀察 幾 隻 股票 比如 說 迪士尼 迪士尼 昨天 中錯 4.7% 因為 這 一次 阿凡 達 餓 水之道 這個 在 北美 的 周末 票房 啊僅 只有 1.34 億 啊 這個 遠 低 於 市場 預期 的 1.75 億 啊 所以 因為 阿凡 達 2 是 迪士尼 拍 的 啊 啊 這一波 迪士尼 破底 了 啊 破底 了 啊 所以 啊 我 還沒看 啊 但 我 這個 周末 會 去 看到 時候 再 來 跟 哎 不要 劇透 對 不要 劇透 ok 好好 不要 劇透 好 那 我們 繼續 往 下 看 那 Meta 的 部分 昨天 跌 了 4.1% 主要 來 自 於 歐盟 昨天 針對 Meta 違反 歐盟 的 壟斷 法 涉嫌 濫用 其主導 地位 扭曲 市場 競爭 那後續 我們 再 來 跟 投資 朋友 追 蹤 一下 這樣 的 消息 昨天 還有 破底 的 一檔 股票 是 亞馬遜 昨天 跌 了 3.5% 這個 是 20 年 3 月 16 號以 來 最低 價觀眾 朋友 亞馬遜 已 經破底 破到 20 年 3 月份 的 疫情 水準 了 所以 這個 壓力 算是 蠻大 的 但 這個 就是 市場 的 週期 現象 投資個 股 就是 有 這樣 的 風險 你 看到 指數現 在 還撐 在 這樣 的 高位 其實 暗示 著 一件 事情 最大 的 那 一 隻 還沒倒 蘋果 蘋果 沒有 重疊 那麼 其他 權值 股 稍微 縮 一下 是 可以 理解 的 但 這 就是 一種 市場 自然 的 週期 現象 遇到 了 就 坦然 面對 根據 當前 的 週期 來 做 一些 變化 8 點 51 分 我 特別 跟 投資 朋友 分享 因為 我 剛才 在 跟 小編 聊天 這個 浩哥 平常 的 興趣 是 看 那個 爆料 公社 裡面 那種 燒殺 擄 掠行車 糾紛 嚴重 車禍 讓 我 時常 提醒 要 這個 珍惜 生命 但 我們 小編 每次 看到 我 都 覺得 我 是 什麼 邪 惡 代表人 之類 的 就 比如 說 你 之前 看 那個 南 大生 開車 啊 插 撞 馬 沙拉 的 那個 那 我 就 很常 翻新 聞去 找 所以 你會 發現 這跟 股票 市場 一樣 有些 事情 他 就是 無法 避免 的 人生 無常 啊 很多 車禍並 不是 來 自 於 你 自身 駕駛 的 不 安全 是 別人 不 安全 啊 所以 這個 就是 這個 就是 機率 這個 就是 運氣 的 問題 所以 你 就算 騎車 好好 騎 在 路上 的 風險 那難 很大 前 幾天 我 跟 一位 大學 朋友 吃飯 他現 在 在 安保 公司 他 專門 做 內部 的 課程 訓練 以前 我 記得 他 有待 過保六 總隊然 後 我 就 問他 說 你 看現 在 在 路上 臺 灣現 在 治安 越來 越 差 了 如果 跟 人家 有 糾紛 那 大家 的 法律 常識 當然 是 報警 這沒有 問題 那 我 的 意思 是 如果 當下 出現 危機 我們 要 用 什麼樣 的 方式 防身 他 就 跟 我 分享 他 說 很多 人 上次 看到 什麼 馬 上 拉丁 案子 然後就 想 說 這個 車廂裡 面要 放 一些 防身 工具 什麼 電鋸 狼牙棒 這個 西瓜刀 這些 的 我 說 這些 的 真的 有 可能 放在 後 車廂 嗎 他 說 有 可能 但是 這個 都 是 扯淡 就是 說 這個 東西 你 到 時候 在 警察局 你 怎麼 狡辯 都 沒 有用 你 怎麼 看 這個 東西 都 是 有 攻擊性 所以 就算 你 是 被 攻擊 的 那個 你 擁有 這些 東西 可能 都 會 讓 檢察 把 矛頭 指向 你 所以 你 必須 要 有 非常 好 