本期《早晨财经速解读》由主持人友廷浩在台北时间2023年4月14日早上8:30播出，围绕美国、台湾及全球宏观经济进行全方位分析。首先回顾美国股市，标普500指数在昨日创下波段新高，尽管PPI、CPI数据低于预期且核心通胀仍高，但市场情绪仍倾向乐观，成交量却持续萎缩，显示多空力量分化。随后讨论美联储加息周期已进入尾声，预计将在5月或6月停止加息，随后可能在下半年降息1‑2档。接着转向全球央行动向，指出加拿大央行维持利率不变，英国因罢工与经济停滞可能暂停加息，油价若维持在12美元以下有助通胀回落至2%。随后聚焦台湾市场，国安基金在持有275天后以约15%回报退出台股，撤资约54亿元，导致外资买气减弱、成交量低迷，主持人推测后市可能出现波动并需关注其他资金是否填补空缺。随后简要点评美国房地产市场的潜在回暖及开发商推出的贷款激励。随后转入企业财报层面，提及LV等奢侈品牌在大中华区的强劲表现以及美国科技股的盈利支撑。最后，节目以推荐《塔木德》财商教育书籍作结，阐述犹太人对金钱观念的培养、财商教育对下一代的重要性，并呼吁家长在孩子成长过程中注重财务素养。全程语调分析性且带有适度的乐观与警惕，旨在帮助投资者把握短期市场波动与长期财商提升的双重视角。
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吃 吧 我 的 朋友 欢迎 收听 早晨 财经 速 解读 现在 是 台北 时间 203 年 4 月 14 号 礼拜五 早上 8 点 30 分 大家 好 我 是 友廷浩 每天 早上 开盘 前 半小时 我们 在 这边 陪伴着 各位 一起 解读 国际 财经新闻 时事 变化 那 随着 投资人 正在 消化 最新 的 通 膨 数据 以及 失业 金 数据 我们 看到 联 总会 的 升息 周期 基本上 已经 是 来到 尾声 但是 在 昨天 我们 看到 PPI 的 数据 公布 之后 美国股市 又 拉高 了 這再 再 說明 一件 事情 真的 是 市場 越 懷疑 越 容易 帶動 向上 而 股市 有 一句 老話 市場 總 在 行情 總在 悲觀 中 誕生 在 懷疑 中 成長 在 樂觀 中破滅 所以 不要 樂觀 也 不要 悲觀 那麼 他 就是 一個 成長 的 路徑 但 我們 可以 觀察到 昨天 標普拜 指數 再 創 的 波段 新高 到底 什麼 時候 才 會 引來 市場 上終 於 意識 到 而 今年 的 股票 市場 很 難 有 先 蹲 後 跳 了 呢 至少 我們 可以 從 情緒 上 看得出 來 市場 到 目前 為止 對 於 再度 下 殺 再度 回調 的 這種 心理 預期 是 十分 強烈 的 為 什麼 這說 我們 可以 觀察到 最近 標普 50 指數 整體 從 一季度 的 量 能 就 持續 在 萎縮 當中 如果 現在 真的 是 追價 意願 十分 猛烈 標普白 指數 創 了 波段 新高, 那量 能 怎麼 會 這低 呢? 昨天 迪士尼 和 蘋果 的 領漲 底下, 道瓊 收漲 了 接近 40 點, 重 回到 340 點的 大關 標普白 指數 漲幅 有 1.3%, 這個 是 今年 2 月 15 號以 來 的 最佳 收盤價, 一直 在 創 波段 高納 指收盤 接近 2%, 這是 4 月 3 號以 來 的 新高, 非半 指數 也 持續 在 一個 拉伸 空間 當中 可是 如果 我們 觀察以 標普 50 指數 的 空頭期 權來 做 表述 基本上 在 整個 2 年 到 23 年 都 是 以 悲觀 居多 論調 基本上 到 目前 為止 在 美 股市 期權 交易者 看空者 仍然 遠大 於 看 多者 所以 現在 這樣 的 數據 到底 表明 的 是 市場 越 看空 股市 越有 拉 抬 空間 還是 隱含 著 市場 可能 會 有 新 一輪 的 波動 可能 會 在 4 月份 開始 發酵 或者 真的 會 在 五窮六絕 的 時候 開始 做 展現 呢? 我們 從 昨天 美國 3 月份 的 生產者 物價 指數 PPI 年增率 是 2.7% 這個 是 比 市場 預期 來 的 低 的 所以 的 確在 消費者 物價 指數 CPI 上 他 的 確有 適度 的 僵固 性 尤其 核心 通 膨 真的 是 居高不下 但是 生產者 的 PPI 其實 已 經連續 9 個 月 放緩 了 月 增率 甚至 是 0.5% 這也 比 市場 預期 還要 來 的 低 所以 在種 狀態 底下 感覺 市場 好像 現在 可以 因為 任何 的 利多 訊息 而 上 漲 但是 呢 市場 任何 的 利空 他 都 把 它 解釋 成 利空 進出 所以 我們 過去 一直 跟 投資 朋友 聊過 利多 利空 本身 是 假議題 啦 在 多頭 氛圍 再爛 的 利空 都 是 利多 在 空頭 氛圍 再 好 的 利多 都 變成 利多 出盡 反而 要 做 適度 修正 或者 股價要 做 提前 反應 那 不管 怎麼 說 啦 至少 就 目前 的 表現 來 看 市場 是 悲觀 的 但是 好像 市場 只 剩下 利多 了 包括 我們 從 昨天 美國上 週初 領申 