2024/10/17(四)民調急轉 馬斯克挺川 捐7500萬美元!金融財報亮 房市卻降溫?【早晨財經速解讀】

投資 朋友 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 台北 時間 204 年 10 月 17 號禮 拜 四 早上 8 點 30 分 大家 早上好 我 是 友廷浩 每天 早上 開盤 前 半小時 我們 在 這邊 陪伴 著 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 時事 變化 我們 看到 美國 股市 試圖 從 前一天 愛斯摩爾所 引發 的 半導體 股賣 壓當 中嘗試 的 進行 反彈 不過 從 指數 層面 看 起來 是 有 一點 成效 道瓊 反彈 了 超過 30 點 登上 了 歷史 新高 對 於 經濟 比 較 敏感 的 小型 股現 在 看 起來 也 有 不錯 的 漲幅羅素 20 在 昨天 漲幅 是 高達 1.64% 這個 是 三年 以來 最佳 的 單日表現 所以 我們 如果 具體 觀察會 發現 這一波 道 瓊 的 上 漲 它 不 只是 反映 市場 針對 傳產股 在 週期 概念 的 復 甦 另外 一方面 我們 看到 在 本輪 金融股 財報 層面 幾乎 無 一 例外 全部 優 於 市場 預期 導致 道 瓊 有 更 進 一步 的 買 盤勇氣 那 最 後 一件 事情 是 道 瓊 的 上 漲 是不是 剛好 搭配 著 短期 內川普 的 民調 拉升 呢 我們 都 很 清楚 川普 的 政治 獻金捐 贈者 大部分 都 是 比 較 偏 傳產 的 這 有利於 市場 上 的 新 一輪 的 壓住 那 就 值得 我們 來 多 做 一些 觀察 在 美股 道 瓊持續 創 新高 的 同時 我們 要 如何 理解 當下 的 正式 概況 當然 回到 根本 最 主要 的 情緒 還是 由 市場 原本 會 認為 硬 著陸 的 情緒 轉往 軟著陸 和 不 著陸 我們 事實 上 觀察到 在 前 兩個 月 市場 由 於 非 農就業 數據 的 顯著 惡化 導致 市場 硬 著陸 的 機率 短期 內 快速 提升 不過 最近 大概 又 壓 回到 今年 五月份 左右 的 水準 了 我們 看到 尤其 市場 最 擔心 的 就是 高利率 對 於 金融股 所 造成 的 壓力 目前 來 看 幾乎 在 大 投行 層面 沒有 一個 銀行 真正 受到 顯著 的 衝擊 摩根士丹利 在 昨天 所公 佈 的 財報 直接 導致 了 股價 暴漲 6.5% 每股 縮 在 19.5 塊 直接 創下 了 歷史 新高 價事 實上 我們 回過 頭來 看 這 一次 不管 是 大摩小摩美銀 高盛 花旗 等等 投行 基本 都 走出 了 優 於 市場 預期 的 表現 如果 我們 細看 KBW 指數 也 就是 美國 的 銀行 總 指數 目前 在 昨天 也 是 持續 創下 歷史 新高 當中 而 這也 形成 我們 看到 道瓊 有 更 進 一步 的 買盤 那現 在 就 有趣 了 因為 銀行 股幾乎 無 一 例外 全部 都 在 創下 歷史 新高 而 蘋果 或者 我們 看到 的 美國 的 科技 權值 股 反而 還比 較屬 於 歷史 高位 震盪 的 格局 蘋果 昨天 是 創高 了 只 不過 呢 他 基本上 還沒有 完全 脫離過 去 從 8 月份 修正 以來 的 盤整 格局 那 如果 這一波 是 由 道 瓊 率先 衝高 是不是 代表 著有 進 一步 科技股 輪動 的 空間 值得 大家 來 多 多些 探討 那 回過 頭來 看台 灣的 金融股 也 是 如此 我們 看到 台灣 14 家 上市 櫃 公司 的 9 月份 季節 獲利 是 全數殊 榮單 月 稅後儲孕 是 高達 367.85 億比前 一個 月 成長 了 13% 4 家金控 在 今年 前三季 的 獲利 是 5000 億合計 賺 進 了 59.67億 這個 0 是 歷史 同期 的 新高 紀錄 年 增幅 是 多少 47% 去年 其實 金融 業受 險 是 蠻慘 的 但是 去年 其實 銀行業 就 已經 很 不錯 了 結果 今年 賺 的 錢 居然 還比 去年 多 了 47% 我們 現在 才 看 前三季 在 14 家金 控當 中 有 一半 7 家才 今年 過 9 個 月 已經 把 去年 一 整年 的 錢給 賺 超越 了 其他 像是 我們 看到 富邦國泰 中信 凱基現 在 改名 凱 基元 大 新光 台新 基本上 都 已經 在 今年 前三個 季度 就 已經 賺贏 了 去年 一 整年 的 獲利 就 可以 了解 台灣 的 金融 業在 今年 不管 是 房貸 的 擴增 還是 壽險業 債券 市場 的 疲激態 來 都 導致 了 銀行業 在 今年 有 非常 亮麗 的 表現 當然 如果 是 以 賺 最 多 錢 來 看 的 話 還是 以富邦 集團 