的 口才 或者 豐富 的 法律 知識 才能 夠 狡辯 而且 這種 東西本質 上 不太能 夠給 你 威視 對 不 對 你 就 電鋸 你 放後車 廂 根本 來 不及 開對 不 對 他 插 電對 不 對 所以 這個 你 剛下車 可能 就 被 綁 了然 後 你後車 廂 好 幾米 遠 怎麼 辦 呢 所以 他 跟 我講 他 說 其實 正常人 在 車上 啊 這個 準備 最好 的 武器 就是 滅 火器 啊 就是 滅 火器 很 簡單 就 小平 那個 這東西 算是 半遠程 武器 哦 他 說 因為 他 被 噴過 他 說 被 噴下 真的 很 痛苦 啊 非常 痛苦 而且 呢 手推 是 泡沫 的 滅 火器 不是 乾粉 的 因為 這個 東西 你 只要 在 手上 哦 5 米 內 基本上 很難 有人 可以 靠近 而且 他 也 蠻重 的 可以 拿來 K 人 而且 重點 是 他 合法 你 隨身 帶 一個滅 火器 是 非常 合法 的 後 來 我 想 說 這個 感覺 還不錯 因為 出事 的 話 你 一 伸手 就 摸 到 然後對方 偷情 就 直接 開始 噴他 這樣 子後來 我 就 想 說 很 有 道理 前天 我 就 去 五金 行想 說 買 一個 小 的 滅 火器 放車 上 結果 老 闆 馬 上 拒絕 我 他 說 笑 人車 用滅 火器 只有 大客車 可以 用密閉 的 小 客車 沒辦 法用 因為 它 的 使用 溫度 是 40 度 你 的 小 客車 有 時候 坐在 停車場 可能 一下 就 70 度 了 所以 滅 火器 這個 很 有 可能 會 變成 殺 死 你 的 這個 殺 人 工具 啊 就 你 以 為 他 可以 保護 你 啊 結果 他 可能 會害 到 你 啊 所以 我講 了 老半天 了 就是 那個 時候 還在 想 說 要 怎麼 以防 這種 事情 發生 在 我 身上 啊後來 發現 老半天 人生 就是 無常 的 啊 就 好像 股票 市場 一樣 跌 下 來 你 崩潰 啊 這也 沒 辦法 沒隔 幾年 你 想 說 哎 怎麼 又 創 新高 了 長 上去 你 又 不 追 等 他 跌 下 來 你 又 再 買然 後 他 就 一路 漲 上去 就是 最終 你 想 啊 這個 再 不 買 來 不及 他 就 崩潰 你 盼 就是 我們 看到 股票 市場 的 邏輯 跟 你 平時 騎機 車開 在 路上 這種 無常 啊 其實 是 難以 避免 的 你 唯一 能 做 的 就是 認知 到 它 是 一個 不變 的 週期 而 你 之所以 每次 投資 都 慢 一步 是 因為 你 總 是 針對 當前 的 新聞訊息 來 判斷 的 投資 而 不是 時關 注 你 對 於 人生 投資先 理解 它 是 無常 的 再 從 這個 無償 當中 尋找 他 的 高潮 和 低潮 然 後 以此 來 取得 獲利 的 關鍵 所以 不管 是 人生 還是 投資 股票 首先 我們 還是 要 理解 這個 週期 有 時候 股市 就 會 下跌 有 時候 人生 就是 會 有 低潮 就是 會 遇到 這樣 的 鳥事 但是 你 能 不能 在 當下 做出 對 你 最好 的 判斷 這才 是 該 做 的 事情 這個 是 最近 得到 的 一些 這個 省思 我 講給 小編 聽 他 聽 兩分鐘 就 跑 開 了 今天 可以 在 這邊 直播 講很開心 啊 大家 也 離不開 對 吧 啊 直播 人數 下降 好 8 點 5 分 了 我 馬 上 看 一下 先看 一下 另外 一檔 股票 好 了 我 本來 想 講台 股 因為 台股 這已 經太悶 了 太悶 了 這又亮 說 我們 先聊 特斯拉 為 什麼 又 聊 特斯拉 因為 剛才 