Taiwan's April economic indicators hit red-light levels at 35, with mechanical imports, wholesale, and retail all shifting from green to red. The Taipei stock index hit record highs driven by domestic institutional buying, while Hsinchu housing prices jumped 17.8% due to scarce supply. The host advises using signal-light frameworks to time market entries and warns against overreacting to single-day moves.
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嗯 嗯 投資 朋友 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 台北 時間 204 年 5 月 28 號禮 拜 二 早上 8 點 31 分 大家 早上好 我 是 友廷浩 每天 早上 開 半天 半小時 我們 在 這邊 陪伴 著 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 時事 變化 那 再 跟 大家 宣傳 一下 我們 下禮 拜 五 晚上 八点钟 就是 第三季 的 财经 号角 听友会 了 每个 季度 我们 都 会 针对 当前 的 行情 来 做 一些 推演 也 会 针对 下 一个 季度 的 行情 来 做 一些 判断 以及 针对 上 一个 季度 行情 做 一些 检讨 啦 因为 我们 直播 主要 是 分享 市场动态 那 大部分 我们 的 实质 操作 以及 个人观点 都 会 在 我们 的 会员 系统 当中 或者 听友会 当中 来 做 一些 分享 那同 時 如果 參加 我們 會議 系統 的 話 也 會 有 一些 不管 是 未來 一 整年 的 聽 友會 的 收 聽 權宏觀 專業 報告 一些 基礎 財經 系列 課程 提供 給投資 朋友 其實 大家 有 時候 在 我們 直播 上 追 的 久 了 也 會 發現 信息 環境 對 於 人 的 影響 其實 相當 大 你 對 於 你 就是 在 財經 世界 的 理解 就 取決 於 你 用 什麼樣 的 心態 去 理解 財經 世界 人 和 人 是 非常 不同 的 有些 人選擇 在 現在 上班 下班 的 路上 刷抖 音刷 臉書 看看 八卦 有些 人選擇 去 聽 一些 不管 是 podcast 有些 人選擇 一邊 吃 飯 一邊 追劇 有些 人 就 專門來 看 尤廷浩 的 財經 號角 所以 時間 對 於 每 一個 人 都 是 公平 的 但是 在 同樣 的 時間裡 大家 輸入 什麼樣 的 信息 是 有 天壤 之別 的 同樣 是 讀書 有人 隨 手摸 到 就 讀什麼 有些 人覺 得 時間 寶貴讀 的 每 一本 書 都 認真 挑選 所以 每一個 人面 對 生活 的 方式 都 不同 但是 我們 至少 可以 承認 人生 海海, 我们 所 赚 的 每 一分钱 都 是 对于 这个 世界 的 认知 变现 亏 的 钱 也 是 对于 这个 世界 的 认知 有 偏颇 这个 世界 最大 的 公平 就 在于, 赵盛和夫 说 的 当 你 的 财富 大于 自己 认知 的 时候 他 有 无数 的 方法 来 收割 你 直到 你 的 认知 跟 全球 的 财富 相互 匹配 为止 人生 海海 我們 所 賺 的 每一分 錢 