請 失業 救濟金 也 有 適度 的 上行 但是 也 沒 有 大幅 影響 到 股票 市場 的 表現 我們 先 看 一下 美國 股市 市大 指數 的 狀態 各位 就 可以 知道 短期 內 的 拉 抬 效果 有 多 顯著 了 我們 看 一下 道瓊 公元 指數 上 漲 38 點 104% 收在 34, 029 點這一波 道瓊 準備 要 重返 前高 了 那 一旦 突破 因為 我們 過去 跟 投資 朋友 提過 道 瓊應 該 是 本輪市 大 指數 當中 如果 從 熊市 以來 他 跌勢 是 來 得 最輕 的 即便 納值 和 廢半漲 勢 都 很 兇猛 但是 當時 跌 的 幅度 很大 嘛 那 道 瓊 是 真的 沒什麼 在 跌 主要 是 因為 他 是 由 傳產 能源 股所 組成 的 30 檔 指數 那現 在 來 看 準備 要 挑戰 回前 高 了 加上 他 又 站 在 所有 均線 之上 那拉 抬 效果 會多 顯著 呢 這是 第一 個 觀察點 但 第二 個 觀察點 是 各位 看到 下方 的 成交量 其實縮 的 很 明顯 哦 就 代表 真的 是 市場 觀望 盤 特別 顯著 那 到底 會不會 因為 這 一次 通膨數 據 也 公 佈 了 那 財報 機開 跑 之後量 能 能夠 有 適度 的 放大, 值得 大家 來 多多 留意 標普上 漲 54 點, 1.3% 衰 416 點一樣, 站 在 所有 均線 之上, 持續 的 量 縮 那者 上 漲 236點, 1.9% 衰 126 點 這 一半 的 部分, 這一波 的 怪力 回調 幅度 比較 大 但是 費半是 本輪 在 低 提高 格局 當中表現 最為 亮麗 的 線型 圖 最 好看 的 費半 昨天 上漲 2.073% 是 在 3074 點 基本上 費半已 經作 為 本輪 四大 指數 當中 的 前瞻 指標 了 只要 費半能夠 保持 在 一個 堅挺 的 拉 抬 空間 因為 費半 那 是 拉 指數 波動性 來 的 最大 嘛 那 應該 就 有利於 其他 股市 後 續 跟上 尤其 費城 半導體 指數 對 於 庫存 循環 的 感受 力度 來 的 最為 強烈 了 他 基本上 就 已經 完全 代表 著整 體 製 造 業 的 庫 存 角度 那現 在 預估 Q1 很 有 可能 就是 美 股市 標普白 指數 當中 EPS 表現 最為 最差 的 一個 季度 了 那 二 三季度 差並 不是 公司 活力 差是 消費 狀態 差 因為 我們 要 很 清楚 標普白 指數 的 獲利 跟 美國 經濟 他 不能 完全 掛鉤 標普白 指數 有 5 成 以上 的 獲利 是 來 自 於 海外 所以 可能 中國 市場 好 你 比如 說待會 我們 會 聊 的 最近 LV 公 佈 了 他 的 整體 第一季 財報 表現 算是 蠻亮麗 的 營收利潤 都 還在 增長 當中 那 我們 都 很 清楚 他 有 三成 到 四成 的 營收 是 來 自 於 大 中華 市場 所以 只要 亞洲 人 還在 買 包包 基本上 你 看到 全球 富人 的 購買 情況 對 於 我們 看到 對 於 法國 的 品牌 商他 的 拉 抬 效果 反而 是 特別 劇烈 的 所以 法國 的 品牌 商跟法國 經濟 沒什麼關 係 法國 的 品牌 商 跟 中國人 跟 大 中華 地區 的 經濟 比 較 密切 的 聯 繫 這 是 至少 我們 看 得 很 清楚 的 好 了 那 不管 如何 至少 從種 狀態 底下 來 看 一方面 升息 來 到 尾聲 一方面 我們 準備 要 來測 一下 整個 景氣 循環 的 低點 到底 會不會 在 二季度 或者 晚一點 在 三季度 能夠 見 到 我們 從 高盛 昨天 的 報告 其實 已經 表明 了 高盛 其實 是 在 本輪 大 投行 當中 唯一 認為 聯準 會 有 可能 在 6 月 升息 的 但是 在 昨天 的 研究 報告 當中 他 也 預期 聯準 會 很 有 可能 提前 在 五月份 就會 結束 掉 本輪 的 升息 循環聯 邦基 準 利率 預估 會 5.2% 到 5 .% 之間 那 當前 的 水準 高盛 的 預估 是 九月 十月 十一月 應該 就 有 開始 有 降息 兩碼 到 三碼 的 空間 了 所以 到底 具體 狀況 為何 因為 六月 不太可能 又 馬 上 降 嘛 因為 不 可能 前一個 月 才 升後一個 月 馬 上 降下 來 但是 至於 它 的 降息 幅度 有 可能 會 考量 到 時候 的 大宗 資產 情況 為 什麼 因為 目前 的 僵固 性通 膨聯 準會 高盛 認為 聯準 會 應該 已經 意識 到 了 他 怎麼 打壓 你 是 沒 辦法 去 打 壓員工 的 薪資 的 各位 可以 理解 嗎 就是 說 就業 市場 就是 這麼 僵固 聯準 會 大概 也 沒轍 他 大概 也 知道 這件 事情 你 不 可能 總要 大家 集體 把 工資薪 資往 下調 工資 有 高 強度 的 僵固 性工資 的 僵固 性遠 大 於 其他 物價 水平 你 菜 價肉價 可以 跌工資 是 不 可能 跌 的 那 在 這種 狀態 底下 基本上 影響 到 