Taiwan's stock market holds above 20,000 points as investment trusts buy NT$60 billion in net purchases. The country's high-net-worth population is projected to jump from 10,000 to 130,000 in five years, holding NT$243 trillion in wealth and fueling luxury spending and real estate demand.
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嗯 嗯 觀眾 朋友 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 台北 時間 204 年 4 月 1 號禮 拜 一 早上 8 點 30 分 大家 好 我 是 友廷浩 每天 早上 開盤 前 半小時 我們 在 這邊 陪伴 著 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 時事 變化 對 4 月 1 號 愚人 節我剛 才 才 在 跟 小 編開 玩笑 說 愚人 節 最 害怕 的 是 什麼 就是 最 害怕 老 闆 說 要 加班 走 也 不是 不 走 也 不是 所以 我剛 才 跟 他 講說 今天 可能 要 加班 他現 在 非常 的 焦慮 但是 焦慮 歸 焦慮 至少 台北 股市 在 上 禮拜續 漲 了 6 點改 寫 了 歷史 新高 紀錄 來 到 20397 點這也 代表 著多數 以大盤 作為 主要 投資者 的 投資人 基本上 在 現在 這樣 的 水位 很 難會 有 被 顯著 套牢 的 壓力 除非 是 投資個 股 從季 整個 三月 共大漲 了 1327 點那 我們 真正 要 觀察 的 幾個 方向 因為 如果 我們 以上 禮拜來 看 真正 進行 大幅度 買超 推動 台北 股市 來 到 這樣 點位 的 很 明顯 是 投信 投信 一周 以來 買 了 10 億上 禮拜 五 就 已經 買 了 59 億 接近 60 億 然而 我們 觀察 外資 如果 是 從 周賣 超來 看 已 經連賣 了 三周 也 就是 說 目前 有 非常 明顯 的 土洋 對 坐 現象 就 連外資 即便 在 非常 明顯 沒 有 做 那種 明顯 大幅 出脫 的 情況 底下 台幣 也 在 走 扁 這就 代表 著 至少 從外 資層 面來 看針 對 台北 股市 的 回補 意願 在 現在 這個 位階 尤其 內資 買盤 這麼 明顯 真的 不是 特別 高 我們 以上 禮拜 投信 買 賣 超來 做 觀察收 買 超 幅度 最大 的 是昌隆 買 了 152 億 其次 是 我們 看到 聯發科 買 了 62 億聯電 買 了 59 億慶祥 買 了 57 億 那 非常 明顯 就是 940 的 買盤 正在 呈現 那 今天 也 是 940 的 掛牌 日 那 回過 頭來 看 外資 在 前 一段 時間 其實 就 已 經針 對 市場 的 行情 進行 相當 多 的 不畏 不薦 我們 看到 從 3 月 中旬 以來 外資 的 累積 買 賣 超不斷 都 在 減少 當中 也 就是 說 台北 股市 10% 是 一個 內資盤 那 我們 今天 就 不 免得 要 聊 一個 問題 那 就是 這一波 內 資買盤 他 可以 維持 多久 這個 91 被後來 的 940 給抬 轎 940 現在 跟 94 的 成分股 又 十分 相近 那會 不會 接下 來 又 持續 的 抬 轎 我們 這個 幾股 傳花 的 遊戲 呢 我們 可以 從 最近 中信 所公 佈 的 204 年 台灣 超高 資產 客群 財富 的 動機 報告 來 做 一些 解析 和 觀察 那 整體 來講 我們 講的 高資產客 群會 把 它 定義在 1 億元 以上 的 投資人 或者 說 1 億 以上 的 台灣 公民 那現 在 來 看 這一 億 以上 的 投資人 大概 有 1 萬人 那 在 1 萬人 當中 呢 有 70 人 的 資產 是 達 到 了 10 億元 以上 預 估到 達 207 年 也 就是 5 年 就是 按照 每 4 年 的 換算 總資產 1 億元 以上 的 人口 會 增加 到 13.7 萬 那 如果 總計來 看 這 一群 台灣個 人 財富 的 總額 一共 會達 到 243 兆 投資 朋友 我們 看 一個 投資 的 ETF 買盤 也 不過 就是 1000 多亿 20 初 亿 你 说 243 兆 的 个人 财富 总额 你 觉得 他 只要 有 稍微 资金 上 的 轮动 难道 没 办法 继续 玩 结果 传花 的 游戏 吗 所以 人口数 并 不是 说 特别 的 多 但是 这个 财富 总量 是 非常 大 