2023/9/28(四)修正還是起跌?美股市場終於怕了!馬斯克與拜登支持電動車 為何兩人關係不好？【早晨財經速解讀】

謝謝 收看 觀眾 朋友 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 臺 北時間 203 年 9 月 28 號禮 拜 四 早上 8 點 31 分 大家 早安 我 是 丁皓 明天 早上 開盤 先半小時 我們 在 這邊 陪伴 著 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 時事 變化 那 先 9 月 28 號祝 大家 中秋 假期 愉快 也 同時 祝 各位 教師節 愉快 這個 教師節 為 什麼 要 祝 大家 教師節 愉快 呢? 三人行 必有 我 師煙 嘛 我們 頻道 的 成長 其實 有 很大 一部分 是 我們 投資 朋友 給予 我 的 意見 回饋 所以 大家 互相 都 是 老師 我們 直播 也 是 靠 我們 的 直播 聽眾們 一點 一點 累積 起來 的 不要 說 叫 老師 了 叫 各位 爸爸 我 也 願意 啊 我 開始 做 自媒體 之後其實 很常去 上 節目 嘛 以前 很多 資 深 製 作 人 都 會 叫 我 游 老 師 後 來 我 回 台 大政 經 研究社 去 教 社科 連大學生 都 叫 我游 老師 我 一開始 聽 得 很 不好意思 但 也 有點 開心 這 不是 說 什麼 虛榮心 我 當然 知道 這也 是 客套 話 因為 我 記得 我 在 國中 的 時候 以前 有 一個 壞 毛病 就是 話 老 了 人家 講什麼 我 都 習慣 回 兩句 首先 就是 不贊同 他 有 一次 我們 那個 時候 的 班導 我 記得 是 教 歷史 的 講的 我 很 不 同意 那個 時候 在 講民國 初年 我們 都 感覺 好像 在 讀 當時 的 教材 北洋 軍閥 就 很 獨裁 地方 的 割據 勢力 什麼孫 中山 的廣 州政府 才 是 正統 而且 追求 民主 但 忘記 那個 時候 讀 了 誰 的 書 我 就 質疑 當時 我們 的 班導 我 說 當時 明明 北洋政府 才 是 世界 各國 認同 的 中國 政府 你 看 巴黎 和 會 為 什麼 要 的 是 北洋政府 為 什麼 要 的 不是 廣 州政府 所以 孫 中山 在 那個 時候 應該 算是 割據 勢力 才 對 那個 時候 就 反正 就是 喜歡 反駁 老師 當時 我 的 國中班導 就 指著 我 大 罵 好好 好 那 你 你 你 有點 好 你 你 那麼 會講 你 那麼 會講 你 去 當老師 啊 你 去 當老師 啊 哎 我現 在 真的 算半個 老師 了 啊 所以 其實 啦 什麼樣 是 一個 好 老師 啊 傳道 授業 解惑 當然 就是 好 老師 啊 但是 呢 我 真正 覺得 真正 給我 巨大 改變 的 老師 其 實並 不是 那些 單純 教授 我 知識 的 人 而是 呢 痴迷 自己 正在 幹 的 事情 的 人 比如 說 呢 我 上 大學 的 時候 我 遇到 的 一位 教授 我 特別 喜歡 他 的 名字 叫做 蔡潘龍 是 清大教 各級 經濟學 非常 有名 的 一位 老師 他 講課 的 當下 其實 是 沒給 我 什麼 特別 學習 框架 上 的 印象 他教 的 我 大概 也 忘光 了 而且 他 很常 把 麥克風 清大 的 麥克風 都 非常 非常 短 有些 老 教授 懶得 舉手 他 就 把 麥克風 放在 肚子 上然 後 每次 這樣 講話 每次 大家 都 聽 得 很 吃力 所以 每個 人 都 坐 很 前面 這樣子 可是 他 在 講解個 體經濟學 的 時候 他 會 有 一種 神態 就是 那種 很 癡 迷 自己 在 那 邊算 其實 都 在 算 那個 無意 曲線 算算 算算 得 很 開心 我 那個 是 記憶 猶新後來 我 想並 不是 那些 知識 是 他 那個 神態 才 是 真正 帶 我們 入門 的 東西 所以 你 看 任何 一個 領域 都 是 一大堆 的 技能 歷史 和 工具 所 組成 但 只有 一個 活生生 的 人才 能夠 把 這麼 多 細碎 的 零件 拼接 出一種 生活 方式 一種 精神 享受 一種 魅力 你 把 這種 魅力 展現 給別 人 看 我 認為 就是 好 老師 了 所以 我們 其實 每天 做 直播 其實 傳達 的 觀念 也 不 一定 10% 正確 很多 都 是 自己 的 主觀 偏見 但是 大家 也 看得出 來 我們 直播 那麼 久 這 肯定 不 只是 把 它 單純當 一份 工作 直播 上癮 投資 朋友 是 開車 上 癮 不是 開車 上 癮 直播 上癮 好 啦 那 感謝 各位 的 支持 啦 那 即便 美國 股市 在 9 月份 比較 有 顯著 的 回檔 但是 我們 作為 周期 投資者 應該 要 做 的 是 依循 周期 而 不是 單純 的 依循 判斷 好 那 我們 就 來講 一下 我們 看到 昨天 美國 股市 做 了 一些 適度 的 反彈 但是 10 年期 公債殖 利率 還在 攀高 上漲 了 6 個 基點 來 到 07 年 以來 的 最高 我們 從 整個 標普白 指數 月 跌幅 來 做 觀察會 發現 本波 9 月份 的 跌幅 幾乎 等同 於 2 年 年底 當時 的 修正 回檔 那事 實上 如果 我們 觀察 這一波 的 指標 股 AI 的 領頭 羊輝 達本輪 跌幅 也 高達 了 1 成 5 上 一次 回檔 幅度 這麼 大 老實 說 已經 算是 去年 9 月 10 月份 當時 的 乖離 下 殺 了 也 就是 去年 的 絕對 低點 好 那 我們 就要 來 觀察 一下 這一波 乖離 回檔 肯定 是 不小 了 他 有 沒 有 引發到 市場 情緒面 的 改變 呢 答案 是 有 的 我們 可以 觀察到 最近 6 個 月 美國 庫券 的 收益率 已經 到 達 5 .