未來 連總會 貨幣 政策 變數 的 應該 還是屬 於 大宗 資產 除非 大宗 資產要 因為 外部性 衝突 有 大幅度 的 變動 要不然 應該 就 不會 有 再 持續 升息 或者 說 接下 來 反而 有 降息 的 可能性 那 就 目前 的 角度 來 看 我們 可以 觀察到 從 彭博社 的 預 估值 如果 整體 原油 價格 上行 到 12 塊 的 話 那 通膨率 可能 在 整個 24 年 他 就 會 持續 維持 在 4% 以上 那 如果 維持 在 92 塊 大概 會 在 3% 左右 只有 維持 在 現在 大概 在 75 塊 左右 才 有 機會 達 到 接下 來 2% 通膨的 目標值 所以 基本上 我們 現在定 調 全球 的 通膨下 行路 徑有 一個 前提 就是 油價現 在 這個 價位 是 不能 漲 的 如果 漲 了 那 受到 衝擊 就 會 很大 那現 在 好 在 的 事情 是 什麼 好 在 的 事情 是 這 一次 我們 看到 OPEC 的 減產行 為 並沒有 對 於 原油 價格 有 太 顯著 的 拉伸 作用 頂多 就是 把 它 維持 在 這樣 的 區間 所以 如果 市場 上 能夠 持續 對 於 原油 抱持 著疲憊 的 看法 那其實 是 有利於 通膨的 持續 回穩 的 喔 事 實上 通膨有 網友 昨天 留言 嘛 說 因為 通 膨 所以 現在 大家 貨幣 政策 會 被 懷疑 所以 應該 要 投資 加密 貨幣 才 對 這我 就 不 一定 認同 了 因為 通 膨 很 容易 會 讓 人家 往 這個 陰謀論 的 方向 去 討論 比如 說通 膨 可以 稀釋 債務 所以 聯準 會 美國 政府 要 發行 大量 的 美國 債務然 後 藉由 通膨來 稀釋 自己 的 債務 水平 或者 說國家 印錢 爽到 有 錢 人苦 到 窮人 這的確 這種 論調 被 相信 之 後 中心化 的 貨幣 政策 就 會 被 懷疑 但是 你 要 知道 去 中心化 的 加密 貨幣 它 某種 程度 就是 建立 在 法幣 的 通膨上 就是 說 如果 現在 是 通縮 加密 貨幣 一定 不值 錢 因為 你 要 通膨法幣 才 不值 錢 新 台幣 才 不值 錢 美元 才 不值 錢 這個 時候 加密 貨幣 才 值 錢 那 如果 不通 膨 加密 貨幣 怎麼 會值 錢 呢 因為 你 就 已經 通縮 了 嘛 通縮 價值 每張 鈔票 的 面額 就 變大 了 所以 這是 第一件 事情 加密 貨幣 要 上 漲 他 就 必須 要 維持長 期通 膨然 後 這是 第一 個 要點 那 第二 個 要點 我們 剛才 有 跟 投資 朋友 聊到 就是 說 這種 利率 的 反轉 現象 其實 已經 反映 在 部分 的 利率 產品 身上 了 包括 最近 各位 會 觀察到 各大銀行 推出 這種 美元 保單 或者 說 定存 保單 的 速度 是 越來 越 快 為 什麼 大家 在 趕 趕 在 年底 以前 能夠 鎖定 利率 鎖定 產品 的 都 要 趕快 鎖定 了 包括 很多 專員 都 是 趁現 在 能 推 進量 鐵能 推進量 推因 為 下半年 的 利率 或者 明年 年初 的 利率 水平 很 有 可能 會 比現 在 低 那 這種 現象 他 直接 反映 到 的 是 美國 房市 身上 我們 看到 最近 美國 房市 出現 了 非常 意外 的 回溫 讓 人 擔心 是不是 因為 高 利率政策 有 反轉 的 機會 在 目前 認為 這一 波美 國 房市 在 各地 開始 出現 反彈 的 主要 原因 第一 是 房屋 的 銷售 沉寂 了 一段 時間 之後開始 出現 了 報 復 性 的 需求 就是 美國 的 房市 從 去年 年 中 就 開始 一路 的 下行 要 買 房剛 性需求 一定 有人 在 要 買 房 的 人 他 等 個 一年 看到 房價 可能 跌 到 一定 區間 之 後 他 就 決定 要 開始 入手 了 那 他 可能 不 採用 完全 的 固定 利率 可能 是 三年期 五年期 固定 利率 加上 後 續 的 浮動 利率 嗎 那 第二 點呢 是 買家 可能 已經 習慣 了 高利率 啊 好像 利率 就是 這麼 高 嗎 那 我 就 接受 了 那 更 重要 的 事情 是 現在 美國 的 開 發商 是 提出 了 各種 的 誘 因來 吸引 買家 比較 特別 的 像是 開發商 在 美國 有 一些 會積極 的 用 自家 的 放款 機構 來 進 行房 貸買斷 幫主先 預先 支付 了 部分 的 利息 壓低 日後房 貸 的 利率 為 什麼 這些 機構 也 清楚 有 可能 利率 保持 在 這樣 的 區間 10 年 20 年 吧 那 你過 了 10 年 之 後 利率 有 調降 的 機會 那 我 到 時候 我 就 提前 預支給 你 但 這種 優惠能夠 持久 嗎 這個 是 第一 個 問題 那 再 來 收入 上漲 房貸 利率 下滑 或者 房價 下跌 基本上 才 有 可能 讓民眾 的 買 房 完全 回到 20 年 的 以前 的 水準 所以 美國 目前 的 反彈 它 頂 多 就是 一個 小 反彈 它 是 中長 期 