的 我们 市场 普遍 的 预估 值現 在 在 203 年 這些 人 的 個 人 財富 總額 是 高達 32 兆 那 到 207 年會來 到 46 兆 那 真正 要 觀察 的 幾個 要件 是 我們 回去 回過 去 4 年 來 看 19 年 到 23 年 這些 人 的 財富 總額 的 年 負成長 率 是 18% 起跳 的 那 也 就是 說 更 不用 講那個 10 億 超高 資產客 群 他 是 21% 那 就 說明 整個 台灣 整體 高資產 客群 的 增長 速度 是 非常 明顯 高 於 整體 大盤 的 上限 力度 也 就是 說 這群 人 他 不 只是 資產 跑贏 了 通 膨 而且 他 跑 贏了 大盤 他 甚至 跑贏 了 多數 的 主動 操作者 那 你 就要 了解 這些 人 他 能夠 有 顯著 財富 上 的 增長 他 不僅 是 我們 過去 所 看到 的 投資 所 造成 的 效益 更 多 的 是 針對 海外 市場 科技 業的 外匯 收益 他 是 直接 的 匯回 也 就是 說 很多 真的 是 大 老 闆 他 不 只是 靠 股價 的 價差 或者 配息來 賺取 收益 有 更 多 很 有 可能 他 是 直接 藉由 本業 收入 來 獲得 財富 上 的 提升 這個 就是 在 半導體 社會潮 我們 所 看到 的 幾個 方向 那 我們 根據 高資產客 群人 數現 在 207 年 來 看 大概 會達 到 14 萬人 如果 我們 是 以 總 人口 數也 就是 說 你 身價 可能 沒有 達 到 1 億 可是 你 的 家庭 有 可能 達到 1 億 目前 普遍 預估 人數 在 203 年 就 已 經達 到 20 萬 以上 也 就是 說 我們 現在 在 台灣 每 10 個 人 就 有 一個 是 億萬 富豪 或者 他 的 家庭 本身 就是 所以 我們 才 講說 有 時候 要 珍惜 學生 時期 你 看 每 兩個 班 就 有 一個 億萬 富豪 所以 要 好好 掌握 跟 他們 能夠 交流 的 機會 但是 現在 的 富豪 也 學乖 了 因為 8 加 9 比較 多 可能 從 幼稚 園國小國 中 你 就 已 經見 不到 他們 了 但是 也 沒 有關 係 當兵 總會 再 相見 的 當兵 相見 的 時候 一個連 10 多人 每個 連當 中 就 有 一個 是 一個 超級 富豪 所以 當兵 就是 要 認識 這些 富豪 的 機會 我 想到 我 當兵 的 時候 我 什麼 事 都 不 幹 反正 也 沒什麼 事 好 做 的 嘛 就 專門 去 找 這個 富豪 後 來 總算 被 我們 找到 了 我們 連上 有 一個 在 當時 家裡 是 開 那個 口罩 模具 廠 的 不是 做 口罩 是 做 口罩 的 模具 廠 的 廠商 那 他 真的 很 有 錢 看不出 來 就是 那種 傳承大戶 的 兒子 我 就 跟 他 混得 特別 好後來 他 也 不太想 理 我 這 不是 重點 不是 重點 富豪 沒 有空 理 我們 但 不管 怎麼 說 我們 可以 觀察到 這群 人 應該 就是 目前 940 被 買 到 爆 就是 房地產 市場 持續 創高 的 重要 關鍵 所以 很多 人會 覺得 不管 是 房 地產 市場 的 泡沫 還是 股市 的 泡沫 就 我們 從 財經 數據 以及 總體 經濟來 解讀 他 都 是 realmoney 真的 钱 就 房价 的 上涨 不 源自 于 刚 需有 多 大 房价 的 上涨 它 取决于 资产 的 需求 有 多 大 也就是说 这群人 他 没有 钱 了 他 的 财富 的 增长 输给 通膨了 就 会 有 投资 需求 减弱 的 迹象 这个 时候 任何 资产 价格 的 下跌 都 是 合理 的 我们 举例来说 刚才 我们 聊到 的 高 资产 客群 他 即便 對 於 金融 資產 的 炒作 可能 你 覺得 我 無房 無 股票 金融 資產 的 炒作 與 我 無關 但是 我們 回過 頭來 看 他 一定 會 最終 影響 到 物價 的 上揚 因為 他們 真的 很 有 錢 我們 舉例 來 說 財政部 最近 才 公 佈 了 203 年 百貨業績 的 整體 狀態 我們 如果 是 以 新北 台北 桃園 台 中 台南 高雄來 做 一個 總 的 比 較 新北市 是 大概 從 10 年前 的 24 億現 在 飆到 了 514 億翻 了 一倍 在 12 年 直接 創高 了 那 你 更 不用 講 台北市 的 變化 台北市 是 台灣的財 富集 中之地 我們 看到 當時 在 2017 年 到 201 年 財富並 沒有 特別 顯著 在 消費 上 的 增長 可是 201 年 以 後 我們 看到 整體 的 消費潮 突然 爆發 從 原本 的 120 億 突然 飆升 到 180 億成長 幅度 在 過去 兩年 是 5 成本 來 我們 每年 買個 包包 可能 一年 也 不過 花個 10 萬 消費 今年 突然 花到 150 萬 了 驚 不 驚人 另外 