就是 對 於 這個 世界 的 認知 我們 希望 在 我們 的 直播 當中 在 我們 的 會員系 統當 中能夠 提供 大家 對 於 財經 世界 更宏觀 的 認知 我講 這些 就是 要 大家 要 低調 賺 錢 的 第一步 就是 要 低調 首先 台北 股市 又 創下 歷史 新高 了 我們 真正 觀察到 不是 台北 股市 創高到 什麼 地步 因為 點位 本身 不是 重點 台北 股市 這幾波 內資 的 買盤 意願 的 轉變 市場 保單 收入 的 下滑 它 一定 會 造成 台北 股市 創 新高 我們 真正 關心過 高 的 絕對 不是 股價 我們 關心 的 是 景氣 是否 進入 到 過熱 那 我們 可以 具體 留意 因為 昨天 美國 股市 沒開盤 我們 今天 主要 聚焦 在 兩岸 股市 當中 昨天 大家 最為 關注 的 是 景氣 信號 燈 這一波 已經 正式 來 到 了 黃 紅燈 4 月份 的 景氣 信號 燈來 到 35 分 了 如果 你 仔細 看 其實 再加 3 分 那 就 到 38 分 就 到 紅燈 了 所以 這其實 速度 也 是 相當 之 快 的 代表 著過 去 幾個 月 我們 所 認知 的 景氣 復 甦 基本上 已經 達成 甚至 從現 在 黃 紅燈 來 看 必須 承 認現 在 已經 完全 進入 到 景氣 擴張 段 你 不能 說 它 是剛 復 甦 了 雖然 有些 企業 的 獲利 還沒有 快速 的 拉 上 來 可是 大型 企業 已經 率先 噴出 了 如果 我們 仔細 觀察 在 景氣 對策 信號 燈當 中九個 分項 你 像是 機械 和 電機 設備 的 進口值 批发业 零售 和 餐饮业 都 从 绿灯 转 到 红灯 这 说明 什么 市场 至少 从 内需 还是 出口业 都 在 快速 上行 分数 增加 了 两分 工业生产 指数 它 是从 黄 红灯 转 成 红灯 製 造 業 銷 售 指 數 是 從 綠 燈 轉 成 黃 紅 燈, 分數 更 增加 一分, 但海關 出口 制 反而 稍微 遞減, 從紅燈轉為 綠 其餘四個 燈號 都 沒 有 太大 改變。 那 另外, 像是 貨幣 技術、 M1B、 製 造 營 業 氣 候 測 驗 點 或者 加班 工時 都 沒 有 太大 改變 好, 那 我們 要 先 了解 那 是 什麼 原因 導致 了 海關 出口值 的 下滑 因為 你 找 不到 太 多 利空、 這 一次 的 緊急 對策 信號 等 實質 上 你 會 觀察 如果 是 從 4 月份 的 出口值 來 做 一些 留意 你會 發現 4 月份 的 出口值 仍然 高達 374 億元 那 這個 金額 其實 老實 說 也 不是 特別 的 少 但 為 什麼 會 有 這種 激起 下滑 的 味道 呢 原因 是 因為 在 今年 三月份 有 特殊 原因 春節 遞延 效果 所 造成 的 出口值 的 衝高 它 是 因為 相 對 於 三月份 四月份 出口值 沒 這麼 亮麗 所以 導致 在 燈號 當中 適度 的 下 修 但並 不是 表現 的 差 要不然 你 仔細 觀察 374 億 那 其實 也 沒 有 說 多 差 它 至少 還比 今年 元月份 來 的 好 也 比 去年 1 月份 來 的 好 這說 明 了 基本上 出口 制 很 有 可能 會 再度 回到 上行 格局 當中 那 當然, 具體 觀察 在 出口 這當 中電子 零組件 到 目前 為止, 如果 是 以 同期 比較 還是 衰退 7% 機體 電路 也 是, 可是 資通和視 聽產品 是 暴增 了 12% 所以 你 總 的 來 看, 之所以 會 出現 這幾年 資通和視 聽產品 快速 的 衝高 是 因為 在 20 年版首 發布 的 海關 進口 部分 的 税则 修正 导致 了 有 一些 统计 上 的 误差 所以 形成 大量 的 计算 方式 集中 到 直通 和 