最多 12 億在 今年 前三季 再來 就是 國泰 103 億 所以 基本上 我們 最終 看 整體 金融 業 是否 能夠 進入 到 高 強度 復 甦 還是 看 一下 壽險 的 表現 那現 在 壽險業 和 銀行業 目前 所處 於 的 狀況 還是 不 太 一樣 壽險業 有 一點 類似 於 痞 極泰來 就是 他 在 經歷 2 年 和 23 年 的 保費 大幅 下滑 之 後 今年 嘗試 的 做 一些 拉 抬 可是 也 不是 所有 的 壽險業 都 有 顯著 拉升 你 像 國泰金 和 富邦金 雖然 本身 法金、 課金業務 也 很強 但 他 主要 還是 做壽險 作為 主要 運輸 來源 國泰人壽 的 部分 到 今年 為止 說實 在 的 保費 收入 還是 在 下滑 他 是 靠 其他 部門 在 撐 的 國泰人壽 2 年 保費 收入 下滑 了 一成期 23 年 年減 2.13% 今年 又 年減 5.4% 那 其他 稍微 有 一點 復 甦 的 像 富邦 今年 在 過去 兩年 衰退 以 後 今年 開始 復 甦 新光 今年 開始 復 甦 台灣 人壽 中信 金 旗下 的 23 年 就 開始 復 甦 了 所以 我們 可以 具體 了解 的 事情 是 社會 行業 的 痞及 泰來 他 感覺 更類 似 於 什麼 更類 似 於 前 兩年 真的 太多人 解約 保單 了 所以 今年 沒 那麼 多人 解約 那 加上 資金 又 多 你 可能 買 了 一定 程度 的 股票 股市 位 於 高 基期 以 後 可能 嘗試 的 回流 到 保單 系統 購買 一些 保單 所以 這是 我們 觀察 的 指標 壽險業 有 一點 類似 於 皮 奇泰來 的 低 基期 所 造成 的 年 增幅 上行 而 銀行業 就 不 太 一樣 了 銀行業 雖然 我們 看到 在 今年 並沒有 非常 亮麗 突出 的 表現 可是 它 是 連續 三年 的 貸款 成長 都 在 穩定 的 飛增 我們 以 整體 國營來 看 20 年 當時 國營 的 平均 貸款 年 增幅 就是 8.3% 2 年 是 4.9% 今年 上半年 是 7.03% 事實 上 我們 看到 像 北富 銀和國 泰銀 就是 雖然 富邦 和 國泰 都 是 以壽險 作為 主要 營收 來源 可是 旗下 的 銀行業務 增長 速度 都 很快 北富 銀 今年 上半年 年 增幅 是 1% 國泰銀 是 14.3% 都 比 整體 國營 成長 速度 還要 來 得 快 這就 說 明著 銀行業現 在 是 在 雙重 發威 底下 所 造成 它 的 效果 就 一方面 銀行 的 貸款 業務 如火如荼 的 穩定 增長 另外 一方面 壽險業 的 保費 收入 有 一點 痞急 抬來 的 現象 那 當然 了 市場 上 最 擔心 的 就是 可是 接下 來 央行 的 倒 炒 房動作 如果 可能 採取 第 8 波第 9 波以 後 肯定 會 對 於 整體 市場 的 貸款 情況 發生 變數 的確 可是 我們 也 很 清楚 我們 今天 對 今天 17 號 中央 銀行 總裁 楊 建隆 就 會 到 立院 進行業務 報告 那 這 一次 的 業務 報告 就是 針對 第七 波 的 選擇性 信用 管制 的 配套措施 過去 我們 講到 的 針對 繼承 組針 對換 屋組 所以 他 有 沒 有 可能 稍微 把 本輪 打 草房 對 於 貸款 的 限縮 稍微 能夠 取緩 這是 第一件 事情 那 第二件 事情 央行 的 態度 從 來 都 不是 不能 借錢 只是 不要 永遠 都 只 借房 貸信貸 也 借 一點 企業 也 來 做 一些 舉債 過度 集中 不動產 是 比 較 不 健康 的 所以 他 對 於 整個 貸款 衝擊 可能 不會 如 想像中 來 得 大事 實上 我們 看到 今年 上半年 的 貸款 情況 才 叫做 有點 失真 有點 過熱新 青安讓 八大 公股 行戶 的 量 能 在 今年 成長 幅度 是 高達 了 4.1 萬戶 過往 供 股行庫 的 房 貸戶數 從 來 沒 有 這麼 高過 上 一次 這麼 高 是 什麼 時候 是 201 年 也 就是 08 年 09 年 金融 海嘯 所 形成 的 金融 整體 衝擊 以後在 10 年 所產生 的 大爆 發戶數 但是 24 年 的 供 股行庫 的 房 貸戶 數成長 絕對 不是 單純 2 年 23 年 的 低 基期 很明顯 就是 由 於 新 清安 政策 的 加入 所導致 市場 的 借 貸量 快速 的 提升 而 在 央行 第七 波 信用 管制 以後預 估供 股行戶 的 房 貸戶 數其實 就是 高位 震盪 因為 新 金安 政策 並沒有 停 真正 影響 的 是 市場 的 投資 買盤 而 這個 投資 買盤 是 有利於 未來 的 放款 貸款 年 增幅 能夠 適度 趨緩 的 我們 舉例 來 說 根據 8 月份 最新 591 所統計 的 預售 交易 變化 你 會 