% 這個 是 201 年 以來 的 最高 而 標普 50 指數 的 收益率 目前 僅 只有 4.7% 那根 據 彭博社 的 數據 這樣 來 做 比 較 的 話 如果 你 投資 6 個 月 美國 庫券 的 收益率 比當前 標普白 指數 的 收益率 還要 來 得 高 那 這個 就是 20 年 以來 現金 資產 或者 是 國債 資產相 對 於 股票 最大 的 優勢 了 所以 我們 必須 承認 一件 事情 我們 當然 知道 最近 隨著 10 年期 公債殖 利率 的 衝高 它 當然會 捨 棄掉 部分 債券 的 買 盤殖 利率 跟 債券 價格 呈現 高度 反向 可是 如果 我們 具體 觀察美國長 天期 國債 TLT 這檔 ETF 是 追 蹤 美 國 20 年期 的 國債 ETF 你 看到 在 過去 一周 增加 了 7.5 億 美元 的 水平 這個 是 非常 令人 震驚 的 因為 在 過往 的 時間 當中 通常 一檔 ETF 跌幅 跌個 兩 三成 量 就 縮 了 就 好像 是 之前 我們 看到 的 KWEB 地區 型 的 相關 ETF 或者 我們 看到 的 ARKK 就是 你 跌 那麼 多 那個量 是 一定 縮 的 跌 到 根本 沒 有人 想要 再 買 了 但是 你 可以 觀察到 這種 TLT 在 上個 禮拜 突然 增加 了 7.5 億 美元 的 資金 而且 規模 持續 在 放大 當中 而且 這個 時間還 不是 說 單周 他 說 過去 兩年 來 都 有 非常 顯著 的 買盤 正在 進行 進駐 那 足以 說 明現 在 的 進 駐方 它 不 單純 是屬 於 散戶 的 買盤 效果 整個 機構 商都 在 針對 債券 資產 進行 再 平衡 這個 是 第一 個 留意 的 方向 這也 可能 透露 出的確 10 年期 公債殖 利率 有 非常 顯著 的 上 彎 不過 呢 到底 它會 跌 到 什麼 地步 你 看 這 一次 摩根 大通 的 首席 執行 官 戴 蒙 他 就 特別 聊到 說 相 對 於 3% 到 5% 之間 的 差距 他個 人 認為 很 有 可能 聯 邦基 準 利率 最 後 的 升息 目標 是 來 到 7% 5 到 7% 再 上行 的 話 很 有 可能 會 讓 市場 更加 的 控股 而且 這個 時候 雖然 他 奠定 的 是 經濟 的 好 但是 債券 市場 的 下跌 甚至 可能 會 影響 到 金融 市場 的 資產 減損 你 看 去年 銀行業 已經 增資過 一次 了 這樣 跌下去 今年 是不是 又 要 增資 金融股 都 已經 很多 股票 都 不 發現 金鼓 勵 了 嘛 啊 今年 就 發個 環保杯 明年 呢 要 發什麼 呢 發半個 環保杯 嗎 所以 現在 的 問題 就 在 於 啊 到底 有 沒 有 可能 如戴蒙 的 所 顯示 的 利率 有 極度 高升 再 上升 到 7% 的 可能性 呢 我 個 人 認為 難度 是 有 一點 高 了 為 什麼 呢 待 會 我們 會 提到 啊 主要 還是 來 自 於 信貸 市場 的 變化 啊 現在 市場 啊 基本上 是 不足以 讓 聯準 會 可以 升到 這麼 高 的 一個 緯度 的 難度 有點 高好 那 市場 的 反應 是 什麼 呢 至少 我們 可以 觀察 的 出來 機構 商 正在 進行 一些 資產 的 重新 佈 建 但是 呢 很 像是 戴蒙 的 部分 他 就 認為現 在 有點 大家 對 於 利率 的 預期 有點 過度 樂觀 其實 它 會 升得 更加 猛烈 事實 上 大家 現在 整個 市場 的 主基調 對 於 債券 市場 其實 是 真的 有 一點 冷 卻 效果 的 就是 說 大多 數人 在 這個 時間點 尤其 是 散戶 投資人 正在 進行 大量 的 國債 停損 這個 是 目前 非常 明顯 在 台灣 的 ETF 當中 所 看到 的 第二件 事情 是 全球 的 機構 投資人 對 於 債券 的 購買並 沒有 因此 而 停止 這是 第二件 事情 第三件 事情 是 對 於 股市 的 看法 我們 都 很 清楚 這一波 如果 是 國債殖 利率 的 衝他 應該 暗示 的 是 景氣 的 向 好 但 這段 時間 反而 市場 針對 股票 的 做 空情 緒 正在 顯著 的 增加 當中 我們 最為 先 留意 的 是屬 於 對 沖 基金 對 於 股票 的 做 空規模 我們 觀察 