一個 是 高雄 也 是 高雄 在 過往 通常 是 以 每年 50 億 左右 的 營業額 到 現在 為止 已 經飆 到 了 90 億在 高雄 也 有 非常 明顯 的 資金 流入 人口 上 的 變化 我們 以 203 年 營業額 超過 百億 的 商場 百貨來 做 一些 統整 和 比 較現 在 消費業績 表現 最好 的並 不是 在 台北 而是 在 台 中 中港 的 新光 三越 20 年 的 業績 是 245 億到 203 年 是 258 億成長 幅度 是 5.3% 那 台北 10 從 8 億成長 到 20 億成長 幅度 是 22.2% 台中 大圓百從 20 億飆 升到 214 億 你 就 知道 有 很多 的 人口 在 台 中 有 非常 強大 的 消費力 所以 你 不能 想 說 因為 這樣子 七期 的 漲幅 就 假 的 是 泡沫 真的 有人 在 買 他 的 錢 不 只是 說 只是 金融 炒作 而已 他 是 真的 有 龐大 的 超額 儲蓄 正在 進行 消費 那 其他 我們 看到 像是 收購 成長 幅度 一成 一 台南 的 新光 三 越西 門店 成長 幅度 5.8% 漢神 巨蛋 漲幅 有 兩成 巨城 12.7 夢時代 兩成漢神 7% 連華泰 名品 都 成長 了 19.6% 那當然 他 是 吸納 整個 桃園 的 人口 因為 其實 沒什麼 好 買 說 真的 台灣 outlet 都 不太好 買板橋 大圓百成 長 了 4.3% 綜效收 穫 成長 6.4% 我們 以 兩家 台灣 的 重要 百貨業者 總業績 來 做 觀察 影像 星光 三域 的 部分 其實 在 14 年 到 20 年 他 已 經長 期 停止 很長 一段 時間 了 大概 每年 的 營業額 是 70 億到 80 初一 左右 可是 在 20 年 以 後 突然 就 快速 的 飛 增飆 升到 了 887 億到 203 年 來 到 945 億 今年 預估 的 目標值 星光 三越 給予 自己 的 長 期 方向 是 希望 能夠 達 到 98 億 那 可能 一不小心 按照 這種 景氣 復 甦 格局 星光 三越 今年 搞不好 突然 就是 千億上 的 翻倍 了 那 我們 都 知道 這些 百貨 公司 其實 體量 都 已經 相當 大 了 我們 以元百來 做 觀察元 百在 04 年 到 1 年 它 是 一個 長 期 的 區間 大概 保持 在 250 億 左右 到 13 年 以 後 大概 是 保持 在 40 億 但是 在 去年 已經 飆升 到 了 628 億整體 而言 營業額 真的 非常 顯著 的 創高 那 當然 這種 消費 慣性 他 可能 覺得 可能 影響 的 是 一些 高端 商品 奢侈品 的 消費事 實上 他 會 全面 的 抬起 台灣 的 需求 型物價 我們 舉例 來講 你 也 知道 剛才 這些 百貨 公司 有 很多 原本 是 依靠 陸客 的 消費 具有 顯著 提升 所以 你 才 看到 為 什麼 從 14 年 以後感覺 好像 沉寂 了 一段 時間 就是 說 半導體 受惠 潮還 沒 有 來 可是 呢 這個 旅行 團 可能 已經 先 被 砍 了 那 這個 時候 可能 造成 長 期營業額 無法 創高 但 這兩年 由 於 半導體 受惠 潮 部分 人口 剛才講 的 那 一群 高資產 人群 大幅 激增 以 後 這個 時候 消費 就 全面 歸來 那現 在 所 造成 的後果 是 什麼 呢 就是 服務品 質還 沒有 提升 可是 價格 已經 上 來 了 我們 舉個 例子 來 說現 在 台灣 的 飯 店業者 在 去年 第四季 財報 公 佈 出來 之後全數 幾乎 幾乎 全數 都 創下 了 疫情 以來 的 最好 表現 但是 重點 是 目前 的 房價 也 遠 超過 了 疫情 前 的 水準 我們 可以 具體 觀察 如果 是 以 台灣 的 路徑 人口 數 目前 來 看 遠 低 於 2019 年 以前 的 水準 大概 台灣 每年 來台 的 旅客 大概 是 在 19 年 以前 是 10 萬人現 在 也 不過 就 80 萬人 而且 是 相 對 量力 的 狀態 在 去年 年底 但 到 目前 為止 我們 可以 觀察到 你 像是 南韓 日本 或者 亞洲 其他 像是 泰國 東南亞 等等 相關 觀光國家 都 已經 超越 了 19 年 的 水準 為 什麼 報 復 性 旅遊 非常容易 破 新高 在 短期 內 的 旅遊潮 第一, 台灣 根本 就 沒 有 多少 入境 人口 我們 如果 把 203 年 整體 一到 四季度 海外 旅客 來台 的 數量 來 看 遠 低 於 15 年 到 19 年 任何 一年 的 水準 重點 來 了 根本 就 沒 有 任何 的 入境 旅客 來 到 台灣 市場 可是 我們 可以 觀察台灣 的 旅館 總 房價 和 住房 率 居然 創高 了 你 說 房價 創高 你 頂 多 他 說 他 黑心 反應通 膨 可是 現在 連台灣 的 住房 率 突然 