TSMC secured a US$6 billion subsidy for its Arizona fab, boosting Taiwan's stock market as domestic investors poured NT$32 billion into equities while foreign investors sold. Real-estate activity surged with Q1 land transactions hitting NT$637 billion, the highest since 2020, driven partly by young first-time buyers aged 20-25.
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谢谢 大家 投資 朋友 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 台北 時間 204 年 4 月 9 號禮 拜 二 早上 8 點 31 分 大家 早上好 我 是 秀田浩 每天 早上 開盤 前 半小時 我們 在 這邊 陪伴 著 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 時事 變化 美國 股市 昨天 是 漲 跌 互見 但 我們 今天 把 焦點 移動 到 台北 股市 當中來 觀察 目前 台北 股市 內資 的 調動 狀況 為 何同 時間 台北 股市 整體景 氣 製 造 業 是否 有 顯著 的 上行 區間 那么 如果 整个 外资 对于 台北 股市 没有 特别 的 偏好 那 是不是 代表 着 内资 的 买盘 足以 去 承受 所有 海外 的 卖压 与此同时 带动 国内 不管 是 股市 房市 持续 的 在 今年 Q2 创下 矢高 呢 Q1 的 部分 股市 很明 顯是 創下 死 高 了 那 房價 沒有 意外 的 話 應該 也 是 在 本季度 應該 講上 個 季度 創下 歷史 新高 了 那 到底 過往 我們 看到 台北 股市 最為 疲憊 的 五窮六絕 二季度 表現 能否 走出 最旺 的 行情 今天 來 跟 投資 朋友 做 一些 帶動 和 分享 我們 先 觀察 了 因為 這 一次 在 清明 連假 以 後 台北 股市 有 兩天 稍微 比較 晚 反應, 在 昨天 的 表現, 雖然 最後尾盤 並沒有 太顯 著 的 拉 抬, 但 至少 在 盤 中層面 已經 創下始 高 了, 這 一次 是 說 在 20417點, 看得出 來 地震 對 於 股市 的 影響 還是 有限 的, 中場 是 上 漲 80 點, 成交量 其實 沒有 想像中 來 得 大, 大概 只有 40 除以 左右 尤其 我們 真正 要 觀察 的, 為 什麼 說現 在 整個 台北 股市 幾乎 完全 由內 資主導 呢? 這是 因為, 昨天 外資 即便 台北 股市 創下盤 中 的 新高 但 外資 還賣 了 123 億台幣, 反而 投信 持續 在 買 超 32 億當 中 也 就 代表 著, 940 的 浪潮 雖然 稍微 有點 暫緩 但是 市場 的 內資 以及 定期 定額 扣款 的 數量 並沒有 因為 市場 的 飆 高 而 停止 反而 持續 的 加成 就 連自營 商都 開始 進行 適度 的 調節 了 18 億 左右 我們 把 外資 累積 的 買 賣 超來 做 觀察 20 年 21 年 2 年 就 不講 了 這連續 三年 都 是 進行 大規模 的 出拓 23 年 買 個 一 兩千億 意思 一下 今年 好不容易 曾經 在 三月 左右 台北 股市 創 新高 的 同時 外資 的 累積 買 賣 超 曾 經來 到 接近 250 億結果 呢 過去 三周 全部 都 在 賣 超 一路 從本來 買 超 的 250 億到 現在僅 剩下 買超 10 億 了 如果 這種 賣 超 很 有 可能 在 二季度 它 就 會 轉成 今年 累積 的 淨 賣 超 了 所以 美國 股市 的 部分 我們 不能 強求 美資 一定 要 立即 進行 回補 了 畢 竟現 在 整個 聯準 會 對 於 美國 經濟 的 強勁 市場 總有 資金 回流 的 空間 存在 利率 可能 會維持 得 比 我們 想像 來 得 久 那 另外 一方面 美國 在 本週 也 會 陸續 的 展開 財報 季 那 這 一次 我們 當然 知道 是 銀行 股 打頭陣 但 普遍 按照 Fixed 預 估值 標普白 指數 的 獲利 年增率 大概 是 5% 如果 到 這個 季度 為止 美國 股市 的 企業 表現 還是 比 台北 股市 表現 來 的 強那麼 資金 到底 有什麼 一定 要 回流 到 亞洲 新興 市場 的 可能 呢 所以 通常 過往 我們 看到 像是 韓國 股市 台北 股市 能夠 在 短期 內 受到 外資 顯著 青睞 都 是 那 一種 聯準 會 快 降息 快 降息 了 市場 開始 往 海外 進行 大規模 佈 局 因為 這時候 美元 快要 不值 錢 了 吧 這個 時候 比 較 容易 受到 外資 的 回補 那 看 起來 還有 幾個 月 的 時間 但 我們 至少 可以 