一下 隨著 上禮 拜華爾街 的 資產 遭到 拋售 以 後 本周 對 沖 基金 市場 倉位 的 一項 指標 已經 創下 了 20 年 3 月份 股災 的 最大 跌幅 這個 指標 是 我們 看到 的 淨 槓桿率 也 就是 衡量 多頭 和 空頭寸 的 風險 偏好 指標 下跌 了 4.2% 來 到 50.1% 這個 是 新冠 疫情 深度 熊市 以來 最大 投資 組合 槓桿率 的 環比 降幅 也 就是 說現 在 市場 上 幾乎 把 多 單是 全面 的 獲利 了 結 全力 放空 在 认为 接下来 一段时间 美国股市 可能 会 有 非常 显著 的 跌幅 发生 不过 这是 属于 对冲 基金 机构 商并 目前 并 没有 这样 做 甚至 机构 商到 目前为止 还是 有 针对 股票 型 相关 ETF 的 基金 进行 适度 的 抄底 当然 这个 取决于 过去 的 历史 机度 惯性 我们 把 标普白 指数 季度 的 表現 從 1985 年 以來 進行 回測 你 會 發現 從 中位 數表現 來 看 每年 的 三季度 往往 是 表現 最差 的 所以 我們 一直 跟 同學 分享 這個 五窮六絕 每年 的 二季度 股市 表現 最差 那個 是 台北 股市 口語 相傳 的 慣性 大家 都 認為 報稅 季嘛 而且 接下 來 要 出 全息 很多 提前 賣壓 就 會 出現 了 但 在 美國 股市 真正 的 賣壓 其實 都 是 集中 在 第三季 尤其 是 在 9 月底 到 10 月初 這一波 先 蹲 的 機率 特別 高 反而 在 第四季 整體 漲幅 平均 是 高達 6.1% 是 第三季 的 接近 3 倍 所以 到底 會不會 在 第四季 有 這個 慣性 的 上 漲 行情 出現 值得 觀察 至少 就 目前 這個 層面 來 看 大多 數散戶 市場 已 經有 開始 逐步 退場 的 味道 了 不 只是 針對 債市 股市 大家 也 開始 偏向 現金為 王 我們 可以 觀察 一下 隨著標 普白 指數 持續 的 重挫 加上 羅 素 20 納指拉回 幅度 非常 高 這 一次 由 CNN 所統計 的 恐懼 和 貪婪 指數 在 過去 一天 下跌 到 了 26 我們 如果 是 從長 週期 來 做 觀察其實 從 去年 10 月份 以來 整個 貪婪 指數 它 就 不斷 的 在 一個 顯著 的 推升 過程 當中 基本上 就 一直 推推 推推 到 今年 的 6 月份 左右 推 到 大概 是 75 左右 通常 只要 來 到 40 以下 情緒 就 有點 稍微 悲觀 了 啦 那現 在 是 來 到 26 也 就是 這個 是 去年 5 月份 以來 的 極低 水位 好 這個 是 我們 所 觀察到 的 跡象 啊 加上 最近 大家 也 觀察到 很多 技術性 買盤 正在 進行 出脫 那 原因 來 自 於 美國 股市 陸續 的 跌破 了 月 線 季線 半年 線 的 位階 如果 我們 把 NSCIACWI 就是 全球 世界 指數 全球股市 的 總體 股價 拿 來 跟 中長 期 20 日移動 平均 線來 做 對 比 目前 已經 算是 半 跌破 年線 20 日算 20 日 了 但是 我們 就 先 把 它當 成年 線 可是 呢 我們 也 觀察到 機構 上 的 抄底 從技術 層面 也 是 有 道理 的 因為 如果 我們 從 乖離 KD 值來 做 觀察 似乎 也 在 低 檔 開始 盤旋 那 一旦 在 低 檔黃金 交叉 是不是 買盤 就 會 全面 的 回歸 值得 大家 來 留意 當然 剛才 戴蒙所 提到 的 7% 他 算是 在 投行 當中 比 較極 端的 一種 舉例 事實 上 大多 數投行 即便 認為 高利率 可能 對 於 未來 的 金融性 衝擊 有所 傷害 但 總比 降息 來 的 好 認為 利率 保持 在 高位 的 通常 都 認為 接下 來 一 兩個 季度 的 股市 表現 不會 差到 哪裡 去 頂 多 是 做 一個 適度 的 修正 認為 明年 會大 降息 的 通常 就是 絕對 的 看好 國債 市場 而且 認為 明年 經濟 必將 崩盤 所以 基本上 大多 數的 利率 高升 都 不是 升息 到底 直接 降息 通常 都 是 升息 到 頂 之後會 保持 在 高利率 一段 時間 我們 可以 從 最近 Jeffrey 所 做 的 最新 報告 顯示 歷史 上 有 13 個 時期 聯準 會 的 關鍵 利率 都 高 於 5% 而且 至少 有 3 個 月 而 標普白 指數 在 這 13 個 時期 當中 有 10 次 都 是 出現 上 漲 的 與 此 同時 呢 這 13 個 時期 的 平均 每個 月 的 回 報率 是 1.2% 也 就是 說並 不是 說 升息 到 頂 股市 就要 崩 了 不是 因為 降息 股市 當下 就 景氣 不好 要 崩盤 了 而是 說 他 升到 頂 以 後 通常 會維持 大概 有 接近 一年 左右 的 高利率 而 每個 月 的 平均 報酬 大概 就是 1% 左右 那累積 下來 也 很 可觀 尤其 我們 可以 觀察到 這 一次 由 於 利率 的 穩定 上行 週期 如果 跟 它 