快速 的 飆高 完全 超越 了 19 年 的 水準 目前 在 203 年底 台灣 的 旅館 住房 率 是 高達 75% 原本 的 平均 房價 是 在 40 塊 左右 現在 已經 飆升 到 了 接近 50 塊 台北 的 旅館 房價 上 漲 幅度 更為 快速 從 201 年 的 低點 大概 30 塊現 在 已 經漲 到 60 塊 漲幅 是 100% 就算 你 要 反映 通膨也 不 可能 是 以 翻 一倍 的 速度 來 看重 點是 住房 率 真的 還在 往 上 跑 所以 你 就 知道 台灣 觀光業 真的 是 一個 展現 台灣 經濟 實力 的 產業 只能 給他 這樣子 稱 讚 了 對 不 對 魚 人 節 並 不是 給魚 人 節過 的 他 是 給說 謊 的 人 一個 說 真話 的 機會 啊 臺 灣觀 光業 看 起來 還不錯 啊 蠻 賺 錢 的 事 實上 我們 如果 把 各家 廠商 目前 整體 的 房價 和 住房 率來 做 觀察 我們 以 這些 頂級 飯店 尤其 是 有 一些 上市 櫃掛牌 或者 主要 投資客 群來 做些 留意 你會 發現 到 你 像是 精華 酒店 的 部分 它 的 住房 率 從 原本 在 20 年 新冠 疫情 當時僅 只有 5 成現 在 是 90% 遠高 於 15 年 到 19 年 80% 的 平均 水準 其他 我們 像是 台北 喜來 登 或者 韓式 艾美 酒店 都 在 陸續 的 創高 當中 而且 房價 多數 都 已經 創下 歷史 新高 服務品質 我們 就 以後再 說 但 從現 在 這種 狀態 來 看 房價 創高 他 你 可以 說 他 黑心 住房 率 怎麼 也 創高 了 呢 不是 我們 在 住 是 誰 在 住 呢 所以 可以 留意 一下 這 一群 人 正在 瘋狂 的 消費 當中 那 也 剛才 提到 了 隨著 臺 灣的 ETF 受益人 數不斷 的 激增 我們 就 看得出 來 台北 股市 能夠 推升 到現 在 一定 跟 這圈 人 有 非常 顯著 的 相關 我們 看到 3 月份 初當時 中信 上游 半導體 我們 講說 094 億 的 成立 新台幣 也 不過 就 175 億 的 規模 當時 已 經覺 得 已 經蠻 亮麗 的 市場 的 熱資 還不錯 可是 你 觀察到 到 3 月 8 號統 一台 灣 高息 動能 我們 講的 939 直接 飆升 到 531 億然 後 9401 出來 直接 就 突破 了 20 億 所以 ETF 的 受益人 數從 當時 我們 看到 在 2019 年僅 只有 90 萬 人口 到現 在 人口 是 多少 呢 才過 4 年 871 萬人 持有 ETF 的 臺 灣 就是 每三個 人 就 一個 人 一定 有 買 ETF 了 按照 這種 角度 是 這樣子 你 就 可以 了解 到 整個 台北 股市 第一 市場 的 內資 有些 人資 金量 不 大 跟不上 這些 高資產 客群 的 投資 眼光 那 就 先 投資大盤 再 說 這個 時候 就 衍生 出 即便 科技 業表現 相 對 有 復 甦 格局 但 傳產業 也 受到 了 這種 科技 業的 外溢 效果 造成 各 大部 門指數 開始 衝高 第一 個 衝高 的 是 我們 看到 的 金融 指數 的 變化 金融 指數 它 算是 這一波 當中 少數 台積 電上 漲 但是 外資 仍然 有 回補 意願 的 指數 我們 看 台北 股市 其實 已經 創高 了 金融 指數 目前 正在 往 20 年 年初 的 高點 來 做 邁進 當時 是 由 銀行 股所 進行 的 推升 而現 在 針對 銀行 股 的 購買 大部分 也 不是 我們 看到 的 ETF 買盤 因為 目前 的 ETF 買盤 主要 集中 在 一些 電子 零組件 尤其 是 具有 高殖 利率 價值 的 這些 買盤 效果 那金 控業 到 目前 為止 外資 持股 金控 的 變化 你 看到 不管 是 針對 這 一次 配發 配息 相對 比較 差勁 的 開 發金 還是 元大金 玉山 國票 兆 豐國泰 整體 回補 幅度 在 過去 一個 月 都 大概 是 介在 0.3% 到 0.7% 左右 所以 外資 看 起來 還是 有 蠻 大 的 回補 意願 的 那 我們 就 分 各項 產業 來 看 了 第一 個 是 針對 壽行業 壽行業 過去 很 差 是 真的 為 什麼 呢 因為 過去 是 受到 非常 明顯 美國 公債 減損 的 成壓 但是 自從 進行 相關 AC 轉帳 以 後 以及 在 這幾年 我們 應 該講 這幾個 月 我們 看到 壽險業 在 壽險 在 美債 上 的 減損 基本上 已經來 到 一個 相對 低位 至少 你 也 大概 清楚 隨著 聯準 會 升息 機率 已 經遠 大應 該講 降息 機率 遠大 於 再 升息 機率 以 後 這個 債券 上 的 減損 基本上 已經 很 難 對 於 壽險業 有 多 大衝擊 了 我們 看到 壽險業 在 前 兩個 月 的 獲利相 對 於 