承認 就算 外資 不 回補 內資 的 買盤 效果 仍然 十分 強烈 尤其 只要 基本面 在 上行 就 不用 過度 的 擔心 舉例 來 說 我們 看到 標普白 指數 目前 針對 今年 一季度 EPS 的 預 估值 增長 幅度 大概 是 5% 左右 現在 平均 來 看 雖然 沒 辦法 超過 203 年 一季度 當時 的 表現 但是 基本上 也 是 歷史次 高 了 也 就是 說 本季度 從 累積 EPS 來 看 204 年 的 獲利 一定 會 比 203 年 來 的 好事 實上 我們 從 花旗 經濟 指數 來 做 一些 比對會 發現 在 從 今年 元月份 以來 這項 指數 就 不斷 在 上行 花旗 經濟 指數 它 觀察 的 是 公 佈 的 數據 跟 預期 當中 的 落差 而 不是 單純 看待 一項 數據 的 好 壞 畢竟 台積 電財報 得 了 9 分 如果 我給 你 市場 的 預期 是 10 分 你 一樣 得 跌 所以 他 觀察 的 是 市場 心理 情緒 的 變化 從 今年 元月份 以來 大多 數所公 佈 的 數據 都 比 市場 預期 還要 來 得 好 所以 我們 可以 了解 現 在外 資開始 你 拋 我點 的 遊戲 在 昨天 進行 大規模 出脫 的 你 像是 第一名 就是 092 富華台灣 科技 遊戲 賣 了 5.2 萬張 00919 巡弋 台灣 精選 高息 的 部分 也 賣 了 2.4 萬張 其他 像是 9403 也 賣 了 接近 有萬張 左右 所以 第一件 事情 就是 現在 台北 股市 很明顯 在 整個 二季度 沒有 意外 的 話 那 就是 由內 資主導 了 而 內資 的 活潑 程度 它 基本上 可以 從 幾項 財報 來 做 觀察 於 是 第一 個 觀察 的 要件 就是 袁大金 在 昨天 所 公布 204 年 3 月 的 季節 獲利 这 一次 受惠 于 台北 股市 的 交易 热络 旗下 不管 是 证券业、 投信业、 银行业 都 大有 涨货 我们 可以 观察 到 这次 三月份 的 税后 纯益 是 38.4 亿元 年 增幅 是 高达 59% 我们 可以 观察 到 元大金 的 月 营收 基本上 从 去年 下半年 开始 就 有 非常明显 单月 年增率 转好 的 迹象 存在 這就來 自 於 台北 股市 的 成交量 快速 的 放大 也 就 代表 著內資 的 活潑 程度 快速 的 拉 抬 如果 我們 把 長 期 成交量 來 做 觀察 你 會 發現 20 年 的 確是 稍微 沉寂 了 一下 可是 2 年 當時 每天 的 成交量 下滑 到 接近 20 億到 30 億 仍然 遠大 於 09 年 到 19 年 的 水準 當時 每年 每天 大概 就 10 多 億 算是 碰到 20 亿 已经 算是 很 高 了 但是 到 20 年 基本上 还是 有 20 出 亿左右 的 交易量 那 就 代表 着 我们 更 有 可能 看到 的 是 2 年 23 年 是 由于 21 年 的 高 基期 所 看起来 市场 交易 热度 的 下滑 但是 如果 是 從 整個 20 年 以 後 基本上 台北 股市 算是 蠻活 潑 的 這也 就 說 明現 在 的 成交量 雖然 還沒有 回到 201 年 的 高點 但是 他 也 恰恰 保證 了 第一 市場 的 那 一支 買盤 仍然 非常 活躍 第二 他 也 沒 有樂觀 到 像 201 年 那種 有 一點 極端 泡沫 的 風險 存在 因為現 在 的 成交量 每天 大概 就 四五千 億 201 年 當時 的 航海王 每天 都 是 七八千 億 的 所以 我們 根據 元大金 目前 普遍 預估 的 EPS 值 204 年 今年 預估 是 賺 1.25塊 03 年 是 賺 了 1. 塊 20 年 最慘 賺 了 0.8 塊 24 年 不 一定 能夠 超越 201 年 當時 我們 看到 美股 現金 股利 可以 來 到 1.5 塊 但是 如果 是 從 美股 盈餘來 看 204 年 預估 可以 賺到 2.45離 01 年 的 2.87 塊 其實 就 已 經不遠 了 那 換句 話 說 我們 看到 從元大金 因為 元大金 算是 標準 的 證券股 已经 可以 看得出来 现在 光是 手续费 的 净 收益 已经 能够 去 确定 台北 股市 的 那次 活泼 程度 了 我们 举例来说 你 像是 经济 手续费 的 部分 在 整个 203 年 一 整年 年 增幅 大概 是 增长 了 18% 那 现在 一季度 到 现在 为止 YOY 年 增幅 是 高达 55% 去年 其實 成交量 就 已經 開始 回歸 了 但是 呢 今年 的 一季度 又 比 去年 的 一季度 還要 增長 了 接近 五成 你 就 可以 知道 市場 的 交易 有多活 潑 了 那 其他 各大前 三大 的 券商 經濟市 佔率 基本上 都 有 非常 明顯 相 對 於 2 年 的 回升 我們 看到 的 不管 是 元 大陣凱 基陣 富邦陣 還是 永豐金陣 我們 可以 觀察到 都 有 非常 明顯 年增率 大幅 跳升 的 情況 那麼 現在 我們 要 觀察 的 另外 一個 要件 是 這一波 的 跳升 一方面 是 看到 那种 比较 投机性 操作 个股 性 的 投资者 那 另外 一方面 一个 