趨勢 還是 沒有 確立 的 但是 美國房 價為 什麼 能夠 拉 起來 呢 這就 跟 目前 美國 有 錢 人 資產階級 的 買 房有 劇烈 的 相關 了 我們 可以 觀察到 在 過去 幾年 從 18 年 一直 延續 到 203 年 基本上 我們 看到 藍色區 塊 是 美國百萬 富翁 的 中 位數 的 有 錢 人 他 購買 的 房價 是 不斷 的 在 推升 當中 的 可是 你 可以 觀察到 美國 一般 的 這種 这个 阶级 啊 就是 中产阶级 哦 他 反而 买房 的 这种 购买量 啊 并 没有 大幅度 的 激增 现象 啊 这 说明 一件 事情 就是 呃 很 有 可能 美国 目前 房市 的 拉 抬 啊 他 并 不是 来自 于 中产阶级 的 全面 回归 他 就是 来自 于 啊 有些 呃 几个 有钱人 有个 巨头 他 正在 进行 房地产 的 抄底 行为 这是 第一件 事情 那 当然 了 在 这种 状态 底下 我们 还是 要 了解 到 整个 标普白 指数 eps 的 表现 呢 才 是 影响 到 美國 未來 政治 經濟 的 一個 基調 因為 利率 不 可能 今年 大 降息 嘛 今年 頂多 預防性 降息 哦 那 真實 影響 到 今年 走勢 的 在 中期 內 還是屬 於 整體 財報 的 表現 好 了 那 今天 禮拜 五 很快 晚上 的 我們 看到 這些 金融股 啊 小摩 花期 復 國的 財報 就要 出爐 了 他 到底 到底 現在 的 放款 程度 或者 過去 的 現金流 問題 有 沒 有 影響 到 這些 中 大型 銀行 值得 觀察 至少 我們 從 禮拜 三剛 才 提到 的 有 錢 人 根本 不受 這次 通膨影響 從 LV 的 財報 就 看得出 來 這次 LV 在 禮拜 三所公 佈 的 財報 當中 你 看到 包括 皮革 部門 一個 季度 內銷售額 成長 了 一成 八 這個 是 分析 師預期 的 兩倍 多 我們 看到 隨著 中國 消費者 的 需求 回溫 今年 LV 的 股價 反彈 已經 超過 兩成 了 包括 日本 以外 的 大 中華 市場 貢獻 了 接近 有 三成 以上 的 營收 我們 來 觀察 你 像是 在 葡萄酒 和 烈酒 的 部分 整體 成長 幅度 大概 還有 接近 成長 3% 時裝 和 皮革 類 大概 是 成長 的 是 8% 香水 和 化妝品 成長 了 一成 一手 錶 和 珠寶也 成長 了 一成 一選擇性 零售 就是 一些 選擇性 服務漲 幅 有 三成 所以 總營收 基本上 還是 增長 了 一成期 其中 我們 都 很 清楚 LV 現在 最大 的 收入 來 源地 是 來 自 於 大 中華市 場亞洲 地區 大概 佔 了 扣除 日本 佔 了 36% 應該 就是 屬 於 中國 市場 居多 這也導致 了 我們 看到 最近 法國 CAC40 指數 再 創 新高 了 為 什麼 法國 股市 能夠 創 新高 我們 觀察 一下 法國 的 前 幾大 的 權值 股當 中 CAC 市值 指數 當中 啊 你 像是 有 LV 有萊雅有 愛馬仕 都 是 這 一些 大型 的 品牌 奢侈品 概念股 所以 這就 造就 了 股票 市場 的 畸形 繁榮 這 非常 有趣 的 跡象 啊 但是 啊 這個 禮拜 三只 是 一個 意外 了 好 這畢竟 我們 看 沒 有 股市 主要 還是 科技股 來 帶動 所以 金融股 打 第一 棒 他 只是 確保 整個 銀行性 的 危機 是否 會持續 的 爆發 接下 來 我們 更 為 關注 的 反而 是 科技股 的 財報 能否 持續 的 發酵 至少 我們 從 最近 美國 包括 國際 信貸 組合 基金 理事 會 的 調查 統計會 發現 在 未來 一年 企業 違約率 有 超過 五分 之 四 的 這些 基金 經理人 認為 在 203 年 是 很 有 可能 會 進入 到 衰退 的 這個 衰退 不 一定 是 重度 衰退 但是 會 加深 目前 違約量 的 大幅 那台 速度 啊 事 實上 這就 很 有趣 的 情況 就是 其實 美國 股市 如果 從標 普白 指數 的 EPS 來 做 觀察以 高盛 的 預估 第一季 預估 會 衰退 7% 相對 於 去年 第四季 的 1% 預估 還會 再 衰退 6% 可是 到 今年 二季度 啊 就 會 衰退 6% 開始 縮 小 第三季度 就 會 回到 正成長 囉 所以 觀眾 朋友 我們 說 為 什麼 基本面 這麼 壞 但是 股票 市場 卻 不斷 的 做 拉 抬 呢 因為 市場 肯定 不是 在 反映 今年 一季度 或者 二季度 的 差 的 表現 嘛 今年 一定 是 在 反映 第三季 到 第四季 的 復 甦 情況 所以 只有 復 甦 不如 預期 股市 才 會 跌 而並 不是 第三第四 季度 的 基本面 有 多 差勁事 實上 我們 按照 季期 效果 你 看 為 什麼 一季度 二季度 表現 會 這麼 差 你 看 一下 去年 的 成長 力度 去年 一季度 二 二年 標普白 指數 的 EPS 是 分別 成長 一成 二 和 一成 那 今年 第一季 第二季 當然 就 會 有 非常 