去年 已經 同期 由虧 轉盈 那 主要 就是 淨 投資 的 利益 增加 所致 那 隨著 全球股市 的 向上 以及 債券 市場 的 築底 我們 基本上 可以 認定 壽險業 的 谷底 也 已 經來 到 外資 的 回補 開始 加成 只不過 呢 他 的 這種 回補 速度 他會 取決 於 到 時候 債券 資產價格 的 上行 速度 事實 上 我們 以國壽 和 富邦 人壽來 做 觀察到 目前 為止 整體 股票 的 資 本利 得 雖然 好 不過 201 年 但 至少 去年 已經 多數 開始 陸續 相 對 於 2 年 有 好轉 的 現象 存在 了 國壽針 對 台北 股市 的 部位 是 高達 50 億富邦則 是 來 到 40 億 那 我們 不得不 承認 在 三大 法人 當中 第一 自營商 沒 那麼 重要 都 是 打 帶 跑 的 超短 線 的 我們 基本上 那 一次 的 阻力 我們 可以 把 它 歸咎 於 投信 以及 壽行業 的 買 賣潮 這個 是 整個 散戶 的 阻力 高資產 客群 不 看 的 話 台北 股市 能 不能 衝上 2 萬點 1 就是 靠壽行業 能 不能 繼續 買 那 等同 於 大家 的 儲蓄險 第二 點 就是 投信 發行 的 ETF 市場 的 購買量 有 沒 有 源源 不絕 的 輸入現 在 來 看 隨著 壽險業 的 穩定 它 對 於 台北 股市 有進 一步 的 提升 效果 只不過 我們 必須 承認 從 台灣 的 金融 業來 看現 在 表現 最亮麗 的 還是 銀行 股, 壽險業 頂 多 能 說 是否 期泰來 絕對 沒 有 到 大好 但是 過去 兩年 真正 在 金融 業當 中表現 大好, 殖 利率 穩定 股價 非常 亮麗 基本上 都屬 於 銀行 股 我們 舉例 來 說 這 一次 央行 升息 半碼 以後對 於 銀行 股 又 進 一步 利差 擴大所 形成 的 拉 抬 當然 難免 會 受到 一些 美元 匯差 的 影響 不過 大家 都 有 做 避險 嘛 那 雖然 我們 看到 你 像是 呃 國泰世華銀行 臺 北富邦 銀行 表現 都 不錯 可是 由 於 國泰金 和 富邦金 主要 營收 來源 是 來 自 於 壽險 部門 所以 銀行 表現 的 亮麗不會 影響 到 他 整體 一只 股票 的 向 好 我們 真正 要 觀察 的 你 像是 我們 觀察到 的 上海 商營 啦 玉山 金啦台 新金 或者 我們 看到 的 永豐金 這些 他 就是 銀行 作業 主要 營收來 源表現 是 相當 穩定殖 利率 雖然 沒 辦法 太亮麗 因為 股價 不貴 根本 沒跌過 但是 至少 他 是 一個 相 對 於 投資人來 看 更加 穩健 的 方向 最後一個 就是 屬 於 證券股 了 證券股 的 亮麗 在 今年 是 必然 發生 的 現象 我們 可以 觀察到 在 今年 前 兩個 月 從 年增率 來 看 所有 證券 行業 當中僅 只有 台新證 和 第一 證是屬 於 年減 其他 證券業 不管 我們 看到 的 華南 永昌 富邦 證國 泰證凱 基證 全數 基本上 都 是 以 4 成到 5 成 的 速度 年 增幅 在 上升 的 這很簡 單嘛 今年 的 成交量 很明顯 就 比 去年 高 那 今年 他 賺 的 手續費 一定 比 去年 來 的 多 ok 那 不管 如何 大家 可以 觀察到 最近 金融股 已經 陸續 公 佈 了 相關 的 股利 配發 政策 有 的 高 有 的 低 但是 如果 是 以 平均 來 看 總現 金 股利 殖 利率 大概 是 介在 3.9% 略輸給 美債 這說明 這些 表現 相對 亮麗 的 金融股 大部分 還是 有 及其 推高 的 疑慮 存在 所以 除非 他 在 今年 有 更 進 一步 的 獲利拉 抬 讓 大家 覺得 股價 好像 沒 這麼 貴 要不然 外資 的 回補 基本上 也 是 有限 的 但是 我們 看到 隨著 高資產 客群 的 快速 激增 最 受惠 的 你講 科技 業的 第一 受惠 族群 是 誰 很多 人 都 講說後來 的 傳產 建築業 的 確但 他 有 一點間 接 效果 關 係 真正 直接 受惠 於 科技 業的 就是 金融 業為 什麼 他 要 擴廠 他 要 借 錢 他 對 於 資 本市 場的 蓬勃 發展 金融 業永遠 都 是 第一波 先 受惠 到 的 金融 業 受惠 到 以 後 我們 看到 內 需產業 就 會後來 跟上 我們 具體 看 一下 最近 大家 所觀察 的 營建 指數 他 就 表現 的 很快 了 已 經來 到 495 點創 下 了 歷史 新高 今年 營建 指數 光是 前三個 月 漲幅 就 高達 14% 幾乎 已經 超過 了 整體 大盤 的 表現 那 你 要 清楚 知道 營建 指數 當時 在 203 年 1 月份 其實 就 已經 突破 新高 了 大盤 是 在 今年 2 月份 才 突破 2 萬點 所以 只能 說大盤 是 後 來 漲 的 比 較 快 但是 營建 指數 相對 