观察 的 指标 是 属于 投信业 这个 就是 属于 有点 类似 法人 的 买超 了 就是 我们 看得 很 清楚 投资人 的 交易 比重 在 过去 23 年 以前 本国 的 自然人 小 散户 占 比 都 来到 6 成 以上 可是 到 204 年 反而 下滑 到 5 成 7 那 你 這說 明什麼 意思 很多 人 說 那 是不是 散戶現 在 都 不 玩 股票 了 所以 都 變成 國內 法人 和 海外 法人 在 玩 了並 不是 這樣 說 的 因為現 在 國內 有 一群 自然人 散戶 他 根本 不想 選股 了 他 直接 去 買 ETF 當他 買 ETF 以後等 於 把 這個 資金 的 控制 權交給 了 本國 法人 所以 我們 看到 過去 2 年 到 23 年 中旬 本國 法人 的 交易 比重 大概 只 佔 整個 大盤 的 10% 左右 但 到 今年 為止 突然 跳升 到 13% 什麼 意思 呢 外資 沒有 太大 的 變動 他 雖然 沒有 進行 那種 應該 這樣 講啦外 資針 對 台北 股市 就是 持有 的 股票 不太變 但是 領到 現金 股利 他 不會 重新 購買 該 股票 所以 他 的 持股 比例 大概 就是 對 台北 股市 的 權重 大概 就是 一直 都 三成 左右 可是 現在 我們 看到 的 關鍵點 就是 自然人 的 交易量 慢慢 的 集中 到 國內 法人 當中 那 當然 了 你 買 ETF 也 不 代表 一定 超 的 比 你 自己 好 或者 能夠 明顯 的 超越 大盤 举例来说 我们 以 目前 公募 基金 规模 的 资产 增长幅度 来 做 留意 2019 年 当时 大概 是 570 亿左右 到 20 年 来到 9350 亿到 203 年 公募 基金 的 规模 来到 1.4 兆 今年 一季度 已经 来到 1.6 兆 了 所以 第一 自然人 资金 流入 到 法人 的 资金 非常 快速 可是 我们 看 一下 平均 收益率 的 问题 就是 每年 的 平均 收益率 大概 就 0.4% 到 0.5% 左右 你 要 了解 大盤 每年 的 平均 成長 是 多少 7% 到 8% 這說明 大部分 的 公募 基金 基本上 也 很 難 超越 大盤 所以 大家 有 這樣 的 一個 理智 可是 我們 看 的 是 整個 資金 的 流向 這幾個 資金 的 流向 就 代表 著 我們 從 很多 數據 來 看 好像 覺得 好像 沒有 這麼 熱絡 可是 又 感覺 好像 很熱絡 那 答案 事情 是 过往 最为 热络 的 航海王 那种 散户 操作 个股 的 热络 程度 不如 201 年 可是 现在 投资 ETF 的 热度 把 钱 交由 国内法 轮 来 操盘 的 热度 远远 超过 201 年 当时 的 表现 我們 可以 觀察到 在 前 十大 ETF 當中 商品 當中 有 半數 基本上 都 被 元大給 吃 下 來 了 元 大 的 確在 投信界 算是 標準 的 龍頭 你 像是 元大台灣 50 的 部分 在 過去 一年 的 投信 基金 淨資產 的 規模 的 淨 年增率 是 高達 12% 元大高 股息 甚至 高達 41% 國泰永續 高 股息 高達 59% 中信 高 評級 公司 債高達 68% 其他 的 像是 一些 債券型 ETF 因為 長 期規模 沒 有 像 這些 現貨型 的 ETF 這麼 大 所以 它 成長 幅度 來 得 更 為 顯著 這些 ETF 我們 都 看得出 來 市場 上 真的 有 從 自然人 往 法人 資金 流動 的 一個 方向 所以 先確定 一件 事情 內資 還是 活波 的 好 內資 活波 之 後 我們 就 看 一下 製 造 業 的 復 甦 格局 能 不能 搭配 著內資 向上 因為 這群 人 他 竟然 投資 習性 已經 從 原本 的 個 股 操作 偏向 於 被動 投資 或者 ETF 投資 那 也 就 代表 著 他 不太可能 是 為 了 賺取 短線 的 價差 進行 套利 吧 那 如果 是 這樣 的 話 會 影響 到 他 沒 有 錢 繼續 進行 定期 定額 扣款 的 唯一一 個 可能 就是 他 沒 有 bonus 今年 沒有 年 終獎 金 了 大家 最近 看到 數據 嘛 台積 電現 在 平均 年終 是 150 萬嘛 就 他 拿 不到 這些 年終 那麼 他 就 沒 有 錢 交由 國內 法人 持續 進行 ETF 買盤 的 挹注 了 那 我們 就要 觀察 今年 他會 不會 有 錢 呢 我們 如果 是 從 最近 大家 所觀察 的 新聞台 積電 在 昨天 簽署 了 一份 雖然 不具 約 束力 但是 已經 算是 一個 初步 備忘錄 的 memo 這 一次 台積電 的 Arizona 廠 即將 獲得 6 億 美元 的 直接 補助 那 你 說 這不多 但 你 要 知道 因為 總補助 也 不過 就 500 億 500 億要 大家 來分 Intel 當然 拿 多 一點 可是 台積 電能夠 拿到 6 億 也 算是 不錯 了 所以 拜登 還是 趕 在 他 選舉 之前 終於 把 具體 金額給 撥 下 來 了 你 要 想想看 這個 是 20 年 當時 承諾 的 資金 補助 居然 隔 了 4 年 才 真的 發出 來 他 可能 真的 很擔 心川普 如果 