顯著 的 下行 跡象 因為 季期 太高 了 嘛 那 相反 的 去年 第三第四 季 就 開始 下行 今年 第三第四 季 也 就 開始 做 一個 拉 抬 空間 了 所以 最 重要 的 其實 是 觀察 這幾 隻 權值 股 對 於 指數 的 拉 抬 作用 包括 我們 看到 微軟 蘋果 AlphabetAmazon 輝達 Meta 那其實 這些 股票 股價 都 漲 非常 多 你 像是 特斯拉 和 Meta 漲幅 都 是 7 成 8 成 左右 那 在 這種 狀態 底下 這麼 高 的 估值 或者 說 這麼 短期 內 的 股價 拉 抬 他 就 必須 要 有 實質 的 科技股 財報 來 跟上 所以 基本上 整個 4 月份 他 是 一個 空 窗期 已經 沒 有 了 非 農通 膨 的 陰霾 已經 不 復 存在 大家 都 預期 5 月 再 升息 這是 一個 共識 所以 這種 總經面 的 影響 他 就 開始 逐步 的 淡化 更 重要 的 是 這幾支 重要 權值 股 的 表現 他 會 直接 影響 到 這些 存在 權值 股 的 科技股 會 直接 影響 到 接下 來 財報 的 變化 這個 是 值得 大家 來 多 做 一些 留意 的 那 為 什麼 我們 說 整個 第四季 的 翻 轉點 即將 發酵 哦 因為 有些 國家 是 已經 即將 步入 經濟 衰退 有些 國家 是 還在 邊緣 有些 國家 還在 有個 擴張 格局 以東亞 經濟體 來講 今年 日本 和 中國大陸 都 是 一個 高 強度 的 寬 鬆 格局 但是 昨天 我們 也 看到 了 加拿大 央行 這 一次 是 停止 升息 維持 在 4.5% 的 基準 利率 目標 不變 為 什麼 太緊 繃 了 除此之外 我們 預估 英國 央行 很 有 可能 也 會 開始 陸續 停止 升息 措施 這 一次 受到 罷工 影響 我們 看到 英國 2 月份 的 經濟 意外 陷入 停滯 狀態 2 月份 的 國內 生產 毛額 GDP 連 0.1% 都 增長 不到 這就 說明 基本上 英國 內部 的 經濟 是 十分 惡化 的 我們 看到 英國 今年 經濟 在 全球 發達 市場 當中表現 是 來 的 相 對 比 較 差勁 的 一股 GDP 在 整個 203 年 應該 是 少數 在 歐洲 地區 當中 唯一 進入 到 負增長 的 我們 看 就算 是 德國 南韓 或者 南非 或者 阿根廷 基本上 在 今年 都 還是 有維持 在 適度 的 成長 區間 所以 英国 应该 是 会 首度 进入 经济衰退 的 国家 那 他 的 经济 表现 就 值得 我们 关注 了 因为 不会 有人 比 他 坏 所以 他坏 到 什么 程度 他 就是 我们 的 底线 其实 不止 如此 大家 最近 可能 看 新闻 也 有 看到 你 看 英国 最近 不 只是 能源 的 问题 英国 何况 壳牌 还 在 英国 现在 食品 粮食 的 问题 我们 看到 就算 全球 粮食价格 的 走跌 對 於 英國 的 衝擊 是 沒 有 降低 的 就是 來 自 於 我們 看到 當時 英國 脫歐 之 後 很多 歐洲 進口 的 糧食 進入 到 高 關稅 所以 它 不 只是 我們 看到 全球 的 輸入 型 通膨由 於 五二 戰事 所 引發 的 外部 型 通膨它 更 包含 著 在 17 年 脫 歐以 後 的 關稅通 膨 那 這種 通膨它 直接 反映 在 的 是 目前 的 番茄 價格 身上 我們 看到 英國人 最近 為 了 吃 沙拉 是 傷透腦 筋 因為 種植 番茄 所 需要 的 能源 主要 來 自 於 太陽光 那 靠 溫室 特殊 建材 才能 留住 能量 那現 在 呢 由 於 我們 現在 看到 第一 土地 面積 在 烏東 地區 因為 已經 大幅 縮小 那 第二 點是 很多 農夫 他 所 需要 的 電力 來源 就 溫室 培養 他 是 需要 靠 天然 氣的 但是 天然 氣價格 就算 到 目前 為止 價格 已經 顯著 下跌 仍然 比 2019 年 高出 非常 多 這就導致 在 整個 歐元區 英國 的 應 該講 全球 的 番茄 產量 大幅 遞減 那 英國人 我 不 知道 為 什麼 好像 英國人 非常 喜歡 吃 沙拉 是不是 非常 喜歡 吃 番茄 啦 這導致 英國 番茄 價格 是 大幅 上漲 英國現 在 超市 啊 限購 番茄 限購 沙拉 啊 你 不准 吃 太多菜 啊 你 只能 吃 肉 啊 啊 所以 他們 現在 這個 很多 歐洲 國家 嘲諷 這個 叫做 蔬菜 托嬰 啊 就是 這個 vegetarian 就是 我們 講說 這個 以前 叫 British 英國脫 歐現 在 叫 蔬菜 脫歐 英國人 吃 不到 菜 這種 跨境 的 貿易 的 確對 於 英國 的 傷害 力度 算是 蠻大 所以 不管 如何 英國 經濟 如果 接下 來 我們 要 觀察 二三 階度 到底 全球 陷入 經濟 衰退 會 有 多 嚴重 你 觀察 他 他 應該 就是 最 嚴重 的 在 發達 市場 當中 好 那 我們 先 觀察 一下 台北 股市 表現 了 台股 昨天 重挫 大概 有百點 了 