跟 投資 朋友 講到 嗎 特斯拉 已經 連續 好 幾天 破底 了 這次 破底 速度 很快 很快 那當然 這個 除了 機構 型 的 賣壓 之外 這有 很大 一部分 是 散戶 人數 的 大量 撤離 我們 看到 特斯拉 光是 過去 一周 一周 就 跌 了 1 成 6 今年 以來 已經 跌 了 6 成 5 這個 特斯拉 股票 特斯拉 內部 的 股東現 在 都 要 造反 了 這 原因 為何 首先 大家 看得 很 清楚 嗎 你 看到 這家 這個 家 公司 的 老 闆 如果 每天 都 在 另外 一家 公司 裡面 發 推特然 後 聊聊 對 推 的 看法 甚至 要 不要 繼續當 推特 的 執行長 這件 事情 讓 特斯拉 的 股東 其實 有 非常 不 受 尊重 的 感覺 當然 這是 從 散戶 層面 來 看 那 最 直觀 的 原因 是 因為 特斯拉 這 一次 在 1 月份 的 電動車 的 交貨量 啊 是 產出給 BRD 特斯拉 在 1 月份 的 交貨量 是 10 萬輛 在 中國 市場 但是 在 BRD 層面 是 交 了 23 萬輛 那麼 因為 當前 為止 我們 都 很 清楚 未來 兩年 當中 成長 力度 來 的 最快 的 電動車 市場 是屬 於 中國市 場並 不是 歐洲 也 不是 美國 原因 是 因為 歐洲 和 美國 的 電動 窗 尤其 是 電動車 的 政府 的 推行 速度 不如 中國 所以 开 电动车 它 有 一个 先决条件 就是 有没有 电动 装 的 基础 设备 那么 中国 因为 现在 正在 广式 电动 装 所以 这项 市场 它 就 视为 电动车 的 先行 指标 基本上 未来 两年 的 电动车 实况 大概 就 可以 底定 未来 全球 的 电动车 的 竞争 产业 趋向 了 那 特斯拉 很 可惜 的 今年 上半年 本來 還是 領先 的 但是 在 下半年 在 銷量 是 有 比 較 嚴重 下滑 的 問題 值得 大家 來 多 做 一些 留意 和 關注 這個 是 從 基本面 的 角度 對 於 特斯拉 股價 的 衝擊 那 我們 也 看 得 很 清楚 過去 來 看 特斯拉 的 總 市值 大概 是 xn 每幅 的 4.5 倍現 在 快要 被 艾克森 美孚 給 超越 了 對 不 對 所以 這個 巴菲特 的 價值 投資 就 這樣 了 巴菲特 價值 投資 什麼 時候 績效 超過 你 正常 是 不會 超過 你 的 只有 股災 才 會 超過 你 我們 就 可以 理解 到 這種 能源 傳產股 的 變化 那 加上 最近 電動車 價格 老實 說 即便 通膨已經 下行 但是 過去 的 通 膨 的 上行 已經 影響 到現 在 的 實體 成本 的 價格 的 變化 原因 是 因為 通膨它 的 傳導 效果 很長 了 現在 漲價 不 一定 是 反映 現在 的 原 物料 價格 在 上 漲 很 有 可能 是 前 一年 或者 前 兩三個 季度 的 原 物料 成本 上揚 包括 最近 我們 看到 福特 的 電動 皮卡 最近 也 有 比 較 顯著 的 價格 的 上揚 所以 在 未來 一段 時間 可能 大家 要 稍微 留意 一下 電動車 市況 肯定 是 未來 幾年 它 具有 比較 前瞻 實體 基礎 設備 帶動 的 這些 產業 但是 它 到底 能夠 帶動 多少 可能 還是 要 看 各地 區的 變化 了 就 好像 其實 各位 沒有 想到 今年 真實 在 實體 建置 規模 當中 金額 最大 的並 不是 電動車 了 是 5G 各位 还 记得 5G 是 前 两年 我们 在 炒 的 议题 但 现在 才 是 正式 开始 到处 设 基地 台 的 