發現 台北市 已經 月 減了 6 成 4 新北市 月 減了 5 成桃園 市月減 5 成 6 其他 台中 月 減比較 多月 減到 6 成全 國來 看 8 月份 的 預售 屋 已 經減 了 5 成 4 你 要 知道 9 月份 的 央行 理監 事會議 才 召開 所以 8 月份 如果 當時 就 已經 開始 有 顯著 收縮 了 當時 有 放貸 的 問題 市場 開始 買 預售 已經 開始 有所 顧忌 的 話 9 月份 10 月份 肯定 收縮 幅度 會持續 的 加大 而事 實上 我們 都 很 清楚 現在 貸款 會 卡 的 差不多 就是 在 24 年 到 25 年 全台 預售 屋交物量 前 10 名 的 行政 區這些 地區 他 買 房 都 是 兩 三年 前 買 的 當時 連興 清安 都 沒 有 甚至 也 沒 有現 在 的 第二 戶 的 房貸 成熟 限縮 只 不過 呢 當時 買 的 預售 屋現 在 遇到 了 交屋 問題 以 後 啊 在 央行 如果 配套措施 不夠 明朗 的 情況 底下 就 有 可能 形成 投資性 賣 壓為 什麼 呢 他 本來 是 可以 貸到 7 成 的 可是 很 抱歉 現在 只能 貸 5 成 那 乾脆 不玩 了 當然 不同 地區 的 整體 賣壓 不 太 一樣 你 說 雖然交 屋件數 最 多 的 是 北屯 和 中壢 可是 這兩個 地區 第一 個過 去 幾年 漲幅 已 經高 而且 算是 核心 地段 稍微 比較 外圍 的 可能 像是 台中 無 七、 台南 安南 等等 就 部分 地區 它 可能 會 受到 交屋量 大 以及 非蛋 黃 地區 所 造成 的 賣壓 但 基本上 可以 彰顯 的 事情 是 全台灣 的 銀行業務 它 基本上 可以 趨 於 穩健 也 不會 說 是 因此 而 進入 到 顯著 悲觀 所以 換句 話 說現 在 市場 上 真正 受到 衝擊 最大 也 是 股價 蒸發 最 多 的 反而 是 整體 預售 營建股 的 概況 就 銀行 的 業務 其實 早就 已經滿 了 為 什麼 呢 這幾年 預售 賣 這麼 好 他 的 業務 都 已經 排隊 排到 206 年 排到 207 年 了 真正 會 擔心 的 是 什麼 是 囤 房稅 2.0 上路 以 後 很多 建商 的 推案量 在 這幾個 月 大幅 激增 可是 剛好 遇到 了 第七 波 的 信用 管制 所以 基本上 造成 投資 買盤 的 快速 消失 我們 根據 591 新建 案 的 新 統計 全台 在 第三季 的 總銷 金額 是 680 億元季 減已 經高達 13% 不過 年 增幅 還是 4 成 6 相對 於 二季度 的 7653 億已經 下滑 很多 也 就是 說 我們 講的 928 檔期 在 這一波 老實 說 已經 很 明顯 受到 第 7 波 信用 管制 的 影響 那 你 說現 在 這個 金額算 低 嗎 其實 也 不算 低 啊 相 對 於 過去 幾年 都 還算 歷史 新高 嘛 所以 呢 要 回到 什麼 時候 才 有 可能 讓 本輪 的 打 草房 政策 稍微 有所 趨緩 呢 很 明顯 嘛 回到 4 字頭 為 什麼 呢 因為 上 一次 全台灣 總銷 金額 回到 四字頭 的 時候 新 清安 政策 就 推出 了 所以 現在 呢 如果 回到 四字頭 的 話 會 不會 新興 清安 就 重新 出爐 了 好 這個 是 我們 看到 整體 的 概況 簡單 來講 就是 我們 主要 討論 的 是 不管 是 美國 的 金融股 銀行 股 還是 台灣 的 壽險 銀行 基本 都 走出 了 相 對 亮麗 的 表現 本身 都 在 緩步 的 復 甦 當中 它 基本 某種 程度 也 暗示 著 短期 內經濟 並沒有 硬 著陸 的 風險 那麼 回過 頭來 看美國 股市 四大 指數 的 變化 道 瓊 公益 指數 上 漲 37 點 0.9% 衰在 43, 07 點在 昨天 是 創下 了 歷史 新高 價標 普白 指數 上 漲 27 點 0.4% 衰在 5842 點納 指上 漲 51.028% 收在 18, 367 點距離 歷史 新高 也 是 咫尺 之遙現 在 最落 後 的 就是 費半 了 費半上 漲 10.2% 收在 5, 1 點那 隨著現 在 的 時間 線 越來 越 靠近 1 月 5 號的 美國 總統 大選 市場 上 整體 壓住 也 開始 從 資產價格 行情 產生 了 變因 我們 舉例 來 說 這一陣子 道 瓊 真的 是 非常 非常 強勢 而 如果 我們 把 道 瓊拿來 跟 市場 的 不確 定性 以及 川普 的 政治 獻金 的 主要 捐贈 者 來 進行 比 較 就 可以 達到 了 民調 上 的 契合 怎麼 說 呢 我們 都 很 清楚 最近 整體川 普在 總統 大選 的 民調 以及 在 賭盤 出現 了 重大 改變 本來 在 當時 賀錦麗 參與 本輪 的 總統 大選 蜜月 行情 剛開始 的 時候 