當選 了 可能 真的 不發 跟 當年 的 鴻 海 的 承諾 是 一樣 的 那 我們 可以 觀察到 這 一次 6 億 美元 的 直接 補助 也 提議 向 台 積電 最多 可以 高達 50 億 美元 的 貸款 也 就是 說 Arizona 這一波 在 第一座 晶圓廠 取得 完工 以後為 什麼 遲 在 第二座 晶圓廠 的 建廠 速度 放慢 市場 上 本來 的 預估 都 是 因為 沒 拿到 補助 我 不 確定 我現 在 蓋 下去 到底 會 怎麼樣 最好 就 能 拖則 拖拖 到 你 把 錢給 我 我們 再 來 進行 下 一步 現在 6 億 美元 已經 到 關當然 了 Arizona 現在 總資本 支出 是 650 億 美元 他 補貼 不算 多 也 不算 少 就 補貼 十分之一 左右 而已 那 整個 台積電 的 展望 基本上 今年 就 足以 帶動 整個 台北 股市 有 顯著 上行 的 區間 過去 我們 跟 投資 朋友 提過 按照 台積電 今年 的 EPS 預 估值 大概 是 介在 38 塊 到 39 塊 左右 那有 高標 啦 高標 是 預估 會 在 40 塊 但是 我們 都 很 清楚 203 年 當時 是 從 高點 往下掉 掉 到 32 塊 0 年 是 歷史 高點 是 39 塊 所以 204 年 的 EPS 的 確它 不 一定 能夠 完全 超越 20 年 的 表現 就 今年 的 表現 跟前 年 那個 高峰 還是 有 一段 距離 的 不 一定 能夠 完全 達標 可是 我們 可以 確認 一件 事情 第一台 積電 今年 的 資本 支出 肯定 不像 2 年 23 年 這麼 多 了 對 不 對 我們 要 知道 美股 盈餘是 總營收 減掉 成本 成本 這一塊 會 大幅 的 影響 到 盈利 表現 所以 很 有 可能 我們 會 觀察到 的 方向 是 美股 盈餘 可能 會持續 的 衝高 但是 它 不 一定 能夠 完全 超越 20 年 但是 現今 股利 的 持續 上調 這個 空間 是 存在 的 那 換句 話 說 過去 我們 看到 獲利 之所以 有 這麼 大 的 壓縮 就是 因為 Arizona 就是 因為 熊本 廠 就是 因為 德國廠 所 面臨 的 問題 嘛 那 今年 肯定 是 沒 有 更 多廠 應該 是 沒 有 了 吧 沒 有 更 多 廠區 要 建 了 那 肯定 對 於 台 積電 的 獲利 是 有 更 顯著 的 拉 抬 的 尤其 現在 在 各地 層面 Arizona 剛才 聊到 的 已經 拿到 6 億 美元 的 補助 日本 熊本 廠 都 已經 正式 開幕 今年年底 就要 量產 了 而且 二座 和 三座 即 將要 進行 顯著 建廠 德國 特殊 市城 代工 廠 的 部分 因為現 在 主要 是 做 車用 預估 總營收 貢獻 不會 太大 整個 廠區 可能 要 今年 下半年 看 一下 環評 到 時候 的 表現 還沒開 始建 要 看 一下 因為現 在建 好 大概 也 是 207 年 以 後 的 事情 了 所以 德國廠 的 部分 的 確變數 比 較 大 因為 當年 特斯拉 在 柏林 廠 也 花 了 很 久 的 時間 搞 環評 當時 我 記得 是 在 上海 廠 8 個 月 完工 進入 投產 在 德國廠 花 了 3 年 所以 各大 廠區 都 不 太 一樣 但是 台湾 的 部分 效率 就 很快 了 现在 宝山 二期 正在 如火如荼 的 拉 抬 当中 尤其 我们 以台 积电 今年 的 CoreWatch 产能 来 做 观察 今年 成长 幅度 接近 是 翻倍 式 成长 也 就 代表 着 今年 台积 电 不管 如何 只要 在 资本 支出 没有 大幅 扩张 的 情况 底下 它 给 员工 的 年终 bonus 和 奖金 一定 会 远远 高于 过去 几年 的 表现 当然 台湾 不 只是 单一 一家 台积 电 我们 看 一下 整个 终端 商品 需求 能否 有 显著 的 上行 比如说 在 最近 两天 我们 看到 不管 是 代工 大厂 微创 公布 了 三月份 的 营收 以及 我们 看到 你 像是 广达 英业达 人保 等等 都 陆续 公布 今年 一季度 营收 的 表现 那 股价 当然 都 很 亮丽 了 在 最近 几个 交易日 那 当然 我们 要 观察 的 既然 要 整个 终端 商品 需求 的 转好 就 必须 看到 各 大笔 电 大厂 有 显著 库存 水位 的 下滑 我们 根据 戴尔 和 惠普 目前 整体 库存 金额 的 下滑 都 看得出来 目前 非常明显 整个 库存 的 高点 已经 度过 了 也 就 代表 着 在 电子 五哥 的 营收 虽然 不太可能 光靠 一个 AI 就 能够 走出 极度 亮丽 的 表现 但是 陸續 都 在 復 甦 當中 我們 舉例 來 說 按照 整個 伺服器 目前 的 營收表現 來 做 留意 台北 股市 現在 整個 伺服器 的 營收 24 年 相 對 於 23 年 大概 會 成長 接近 30% 左右 那 205 年 相 對 於 24 年 又 會 成長 30% 也 就是 說 我們 雖然 都 很 清楚 這些 股票 在 去年 可能 就 已經 有明 顯漲 高 的 疑慮 但 今年 仍然 有 顯著 的 買盤 挹注 一方面 是 剛才 提到 的 