视听产品 当中 所以 不管怎么 说 我们 都 可以 理解 这个 警惕 信号灯 当时 我们 接近 看到 了 12 颗 的 蓝灯 你 以为 红灯 不会 动画 吗 所以 很多 人 看到 黃 紅燈 的 第一件 事情 是 準備 減碼 了 或者 差不多 該 減碼 了 或者 我 就 趁 你 在 紅燈 之前 提前 先 全部 出金 了 這種 想法 還是 為 時過 早為 什麼 藍燈會 鈍化 它 鈍化 了 一年 你 以 為 紅燈 不會 鈍化 嗎 所以 我 跟 投資 朋友 分享 的 事情 是 我們 不 只要 對 於 藍燈 紅燈 有 它 的 景氣過 冷 或者 過熱 的 概念 我們 也 要 對 於 景氣 循環 的 時間 有 一個 基礎 的 概念 現在 的 景氣庫 存循環 至少 都 是 走 兩年 到 三年 起跳 的 怎麼 可能 203 年 你 才 看到 整個 景氣 低迷 期剛過 204 年馬上 就要 重新 再 進入 到 景氣 低迷 期 至少 一度 要 把 204 年給 走 完 所以 紅燈 它 基本上 或者 黃 紅燈 它 會 一路 走 到 今年年底 2025 年 再 來 觀察 即可 事實 上 如果 以長 時間 來 做 留意 雖然 景氣 對 測信 號燈 還是 有 一點 偏落 後 指標 第一 個 它 是 公 佈 上 個 月 第二 個 它 是 針對 景氣 變化 那 股價會 提前 反應 那 你 可以 觀察到 景氣 對 測信 號燈 雖然 它 是 落後指標 可是 長 期來 看 你 依循 著 它 來 操作 也 不會 有 太大 的 問題 你 看 在 過去 幾次 每 一次 低 於 20 分 的 時候 也 就是 進入 到 黃 藍燈 或者 純藍燈 的 時候 都 是 整個 中長 期庫 存循環 的 低點 比如 說 上 一次 的 低點 就是 在 20 年 這一波 的 庫存 循環 再 上 一次 就是 我們 看到 的 20 年 再 上 一次 是 2018 年 美中 貿易戰 再 上 一次 是 15 年 上 震 股災 再 上 一次 是 201 年 歐債 危機 再 上 一次 就是 08 年 金融 海嘯 所以 才 跟 投資 朋友 分享 你 只要 依循 著 週期 操作 你 就算 只 看 一個 指標 你 都 不 至於 賠到 什麼 地步 這很難 想像 現在會 有人 賠錢 的 除非 做空 有些 人 投資 朋友 問說 如果 每個 人 都 學習 我們 做 週期 投資 做 景氣 投資 我們 的 週期 投資 不 就 失效 了 嗎 沒錯 如果 是 這樣 的 話 就是 所有人 全台灣 230 萬人 都 在 看 我們 節目 都 是 採取 週期 投資 也 不 一定 你 要 看到 全球 都 使用 我們 的 週期 投資 策略 才 有 可能 失效 什麼 意思 就 是不是 所有人 都 有 這樣 的 自律性 和 所有人 都 願 意用 這麼 的 眼光 來 那麼 長 的 眼光 來 看待 股票 市場 醫所 預言裡 面有 一個 最經典 的 故事 有個 聰 明人 在 鄉 下裡面 散步 就 看到 一頭 毛 驢 他 就 掛著 一個 鈴鐺然 後 在 拉磨 聰 明人 就問 他 的 主人 你 為 什麼 要 在 毛 驢 脖上 掛著 一串 鈴鐺鄉 下 人 就 跟 他 講說 我 打瞌睡 的 時候 這頭 毛 驢 經常偷 懶掛 上鈴鐺 之 後 如果 鈴鐺 不響 了 我 就 知道 畜生 又 在 偷 懶聰 明人 就 想 了 一下 如果 毛驢 停 在 原地 不動 但是 就 一直 搖頭 一直 搖頭 跟 印度人 一樣 一直 搖頭 你 又 能夠 聽 到 鈴聲 他 又 沒 有 幹活 怎麼 辦鄉 下 人 就 說 先生 我 哪 你 能夠 買 到 像 你 這樣麼 聰明 的 毛 驢 呢 各位 可以 理解 一手 預言有 時候 故事 蠻 有趣 的 你 以 為 這個 策略 就 很 清楚 