的確 造成 了 本身 民調 上 的 顯著拉鋸 不分 軒輊 可是 在 今年 10 月 中旬 左右 突然 整體 趨勢 有 大幅 拉開 的 跡象 共和 黨 的 在 POLYMARKET 的 勝率 目前 已經 高達 56% 這個 就 單純以 賭盤 來 看 的 也 就是 用 10 打 10 的 資金來 進行 對 賭 而 民主 黨 是 下滑 到 4% 如果 觀察 賀錦麗 當選 在 勝利 的 民調 基本上 從 10 月初 開始 就 有 大幅 下滑 的 跡象現 在 只 剩下 40% 換句 話 說 如果 我們 搭配 著 目前 道瓊 指數 的 創高 搭配 著川 普民調 的 顯著 上行 我們 就 得出 了 一些 端倪 就是 如果 我們 仔細 觀察 這張 圖表是 川普 和 賀錦麗 目前 在 各大 政治 獻金 的 捐 贈者 名單 而川普 很 明顯 都 是 一些 實業 國美國 航空 沃爾瑪 波音 聯合 航空 富國 銀行 Costco 反正 這些 實業 股 而 賀錦麗 主要 捐 贈者 Google 微軟 甲骨文 蘋果 輝達 差不多 就 這 一些 所以 看得 很 明顯 一個 就是 科技 板塊 一個 就是 傳統 板塊 那 當然 了 道 瓊賣 壓比 較重 很大 程度 可能 是 過去 的 估值 真的 推 很 高 可是 從 短期 內 你 看到 道瓊 一直 創高費 半 一直 受到 顯著 的 賣壓 還是 感覺 得出 來 市場 似乎 正在 進行 新 一輪 的 資金壓 盤來 對 賭本輪 總統 大選 之 後 的 政策 走勢 和 方向 事實 上 非常 有趣 的 一件 事情 如果 我們 仔細 觀察 目前 在 實質民調 層面 其實 雙方並 沒有 顯著 的 拉開 可是 在 賭盤 層面 已經 幾乎 完全 拉開 了 如果 你 看 在 賭盤 如果 還在 5% 以內 基本上 都 還算誤 差之內 可是 現在 共和 黨勝率 是 高達 56% 而 民主 黨 是 4% 已經 差距 拉到 10% 以上 了 但是 我們 回過 頭來 看搖 擺州 的 民調 不管 是 從 威斯康辛、 從賓州、 亞利 桑那、 密西根 還是 內華達州 目前 來 看 整體 在 關鍵 搖擺中 的 民調 說實 在 的 雙方 的 差距 誤 差值 都 在 5 個 百分 點以 內 那 到底 是 什麼 原因 所導致 了 10 月份 的 重大 民調 轉變 呢 第一 方面 是 我們 都 很 清楚 共和 黨 在 過去 一 兩個 月 不斷 進行 競選 政策 的 主軸 都 是 根據過 去 所 提到 的 移民 政策 以及 短期 非農就業 數據 所產生 的 變因 我 舉個 例子 來 說 就 在 剛兩三個 小時 之前 這 一次 賀錦麗 才 跟 福斯 新聞 主播 就 移民 問題 進行 了 訪談 當中 也 有 很多 的 火花 裡頭 其實 就 有 大量 的 提到 對 於 移民 問題 民主 黨 政府 的 態度 為何 到底 民主 黨 有 沒 有意 識到 有 這麼 多 的 移民 還是 你 認為 沒有 這麼 多 的 非法 移民 影響 到 美國 本土 所 形成 的 治安 或者 社會 問題 我們 從 影片 當中來 做 一些 端倪 和 理解 投票 員 在

全國 和 賓夕 法尼亞 都 說 移民 是 他們 在 這次 選舉 中 最 關鍵 的 問題 尤其 是 有 超過 150 個國家 的 非法 移民 有 多少 非法 移民 你會 估計 你 的 政府 在 過去 三年 半 的 時間 裡釋 放 了 多少

我 很 高興 你 提出 了 移民 的 問題, 因為 我 同意 你, 這是 人們 想要 正確 地 討論 的 題材。 你 知道 我現 在 要 說 什麼。 只是 一個 數字, 你 認為 是 一 億, 三億? 讓 我們 回到 主題。 我們 有 一個 壞 的 移民 系統, 需要 修 復。

你 的 國民 保安局 長 說 85% 的 批准。 我們 有 一個 移民 系統, 需要 修 復。 我們 有

一個 移民 系統, 需要 修 復。 我們 有 一個 移民 系統, 需要 修 復。 我們 有 一個 移民 系統, 需要 修 復。 我們 有

一個 移民 系統, 需要 修 復。 我們 有 一個 移民 系統, 需要 修 復。 我們 有

一個 移民 系統, 需要 修 復。 我們 有 一個 移民 系統, 需要 修 復。 我們 有 一個 移民 我 開始 回答 了當 你 上任 時,

你 的 政府 立即 反過 了 川普 的 一系列 邊境 政策 最 主要 的 政策 是 強迫 非法 移民 被 拘捕 在 美國 或是 在 墨西哥, 而 你 改變 了 這個 政策, 他們 被釋 放在 監獄 中 等待 審訊 所以 這些 包括 了 一大批 單身 男性、 成年 男性, 他們 繼續 犯罪 所以 回 想起 來, 你 會後悔 在 你 政府 開始 時 決定 要 結束 留在 墨西哥 嗎?