的 幅度 和 節奏 來 做 比 較 如果 你 仔細 對照 你 會 發現 其實 跟 195 年 那 一次 的 升息 週期 是 有 點類 似的 當時 195 年 到 198 年 有 三個 時期 的 利率 是 穩定 大概 在 5% 到 6% 不管 是 升息 降息 幅度 都 不 大 就 保持 在 這個 位階而標 普白 指數 在 每個 時期 的 回 報率 至少 是 25% 16 年 到 17 年 另外 一個 週期 當中 利率 一樣 是 保持 高位 而且 穩定 股市 在 前 10 個 月 上 漲 回 報率 甚至 來 到 兩成 當然 在 他 緊急 降息 的 當下 通常 股票 市場 就 會 嚴峻 的 下跌 所以 明年 如果 僅 只有 預防性 降息 一兩碼 的 空間 他 可能 剛 恰好 反映 了 股市 有 更 大上 漲 的 推升 力度 了 其實 從 行業 來 看 也 是 一樣 的 角度 95 年 到 98 年 的 升息 週期 當中 成長 型 的 股票 的 表現 明顯 優 於 價值 型 股票 那 科技型 ETF 在 升息 週期 當中表現 不見 得 一定 會 比 到 窮 傳產 能源 來 的 差 這個 是 過去 這幾年 我們 所 觀察到 的 表現 值得注意 的 事情 是 在 整個 9 月份 美國 股市 本來 就 會 比 較動盪 我們 從 本張 圖表來 看 10 月份 到 9 月份 這一波 通常 市場 的 波動率 會 突然 的 拉高 現在 9 月份 往下掉 10 月份 要 怎麼樣 才能 夠把 波動 拉高 要麼 就 10 月份 崩盤 要麼 就 10 月份 大漲 這個 時候 波動 才 會 有 路過 去 歷史 的 慣性 所以 值得 大家 來 做 一些 留意 和 關注事 實上 我們 做 了 很多 判斷 和 週期 的 概念 這些 都 還是僅 從 市場 的 情緒 和 過去 的 歷史 經驗 來 做 一些 推導 可是 始終 我們 必須 了解 一件 事情 就是 如果 你 要 把 大規模 資金 進行 佈 建 到底 是 要 佈 建在 市場 相 對 比 較 利空 悲觀 景氣 沒 這麼 好 的 位置 還是 要 在 全面 樂觀 市場 全面 看好 經濟 成長 已 經來 臨 的 時 機點 了 我們 可以 觀察到 在 昨天 國發會公 佈 了 這 一次 的 景氣 對射 信號 燈 8 月份 景氣 對射 信號 燈 還是 15 分 跟前 一個 月 一樣 那 比 較 有趣 的 一件 事情 就是 上次 景氣 信號 燈 之所以 維持 在 15 分是 因為 股價表現 不錯 股價表現 不錯 所以 他 硬是 把 它 拉上去 這 一次 非常 有趣 的 跡 象是 M1B 掉 了 一分 但是 海關 出口值 上顯 了 那麼 國發會 目前 的 看法 是 由 於 AI 領域 的 持續 發酵 預估 第四季 會 有 更 多 的 消費 新品 應用 目前 海關 的 出口值 已經 有 顯著 的 拉 抬 雖然 出口 拉 抬 不 代表 賣得 掉 嘛 對 不 對 你 出口 之 後 你 還要 看 一下 消費 市場 的 概況 要 看 美國能 不能 把 你 的 貨給 消化 掉 但是 如果 海關 出口值 正在 提升 就 代表 著有 緩步 的 備貨潮 開始 來臨 要不然 你 賣 不 掉 你 也 很 麻煩 嘛 所以 你 敢 出口 你 敢 出貨 就 代表 著國內 這些 廠區 有 部分 的 信心 那 反而 是 M1B 市場 上 的 投資意 願 反而 有點 退 卻 的 跡象 這倒 是 真的 因為 整個 在 8 月份 開始 股價 就 已經 開始 盤 整並 沒有 持續 的 大幅 衝高 了 所以 把 時間 放長 15 分 不算 高 你 拿 來 跟 過去 歷史 的 均值 經驗 從 景氣 對測 信號 等 拿 來 跟 台灣 加權 指數來 進行 對 照覺 不覺 得 從 中長 期 投資 邏輯 就算 台北 股市 從 80 點漲 到 了 萬二當 時 是 20 年然 後 又 從 萬二 這一波 的 下 殺 一路 轉到 萬三萬 四萬五萬六萬七之後開始 回檔 你 覺得 這個 時 機點 從 股價 成名 來 看 是 極端 離譜 的 貴 嗎 我 覺得 大家 可以 仔細 思考 一下 有 一天 有 一天 景氣 對策 信號 燈 總有 一天 還是 會 回到 30 分 以上 甚至 衝到 40 分 那 那個 時候 你 再 來 考慮 到底 你 要 賣 多少 股票 的 問題 這個 是 從 一個 單純 的 週期 邏輯 所以 我常 跟 投資 朋友 分享 我們 在 股票 市場 當中 尤其 週期 投資者 我們 可以 賺 很多 錢 可以 賺 短線 的 錢 可以 賺 股利 的 錢 但是 最終 最終 我們 賺 的 其實 是 趨勢 的 錢 以前 有 一個 很 經典 的 但是 很 老 的 笑 話 他 講說 三個 人 一起 搭電梯 到 樓 頂然 後 呢 a 啊 啊 就 第一 個 人 abca 呢 就 在 電梯裡面 呢 不斷 的 做 伏地挺身 啊 一直 做 伏地挺身 那 b 呢 就 在 電梯裡 不斷 的 禱告 啊 這個 不斷 禱告 c 呢 是 在 電梯裡 什麼 都 不 做 那當 他們 到 樓 頂 之 後 啊 你 問他 怎麼 上 來 的 哦 A 就 回答 你, 我 靠 我 自己 的 努力, 不斷 地 做 伏 地 提升, 付出 了 非常 艱辛 的 努力 B 就 回答 你, 我 是 禱告, 我 依靠 上 蒼 的 保佑, 我 虔 誠 的 禱告, 感動 了 上帝, 所以 他 讓 我 到 了 頂樓 C 就 回答 你, 我什麼 都 沒 做, 莫名其妙 就 來 到 樓 上 了 所以 根本 你 想一想, 他們 到底 為 什麼 能夠 來 到 樓 頂? 