過去 幾個 月度 來 看 都 是 相當 之 穩定 的 我們 以台 經院 最新 所公 佈 的 2 月份 的 營建營 建業 氣候 測驗點 目前 是 103.6 相對 於 1 月份 稍微 下滑 但是 呢 因為 是 2 月份 有春節 效果 了 基本上 還是 所有 在 我們 講的 營業 測驗 點當 中指 數當 中遠 領先給 服務業 和 製 造 業 的 部分 那過 去 我們 提過 嘛 今年 元月份 到 二月份 的 總 建物 買賣 遺傳動數 在 六 都 層面 是 高達 三萬 九千 棟 相 對 於 去年 元月份 到 二月份 因為 我們 要 用春節 效果 要 把 兩個 月 加起 來 真 不是 高達 了 四成 左右 那 我們 再 具體 觀察 今年 元月份 當時 的 預售物 的 揭露 現象 已經 高達 一萬件 過去 平均 大概 都 在 六千 件 所以 整體 拉 抬 效果 也 是 非常 顯著 的 我們 就 具體 來 看 因為 三月份 的 數據 很快 就要 出來 了 各大 房仲 已經 開始 把 陸續 內部門市 的 交易量 進行公 佈 永慶 在 三月份 的 門市 交易量 年增 幅度 是 高達 兩成 八住 商是 9.3% 中興 是 1.2 台灣 房屋 是 32% 新一 房屋 還沒有 公 佈 但是 目前 預估 是 雙位 數字 的 成長 什麼 意思 我們 不 確定 三月份 到底 房價漲 和 跌 但是 量 是 很大 那 你 覺得 這種量 房價會 跌 嗎 所以 3 月份 沒有 意外 的 話 我 相信 我們 至少 在 國泰 房價 指數 或者 在 信義房 價指數 一定 看到 一個 指數 一定 創歷史 新高 為 什麼 這種 量 能 很 明顯 啊 一定 會 有人 追高 的 好 那 我們 來 具體 觀察 一下 你 像是 永金 房屋 最近 針對 了 內部 人士 的 調查 來 調查民眾 針對 未來 一個 季度 也 就是 二季度 房價 市場 的 變化 從 看漲 的 比例 當時 從 19 年 資源淨 只有 兩成 九到 201 年 是 三成 四到 現在 已經 高達 五成 二 也 就是 投資人 這些 看 空房 市 的 族群 正在 快速 的 減少 當中 被 嘎 到 快要 受不了 了 那 市場 普遍 認為 對 於 204 年景 氣的 看法 如果 我們 是 以 今年 一季度 跟 今年 二季度 來 進行 對照 和 比例 你會 觀察到 看壞 的 比例 從 兩成 九 下滑 到 兩成 二 看好 的 比例 從 一成 七 上行 到 兩成 二 這個 也 很 好 理解 隨著 股票 資產價格 的 大漲 實質 上 你 都 會 有 發現 到 內部 的 資產輪動 的 表現 這些 高資產 客群 隨著 股市 水漲 船 高 他 肯定 會 有 更 進 一步 的 避險 或者 相對 保守 性 的 投資產 的 要求 我們 以 消費者 針對 囤 房稅 2.0 上路 之後房價 的 影響 52% 都 認為 沒有 影響 14%認為 囤 房稅 2.0 上路 以 後 今年 下半年 預估 會 下跌 有 34% 則是 認為 有 上 漲 空間 好 那 所以 其實 大家 怎麼 想 不 重要 嗎 重點 是 房東 怎麼 想 的 房東會 因為 囤 房稅 2.0認為 應該 要 調降 租金 嗎 好 這個 就 很 有趣 了 我們 以 19 年 到 23 年 預售 屋 的 交易 價量 來 做 觀察 你 會 發現 19 年 大概 是 475 億 20 年 到 825 億 那 201 年 當然 創高 了 來 到 1.3 兆 2 年 開始 下滑 可是 在 23 年 下半年 的 新 清安 政策 點火 底下 居然 創下 了 10 高來 到 1.6 兆 所以 去年 量 雖然 是 縮 的 可是 總銷 金額 卻 創下 10 高 那 就 很 簡單 就是 價格 創高 了 我 賣 你 賣 的 少 一點 但是 我 賣 的 很 貴 這個 是 我們 所 觀察到 的 實質 方向 當然 它 會 形成 更進 一步 的 青年 人口 的 壓力 你 看 前 兩 天才 是 青年 節 但是 青年 普遍 快樂 不起 來 為 什麼 呢? 我們 可以 觀察到 這次 根據 台灣 房屋 廉政 中心 的 資料 統計 全台灣 20 歲 到 35 歲 的 青年 在 203 年 的 平均 背負 的 房貸 金額 是 862 萬 這個 是 創下 歷史 新高 在 10 年前 的 2014 年 平均 每個 人 背 的 房貸 是 578 萬 那 增長 幅度 算是 蠻高 的 不過 你 看到 青年 房貸族 的 佔 比並 沒有 因此 而 快速 減少 始終 保持 在 三成 左右 甚至 比 18 年 19 年 當時 兩成 九 還要 高 了 一點 這說明 還是 有 蠻 多 人 在 車上 的 看得出 來 是 這樣子 如果 是 以 整個 七 都 青年 購 物力 的 排行榜 來 做 觀察 台北市 的 部分 現在 房 貸族 的 確是 比 較 少 