就 這樣 吧 景氣 低 基期 買入 景氣 高 基期 做 調節 你 以 為 每個 人 都 像 我們 一樣 能夠 放 這麼 長 的 眼光 嗎 你 以 為 每個 人 都 像 我們 一樣 有 紀律 嗎 你 以 為 每個 人 都 像 我們 財經 號角 的 聽眾 如此 之聰明 嗎 我 跟 你講 就算 他們 知道 他們 也 不會照 做 的 所以 景氣 操作 這一波 還是 說 大獲 全勝好 那剛 才 看 的 是 景氣 對策 信號 的 同時間 我們 看到 台晶硯 在 昨天 也 公 佈 了 4 月份 的 三大產業 的 營業 氣候 測驗點 那 我們 看 得 很 清楚 在 製 造 業 和服 務業 它 是屬 於 微幅 上揚 啦 可是 你 仔細 觀察 一下 綠色線 營建業 上行 幅度 是 高達 4.2% 非常 之快 這 很 有趣 在 過去 我們 的 想法 都 是 服務業 在 過去 23 年 有所 支撐 這 可以 理解 畢竟 當時 是 解封 沒 多久 市場 的 內 需 消費 的 確在 出口 不好 的 情況 底下 給他 給撐 住 了 可是 現在 營建業 遠 好 於 製 造 業 和服 務業 你 就 可以 了解 這個 市場 當中 肯定 是 有 一些 資產 或者 理財 的 需求 作為 整個 市場 主基調 一堆 人急 著 把 錢 投到 房地產 和 ETF 所 造就 了 部分 產業 的 實質 繁榮 我們 舉例 來 說 最近 永慶公 佈 了 7 都 大樓 房價 指數 的 變化 在 今年 一季度 的 表現 那 台北市、 新北市 漲幅 其實 並不高 漲幅 分別 是 4.8% 和 7.3% 那麼 桃園、 台 中、 高雄 漲幅 大概 是 10% 可是 漲幅 最亮麗 的 是 現 在 供 給量 極度 稀缺 的 新竹 縣市 漲幅 高達 17.8% 大家 也 知道 新竹 縣市 過去 幾年 中華區 這樣子 蓋 下去 以後其實 這幾年 的 供 給量 已 經少 很多 了 導致 價格 飛漲 速度 更 快 所以 人家 才 講說 竹科現 在 有 個 金玉良 緣 叫 今年 先買 地 5 年 賣學地 對 不 對 年初 不買房 年底 又 白忙 就 有 這樣 的 一個 氛圍 為 什麼 因為 大家 都 很 清楚 你 買 台北 你 買個 40萬 5 的 房 你 以後要 賣 多少 賣 60 萬 你 買 1 億 你 以後要 賣 多少 2 億 嗎 你 買 新北市 桃園 市現 在 都 有 這樣 的 一個 困擾 就是 總價代持續 的 上升 以 後 你 不 確定 到底 有 沒 有人 可以 接得 了 你 這個 房子 可是 新竹 縣市 不 一樣 你給 他 到 三千 萬 四千 萬 五千 萬 你 都 知道 學弟 很 有 潛力 的 學弟 有 能力 學弟 一定 可以 賺 這麼 多 的 錢 因為 那 是 一個 高產值 的 地區 全台灣 最 富有 的 里 不 就 在 新竹 那個 時候 我們 常常 在 新竹市 區 附近 老市區 反而 並 不是 竹科人 住 的 地方 通常 都 是 靠近 清大出 來 靠近 Costco 那邊 那個 是 什麼區 有點 忘記 每 一次 去 我 就 感覺 突然 那個 質感 就 瞬間 提升 了 好 不 重要 不 重要 但是 你 可以 觀察到 臺 灣的 景氣 的 確在 景氣 對策 信號 燈 的 上行 底下 第一 它 的 確有點 開始熱 了 好 但是 呢 遠 沒 有 到 達 極度 狂歡 的 境界 好 那 就算 它 是 紅燈 你 也 不要 覺得 一顆 紅燈 就 下 來 了 你 願 不願意 就是 說 如果 你 選擇現 在 下車 的 話 你 願 不願意 錯過 連續 10 顆紅燈 所 帶 來 的 閒置 資金 效果 所以 這個 是 很 重要 的 沒事 不要 亂 下車 你 大 可以 頂多 買 的 少 一點 累積 本業 收入 也 