OK 今天

是 因 聽 訓練 那 不管 如何 我們 看到 很明顯 的 裡頭 大概 就 圍繞 著 幾個 話題 第一 個 是 主持人 所 提到 的 移民 人口 數到 目前 為止 在 拜登 任期 至少 高達 60 萬人 其中 有 一半 以上 很明 顯是屬 於 非法 移民 就 目前 來 看 要 如何 解決 這樣 的 一個 問題 當然 第一 賀錦麗 沒有 承認 到底 有 沒 有 這麼 多人 湧入 到 美國 本土 當中 另外 一個 她 認為現 在 進行 適度 的 加強 對 於 非法 越境 的 控管 和 處罰 其實 也 是 重要 的 但 某種 程度 來 說 為 什麼 我們 把 這個 議題 特別 拿出 來 討論 因為 就 目前 各大數 據 的 追 蹤 看得出 來 目前 美國 的 移民 問題 已經 是 影響 本輪 選戰 的 重要 關鍵 我們 舉例 來 說 這張 圖表是 我們 衡量 美國民眾 認為 國會 最應 該 關注 的 重要 議題 的 變化 趨勢 它 也 是 影響民調 的 重要 來源 我們 看到 像是 通膨和 就業 經濟 當然 是 很 重要 的 問題 支持 度 一直 在 40% 左右 上下 震盪 可是 如果 我們 看 一下 橘色 線 也 就是 immigration 移民 問題 的 重要性 在 203 年 年底 就 有 非常 明顯 的 上行 跡象現 在 是 接近 了 40% 左右 也 就是 我們 看到 的 紅色線 這件 事情 說明 什麼 這件 事情 說 明著 過去 我們 總覺 得 在 搖擺州 經濟 問題、 通膨問題、 就業 問題 應該 是 最 重要 的 可是 就 目前 來 看 移民 問題 已 經成 為 了 本輪 選戰 非常 重要 的 跡象 那 我們 都 很 清楚 了 就 移民 問題 來 看 這 民主 黨相 對 於 共和 黨 當然 是 比 較 寬 鬆 一 點 它 也 形成 了 部分 選民反 對 的 聲浪 這個 是 值得 大家 所 留意 的 方向 那當然 啦 最 後 如果 我們 觀察 不管 是 共和 黨 還是 民主 黨 最後勝 選以 後 它 基本上 不會 影響 到 景氣 的 基本面 循環 可是 它會 影響 到 在 部分 產業 的 變因 以及 短期 內市場 情緒 的 變化 我們 就 以四個 表現 來 做 一個 預推 如果 是 共和 黨 全勝 或者 共和 黨 局部 的 獲勝 民主 黨 全勝 或者 民主 黨 局部 獲勝 那 局部 獲勝講 的 就是 分裂 國會 了 因為 每 一次 總統 大選 還是 會 有 部分 國會 的 議員 選舉 改選 那 如果 是 共和 黨 全勝 的 話 目前 普遍 來 看會 課徵 普遍 關稅 10% 不過 老實 說 民主 黨 到底 反不反 對 關稅 其實 民主 黨 是 不 反 對 的 因為 拜登 時期 並沒有 取消 在 川 普時期 所課 徵的 關稅 所以 你 說 目前 從 共和 和 民主 來 看 似乎 並沒有 針對 關稅 有 非常 明顯 的 分歧 那 重點 在 於 什麼 重點 在 於 華爾街 對 於 企業稅 的 調升 調降 是 最 為 敏感 的 企業稅 如果 共和 黨 全勝 的 話 很 有 可能 就 直接 降到 15% 了 民主 黨 如果 是 局部 獲勝 是 21% 但是 如果 民主 黨 全勝 企業稅 可能 增長 到 28% 這會 對 於 華爾街 造成 顯著 的 賣壓 所以 短期 內當然 華爾街 是 不願 意見 到 民主 黨有 大獲 全勝 的 機率 存在 的 那 更 重要 的 是屬 於 移民 問題 我們 都 很 清楚 共和 黨 目前 所 採取 的 態勢 是 進行 高 強度 的 限制 移民 而 民主 黨則 是 支持 合法 的 移民 政策 對 於 非法 當然 要 適度 監管 只 不過 我們 都 很 清楚 過去 兩年 是 相 對 比 較 寬容 的 它 會 造成 在 就業 市場 的 兩極化 現象 如果 是 共和 黨勝選 的 話 由 於 採取 的 是 限制 移民 基本 也 就 意味著 接下 來 失業 率會 以 非常 驚人 的 速度 下行 為 什麼 因為 我們 都 很 清楚 美國 失業率 在 短期 內 我們 看到 有所 跳升 的 真正 影響 就是 因為 太多 的 非法 移民 取代 了 原本 美國 本土 工作 非法 移民 本身 是 不 列入 到 就業 市場 當中 的 因為 無法 進行 統計 可是 非法 移民 取代 了 你 的 工作 你 就 會 失業 你 就 會 影響 到 統計 數據 所以 限制 移民 對 於 共和 黨來 看 它 會 使得 美國 的 就業 市場 在 接下 來處 於 極度 緊缺 的 狀況 某種 程度 來 看 失業 率會 下滑 很快 就業 數字會 非常 漂亮 那 如果 是 民主 黨難 道 就業 數據會 很 差 嗎 其實 也 不會 失業率 差不多 