只有 兩成 一 的 青年 人口 可是 你 隨著 往南部 慢慢 的 看來 到 台 中 三成 三桃園 三成 四 台南 三成 五高雄 每 10 個 年 輕人 有 37 個 年 輕人 有 去 申貸 平均 房貸 是 74 萬月 繳金額 是 2.7 萬 這個 我們 可以 觀察到 的 幾個 方向 了 那 當然 了 這個 年 輕人 由 於 單價 的 持續 創高 只好 往外 圍來 進行 輸送 但是 外圍 的 輸送 呢 他 本身 呢 有 好 有 壞 好 處 就是 那 就 中華區 嘛 看 起來 比較 乾淨 看 起來 比 較 有 一種 新 的 氣息 我 想不到 什麼 理由 說服 自己 但 你 看到 最近 不是 很多 人傳 了 一個 連結給 我 什麼 台北 房地產 的 廣告 取名 亂象 信義區 百貨 五分 鐘就 一看 在 文山 區然 後 10 大景 入眼 結果 在 象山 山上 路 竹板 南線 頂 普站 南港 三分 鐘就 汐止 忠孝 東路 轉個 彎 就 林口 北 市 一分 鐘三 重大 安區 京華捷 運站 結果 是 靈光 站 信義後花園 是 深坑 中山 金黃沙 風圈 就是 大同 那麼 魔術 大空間 那 就是 家成 屋 台北 車站 好 方便 那 就 肯定 是 萬華 這個 就 看 著 一定 知道 好 格局 好 建材 好 價格 啊 結果 在 桃園 好 那 我們 剛才講 了 很多 就是 說 第一 個 我們 要 了解 整個 臺 灣內資 的 買盤 效果 他 是 如何 呈現 的 我們 從 中信 的 高資產 客群 報告 就 已經 看得出 來 那現 在 問題 來 了 過去 對 於 這些 高資產客 群來 看到 他還 可以 購買 豪宅 進行 相關 頂稅 過程 可是 這 一次 在 禁止 司法 人購 屋 加上 平均 地權 2.0 以後對 於 豪宅 的 交易量 已經 非常 明顯量 縮 了 我們 舉個 例子 來 說 那 這個 現象 也 導致 了 高資產 客群 他現 在 寧願 去 買 10 間 小 套房 他 也 不願意 去 買 任何 一間 豪宅 我們 舉例 來 說 我們 以 台北市 和 新北市 在 1 億元 以上 的 交易 基本上 可以 認定 為 豪宅 了 新北市 是 60 萬 19 年 當時 台北市 是 有 130 件 新北市 是 有 58 件 到 去年 台北市 只 剩下 21 件 新北市 剩下 47 件 台北市 在 1 億元 以上 的 交易 案件 居然 已經減 了 8 成 哎 他 的 錢 每年 以 18% 的 速度 在 增長 但 他 購買 豪宅 的 需求 減了 8 成 那 這些 錢 跑 到 哪裡 去 了 呢 一樣 嘛 寧願 買 兩間 30 坪 的 也 不要 買 一間 60 坪 的 好 這個 就是 高資產 客群 目前 的 想法 也 就是 針對 豪宅 上 的 監管 最 終導致 了 中小 坪數 單價 全面 創高 誰 買 上去 的 那 當然 不 一定 是 剛需 很 有 可能 就是 這些 的 資產 族群 也 聽 我 投資 朋友 多 做 一些 思考 和 了解 對 好 的 大家 很多 想法 很多 想法 我們 只是 把 這個 數據 說 清楚 這個 每個 人 解讀 數據 的 方式 都 不 太 一樣 我 以前 跟 投資 朋友 分享 過你看 這些 身價過 億 的 有 錢 人 生活 是 怎麼樣 呢 平時 不 去 錄影 嗎 遇到 一些 大老 闆 有些 分析 師那 真的 是 很 有 錢 很 有 錢 有 錢 到 有點 離譜 的 程度 我 說 我 就 忍不住 問我 說 愛你們 這些 有 錢 人 平時 生活 都 在 幹 嘛 有 沒 有 什麼 生活 的 狀態 可以 分享 的 後 來 我 自己 得出 的 結論 他 沒 有 跟 我講 我 發現 這些 有 錢 人 有 一個 特性 生 的 小孩 真的 比較 多 就是 有 錢 人 好像 就是 瘋狂 的 生小孩 後 來 我 才 發現 就是 在 他們 的 眼中 過去 我們 提過 可能 每養 一個 小孩 就 幫助 他們 拓展 了 一個 新 的 人生 又 可以 幫助 他們 把握 和 佔 用 一個 新 領域 的 優質 資源 為 什麼 因為 畢竟 自己 錢 很多 但 時間 有限 養 了 小孩 之後時間 就 得以 得到 了 展延 通過 觀看 和 適當 的 參 與 啊 孩子 的 一生 你 自己 的 人生 的 認識 還有 人生 的 體驗 啊 也 會 隨之而來 變得 更加 豐富 啊 對 不 對 所以 呃 你 像 我們 之前 遇到 一個 老 闆 大 老 闆 啊 他們 家 他 算是 做 私人 理財 的 啦 好 就 他 做 私人 理財 服務 的 他們 家 5 個 小孩 5 個 小孩 最大 的 好像 31 歲 最小 的 好像 跟 我 比 我 年 紀小一點 剛大學 畢業 而已 有 一個 在 做 時 尚圈 一個 哲學圈 還有 一個 專門 搞 登山 的 我 記得 還有 另外 一個 是 什麼 做 什麼 日本 的 