是 一種 做法 好 那 我們 回過 頭來 看 台北 股市 台北 股市 在 昨天 創下 了 歷史 新高 價 21871 點那 中場 是 收 在 21803 點上 漲 了 238 點也創 了 收盤 的 新高 成交量 是 480 而已 所以 這是 重點 就算 昨天 這幾天 一直 在 創 新高 這個量 一直 沒有 爆 就是 大概 就是 維持 在 40 多 億 偶爾跑 到 50 億 那 昨天 重量 級 的 個 股一個 就是 聯發 科盤 中 一度 漲 停尾盤 收漲 了 7% 鴻海 也 貢獻 了 半根 漲停 最高 收在 185 塊 反而 台積電 昨天 創高 之 後 就 在 高位 開始 有所 震盪 我們 都 很 清楚 因為 這一波 外資 雖然 開始 有 適度 的 回補 可是 你 把 它 拿 來 跟 20 年 21 年 2 年 那個 時候 的 賣壓 比較 起來現 在 的 回補 老實 說 並沒有 多少 從 2016 年 至今 台北 股市 被 外資 已 經賣 了 1.5 兆 了 反而 內資 買 了 多少 光是 投信 就 已經 買 了 90 億快 1 兆 了 所以 你 可以 了解 投信 那 就 ETF 買盤 就 已經 買 了 一兆 了 你 更 不用 講國內 的 主力 法人 或者 台商 傀儡 直接 買 股票 買 了 多少 這就 造成 台北 股市 內資 的 比重 這幾年 一直 在 提升 所以 我們 一直 跟 投資 朋友 分享 不管 外資回 不 回補 他 只要 不要 那種 国际 系统 单 的 大卖 他 只要 没 动作 台北 股市 照样 会 创下 历史 新 高价 好 那 大家 最 关注 的 斯敦 联发科 的 股价 的 上行 因为 这一波 我们 都 很 清楚 辉达 执行长 黄文勋 抵台 之后 Computex 单 提前 炒热 的 话题 加上 这一波 IC 设计 龙头 联发科 带动 的 超级 股东 行情 也 因此 而 引爆 那聯 發科 昨天 的 股價 直接 跳漲 到 了 1285 塊 但 我們 比較 關心 的 是 什麼 就是 到底 在 整個 不管 是 陸系 手機 或者 IC 設計 上游 當前 庫 存表現 為何 那 其實 大家 過去 我們 跟 投資 朋友 提過 聯發科 在 本輪 的 智慧型 手機庫 存其實 在 2 年 年底 當時 是 非常 嚴重 的 所以 當時 的 老實 說 股價 賣壓 就是 相對 於 其他 權值 股表現 來 看 是 比 較 大 一點 的 可是 庫存 循環 周轉 天數 從 當時 20 年 最高 曾 經來 到 接近 140 天 正在 快速 的 下滑 現在 已經 回到 65 天 了 大部分 現在 的 科技 廠 的 狀態 是 庫存 水位 的 高峰 已經見 到 但是 並沒有 回到 過去 的 平均值 聯發科 在 過去 5 年 的 DOI 平均值 是 90 天現 在 只 剩下 65 天 了 就 代表 著 他 的 庫存 消耗 庫存 的 速度 進度 算是 蠻不錯 的 可是 這樣 問題 來 了 就是 基本上 後 續 他 的 营收 订单 能 不能 有 显著 的 推升 它 还是 取决于 不管 是 中国 5G 市场 或者 5G 手机 市 占 整体 的 变化 可是 在 5G 手机 的 销售 层面 基本上 在 陆续 手机 还是 有 下行 的 迹象 存在 这个 是 值得 大家 来 多 多些 关注 的 那 其實 大家 也 可以 觀察到 本波 台北 股市 的 飛漲 基本 都並 不是 由 終端 需求 所帶動 的 我們 根據 在 24 年 全球 手機 市場 的 年增率 是 高達 接近 1% 但是 iPhone 在 第一季 的 出貨量 是 年 減了 8% 所以 市場 其實 是 有點 擔心 的 這個 iPhone16 到底 最後會 賣 的 如何 呢? 