时候 对 不 对 电动车 也 是 未来 明年 后 年 可能 大家 就 不 太 讨论 电动车 了 但是 电动车 才 是 真实 在 实体 经济 开始 拉 抬 的 动能 好 8 點 59 分 我們 最後看 一下 台北 股市 台股 昨天 盤跌 95 點收 在 143 點三大 法人 合計 賣 超 了 183 億 那 看 得 很 清楚 了 外資過 去 幾天 買 賣 本來 是 買 很多 現在 越 賣 越 多 了 那 如果 是 小台 多空 比 一样 这个 人走茶凉 没有 人 在 玩 股票 没有 人 在 玩 太子 企业 就 盘 在 这样 的 一个 区间 那 至于 从 台币 的 角度 大概 可以 理解 因为 新台币 已经 连三扁 了 那 就 说明 其实 外资 又 开始 进行 一些 系統 單 的 撤離 那 昨天 OTC 也 下跌 0.1 點 最近 櫃買來 看 的 話 不管 是 從 櫃買 還是 中小型 股其實 還是 有 很多 中小型 比較 亮麗 的 股票 了 你 像 昨天 生技 醫療 股 啊 或者 口罩 類股 啊 我們 講的恆 大康 納香 啊 那 主要 還是 現在 感覺 有 明顯 的 這種 貨物 上 的 變化 了 就是 很明顯 有人 在 囤 貨要 賣 到 中國大陸 去 吧 那 這 不是 重點 啊 當然 只能 說 最近 只能 是 中小型 股 的 活潑 的 跡象 那 至於 圈子 股 不管 是業 內 的 主力 還是 壽險業 本身 的 買盤 力度 感覺 都 有 一點 放緩 的 跡象 在 了 好 了 早上 9 點鐘 我們 先 看 一下 投資 朋友 的 幾個 提問 來 跟 各位 一起 看 開盤 ok 好 呃 台子 期因 為現 在 下跌 其實 也 幅度 也 不是 很大 了 昨天 因為 台積電 跌幅 也 不是 特別 顯著 好 我們 看 一下 好 台北 股市 開盤 了 嗎 還沒 開盤 是不是? 開盤 下跌 2 點其 實波動 其實 還好 今天 量 能 降低 一盤 爆下 來 感覺 又 很 低 大家 就是 每天 都 坐在 這邊 不 知道 幹嘛 的 像 玩 股票 很無聊 對 不 對? 人氣 也 變少 交易量 也 變小然 後 台子 期 也 又 多 又 空 就 沒 有 一個 明顯 的 趨向 今天 預 估量 能 這樣 看 起來 是 不大 大概 也 是 1607 我們 看 一下 投資 朋友 的 幾個 提問 這個 OK 買 辣椒水 辣椒水 我 就 跟 你 說 它 是 攻擊性 武器 你 被 警察 抓到 你 就 很 難 去 說明 這個 是 誰 先動手 或者 誰 有 攻擊性 的 意圖 所以 你 一定 要 那種 防守 的 感覺 這 不是 重點 這 不是 重點 反正 防 火器 這個滅 火器 也 不能 用 對 吧 OK 所以 人生 就是 痛苦 對 OK 這個 滅火 去 遇到 熟見 的 小孩 那 就 真的 完 了 好像 有 一點 道理 怎麼 說 都 不是 所以 人生 無常 好不好 今天 我們 看到 沒有 股市 創高 之 後 又 開始 做 顯著 的 回檔 人生 無常 但是 無常當 中 它 有 某種 規律 這個 規律 就是 你 會 有 開心 你 會 有 難過 的 時候 你 會 有 高潮 也 會 有 低潮 的 時候 那麼 你 能 不能 在 高潮 和 低潮 的 時候 做出 相對 應 的 選擇 這個 就是 你 獲利動 能 的 關鍵 了 早上 9 點 01 分感謝 各位 今天 參與 如果 喜歡 我們 節目 記得 幫 我們 訂閱 按 讚 加 分享 我們 就 明天 早上 8 點半 早晨 財經速 解讀 再 相見 祝 各位 投資 朋友 看盤 順利