內置 的 買盤 定期 定額 扣款 沒有 停止 第二件 事情 是 不管 怎麼 看 今年 的 景氣 是 一定 比 去年 好 的 尤其 我們 看到 整個 筆電 全球 出貨量 的 部分 早 在 2 年 就 已經 衰退 了 19% 23 年 再 衰退 15% 由 於 過去 兩年 實在 太慘 了 2024 年 有 更 多 否极泰来 的 条件 那 205 年 我 认为 还是 有待 拉 抬 的 空间 了 毕竟 今年 成长 幅度 也 不过 就 6% 今年 的 好 完全 取决于 前 两年 实在 太惨 了 也 请 投资 朋友 多 做 一些 观察 所以 我们 可以 梳理 到 第一 从 整个 内资 买盘 的 效果 来看 不会 停止 第二 内资 买盘 的 真正 动力 来自 于 我们 看到 这些 存股族 他 的 年薪 他 的 bonus 有没有 增加 今年 的 景气 一定 比 去年 好 今年 他 定期 定額 的 扣款 金額 應該 很 好 的 去 梳理 一定 比 去年 多 這個 是 我們 觀察到 的 跡象 所以 我們 當然 知道 這個 9340 破發 以後對 於 內資 的 那種 幾股 殘花 的 信心 可能 會 稍微 有所 淡 卻 但是 他 還有 錢 他 只是 沒有 那麼 熱衷 於 直接 去 購買 一檔 新 申購 的 ETF 但 不 代表 他 不會 往 舊 的 ETF 來 做 前進 是不是 該 退休 了 我 跟 投資 朋友 分享 過你 不能 把 你 的 財富 自由 的 目標 直接 設定 在 多少 錢 因為 有 時候 你 可能 會 放大 到 無限大 最 後 就 發現 實施 目標 有點 難 我們 一直 跟 投資 群友 分享 的 真正 比較 正確 的 觀念 是 FIRE 叫做 財務 獨立 提早 退休 不是 財富 自由 這 以前 不是 人家 在 探討 一個 問題 嗎 說 人 從 什麼 時候 開始 衰老 的 是 歲 數大 的 時候 開始 衰老 嗎 不 一定 我 看到 網絡 上 一篇 文章 他 講說 人什麼 時候 開始 衰老 很 有 可能 就是 人生 看到 高光 時刻 的 時候 開始 衰老 的 就 這輩子 你 什麼 時候 最風光 在 此 之 後 的 生活 你 就是 衰老 為 什麼 呢 因為 人 某種 程度 是 靠 某種 成就 的 那種 獎賞 的 反饋 活著 你 最風光 的 時刻 這個 時候 可能 就 成為 你 最強 的 時刻 那 從 此 就 每況 愈 下 那 一個 人 的 衰老 就 開始 了 所以 防止 衰老 的 最好 的 辦法並 不是 設定 一個 很 準確 的 財富 自由 的 金額 你 一到 之 後 你 可能 真的 就 老 了 對 不 對 那 最好 的 方式 是 什麼 一直 賺 一直 賺 不是 這樣子 做 一個 那種 巨大 的 工程 比如 說用 一輩子 去 學習 的 一個 事物 就 說 人生 最輝煌 的 時 刻其 實 就是 拖到 最後才 膠 捲 活得 越長 活得 越 有 價值 你 去 當老師 你 培養 的 學生 越 多 人生 的 獎賞 就 越 多 所以 也 沒 有 什麼 退休 的 問題 而是 你 有 沒 有 時間 做 自己 想 做 的 事情 低調 我 很 低調 我 今天 你 沒 有 發現 我們 都 ok 好 才 不 露白 了 才 不 露白 投資 這條 路 很 孤單 對 不 對 跟 投資群 分享 你 賺 的 錢別 人 嫉妒 你 你 賠 的 錢 人家 嘲笑 你 你 怎麼講 人家 都 對 你 沒什麼 好意 嫉妒 是 很 可怕 的 你 賺 了 錢 你 跟 人家 炫遲 早 有人 來 跟 你 借 錢 的 我 最近 有 跟 一個 網友 聊 我們 的 會員 朋友 他 說 他 跟 父母 說 你 知道 最近 的 股市 怎麼樣 我們 講說 大多 數我們 是 賺 趨勢 的 錢 跟 父母 就講 了 一下 賺 了 一些 小錢過 去 的 資產 也 有 個 幾百萬 這樣子 如果 父母 跟 他 說 來 幫 弟弟 出頭 期款 剛好 可以 先拿來 墊後來 他 跟 我 說 他後悔 的 不得了 當然 不是 不還 就是 要 等到 弟弟 有 錢 以後再 來還 可是 那得 多久 你 要 想想看 債務會 被 通膨稀釋 所以 以後還 的 錢 可能 不值 錢 那 父母 也 不 一定 說 只 偏 愛 弟弟 怎麼樣 很 有 可能 就是 想要 趁 房價 完全 失控 以前 趕快 把 家人 給下訂 所以 有 時候 父母 問題 或者 說 財富 問題 其實 就是 這樣子 很多 時候 與 其 討論 那個 問題還 不如 靠 彼此 體諒 或者 減少 資訊 交流 你 看 我 最近 才 看到 一本 書 忘 記書名 了 他 說 一個 人 對 另外 一個 人 的 信任 是 30 歲 以前 養成 的 30 歲 以 後 就 不 太 容易 改變 了 比如 說 你 小時 候生 在 一個 騙子 橫行 的 地方 長 大以 後 你 到 了 一個 文明 更 高 的 都市 你 也 沒 有用 你 還是 會 對 於 社會 充滿 了 猜疑 有 時候 年 輕人 和 父母 的 矛盾 就 可能 表面 上要 不要 結婚 要 不要 生小孩 但 但是 還是 底層 對 於 社會 的 信任 程度 比如 說 很多 老人家 他 不 太 捨 得 去 