值得 來 多 多些 留意 但是 也 足以 彰顯 就是 說 市場 上 我們還 不是 迎來 那種 全面性 的 景氣 終端 復 甦 我們 只能 說景氣 算是 進入 擴張 格局 那 很 有 可能 是 因為 AI 的 訂 單金額 貢獻 比 較 大 所以 先帶動 了 可是 你 要 說 所有 產業現 在 是 大好 也 沒 有 發生 這樣 的 一個 事情 這個 就是 目前 景氣 週期 的 概況 有些 提前 在 前面 衝 有些 後 來 跟上 有些 還等 著別 人來 救 大概 是 這樣 的 一個 情況 那剛 才 也 跟 投資 朋友 提到 由 於 台北 股市 隨著景氣 擴張 來 到 黃 紅燈 的 區間 你 會 發現 今年 績效表現 最亮麗 的 已 經並 不是 我們 過去 極度 吹捧 的 高 股息 ETF 了 如果 單純 從 景氣 操作者 喜歡 使用 的 ETF 產品 來 做績 效回測 的 話 過去 6 個 月 績效 最亮麗 的 當然 是 政鱷 了 不管 是 0631L0685L 就 元 大台灣 50 群聚 台灣家 權政 鱷 國泰 台灣家 權政 鱷 那 這些 績效 因為 它 是 兩倍 就 沒什麼 好 說 的 那 有些 投資人 他 不 喜歡 操作 期貨 但是 期望 藉由 加 槓桿 的 方式 來 參 與 市場 通常 可能 會選擇 比如 說 兩張 05 配一張 0631L 試圖 嘗著 放大 槓桿 的 方式 來 增加 自己 倍數 他 不是 全部 壓正額 但是 有 部分 資產以 正額 的 方式 在 景氣 低 基期 加大 槓桿 或者 有些 人 是 景氣 超級 超到 沒 錢 了 就 選擇 用 正額 直接 加 槓桿 他 也 不會 有 直接 向期 貨轉 倉 的 問題 但是 你 可以 觀察到 在 接下 來 第 5 名到 第 10 名像 富邦 科技 國泰費 錢 半導體 國泰數位 支付 你會 發現 其實 還是 有 很多 如果 是 以現 貨型 ETF 是 追 蹤 海外 的 股票 所以 這也 足以 彰顯 你 不要 覺得 說 標普 50 這一波 好像 漲幅 輸給 這個 台北 股市 可是 如果 你 仔細 觀察費 半 或者 納指 相關 的 ETF 本波績 效是 非常 非常 之亮麗 的 就 你 一樣 可能 投資 台灣 的 科技 股指 數跟 投資 美國 股市 的 科技 股指 數那個 報酬 會 差得 非常 多 但 不管 如何 你 可以 看到 全台灣 前 15 名 ETF 過去 6 個 月 以來 的 績 效百航要 嘛 就 跟 電動車 5G 未來 車電子 05 有關 所以 才 跟 投資 朋友 分享 該來 的 逃不掉 既然 我們 說 了 景氣 是 上前 格局 現在 就是 股市 高位 你 就 會 一直 看到 新高 一直 看到 新高 一直 到現 在 要 6 月 你 還會 看到 新高 你 看到 自己 的 部位 績效 一直 擴大 最終 就 變成 了 大家 都後悔 過去 我們 講看 空 的 後 悔 做 空空 手 的 後 悔 沒 買 有 買 的 後 悔 沒買夠 的 後 悔 沒 allinallin 的 後 悔 沒 有 去 融資 融資 的 後 悔 沒 有 順便 增貸 增貸 的 後 悔 沒 有 去 借 高利 貸好 但 這 就是 人生 人生 永遠 都 是 在 後 悔 大家 對後悔 沒 有 叫 我 阿公 阿嬤 一起 去 借 高利 貸 但是 我们 也 必须 了解 了 这个 就是 整个 周期 市场 的 概况 现在 当 市场 上 逐步 在 后悔 的 时候 为了 避免 自己 的 后悔 就 会 选择 在 景气 信号灯 红灯 的 时候 大量 的 买入 所以 我 跟 投资 朋友 断定 他紅燈 的 成交量 一定 比現 在 黃 紅燈 還要 來 的 大 四五千 億並 不是 爆 大量 相對 於 201 年 小 的 多 了 你 要 等到 他紅燈 你 要 等到 股市 真的 爆 