外 資連續 4 天 的 買 超終 於 停止 了 不 過量 能 也 沒 有 多 大 昨天 下跌 128 點現 在 15804 點台 股 就 這樣爛 的 就 躺 在 這裡 很長 一段 時間 了 量 能 其實 這幾天 雖然 有 放大 但 跟前 幾個 月 比起 來 還是 小 很多 至少 台币 外资 还是 没有 汇出 收在 30.49 块 左右 反而 昨天 比较 值得 观察 的 消息 是 国安 基金 的 例会 这是 非常 意外 的 结束 了 长达 275 天史 上 最长 的 互盘 任务 昨天 国安 基金 宣布 退场 这 一次 的 统计 结果显示 国安 基金 一共 投入 了 54 亿金額 是 史 上 第三 高 所以 投入 資金 其實 算是 蠻 多 的 那 投報 率 是 15% 那 這 再度 的 維持 過去 國安 基金 每年 進場 每次 都 大獲 全勝應 該 不能 講大獲 全勝 啦 每 一次 都 成功 獲利 出場 的 這個 政策 行為 喔 那事 實上 我們 過去 跟 投資 朋友 提過 雖然 國安 基金 他過 去 曾經 每 一次 進場 互盤 都 有所 成功 但 不 代表 你 在 當下 的 時間 點買 進單 一單 筆金額 買 進 你 就 能夠 大獲 全勝 比如 說 以 208 年 為例 208 年 是 什麼 時候 宣布 互盤 的 是 208 年 的 9 月 19 號那 我們 都 很 清楚 啊 這個 08 年 的 金融 海嘯 是 一路 跌 到 年底 啊 所以 他 大概 是 在 台北 股市 60 點的 時候 進場 那 結果 呢 又 跌 到 40 點 所以 又 多 跌 了 兩成 多 啊 那 可以 了解 到 說 其 實國安 基金 進場 不 代表 著是 單點 投入 點但 至少 啊 在 他 進場 的 時候 你 進行 相 對 的 近期 進額 開始 做 相對性 的 資金建倉 是 非常 划算 的 一件 事情 啊 那現 在 問題 來 了 就是 說 我們 都 很 清楚 台北 股市 其實 這幾天 的 量 能 但是 蠻 低 的 那關 基金 開始 退場 之 後 到底 誰 會 去 擔任 這種 內 資護盤 的 重要 角色 呢 這個 是 值得 大家 來 多 做 一些 留意 和 觀察 的 那 我 反倒 會 認為啦關 基金 進場 的 時候 當時 就是 投資人 信心 比較 脆弱 的 時候 雖然 那個 時候 也 不 理解 為 什麼 要 進場 因為 10 年線 也 沒 碰到 但是 至少 我們 可以 了解 到 這種 退場 措施 對 於 台北 股市 反而 是 比 較 有 一個 正常 健康 的 水準 你現 在 就 這樣 現在 是 看 多 的 人 他 也 不想 買 因為 股市 漲 了 30 多點現 在 除了 覺得 成本 價有點 高 所以 你現 在 國安 基金 退場 讓 他 有 一個 回調 的 機會 看空 的 人 他 就 一直 在 等 國安 基金 退場 對 不 對 所以 不管 怎麼 說 至少 目前 的 市場量 能 狀態 可能 會 因為 國安 基金 復 盤 的 退場 可能 產生 第一波 的 拉 抬表現 如果 還是 偏弱 那 就 一定 是 國際 股市 的 問題 了 所以 我 反倒 會覺 得 在 這種 狀態 底下 對 於 台北 股市 的 表現 反而 未來 可能 會 有 期待 相對 比 較 大 的 波動 至少 不會 像 這幾天 每天 就爛 的 躺 在 這邊 對 不 對 至少 應該 要 有 適度 波動 的 放大 好 8 點 54 分 我們 今天 其實 就 稍微 聊 一下 整個 國際 股市 概況 以及 大家 比較 關心 的 財報面 的 問題 接下 來 一段 時間 我們 會 可能 幾週 的 時間 會 比 較 聚焦 在 實體 財報面 和 基本面 的 表現 而並 不是 整個 總體 經濟 環境 大概 已經 告一段落 了 整個 升息 循環來 到 這樣 的 尾聲 除非 有什麼 大 變數 比如 說 外部性 的 衝擊 要不然 基本上 基本面 就 已 經定 奪 了 今年 二季度 到 三季度 的 復 甦 行情 那 我們 今天 禮拜 五 還是 要 跟 大家 來 抽書 我們 每個 禮拜 五 都 會 跟 投資 朋友 導讀 一本 書 重要 的 目的 就是 跟 大家 分享 其實 除了 從 我們 的 眼光 來 看待 整個 財經 世界 之外 大家 也 可以 翻閱 不同 的 書籍 來 了解 真實 的 財經 世界 邏輯 今天 聊 這本書 相 對 來 看 是 比 較 看 得 比 較 舒服 比較 淺 的 這本書 叫做 教出富 小孩 塔木德 財商 教育 智慧 猶太媽 說 用 EQ 教 FQ 教財商 最 有效 這本書 作家 他 是 一位 出生 在 上海 的 猶太人 的 後 裔 育有 兩子育 女 那 這本書 作者 沙拉 他成 為 祖母 之 後 仍然 在 不斷 的 調整 猶太人教 小孩 金錢 觀念 的 這種 心法 所以 這本書 它 是 由 父母 教導 財商 教育 的 一本 書籍 我們 就 父母 華人 父母 會教 你 很多 東西會 教你做 人 的 技巧 會教 你 要 如何 面對 