是 因為 電梯 本來 就 在 上行 你 最後會 發現 你 賺 的 錢 就是 整個 週期 的 上行 軌道 你 賺 的 就是 經濟 成長 的 邏輯 和 上行 空間 而已 一如 過去 很多 人 成功 你 去 問他 們 為 什麼 成功 有些 人會 告訴 你 因為 我 很 努力 我 很 勤奮 我 每天 只 睡 三個 小時 有 的 人 說 自己 求生 拜佛 非常 虔 誠 於 是 受到 了 庇佑 有些 人 說 因為 我 每天 早上 八點 半準 時 直播 非常 努力 好 幾年 所以 我 成功 了 但是 坦誠一點 大部分 人 成功 是 因為 努力 努力 當然 很 重要 但 他並 不是 一個 百分之百 的 決 定性 因素 那個 決 定性 因素 是 什麼 呢 是 你 要 搭 到 往 上 的 電梯 你 搭 到 往 下 的 電梯 你 沒 有 機遇 沒有 那個勢 沒有 那個 風口 最終 還是 會 於 事無存 的 這我們 講的 選擇 比 努力 重要 這個 就是 重點 啊 不是 說 你 在 股票 市場 賠 的 錢 越 多 你 就 越 容易 成功 啊 你 在 股票 市場 當中 啊 越 容易 有 一個 宏觀 的 財經思維 投資思維 你 更 早 認知 到 你 的 成功 是 來 自 於 電梯 來 自 於 機遇 你 更 有利於 在 中長 期當 中 可以 成功 啊 所以 我 想 跟 投資 朋友 分享 的 事情 啊 選擇 比 努力 重要 啊 當然 他 可能 大家 已經 聊爛 了 是 一句 廢正確 的 廢話 但是 選擇 的 前提 第一 是 你 得 知道 你 眼前 有 幾個 選項 你 知道 這些 選項 短期 的 利弊 以及 長 期 利弊 的 變化 太多數 多數 人 都 是 追求 即時 滿足 卻 忽略 了 延時 滿足 可以 達到 更好 的 富力 效果 這個 就是 我們 觀察到 的 現象 所以 一個 人 努力 真的 就 可以 成功 的 話 那麼 在 富士康 裡面 的 員 工應 該 是 最 成功 的 他 比 我們 任何 一個 人 都 還要 努力 但是 我們 到底 有 沒 有 時間 可以 抽離 開來 仔細 的 思考 我們 現在 的 成功 我們 未來 有 一天 資產績 效報 道現 在 績效 已經 很 不錯 了 對 不 對 如果 是 參加 我們 的 會員 投資 朋友 好 但是 呢 遠 不夠 為 什麼 因為 還沒有 到 繁榮 週期 有 一點 那種 簡介 信號 的 呢 重新 回到 30 分 你 往回 看 你 會 覺得 自己 是 自己 的 摺 骨 能力 極度 亮麗 嗎 沒 有 你 只是 選擇 對 了 時 機然 後 讓 那台 電體 自動 的 把 你 帶 上去 好 我們 看看 每個 股市 市大 指數 的 表現 啊 道 成 公寓 指数 下跌 68 点 0.2% 收在 350 点 标普 上涨 0.98 点 0.2% 收在 427 点 纳指 上涨 29 点 0.2% 收在 13092 点 其实 都 差不多 达到 半年线 了 那 因为 我们 统计 的 是 240 日 120 日 那 美國 股市 通常 都 喜歡 用 50 1 所以 會有 點誤 差不過 差不多 就是 達到 半年 成本 這樣子 那 非半 的 部分 上漲 31 點 0.95% 在 361 點台 積電 ADR 昨天 是 上 漲 了 1.36% 可能 會有 適度 的 帶動 那 我們 比較 觀察 的 要點 反而 是 油價 的 問題 我 跟 投資 朋友 分享 過 今年 下半年 你 不 太 需要 把 聚焦 點 放在 有 沒 有 衰退 消費 用氣 的 問題 那個 也 是 明年 中旬 看有 沒有 機會 軟著陸 的 原因 因為現 在 最大 的 問題 是 油價 油價 昨天 又 創高 了 昨天 又 上 漲 3.29 美元 來 到 3.6% 煤桶 收在 93 塊 1 月 的 布蘭特 原油 價格 上 漲 2.59 美元 上漲 2.8% 收在 煤桶 96.5塊夭壽 這個 原油 價格 真的 漲得 很快 非常 非常 快 這種 快連 總會 甚至 可能 不 需要 接下 來 可能 不 需要 這個 見 到 市場 上 對 於 未來 前瞻 經濟 想像 的 預期 他 可能 連下 一次 FOMC 會議 還沒有 召開 他 可能 就要 率先 放音 了 你 知道 嗎 不用 等到 什麼 下 一次 記者 會 之前 然後做 一個 前瞻 利率 溝通 他現 在 馬 上 就要 放音 了 因為 長 太快 了 長 太快 了 這麼 快 的 速度 我個 人 認為 其實 是 聯準 會 是 