什麼 木 製 樂 器 的 那 一 類 的 反正 都 在 自己 的 圈子 裡面 找到 了 合适 的 位置 啊 那 他 的 想法 就是 这 样子 啊 就 说 你 培养 这样 的 一个 孩子 啊 就 好像 制造 一个 漩涡 的 东西 你养 出来 之后 他 就 自己 转 起来 了 那 这 对于 家人 来讲 啊 就 孩子 的 回报 已经 不 在于 讓 孩子 賺 錢 能 不能 回 本 而是 說 孩子 們 都 可以 各自 在 自己 的 領域 當中以 一種 有 品味 的 方式 給 這 家人 的 精神 生活 提供 昇 華講 的 好 有 道理 所以 他 就 提醒 我 說 挺 好 想要 有 錢 就要 多 生小孩 講一講 就 到 9 點鐘 了 好 時間 差不多 了 浩哥 先去 生小孩 了 開 玩笑 所以 我們 今天 講的 一個 看法 是 想 跟 投資 朋友 分享 很多 人 還是 很 好奇 買盤 到現 在 有 沒 有 泡沫 的 疑慮 只要 他 是 realmoney 他給 來 的 錢 他 買入 的 錢 不是 借來 的 不是 開槓 桿來 的 根本 就 沒 有 什麼 全球性 系統 泡沫 的 問題 至少 從 台灣 市場 來 看 那個 都 是 真的 錢 那個 真的 是 半導體 受惠 潮 大幅 拉 抬 以後所 造成 的 表現 為 什麼 因為 他 不是 說 什麼 民間 消費 都 沒 增長 金融 資產 泡沫 一大 個 你 光 從 這些 百貨 公司 的 營業額 就 看得出 來 都 是 兩成 三成 起跳 的 他們 真的 很 有 錢 這個 就是 台灣 所 面臨 的 跡象 那 你 當然 要 選擇 對 的 那 一邊 我們 要 想 辦法 加入 資產階級 的 行列 好 那 本周 我們 會 關注 的 幾個 訊息 因為 只有 三個 交易日 第一 個 是 禮拜 四 我們 不會 談到 的 鮑爾到 時候 會發 表相 關 不管 是 上周 FOMC 利率 決策 會 議後所針 對 整體 經濟 形勢 的 談話 那 當然 有 很多 官員 你 像是 阿巴 金、 戴利、 庫克、 鮑曼 等等 那 第二件 事情 是 禮拜 五會公 佈 三月份 的 新增 非農就業 數據 那現 在 普遍 的 預 估值 是 19.8 萬會 比 前值 大幅 下滑 那 顯示 就業 市場 稍微 有點 走 皮 但是 只要 失業 率還 保持 在 4% 以下 沒有 太大 的 問題 那 最 後 就是 在 今天 晚上 我們 會 看到 美國公 佈 ISN 製 造 業 指 數 以及 禮拜 三 的 非 製 造 業 指 數 那 這 樣 的 數 據 都 會 去 印 證 我 們 到底 是否 處 於 顯著 的 景氣 復 蘇 格局 當中 也 請 投資 朋友 多 做 一些 參考 和 留意 我們 看 一下 現在 台北 股市 開盤 的 表現 順便 了解 一下 投資 朋友 有 什麼樣 的 想法 台北 股市 上漲 53 點現 在 整體 好像 量 能比 較 沒 那麼 大一屆 房金 結束 了 嗎? 所以 20349 點對 OK 有些 小孩 會 帶財 所以 不 一定 要 先 有 錢 蠻 有 道理 蠻 有 道理 的 對 不 對? 940 已經 10 萬張 成交 了 好 的 是 是 跑 了 10 萬張 成就 就 代表 有 10 萬人想 上車 有 10 萬人想 下車 啊 不用 破發 破發 一天 而已 啊 不要 緊張 對 4 月 1 號對 不 對 我們 今天 其實 一 整集 都 是 玩笑 對 不 對 今天 愚人 節嗎 好 大家 這集 啊 聽 就 好 聽 就 好 啊 對 對 對 因為 有 時間 不 小心 多個 人 賺 錢 的 意思 萬一升 到 敗家 的 怎麼 辦 我 剛才 只是 講 而已 大家 參考 就 好 本來 有 錢 人 就 應該 多生 窮人 就 應該 少生 你 這個 有 一點 剛需 也 不 希望 房價 跌 是 這樣 你 上 車以 後 你 就 不 希望 房價 跌 了 OK 舊 金山 轉個 彎萬華 鑽 石大樓 舊 金山 轉個 彎桃園 台 北郊 區正經 一點 的 問題 我們 今天 雖然 聊 的 議題 比 較 輕 鬆 但 我 想 跟 投 資 朋友 分享 的 事情 我們 到底 要 判斷 一個 市場 當中 有 沒 有 那種 顯著 的 泡沫 落差 股市 本身 就是 一種 泡沫 的 反應 它 反映 的 是 未來 的 預估 收益 到底 有 沒 有 那種 顯著 泡沫 的 落差 你 必須 看 實質 大家 所 賺 來 的 錢 到底 是不是 以開 槓桿 以 炒作 投機 的 方向 來 進行 如果 它 純粹 是 一種 投資 制裁 的 需求 那 你 可 不能 說 這樣子 就是 泡沫 也 希望 投資 朋友 多 做 一些 參考 和 留言 如果 喜歡 我們 的 節目 記得 幫 我們 訂閱 按 讚 加 分享 我們 就 明天 早上 8 點半 早晨 財經速 解讀 再 相見 祝 各位 投資 朋友 看盤 順利 才 會 愉快