因應 不同 人生 的 變化 但是 父母 很少 在 教 你 財商 教育 對 不 對 我們 以前 跟 投資 朋友 聊過 你 在 華人 的 父母 當中 父母 會 在 孩子 身上 看到 無數 的 可能性 從而給 孩子 們 無數 的 想像 無限 的 期望 那 這也 是 為 什麼 你 看到 華人 是 最 喜歡 去 讓 自己 的 小孩 去 上 各種 不同 的 才 藝班 而且 是 很 難 的 那種 都 是 那種 有 難度 的 他 不是 那種 像 美國家長 啊 你 去 打球 好 了 他 就 去 做 那種 體育 運動 但是 這種 過高 的 期待 和 想像 你會 發現 對 孩子 很 不 公平 嗎 過去 我們 跟 投資 朋友 提過 說 你 父母 你 也 沒 有 這麼 優秀 你 憑 什麼 要 孩子 這麼 優秀 你 沒 有 出國 留學過 孩子 為 什麼 一定 要 出國 留學 那 你 就是 賺 不了 多少 錢 所以 你 要求 你 自己 孩子 表現 多 好 嗎 那 為 什麼 孩子 一定 要 成就 卓越 呢 所以 過去 我們 才 會 跟 大家 提到 說 這個 世界 上 9% 都 是 普通人 大多 數人 都 不會 富甲天下 也 不會 成為 社會 名人 也 一定 不會 被 寫入 史書 我們 這 一代人 是 這樣子 你 的 下一代 也 不會 有 太大 改變 所以 真正 的 問題 是 什麼 真的 問題 就是 你現 在 煩惱 的 事情 你 盡量 不要 讓 你 的 下一代 跟 你 一樣 的 煩惱 你 現在 煩惱 什麼 啊 大家 煩惱 都 一樣 嘛 缺錢 嘛 我 也 缺錢 你 也 去 大家 都 缺錢 嘛 所以 幾 十年 之 後 啊 你 的 小孩 大概 也 是 一樣 啊 二三十 歲終 於 長 大 了 每天 也 是 煩 惱期 啊 我 缺 這個 我 缺 那個 所以 你 拋開 這些 空想 你 就 不用 硬要 說 他 一定 要 上 什麼 才 藝 班上 什麼 重要 的 相關 的 補習 課程 他 最 重要 的 就是 讓 他 不要 缺錢 讓 他 不要 缺錢 最 重要 的 是 什麼 就是 財商 教育 這個 就是 猶太人 從 小到 大不斷 教育 自己 子女 的 重要 的 原因 你 看 猶太人 的 出類 拔萃 在 美國 大概 有美國 總 人口 大概 3 億多人 其中 猶太人 大概 是 650 萬人 但是 根據 富比 士 的 調查 最 有 錢 的 美國 40 名 富豪 當中 有 21 名是 猶太人 就 美國前 10 名當 中 有 一半 都 是 猶太人 那 就是 因為 猶太人 他 過去 以來始 終教導 子女 對 於 金錢 重視 的 概念 你 當然 可以 有 任何 的 興趣 培養 自己 的 專業 但 更 重要 的 事情 是 你 如何 守住 財富 而 讓 這個 財富 能夠 根據 福利 效果 不斷 的 增長 這是 非常 重要 的 這 以前 有個 例子 來 講說 猶太人 的 賺 錢 的 思維嘛 講說 這個 天堂 的 門壞 了 上帝 呢 要 招標 要 重修 那 印度人 就 說 呢 三千 塊 我 就 把 這個 門給 弄 好 材料 費是 一千 人工 費是 一千 我 自己 賺 一千 好 那 這個 德國人 就 說 我 要 60 材料 配 20 人工 20 我 自己 賺 20 猶太人 說 我 要 903 給你 上帝 30 是 我 的 30 給 印度人 幹 各位 可以 理解 嗎 猶太人 就是 能夠 放大 這樣 的 思維來 了解 未來 的 想像 空間 後 來 有人 把 笑 話 加上 去 台灣 人 就是 地獄 門地獄 的 門也壞 了 閻羅王 呢 就 吸取 了 上帝 的 教訓 啊 想 說 靠 這樣 會 被 那個 猶太人給 坑 嘛 控制 價 只有 三千 啊 就 只能 三千 不能 往上 報 那德國 人 一 看 啊 那 就 走 了 印度人 呢 啊 就 勉強 他 說 三千 呢 就 三千 啊 那 中國人 呢 啊 這個 啊 不是 中國人 啊 就 說 猶太人 呢 就是 想 說 哎 就給 那個 平價 平標 的 小鬼 50 塊然 後 自己 報價 30 然 後 偷偷 賺 走 這樣子 哦 好 那 有 有 我們 講說 這個臺 灣人 哦 臺 灣人 是 啊 30 沒 問題 我 250 就 可以 了然 後後續 這個 追加 投資 哈哈哈 所以 完工 哈哈哈 台灣 人 更 聰明, 猶太人 就是 把 出國 包給 印度人 幹, 包給 其他人 幹, 自己 賺取 當中 的 利潤, 台灣人 簡單 低報, 然 後 追加 投資, 完工, 對 不 對, 追加 投資 就 有 無限 的 財富, 但 這是 一個 笑 話 啦, 我們 只能 說 猶太人 其 實在種 的 財富 思維上, 他 都 有 這種 對 於 財富 的 重要 的 鐵律 那 為 什麼 我們 說 這本書 當中 提到 一個 特別 的 經典 叫做 塔木德 其實 他 塔木德 是 猶太人 的 致富 聖經 我 也 非常 歡迎 大家 去 看 一下 他 的 這種 聖經 不 像是 傳統 聖經 可能 讀起 來 就 比 較 宗教 形式 塔木德 他 是 一種 