真的 有 必要 進行 緊急 談話 的 壓力 這個 是 我 的 想法 好 8 點 54 分 我們 今天 特別 留 了 幾分 鐘禮 拜 四 但是 因為 中秋 節要 到 了 明天 不 直播 嗎 所以 我们 今天 要 提前 来 跟 大家 导读 书籍 每个 礼拜 我们 都 会 跟 投资 朋友 分享 一本 书籍 希望 大家 除了 从 我们 的 直播 当中 学习 到 各式各样 的 财经 知识 以外 也 可以 从 其他 的 领域 当中 获得 更 多 的 知识 体系 今天 介绍 的 这本 书籍 最近 非常 的 火烫 叫做 马斯克 传 马斯克 传 马斯克 传 因为 我 这 礼拜 才 拿到 读 的 有点 赶 所以 沒有 完全 讀 完嘛 但是 我覺 得 寫 得 非常 好 我 覺得 翻譯 的 也還 可以 所以 我 想要 在 這個 時間點 趕快 推薦給 各位 趕快 推薦給 各位 我們 都 知道 嘛 馬 斯克前 幾年 我 記得 是 歐巴馬 時期 當時 就 已經 獲得 美國 政府 的 口頭 批准 他 要 挖 一條 隧道 建造 一條 超級 高鐵將 來 只要 30 分鐘 就 可以 從 紐約 到 華盛頓 當時 大家 就 很 懷疑 怎麼 可能 他 现在 真的 在 做 就是 你 会 发现 他 在 做 任何 产业 的 道路 上 首先 都 有 他 的 套路 第一个 就是 他 发现 一个 人类 面对 大 的 问题 比如说 全球 暖化 啦 交通堵塞 啦 这些 问题 大到 必须 要 跟 他 直接 面对 的 时候 这个 时候 就 牺牲 到 了 而 吸引 到 了 很多 人 的 关注 然后 马斯克 他 就 会 展示 技术 来 解决 他 的 前景 当然 是 很 远 很 远 的 前景 了 但是 就 一樣 一步 一步 的 產生 了 先 從 電動車 做起 告訴 你 我們 可以 讓 地球 變得 更好 然後到 做 火箭 的 sparex 告訴 你 如果 地球 過得 不好 我們 就 移民 到 火星 然後超級 高鐵 等等 都 是 這樣子 來 的 所以 他 曾經 說過 的 你 要造 一道 船先 不要 雇人 去 收集 木头 而是 要 先 去 激发 人们 对于 海洋 的 渴望 它 至少 在 全球 的 生产力 循环 当中 它 是 扮演 的 这样 的 角色 好 的 资本 社会 和 坏 的 资本 社会 区别 就 在 这里 好 的 日本社 會 他 拿 了 你 的 錢 好歹 也 是 去 做 一些 提升 人類 福祉 的 事情 至少 你 用 的 手 機會 越來 越 好 你 用 的 電子 設備 你 用 的 衣服 的 材質會 越來 越 好 稍微 比較 壞 的 資本 主義他 可能 拿到 錢 他 就 去 炒股票 他 就 拿 去 炒房 地產 你 发现 你 的 生活 水平 完全 没有 提升 只有 房价 变贵 了 这种 资本主义 社会 就 表现 的 不是 特别 好 但 我 觉得 马斯克 他 就是 极力 的 去 佐证 了 这个 资本主义 社会 他 还是 可以 带动 生产力 循环 的 带动 这是 上扬 好 当然 了 我们 都 很 清楚 最近 马斯克 最大 的 争议 是 他 昨天 发推特 吗 拼集 了 美國 聯合 汽車 公會 因為 最近 大家 有 看到 拜登 在 昨天 不是 到 底特律 去 幫 這些 美國 汽車 工人 協會 站 臺 要求 資方 快速 漲薪 工會 要求 漲薪 4 成 每周 工作 32 小時 結果 他 這邊 發 推特 他 說 我 幾乎 可以 很 確定 這些 傳統 車廠 通用 福特 很快 就會 破產 了 如果 真的 他們 妥協 的 話 為 什麼 特斯拉 沒有 加入 UAW 沒有 加入 汽車 功能 協會 其 實美國 的 利益 團體 很多 了 尤其 UAW 他 對 於 美 國 製 造 業 選 民 有 非常 重要 的 影響 指標 電動車 雖然 是 趨勢 可是 我們 都 從 特斯拉 的 製 造 流程 就 知道 電動車 它 是 高度 機械 一體化 的 製 造 很多 需要 的 零件 它 都 比內 燃機 來 的 少 勞動力 需求 也 比 較 低 所以 特斯拉 是 拒絕 加入 UAW 它 等同 拒絕 勞方關 係 做出 妥協氣 球車 是 最 重要 的 美國 生產 的 是 內 燃機 引擎 當然 是 由 美國 工人 製 造 但是 電動車 最貴 的 是 電池 特斯拉 現在 大部分 電池 是 採用 中國 的 寧德 時代 所以 電動車 趨勢 一旦 完全 成形 美國 工人 真的 會 失去 很多 引擎 製 產 的 優 勢 所以 工會 才 會 用以 選票 推動 的 方式 做出 讓 執政黨 認為 有利於 勞方 的 選擇 這個 是 一個 值得 觀察 的 要件 那 這本書 其實 就 聊 了 很多 馬 斯克 他 在 一步 一步 如何 從小目 標大到 目標 的 成長 規劃裡頭 特別 提到 了 他 的 第一性 原理 其實 大家 應該 聽過 第一性 原理 是 馬 斯克用 來 分解 複 雜問題 和 產生 創意 解決 方案 最 有效 的 策略 之一 簡單 來講 他 當時 的 太空 探索 技術 SPACEX 就是 用 這樣 