就 在 4% 上下左右 成長 期來 看 還是屬 於 低 檔 重點 在 於 反而 民主 黨 支持 合法 的 移民 政策 或者 相對 於 非法 移民 相對 寬容 的 政策 最終 會導致 市場 的 勞動力 成本 持續 下行 通 膨 反而 有 機會 往下走 而且 更 重要 的 資 本家 老 闆 他 可以 採取 更 廉價 的 勞動力 成本 這給 投資 朋友 做 不同 的 借鏡 和 方向 事實 上 我們 看到 在 昨天 重量 級 的 政治 新聞 是 全球 首富 馬 斯克 他 在 政治 立場 過去 一直 都 很 鮮明 在 過去 兩年 最近 他針 對 共和 黨候 選人川普 大力 的 吹票 我們 堪稱 最強 的 助選員 根據 最新 美國 PAC 所統計 的 專門性 的 團體 這一項 申報 文件 當中 就 有 顯示馬斯克 在 過去 一個 季度 整體 捐款 金額 是 高達 了 7000500 萬 美元 另外 他 還多花 了 10 多萬 美元 來 支持 多名 的 共和 黨 的 眾議員 的 候選人 那 逐一 彰顯 我們 看到 美國 的 政治 版圖 出現 了 重大 轉變 什麼 重大 轉變 呢 就是 過去 我們 所 看到 的 共和 黨極度 保守 態勢 的 那種 建制 派 的 這種 色彩 似乎 在 慢慢 的 淡化 當中 我們 其 實要 這樣 想 大家 有 沒 有 發現 這幾個 月 的 風向 越來 越 多 左派 的 科技 人士 越來 越親 共和 黨 了 這個 我們 過去 曾經 在 我們 的 會員 影片 當中 有 稍微 提到 了 過去 吹風 的 一個 旗手 就是 矽谷 的 名人 MarkAnderson 就是 他 是 從 柯林 頓時期 就是 民主 黨 的 支持者 從 柯林 頓到 高爾到 歐巴馬 到 希拉 蕊 他 都 是 非常 支持 民主 黨 的 候選人 但是 現在 他 反而 支持 而且 是 公開 挺川 普為 什麼 會 發生 這樣 的 一個 現象 你 看馬斯克 也 是 馬 斯克 不是 一直 都 支持 共和 黨馬斯克上 一任 是 支持 希拉 蕊 的 為 什麼 在 這段 時間 他 卻 出面 力挺川普 而且 我們 要 了解 進步 的 民主 黨派 應該 是 比 較 偏向 新能源 或者 新技術 比較 開放 的 那馬斯克為 什麼 這個 時候 選擇 挺川 呢 那 民主 黨 呢 為 什麼 又 把 馬 斯克視 為 敵人 呢 很 明顯 喔 我 覺得 可以 從過 去 我們 看到 的 在 川 普在 造勢 場合 上 的 一場 演講來 看到 他 對 於 馬 斯克 和 對 於 很多 過去 偏 左派 的 科技 人士 所 發表 的 談話 來 做 一些 觀察 我們 來 看 一下 影片 具體 了解 當時

他 說 了 哪些 話 YouknowthefirsttimeIeversawthisI mwatchingtelevisionlike3yearsagoandIseearocketEnginemotorengineComedownlandingstraightupandnowingsornothingandit slanding. IthoughtIwasseeingthings. WhatisthatAndit slandingonabargeinthemiddleoftheoceanAndthenanotheronecomesdownandanotheroneandanotherone. IguessfourofthemcamedownthreeorfourAndtheylanduprightIsaidwhatthehellwasthat. I veneverseenthatbeforeNowthatweregovernment. Youwouldn tseethatforanother50to10yearsButitwasElon

所以 你 看到 很多 這個 矽谷 名人 看到 這段 話 都 不禁 感嘆 為 什麼 沒有 民主 黨人 說 這樣 的 話 他 在 裡面 說 什麼 他 說 三年 前 他 看 電視 嘛 看到 一個 火箭 降落 沒有 翅膀 什麼 都 沒 有 就 直直的 降落 在 一個 海裡面 的 小船 上 他 就 想 說川 普想 說 這什麼 鬼 啊 從 來 沒 有 看過 這樣 的 東西 如果 是 政府 來 弄 要 50 年 到 10 年 你 也 看不到 這樣 的 東西 但是 是 伊隆 弄 的 他 是 很 先進 的 人 他 還有 在 做 其他 的 事業 我們 應該 讓這樣 聰明 的 人 日子 好過 一點 因為 沒 有人 比 他 更 聰明 的 那 你 想想看 對 於 很多 原本 也 是 偏 左派 的 科技 人士 來 說 科技 業對 於 美國 這麼 重要 民主 黨 好像 這幾年 對 於 科技 業沒 這麼 