丟東 西為 什麼 因為 他 擔心 一個 匱乏 經濟 的 時代 重新 到 來 這 就是 這樣子 所以 最好 的 方式 就是 不如 彼此 體諒 減少 資訊 交流 對 不 對 你 賺 了 錢 跟 你 老婆 知道 就 好 了 對 不 對 其他人 你 都 要 適度 的 釋放 力度 不要 給 人家 看 對 帳單 這 很 重要 這 很 重要 我 也 是 學到 了 很大 的 教訓 老婆 好像 也 不能 說太多 要不然 沒 有人 用 錢 股票 賺 一百 萬 跟 老婆 說 八成 就 好 跟 父母 說 五成 跟 子女 搞不好 也 要 花 錢 子女 說 三 成就 好 跟 同事 你 要 裝窮 假裝 自己 虧錢 你 一虧 他 就 很 喜歡 你 因為 你 太 可憐 了 你 一 賺 錢 他 就 眼紅 你 所以 就是 跟 老婆 說 八成 跟 父母 說 五成 跟 子女 說 三成 跟 同事 裝窮 假裝 虧 錢 兩萬點 怎麼 可能 虧錢 我 買 了 094 破發 了 你 就 這樣子 講越裝 慘越 好 對 你 說 實在 的 我們 也 經歷 幾次 景氣 循環 了 你 看 每 一次 牛市 都 會 有 新 的 面孔 少年 股神 出現 開豪車 帶 名牌 可是 你 發現 已 經歷 了 三個 景氣 循環 了 你 發現 從 來 沒 有 看到 浩哥 在 這個 市場 上 我們 的 報酬 景氣 投資 只要 有 週期 我們 就 超越 大盤 可是 你 有 看到 浩哥 隨便 便 就 透露 我 在 大安 區的 兩間 透天 你 會 看到 浩哥 沒事 開著 91 到 處 招搖撞 騙 嗎 從 來 沒 有 因為 我 真的 買不起 所以 你 看人類 的 嫉妒心 就是 集中 在 那種 同質性 極高 的 群體 那種 同性 之間 的 嫉妒 它 就 很 明顯 高 於 異性 之間 的 嫉妒 男性 之間 和 女性 之間 的 嫉妒 頻率 遠 高 於 男女 之間 互相 嫉妒 的 頻率 同學 同事 同鄉 之間 那個 嫉妒 的 情感 更為 顯著 我們 講了 乞丐 永遠 不會 羨慕百萬 富翁 但 他 會 嫉妒 比 他 收入 更 高 的 乞丐 所以 一定 要 了解 社會 的 真實 面貌 8.5 分其實 我們 剛才講 的 都屬 於 內 資買盤 對 於 整個 證券 市場 的 影響 接下 來 就要 往下 聊 另外 一部分 內資 買盤 他 這 一群 人 也 不是 說 完全 對 於 股票 沒有 想像 空間 而是 在 這個 時間點 他 寧願用 槓桿 更 高 而且 具有 政策 補 助力 道 所 採取 的 資 本市 場的 投資 那 就是 營建業 以及 我們 觀察到 的 買 房好 那 我們 可以 觀察到 這一波 你 看 像是 在 昨天 表現 最亮麗 的 一大 族群 就是 屬 於 我們 看到 的 營建股 在 昨天 你 像是 國建連 上發 都 是 直接 衝上 漲 停 其餘 像是 華建 也 有 5% 到 7% 左右 的 漲幅 所以 營建 股表現 是 非常 非常 之亮麗 的 當然 一部分 是 由 於 地震 效果 所 衍生 的 新 一輪 的 市場 資金 流向 但 另外 一方面 我們 都 很 清楚 目前 沒有 意外 的 話 Q1 的 房價 應該 已經 創下 歷史 新高 了 事 實上 這一波 整體 全台灣 房價 的 帶動 大部分 都 是 集中 在 科學園區 左右 過去 我們 講說 被 視為 市場 上 首先 進行 資產 配置 的 標 的 我們 講自產族 就 不是 單純 的 投機客 通常 都 是 以 交通 樞紐 就 旁邊 有 火車 高鐵 shoppingmall 越多 交通 建設 越 好 但是 到現 在 為止 有 沒 有 交通 建設 都 是 其次 因為 有 交通 建設 單價 都 很 高 有 的 都 506 萬 了 那 最好 的 方向 是 什麼 呢? 找到 那些 明顯 的 鋼性 買盤 一定 可以 接得 了 你 房子 的 人 也 就是 科學園區 周邊 我們 可以 具體 觀察 根據 目前 台積電 正在 進駐 或者 已經進 駐 的 廠區間 近三年 的 平均 預售屋 平均 漲幅 是 高達 4 成漲 幅 追責 的 是 寶山過 去 三年 漲幅 是 高達 接近 8 成 綜觀 各大科 學園 區現 在 大部分 都 已經 站上 三字頭 了 你 如果 看到 少數 像 高雄 男子 的 部分 是 29. 萬 隔壁 是 台 積電 今年 應該 已經 站上 三字頭 了 其他 像是 高雄 仁武 區 29.8 萬 今年 應該 已經 站上 三字頭 了 現 在 就 連嘉義 太保 剛才 就 看 了 一下 實價 登錄 嘉義 太保 最近 也 站上 三字頭 了 當然 開價 有 的 開到 四字頭 那個 有點 扯 我 還沒 看到 有 成交 的 可是 科學園區 正在 各地 開花 當中 這說 明市場 的 油資實 在 太 多 了 買 房 跟 買 菜 一樣 同時間 我們 觀察到 市場 雖然 進行 大量 槓桿 的 投資 畢竟 房市 是 5 倍 槓桿 可是 全台 的 違約率 並沒有 因為 這 一次 的 升息 3.5 碼 的 影響 受到 房貸族 的 連累 我們 舉例 來 說 以 全國 各 大地 區的 違約率 一直 到 去年 三季度 為止 全台灣 的 違約率 只有 0.7% 這是 非常低 