致富 聖經 他 是 在 聊 錢 的 聊 如何 讓 錢生 錢 的 他裡面 有 一則 這樣 的 故事 就是 說 有 一個 貧苦 的 年 輕人 正為 了 沒 錢 而 煩惱 那 一個 猶太 的 拉比 經過 就 問明 了 年 輕人 嘆氣 的 原因 他 說 年 輕人 你 也 不要 這麼 煩惱 不要 因為 錢 這種 事情 每天 在 煩惱 東西 其實 你 是 一位 百萬 富翁 你 有 什麼 好 哀聲 嘆氣 的 年 輕人 就 不信 了 認為 拉比 在 笑 他 說 拉比 就 說 我現 在 出 20 萬買 你 的 健康 你 賣 不 賣 年 輕人 拒絕 了 拉比 又 說 那 我 用 20 萬買 你 的 智慧 你 賣 不 賣 呢 年 輕人 又 搖頭 了 他 又 問他 說 那 我 用 20 萬買 你 的 良心 20 萬買 你 的 美貌 20 萬買 你 的 青春 那年 輕人 全部 都 拒絕 了 那 他 就 說 可是 我 已 經出 了 10 萬 了 你 怎麼 還說 你 不是 百萬 富翁 了 所以 很多 人以 為 要 賺 大 錢 要 開創 一番 新 的 事業 必須 要 抵押 房子 點當 自己 的 經營 手勢 以換取 大量 的 資金 其實 真正 的 本 錢 就 在 我們 身上 你 說 這個 有點 雞湯 是 有 一點 雞湯 但是 就是 這樣 的 一個 投資 經典 金錢 的 經典 金錢 的 聖經 才 會 讓 我們 了解 到 這種 思維 它 是 烙印 在 猶太人 的 腦海 心中 的 所以 這個 是 非常 有趣 的 包括 裡面 也 有 看過 很多 猶太人 的 這種 習俗 和 習慣 我 舉個 例子 我 記得 是 我 大學 四年 級 的 時候 我們 班上 來 了 一個 我 忘記 他 是 歐洲 人 還是 美國人 還盤 他 猶太人然 後 在 臺 灣已 經讀 了 兩年 書 了 中文 講得 非常 好然後聖 誕節 快 到 了 前 幾 天然 後 我 就 送給 他 一個 聖誕 卡片 祝 他 聖誕 快樂然 後 他 就 很 不爽 我 說 為 什麼 不爽 他 說 我 是 猶太人 猶太人 不過 聖誕節 我 一直 到 那個 時候 才 知道 原來 猶太人 是 不過 聖誕節 的 我 以 為 西方人 都 過原來 猶太人 不 認為 耶穌 是 神 而是 先知 所以 12 月 25 號是 猶太人 的 光明 節 所以 如果 你 去 美國大 一點 的 卡片 店裡面 買 卡片 店家 會問 你 說 送 基督徒 還是 送 猶太 教徒 的 不同 人有 不同 的 卡片 其實 你 看 這種 猶太人 的 經典 當中 你 就 開始 了解 到 原來 是 如此 OK 好 啦 這 不管 如何 啦 我 就 跟 大家 分享 一下 在 每 一本 書籍 當中 都 有 值得 我們 省思 的 關鍵 這本書 就 特別 真的 蠻 適合 小孩子 看 的 這本書 蠻適 合家 長 看然後教 小孩子 也 蠻 適合 小孩子 直接 看到 這本書 寫 的 很 淺顯 易懂 所以 我蠻 推薦給 大家 的 有 時候 大家 讀 了 比 較 硬 的 書籍 之後多 一點 軟性 書籍 也 可以 讓 自己 的 財商 思維能夠 有所 提升 你 最 煩惱 的 事情 就是 你 兒子 你 女兒 最 煩惱 的 事情 不會 有 太大 改變 的 所以 你 煩惱 的 事情 如何 把 它 解決 我們 長 庚到 這邊 分享 自己 不長 進 沒關 係 小孩子 要長 進 但是 你 不能 跟 小孩子 要求 那種 難以 達標 的 你 要 幫忙 他 兩個 人 一起 學習 兩個 人 未來 都 會 缺錢 所以 一起 賺 錢 這個 事情 多 重要 台北 股市 上漲 79 點 收到 1580 點 左右 那 台北 股市 今天 量 能 今天 稍微 上來 了 是 國安 基金 退場 所以 上來 了 嗎 經濟 股量 能 有 250 億 我們 就 來 觀察 一下 接下 來 行情 的 變化 了 如果 每天 就 漲均功 這樣子 那 真的 就 沒什麼 好玩 的 但是 量 能 的 放大 稍微 把 資金 從 中小型 櫃買 開始 外溢 回到 加權 指數 當中會 比 較 有利於 台北 股市 的 跳動 那 我們 再 看 一下 大家 的 一些 想法 我 有 幫 小孩 開戶 每年 的 鼓勵 用 來 繳學費 沒 錯現 在 年 輕人 慾 望 太多要 買 車子 手機 電腦 一大堆 每年 還要 出國 兩次 是 這樣子 嗎 有 可能 但是 这时候 是 消费 习惯 的 不同 还是 因为 年轻人 已经 意识 到 买房 无望 了 对 不 对 这 就是 一个 值得 思考 的 问题 如果 能够 工作 几年 就 买 到 房 谁 愿意 这 样子 完全 躺平 的 是 吧 好 未来 我们 有 机会 再 探讨 了 早上 9 点 03 分 感谢 各位 进行 参与 如果 需要 我们 节目 记得 帮 我们 订阅 按赞加 分享 我们 明天 早上 8 点半早 不是 明天 早上 明天 礼拜六 了 祝 各位 周末 愉快 下 礼拜一 早上 八点半 早晨 财经 速 解读 再 相见 祝 各位 投资 朋友 看盘 顺利