大量 再來 緊 張然後現 在 真的 還沒有 必要 多緊 張 那 當然 我們 回過 頭來 看 台北 股市 到底 在 今年 的 績效 是不是 很亮麗 答案 是 非常 亮麗 的 所以 投資人 也 是 非常 慶幸 可以 參與 本波 台北 股市 的 上 漲 行情 如果 我們 以 今年 總體 亞洲 市場績 效來 做 一些 留意 會發 現績 效表現 最亮麗 的 就是 台北 股市 目前 漲幅 是 高達 2.1% 正式 進入 到 牛市 氛圍 那亞洲 股市 漲幅 第二 倒 是 日經 25 指數 漲幅 是 16% 港股 恆生 指數 漲幅 有 一成 二 今年 也 是 大 反彈 上证 涨幅 有 5.48% 印度 SANSEX 指数 涨幅 有 4.8% 新加坡海峡 指数 涨幅 2.74 很 有趣 同样 是 属于 半导体 型 或者 科技型 相关 经济体 的 韩国 COSPI 指数 今年 涨幅 只有 1.9% 其他 我们 看到 像是 生存 指数 涨幅 是 1.13% 我們 把 時間 稍微 拉長 一下 拉長 到 203 年 以來 績效 最亮麗 的 股市 一樣 是 台北 股市 去年 年初 爆到 現在 台北 股市 也 漲 了 5 成市 了 日 經漲 了 4 成 9 印度 股市 漲 了 2 成 3 韓國 COSPI 指數 漲 了 2 成 2 但是 如果 從 23 年 來 看 不管 是 深層 指數 上陣 還是 港股 反而 是 負報酬 時間 再 拉 更長 一點 從 20 年 當時 發生 新冠 疫情 至今 你會 發現 績效 最亮麗 的 印度 股市 漲幅 有 8 成 5 台北 股市 漲幅 有 8 成 2 日經 漲幅 有 6 成 7 韓國 COSPI 指數 漲幅 有 2 成 6 所以 不管 怎麼 看 在 台北 股市 整體 在 過去 幾年 的 績效 真的 表現 算是 相當 亮麗 了 那 當然 了 這過 去 我們 也 跟 投資 朋友 提過 這 很大 原因 是 因為 台商 回流 所 造成 的 內 資買盤 因為 光是 從 外資 的 買 賣 超來 看 外資 根本 就 沒 有 什麼 太大 的 回補 意願 那 你 要 他 回補 也 等到 時候 台幣 有 升值 機會 再 說 也 就是 聯準 會 有 釋放 降息 預期 的 時候 現在 看 起來 台幣 的 走 扁 基本上 跟 外資 也 沒關 外資 也 不 回補 也 不買入 看 起來 這幾幾個 季度 就 這樣子 你 要 讓 台幣 走 深 你 就 一定 要 等 聯準 會 宣布 降息 了 看 起來 是 這樣子 或者 釋放 降息 預期 的 談話 這段 時間 造就 台北 股市 持續 創高 的 就 只 剩下 台商 以及 內資 的 投資 要件 了 我們 可以 觀察 從 美中 貿易 戰以 來 政府 就 一系列 的 鼓勵 台商 回流 政策 不管 是 我們 過去 提到 的 投資 台灣 三大 方案 或者 我們 看到 相關 稅則 的 優惠 政策 現在 在 整個 2 年 如果 是 從 固定 資產 增購 額來 看 就 已經 超過 了 接近 有 2 兆 金額 那 203 年 因為 景氣 下行 金額 稍微 有點 下滑 但是 還是 有 1.6 兆 左右 所以 這麼 龐大 的 資金 你 要 知道 這 很多 台商 資金流 進來 也 不是 炒股 炒房 他 可能 就是 直接 進行 設備 研發 或者 大量 的 進行 固定 資產 可能 就 買 土地 或者 我們 看到 興建 商辦 等等 所以 我們 觀察到 在 201 年 一路 到 203 年 雖然 景氣 在 23 年 下行 可是 房屋 營建 工程 工程 的 固定 資產 增購 上行 幅度 反而 是 持續 加快 當中 的 這就 很 明顯 是 從 中國 撤資 而 來 的 我們 會 觀察到 在 剛才 所 提到 的 出口 訂單 當中 這一波 在 元月份 