好 第一 是 聽 證會開 一大堆 第二 你 看 當年 拜登 政府 為 了 要 推廣電動車 他 不是 邀請 了 各大 汽車 產業 的 巨頭 一起 登場 來 召開 一個 電動 車會議 唯獨 沒有 邀馬斯克為 什麼 因為馬斯克 沒 成立 工會 所以 美國 政府 推廣電動車 但是 全世界 現在 也 算是 產量 最大 最 重要 的 美國 的 電動車 公司 他 卻 晾 在 一旁 所以 你 就 可以 觀察到 如果 硬 要講 很 明顯 是 因為 在 過去 民主 黨 在 左派 政策 的 持續 的 輪值 的 移轉 底下 就是 說 我們 過去 講到 這種極 左派 的 心理 牽繞 底下 就 導致 了 民主 黨 他 做 很多 事情 他 要 的 是 那種 絕對 的 政治 正確 比如 說 要 提名 黑人 的 女 大法官 要 工會 你 沒 有 工會 我 就 排擠 你 要 取消 學貸 而且 要 冒 著 可能 違憲 的 風險 進步 派 要 發錢 等等 這一類 的 一個 問題 包括 對 於 海外 移民 要 相 對 來 的 更 為 寬容 這都 導致 了 部分 民調 的 反彈 以及 過去 科技 人士 的 反彈 所以 有 時候 我們 要 這樣 想 很多 人 真的 很 擔心 共和 黨當 選以 後 對 於 這些 科技 業 似乎 會 有 一大 衝擊 但 事 實上 共和 黨 也許 也 不如 我們 想像中 還要 來 的 保守 了 那 是否 會 代表 著 接下 來 不管 是 聯 邦政府 或者 過去 中西部 州 共和 黨州 反而 更 有 機會來 幫助馬斯克 的 CyberCab 共和 黨 看 起來 好像 沒有 過去 那種 保守派 的 形象 事實 上 如果 我們 仔細 觀察 在 過去 一段 時間 整體 不管 我們 過去 所 看到 的 CyberTaxi 或者 我們 看到 Robotaxi 整體 自駕 車業者 其實 在 全美 全國 各地 都 有 開始 陸續 的 進行 測試 你 看過 去 最 常看到 的 在 舊 金山 和 加州 就是 Waymo 雖然 Waymo 是 Google 旗下 的 公司 而且 沒有 開始 進行 正式 營利 但是 在 全球 老實 說 我們 過去 所 提到 的 很 像 加州 公共 事業 委員會 CPUC 不管 是 在 舊 金山 還是 在 洛杉磯 這幾年 都 在 陸續 的 擴大營 運範圍 但是 我們 都 很 清楚 知道 共和 黨之後並 沒有 明顯 的 擴大有 沒有 可能 接下 來 新 一輪 的 政府 共和 黨會 拋去 過去 看到 的 那些 陰霾 这 是 值得 大家 所 观察 的 几个 方向 事实上 我们 从 美国 各州 对于 自驾车 的 监管 态度 已经 看得出来 现在 看起来 民主党 州 的确 是 比较 宽容 的 可是 就 目前 来看 中西部 州 已经 有 部分 法规 像 内华达州 Arizona 目前 已经 开始 针对 自驾车 的 监管 态度 有 明显 的 放缓 这个 都 是 我们 值得 观察 的 方向 但 某种程度 来说 現在 大家 來 看 對 於 生產力 週期 有 至關 影響 的 作用 的 這些 支持者 這些 科技 人 都 開始 有 陸續 針對 共和 黨 的 表態 也 許我們 看到 的 是 新 一輪 政治 週期 的 轉捩點 我 舉例 來 說 之前 我 才 看到 一個 影片 這個 影片 他 是 講說 那個 ElonMusk 我忘記 是 第幾任 女友 了 在 後 來 的 受訪 其實 他 自傳 當中 也 有 提到 這個 故事 就是 他 女友 說 的 話 她 就 講說 伊隆 · 馬 斯克 當時 有 邀 他 去 她家 做客 這樣 子然 後 呢 平時 大家 都 是 說 你 要 不要 來 我家 看 Netflix 什麼馬斯克 是 邀 人家 來 自己 的 家裡 看 火箭 我們 看看 影片

的 說法 我 平常 不會 這樣 做 我 希望 明天 我們 可以 一起 吃 早餐 我們 吃 了 早餐, 然後他 問我們 要 不要 一起 吃 午餐 我們 去 吃 午餐, 然後他 問我們 要 不要 一起 吃 晚餐 我 記得 有 一天 晚上, 他問 我 想 不想 回到 我 的 酒店 房間, 我們 可以 看 《 火箭 》 的 影片 我 回答 說, 好 啊, 我會 回來 我們 進入 了 酒店 房間, 他 就給 我 看 了 《 火箭 》 的 影片