的 一個 方式 得出 一個 低成本 可重 複 利用 的 火箭 那 到底 第一性 原理 是 什麼 呢 他 有 一個 簡單 的 舉例 比如 說 呢 我現 在 要 做 一個 東西 我 要 做 一個 在 雪地 當中 但是 屬 於 軍用 的 摩托艇 那 這時候 該 怎麼 辦 呢 你 就 必須 想到 兩項 物品 一個 就是 軍事 坦克 另外 一個 就是 自行 車有點 像 全面 啟動裡面 不是 有 螢幕 在 雪地 裡面 那種 軍用 的 那種 雪橇 電動 摩托 車這樣 子 你 就要 把 它 分解 組成 很多 部分 比如 說 摩托艇 你 會 把 它 分享 分解成 比如 說 有殼子 有 滑雪板 有 引擎 坦克 有金屬 踏板 有 鋼板 和 槍 自行 車你有車 把 有 車輪 和 齒 輪車 座 從 這些 單獨 的 部件 當中 你 要 創造 什麼? 你 要 有 一種 自行 車上 的 車把 有 它 的 車座 坦克 的 金屬 踏板 還要 有 滑雪 的 這種 滑雪板 組 合在一起 變成 一個 雪地 的 軍用 摩托 車它 的 第一性 原理 就是 你 把 所有 東西 全部 拆開然 後 藉由 當下 既有 的 技術來 組成 你 當下 想要 生產 的 產品 所以 馬 斯克 本身 他並 不是 一個 創造家 他 大部分 做 的 事情 跟 賈伯茜 一樣 他 是 在 尋求 各大供 應鏈 當中 有 沒 有性 價比 最好 的 產品 來 進行 新 一輪 的 主張 這個 就是 第一性 原理 OK 這本書聊 很多 他 的 中 心思 維和 想法 啦 其中 也 聊 了 很多 他 跟 很多 名人 之間 你 知道 馬 斯克 喜歡 打 水泡 嗎 比如说 马斯克 跟 比尔盖茨 我们 都 很 清楚 他们 两个 人 关系 不是 特别 好 但是 其实 马斯克 有 说 他们 两个 一 开始 关系 并 不是 特别 的 不好 这 本书 我 觉得 特别 有趣 的 一点 就是 他 很 容易 可能 马斯克 也 是 画 老 吧 他 很 喜欢 举 一些 很 有趣 的 小 故事 来 跟 大家 展述 他 跟 很多 名人 之间 的 关系 比如说 马斯克 在 之前 不是 在 上海 廠建 完之後在 德國 也 建一個 柏林 廠 環評 拖 很 久 當時 他 就 跟 蓋茲 在 德國 的 超級 工廠 有 見面 兩個 人 都 很 聰明 事業 又 非常 成功 一個 曾經 是 世界 首富 一個 是 現 在 的 首富 馬 斯克 就 和 蓋茲展現 了 自己 的 超級 工廠 但是 蓋茲 認為這個 電池 很 難用 在 大型 卡車 身上 太陽能 應該 也 不會 是 解決 氣候 問題 最 主要 的 方案 你老 是 去 製 造 一些 新 的 科技 迭代 但是 如果 不去 想 辦法 去 抑制 大家 的 能源 使用 的 話 也 沒 有 太大 的 用 處馬斯克 就 覺得 我們 才 是 為 這個 社會 提供 生產力 啊 你 那邊 每天 做 慈善 你 每 投入 一塊 錢 真正 有用 的 可能 就是 兩毛錢 而已 他 是 這樣講 的 但是 我們 啊 你 把 錢 啊 投資 我 特斯拉 的 股票 你 可以 獲取 更 高 的 回報 这个 更 高 的 回报 我们 再 拿来 做 更 多 生产力 循环 有利于 生产力 循环 的 推动 产品 这 更好 所以 当时 其实 比尔 盖茲 是 有 被 他 适度 的 说服 因为 马斯克 也 帮 他 的 慈善 基金 捐 了 一些 钱 比如说 艾滋病 的 相关 基因 改造 的 种子 等等 盖茲 答应 之后 在 他们 要 签 协议 之前 當時 這個馬斯克 就 跟 他 說 那 你 就後續 再 跟 我 聯絡 好 但是 你 不用 跟 我 助理 聯絡 為 什麼 呢 好 因為 那個 時候 跟 投資 朋友 提過 嗎 因 為馬斯克 在 聯絡 的 時候 啊 我 記得 是 那個 是 2 年 吧 2 年 對 不 對 2 年 哦 當時馬斯克還 大概 記得 嗎 他 把 助理 給開 除了 啊 為 什麼 他 把 助理 給開 除了 呢 啊 是 因為 呃馬斯克 當時 看 他 女 助理 啊 天天 加班 覺得 很 辛苦 然後女 助理 又 跟 他 說 要 加薪 那馬斯克 就 說 好 吧 那 你 先 休假 嘛 你 休假 你 要 幹什麼 事情 你 都 不用 管 啊 就 我 自己 都 自己 做 這樣子 好不好 啊 那 女員工 就 很 開心 的 去 休假 嘛 就 休假 回來馬斯克 就 把 他 開除 因為 他 發現 好像 女 助理 不 在 很多 事情 我 也 可以 自己 做 我 好像 也 不 需要 你 啊 所以 後 來 蓋茲 不是 想要 跟 他 聯絡 嗎 蓋茲請 自己 的 秘書 跟 他 聯絡後來 發現 馬 斯克 真的 沒 秘書 啊 那 怎麼 辦 呢? 