的 水準 遠 低 於 韓國 中國 以及 全部 東南亞 市場 以及 歐美 各國 台灣 雖然 近年 房地 產價格 水漲 船 高 但是 幾乎 沒 有人 違約 而現 在 違約率 最低 的 在 哪裡 呢 就是 那個 剛性 買盤 集中 的 地方 新竹 縣 竹北 的 部分 違約率 竟然 只有 0.1% 新竹市 是 0.3% 台中 是 0.4% 桃園 是 0.5% 苗栗 是 0.5% 台南 是 0.6% 這個 整個 地區 你 看到 違約率 高 於 0.7 平均值 的 你 就 像是 高雄、 台東、 基隆、 花蓮、 雲林 也 就是 最有 錢 的 那 一群 房價漲 最 多 的 那 一群 根本 就 沒 有 任何 違約 的 空間 存在 所以 房價 雖然 漲 最 多 可是 你 發現 它 最 不 可能 違約 而 那個 漲 不 多 的 反而 很常 在 違約 這個 是 我們 觀察到 的 方向 尤其 如果 我們 觀察 在 整個 三月份 的 買 賣移 轉動數 基本上 也 是 表現 出亮麗 的 表現 整體 而言 全 台 大概 是 年 增幅 有 接近 12% 左右 那當然 了 一部分 是 因為 1 月 2 月 有春節 原因 所以 他 看房 的 頻率 沒 這麼 高導致 3 月份 成交 的 量體 沒 這麼 大 但是 如果 你 把 整個 一季度 來 做 觀察 那 就 真的 蠻大 了 從 今年 Q1 來 看 整體 全台 累積 的 買 賣 逸 轉動數 年 增幅 大概 是 兩成 八 左右 2024 年 到 現 在 已 經來 到 6 萬 3 千棟 了 203 年 去年 通期僅 只有 4 萬 9 千棟 所以 我們 可以 觀察到 到底 就 目前 為止 明明 人口 在 減少 明明 年 輕人 越來 越 多 人 買 不起 房為 什麼 還會 繼續 漲 呢? 因為 買房 的 不是 人, 買房 的 是 錢 房價能 不能 推高 它 不 取決 於 到底 有 多少 人要 住 房子 它 取決 於 到底 市場 上 有 多少 資金過 去 我們 跟 投資 朋友 提過 按照 最為 領先 的 指標 過去 我們 講的國 泰和 信義房 價指數 它 是 每個 季度 才 公布 一次 現在 還沒有 公布 Q1 數據 但 為 什麼 我們 這麼 肯定 今年 一季度 房價 一定 創下 歷史 新高 除了 我 稍微 去 暗藏 留意 一下 價碼 以外 另外 一個 原因 就是 因為 提前 公 佈 的 信義 大台北 房價 指數 早就 在 2 月份 創下 歷史 新高 價了 我們 過去 講過 你 看 台北市 這一波 年 增幅 成長 幅 都 是 9.38% 新北市 是 9.0 台北市 過去 是 單價奇 高無比 總價 隨便 便 你 買 個 小 兩房 大概 都 是 三千 萬 四千 萬 的 房子 所以 你 不太可能 期待 它 可以 那種 漲 5 成像 寶山 一樣 漲 8 成 它 的 總價 這麼 高 你 怎麼 不 可能 今年 賣 30 明年 賣 60 但是 這 一次 我們 看到 它 卻 增長 了 9% 這種麼 高單 價高 總價 的 地區還 可以 帶頭 衝高 那 就 說 明著 科學園區 目前 的 漲幅 一定 在 過去 一年 的 漲幅 遠 超過 9% 也 就是 全 台 目前 整個 房地產 市場 幾乎屬 於 各地 開花 的 現象 我們 相信 很快 我 記得 是 4 月 中旬 國台 和 信義房 價指數 就 會 陸續 出爐 了 我們 如果 是 以 全台 房仲業 來 做 觀察來 做 一些 留意 它 是屬 於 中國 市場 比較 慢落 後 反應 我們 看 當時 在 19 年 20 年 左右 從 原本 全台 不動產 仲介 業的 銷售額 從 589 億 上升 到 769 億然 後 21 年 以 後 大概 就 維持 在 80 億 左右 203 年 去年 甚至 還有點 年減 4% 但是 按照 目前 的 角度 而言 我們 都 很 清楚 房仲 售房 的 第一圈 一定 是 自己 人 或者 自己 的 親友 如果 房子 夠 便宜 那幹 嘛 要給 人家 賣 你 花個 一 兩百萬 稍微 湊 一下 親人 就 可以 買 了 第二圈 是 同 公司 的 同事 或者 朋友 第三圈 就是 很快 付 佣金 的 投資客 一直 到 第 四圈 才 是 我們 看到 看 房子 的 自 住客 通常 在 前 三圈 它 都 不足以 導致 全台灣 的 買 賣移 轉動數 快速 的 衝高要 到 第 四圈 也 就是 自 住客 開始 剛性 買盤 也 進來 的 時候 才 會導致 我們 看到 買 賣移 轉動數 的 全數 失控 所以 我們 可以 觀察到 大部分 好 的 案子 在 第一圈 到 第三圈 都 已經 結案 了 現在 看不到 車尾燈 的 你 就 只能 在 石膠 燈 路上 看到 成交 價了 我們 以 各大年齡 層房 貸統 計量 來 做 一些 留意 和 觀察 你 可以 觀察到 在 現在 為止 203 年 的 四季度 左右 各大年齡層 當中 增長 幅度 最高 的 反而 是 我們 看到 20 歲 到 25 歲 的 這些 小朋友 這些 小朋友 平均 受信 額度 是 796 萬台幣 平均 建 估值 是 106 萬 也 就 代表 著 有 可能 當然 人家 是 用人 頭 但是 至少 從 年齡 層來 