所以 你 看 平時 我們 大家 都 是 說 你 要 不要 來 我家 看貓 咪 或 空翻 對 不 對馬斯克 是 要求 要 人家 來家裡 看 火箭 而且 還 真的 是 看 他 的 火箭 啊 不 就是 他 的 那個 spaceX 火箭 對 不 對 我 也 歡迎 大家 來 我家 看 我 的 麥克風 看 我 的 攝影棚 這樣子 當然 聰明 之 人 必定 有 他 的 另外 一面 可是 他 對 於 生產力 週期 的 確還 是 有 至關 重要 的 作用 每個 人 的 私生活 為 人 處事 你 跟 賈伯斯 一樣 每個 人 都 有 自己 的 特殊 偏好 和 自己 的 個性 像 我們 以前 小編 跟 我講 他 其實 不是 特別 喜 歡馬斯克為 什麼 大家 還記 得 那 個馬斯克 不是 之前 在 自傳 當中 最 有名 的 故事 就是 他開 除了 十幾年 對 他 忠心耿耿 的 女 助理 為 什麼 因為 女 助理 跟 他 講說 加班 好 辛苦 想要 加工 資馬斯克 說 好 吧 你 先 休假 休假 這些 時間 我 就 自己 來 做 看看 到底 有 多 辛苦 等 你 休假 回來 之 後 我 再 看 需要 給你 加多少 薪結果 休假 回來 之後馬斯克 說 我 不 需要 你 了 因為 我 發現 好像 不 需要 你 我 這件 事情 也 可以 幹 下去 所以 他 就 把 他 開 除了 這樣子 所以 每個 人 他 背後都 有 他 的 個 人 的 個性 影響 可是 他 對 於 生產力 週期 到底 有 沒 有 一定 的 幫助 我 相信 也 是 有 的 好 那 不管 怎麼 說 我們 主要 是 觀察 第一 個 事情 是 從 短期 內資產 價格 的 變動 以及 賭盤 和 民調 似乎 看出 了 美國 總統 大選 在 最 後 的 倒數 兩 週三週 出現 了 重大 改變 那 第二件 事情 是 這些 改變 它 不會 影響 到 長 期 的 牛市 和 景氣 多頭 但是 呢 如果 是 以 中長 期中 短期 來 做 觀察 的 話 他 肯定 會 影響 短期 內 各大資 產部門 尤其 是 族群 當中 的 聯動 和 變化 那 我 個 人 想法 很 簡單 了 他 不會 影響 到 我們 中長 期 的 磁場 大家 也 知道 像 小弟 我 這 本身 的 磁場 的 確是 比 較 偏 科技 一點 我們 是 在 對 賭 整個 生產 週期 的 循環 所以 我們 相信 接下 來會 帶動 我們 創高 的 一定 是 某 一支 科技股 但是 絕對 不太可能 是 可口 可樂絕 對 不太可能 是 喜事 糖果 有些 人 說 如果 共和 黨 當選 以後會 不會 傳產 又 重新 抬頭 反而 對 於 科技股 造成 沉壓 我 相信 是 不會 的 第一 市場 的 板塊 正在 挪移 過去 好像 共和 黨 跟 科技 也 沾 不 上 邊現 在 看 起來 有 一點 聯 繫 了 另外 一方面 真正 能夠 帶動 指數 創高 的 還是 這些 科技股 我們 做 一個 圖表來 做 總視現 在 來 做 觀察 如果 我們 把 美國 不管 是 民主 黨籍 的 總統 也 就是 藍色區 塊 還是 共和 黨籍 的 總統 紅色區 塊 來 進行 統整 你 會 發現 根本 就 找不出 民主 黨籍 總統 還是 共和 黨籍 總統 誰 當選 更 有利於 股票 市場 的 氛圍 基本 就是 長 期 他 都 會 反映 美國 股市 的 三代 牛什麼 叫 三代 牛 不 只 在 我 有生之年 經 常看到 美股 創高 我 老爸 也經 常看到 美股 創高 连 我 阿公 都 跟 我 说 他 也 经常 创造 历史 新高 这 就 说明 着 这种 三代 牛 它 不会 受到 短期内 政治 周期 环境 的 影响 所以 对于 长期 投资者 来说 也 不用 短期内 由于 政治 的 变 因而 选择 大幅 调节 你 的 持长 你 抱 不住 的 别人 都 抱住 了 你 放不下 的 别人 都 放进去 了 這句 話 聽 起來 怪怪的 好 但 大家 懂 我 的 意思 長 期 投資者 思維 一定 要放 的 更長 一點 好 我們 先 看 一下 投資 朋友 的 幾個 提問 來 看 一下 台北 股市 開盤 表現 台股 開盤 上 漲 147 點輸 在 23158 點其實 昨天 就 已經 在 230 點有 手 了 好 那 接下 來 就是 下午 台積電 的 法 說 來 看 一下 市場 給予 的 展望 了 那 重點 在 於 如果 愛斯 莫 的 財報 的 確對 於 半導體 是 一個 重大 利空 那 我們 就 必須 要 看到 台積 電有 非常 顯著 的 資本 支出 下調 但 有 機會 見 到 嗎 有點 難度 如果 台積 電資本 支出 沒下調 甚至 還緩步 增長 但是 愛斯 莫 的 訂單 卻 驟減 這說 明什麼 呢 這說明 有些 半導體 廠 的 巨頭 領先者 們 可能 他們 已經 不 打算 進行 新 一輪 的 資本 擴張 了 我們 講的 其實 就 intel 和 三星 所以 這對 台積 電不見 得 是 一件 壞事給 投資 朋友 做 一些 分享 和 留意 好 如果 喜歡 我們 的 節目 記得 幫 我們 訂閱 按 讚 加 分享 我們 就 明天 早上 半點 半 早晨 財經速點 讀 再 相見 祝 各位 投資 朋友 看盤 順利 炒盤 愉快