那蓋茲覺 得 也 好像 也 不好意思 就 讓 自己 的 秘書 跟 人家 那個 董事 長 聯絡 所以 蓋茲 只好 用 這個 他們 是 用 WhatsApp 兩個 人 兩個 大佬 在 那邊 互傳 簡訊 這樣子 OK 後 來 他們 的 確做 了 很多 在 不管 是 氣候 問題 上 的 一些 合作 但是 有 一次 馬 斯克 跟 蓋茲 最後還 是 鬧 翻 了 這個 鬧 翻 的 原因 是 什麼 他們 雖然 他們 的 立場 不同 但是 都 知道 彼此 是 欣賞 的 為 什麼 最終 你 會 看到 很多 媒體 說 他們 兩人 鬧 翻 了 這本 書裡面 有 一個 解答 他 說 當時 蓋茲 他 發送 了 很多 詳盡 的 計劃 給馬斯克 說 我們 有 一些 慈善 的 項目 希望 你 可以 做 一些 贊助 你 現在 已經 是 世界 首富 了 但馬斯克 他 回 復 了 一個 問題 他 說 你 的 投資 基金 是不是 有 5 億 的 特斯拉 的 空 單蓋茲 一 看到 就 我 有 5 億 的 空單 然後給 他 兒子 看 他 兒子 就 說 對 我們 有針 對 特斯拉 的 做 空 那 那個 蓋茲 說 我們 有 不過 那個 純粹 是 我 的 投資 基金 公司 然後他 所 做 的 一些 對 沖 的 操作 然後馬斯克 就 回 復 他 說 不好意思 我 沒辦 法認 真的 看待 這種 慈善 因為 我們 特斯拉 是 在 幫助 整個 世界 更好 結果 你 做 空 特斯拉 好 所以 大家 知道 這個 蓋茲後來 說 他 說 我 已經 跟 他 道歉 了 啊 那 我 自 從 我 做 空 他 的 股票 以後馬斯克 就 一直 對 著 我 不是 特別 好 不過 我 也 知道 啊 這個 任何人 的 企業 遇到 人家 做 空心 裡都會 不 開心 好 這個 就是 兩人 這個爾虞 我 詐 啊 兩個 人愛恨 情仇 的 最終 解釋 啊 就是 蓋茲 最 後 也 承認 了 啊 的 確因 為 我 做工 他 股票 啊 做工 他 也 是 為 了 賺 錢 嗎 也 是 做 了 更 多 慈善 啊 那馬斯克 認為 他 靠 啊 你 就 把 錢 直接 投資 我 特斯拉 股票 就 好 了 啊 所以 兩個 人 不 開心 就 這樣子 啊 看 完 我 才 發現 這個 頂級 大佬 其實 也 蠻 幼稚 的 跟 我們 一般 人 差不多 反正 這本書 我 還沒讀 完 大概 只讀 了 三分之一 但是 馬 斯克傳 這本書 他 的 作者 大家 知道 是 哪一位 作者 嗎 我 看 一下 他 的 全名 全名 叫做 華特 艾斯克森 這本書 的 作者 他 就是 寫 賈伯斯傳 的 作者 所以 書一樣 厚 一樣 厚 一樣 天下 出品 必屬 精品 每個 禮拜 我們 都 會 抽出 一本 書送給 投資 朋友 如果 你 喜歡 這本書 的 話 歡迎 各位 可以 在 我們 直播 結束 之後在 我們 的 平 臺 底下 留言 留下 與 你 對 於 馬 斯克 的 想法 留下 于 你 对于 我们 本 节目 的 想法 当然 如果 更 有 兴趣 的话 欢迎 各位 可以 把 这 本书 给 买 回家 来 了解 这个 世界 上 不断 推动 生产率 循环 的 一位 伟人 他 是 如何 把 自己 的 中心思想 持续 的 往外 推波 早上 9 点 05 分 我们 先看 一下 台北 股市 开盘 的 表现 台股 目前 开盘 上涨 69 点 今天 量 能 稍微 放大 了 但 也 没有 说 多 大 大概 2304 收在 16380 点 左右 OK 好 了 先祝 各位 中秋 假期 愉快 了 那么 我 个人 认为 了 因为 上 个 礼拜 我们 听友会 结束 之后 我 去 看 了 一部 电影 但是 完全 连 预告片 都 没有 看 但 看 完 之后 我 觉得 应该 是 今年 我 看过 最 好看 的 电影 那 你 说 那 奥本海默 呢 奥本海默 也 很 好看 但是 因为 可能 已经 看过 预报 片 你 说 大概 对于 剧情 已经 有所 熟悉 了 但 这部 电影 是 呃 我 觉得 看 了 之后 非常 震撼 我们 讲 说 花旗 精奇 指数 大家 知道 吗 这 股价 的 上涨 不 来自 于 这家 公司 单一 的 好坏 他 来自 于 他 公布 的 财报 跟 我 预期 当中 的 落差 奥本海默 我 本来 就 给 他 很 高 的 水平 啊 所以 呢 嗯 他 的 表现 差不多 就 符合 我 预期 哦 好 但是 啊 我 现在 推荐 的 这部 电影 呢 是 梅爾 吉伯 遜 所 監 製 的 自由 之聲 它 的 成本 非常 非常 的 低 但是 在剛 上映 在 美國 市場 首週 就 突破 了 2 億 的 票房 成績 應該 是 今年 最大 黑馬 這部 自由 之聲 我 非常 推薦 大家 在 中秋 假期 有空 的 時間點 一定 要 去 看看 從 花期 金 期指 數的 角度 來 看 的 話 它 一定 會 讓 你 大幅 超出 自己 的 预期 你 会 想 说 今年 云南 还有 这么 好看 的 电影 那 我 建议 大家 连 预告片 都 不要 看 你 就 直接 去 看 直接 去 看 那个 剧情 的 紧凑 程度 还有 它 的 真实度 都 会 让 你 感受 到 一轮 一轮 的 震撼 自由 之 身 推荐 给 投资 朋友 走上 9.07 分 感谢 各位 正 参与 我们 就 下 礼拜一 中秋 假期 愉快 下 礼拜一 早晨 财经 书写 图 再 相见 祝 各位 投资 朋友 今天 看盘 顺利