看剛 畢業 的 新 鮮人 都 在 瘋狂 的 買 房當 中 我們 舉個 例子 來 說 比如 說 我 最近 跟 幾個 朋友 聊 就是 說 可能 剛畢業 薪水 4 萬塊 5 每個 月 可以 存 2 萬 1 買 05 另外 1 萬 可能 你 想 買 094 這種 存股 的 規劃後來 想 了 一想 不 對 啊 我 這樣 子存 按照 富麗 效果 過兩年 房價 又 漲 20 萬 那 我 何不 現在 趕快 跟 親朋 好友 能夠 調動 現金 就 先 調動 先買個 頭期款 再 說 反正 我 肯定 是 繳得 起 貸款 只是 缺乏 頭期款 大部分 年 輕人 已 經有 開始 這樣 的 思維 了 存股 存不過 買房 的 漲幅 因為 買房 總價 太大 了 這個 是 我們 觀察到 的 幾個 方向 那 最终 我们 也 观察 到 基本上 人口减少 的 速度 基本上 已经 对于 房价 没有 太 显著 的 冲击 了 过去 我们 提 过 基本上 整个 人口 流入 的 一个 变化 第一 少子 化会 不会 影响 到 整个 房价 的 松绑 第一 早 在 2015 年 全台灣 15 到 64 歲 的 青壯 年 人口 就 已 經高達 137 萬開始 連續 下滑 到現 在 只 剩下 160 萬 了 但是 為 什麼 房價 在 衝高? 第一 就是 戶數 正在 快速 上漲 也 就是 戶內 人數 的 集體 下滑 本來 以前 是 4 個 人 一間、 3 個 人 一間 到 現在 只有 1 點多人 一間 導致 了 我們 看到 戶內 人數 在 下滑 但是 第一 戶數 在 增長 那 第二件 事情 是 我們 觀察到 全台灣 的 離婚 人口 仍然 保持 在 高 檔區間 怎麼 說 呢 我們 都 跟 投資 朋友 分享 過 每年 台灣 的 離婚 對數 大概 是 維持 在 5 萬對 左右 現在 結婚 比 較 少 了 所以 離婚 也 稍微 少一點 但是 每年 大概 有 12 萬人 離婚 那麼 過去 我們 講說 夫妻 結婚 就 會 買 一 套房 夫妻 離婚 就 會 買 兩 套房 如果 夫妻 離婚 了 房產分 一分 那 就 會 從 原本 的 可能 大 三房 四房 變成 小 兩房 這就導致 了 小 兩房 總價 低會 有 更 進 一步 的 買盤 力道 而 小 兩房 總價 低買盤 力道 出現 以 後 就 會 把 小 兩房 的 單價 持續 的 崇高 這就導致 了 少子 化 的 房子 誰 來 接 第一 是 藉由 戶內 人數 的 減少來 接 第二 就是 離婚 的 人 越 多 房子 就 漲 越 兇 看 起來 是 這樣子 我們 必須 承 認小坪數 單價 最近 我們 看到 像是 嚴總 很多 房市 專家 都 已 經陸續 改口 了 都 認為 相 對 於 整個 台灣 204 年 的 房市 對 於 小坪數 單價 創高 在 今年 一 整年 可能 都 是 可期 的 也 聽 了 投資 朋友 多 多一些 觀察 和 留意 還有 一些 數據 剛好 前面 廢話 比 較 多 沒 有 講完 但 我們 差不多 可以 看到 的 事況 是 這樣 最 後 最 後 我 用 一個 數據 來 做 總 結剛 才 我們 講其實 都 是 散戶 的 心態 了 我們 真正 觀察 的 是 整個 主力 到底 是 怎麼 看待 整個 房地產 市場 的 變化 我們 從 台灣 整體 土地交易 金額 最近 一季度 數據 已經 全數公 佈 是 高達 637 億在 20 年 當時 是 接近 有 呃 我 看到 像是 当时 一季度 是 837 亿到 201 年 下滑 到 486 亿 20 年 532 亿 去年 只有 163 亿 今年 高达 637 亿 什么 意思 今年 一季度 的 土地交易 金额 仅次于 20 年 今年 这些 主力 对于 土地 上 的 交易 明显 比 过去 三年 表现 来 的 更加 亮丽 这 代表 什么 事情 有些 人 已经 开始 有 明显 的 动作 了 我们 从 土地交易 的 金额 其实 已经 看得出来 而且 你 要 观察 到 如果 是 公有 地标 说 的话 你 还 可以 说 那 是因为 有 特殊 原因 的 但 今年 公有 地 的 標售 佔 總金額 只有 10 億 53 全部都是 民間 溢 價民間 有 一群 主力 正在 瘋狂 的 購地 當中 這是 我們 觀察到 的 跡象 也 提供 投資 朋友 多 做 一些 觀察好 我們 看 台北 股市 表現 台北 股市 目前 上漲 190 點 衰落 2067 點 台北 股市 再 創新 高低 調低 調要 低調 好煩 到底 要 買 哪 一棟 我們 看到 今天 成交量 以及 行業 不大 大概 在 40 初一 左右 台積 電現 在 沖 796 塊 的 歷史 高點 看 一下 今天 尾盤 的 表現 這感覺 沖 的 蠻 快 的 今天 很明 顯是 反映 昨天 美國 股市 適度 系統 單 的 回補 了 對 好 单身 存钱 低调 嫉妒 好不好 这是 什么 嫉妒 要 低调 要 低调 我们 所有 的 网友 都 要 低调 记得 点赞 分享 感谢 各位 的 参与 如果 喜欢 我们 节目 记得 帮 我们 订阅 按赞加 分享 我们 就 明天 早上 8 点半 早晨 财经 速点 读 再 相见 祝 各位 投资 朋友 看盘 顺利 炒盘 愉快