到 4 月份 對 於 中國 市場 年 減率 是 高達 3.7% 香港 下滑 幅度 最快 有 一成 是 反而 是 美國 年增率 是 高達 6 成是 左右 所以 有 比 較 大 的 這 種 製 造 產 品 的 轉 移 那 很多 人 说 这 不太可能 运到 美国 进行 组装 没错 大部分 也 是 经由 转口贸易 简单 来讲 就是 经由 墨西哥 或者 经由 东南亚 市场 再度 的 引进 到 美国市场 当中 事实上 我们 可以 观察 到 台湾 针对 墨西哥 的 出口 金额 这 几年 几乎 是 翻倍 式 成长 在 2019 年 是 28.5 亿到 20 年 已 經高達 48. 億 了 今年 預估 會 創下 歷史 新高 所以 你 可以 了解 到現 在 全球 在 地緣 政治 的 情況 底下 它 就 造成 了 整體 市場 的 轉捩點 開始 有所 發酵 那 就是 整個 經濟 市場 已經 開始 慢慢 的 不同 了 所以 台商 的 第一波 回流 就是 引領 的 整個 台灣 的 經濟 地位、 經濟 角色 產生 變化 的 第一 個 原因 第二 個 原因 我們 過去 也 提過 了 最近 保險 中心 最新 所公 佈 的 在 4 月份 的 壽險 保費 收入 有 非常 明顯 驟減 的 跡象 存在 如果 我們 具體 觀察 相關 數據 大家 會 發現 就 现在 来看 保险业 的 收入 在 投保 中心 最新 所 公布 的 数据 当中 单月 净 流出 是 高达 534 亿 已经 连续 两个 月 都 是 超过 50 亿 了 如果 累积到 今年 前 4 月 受刑 业 的 保费 收入 有 745 亿 远远 低于 保险 给付 的 851 亿 什么 意思 就是 他 赔 的 钱 比 他 赚 的 钱 还要 来得 多 而且 已經 連續 4 年 了 連續 4 年 都 這樣 所以 你 就 可以 瞭解 從 20 年 新冠 疫情 高通 膨發生 以後市場 上 真的 買 保單 的 人 真的 下滑 非常 之多 這對 於 壽險業 當然 是 一大 隱憂 了 但 另外 一方面 我們 可以 瞭解 ETF 的 資金 到底 是 怎麼 來 的 就是 水平 移轉 從壽險 移到 投信 所以 很多 人 在 說 我們 到底 要 如何 來 看待 本波 台北 股市 是 如何 一步 一步 來 到 現 在 創 新高 的 你 如果 從 一個 數據 一個 數據 來 看 從 台商 回流 到 保單 收入 的 驟 減到 出口 復 甦 幾乎 沒有 任何理由 可以 阻擋 台北 股市 創下 歷史 新高 但是 如果 你 只 看 表面 或者 只 看 你 身處 的 期感 經濟 那 他 可能 就會 落後反應 就 好像 你 是 上班族 你 要 分時 這一輪 出口 上行 的 表現 你 可能 要 到 明年 年初、 发年 中 你 才 意识 到 原來 公司 賺 這麼 多 錢 但是 上游 端股 東們 老 闆 們 他們 已經 知道 明年 會 領到 這麼 多 的 股利 於 是 他們 就 提前 透支 財富 反正 我 知道 明年 會 拿 那麼 多現 金現 在 趕快 把 現金給 消耗 光 所以 我們 的 聽 友會 就是 針對 這樣 的 數據 一個 一個 去 探討 的 我們 在 會員系 統當 中 也 是 這樣子 一個 數據 一個 數據 的 告訴 你 我們 是 如何 一步 一步 的 走 到 現 在 的 位階 這個 就是 伊隆 · 馬 斯克講 的 第一性 原理 什麼 叫 第一性 原理 回歸 事物 最 基本 的 條件 把 它 拆 分成 各種 要素 進行 解構 分析 從 而 找到 實現 目標 最優 的 路徑 方法 論 這其實 你 仔細 一想 把 所有 東西 把 它 拆解 一個 數據 一個 數據 的 看 它 有 點類 似 於 宋明 理學 的 朱熹 朱熹 不是 講的 格物 自知 拆 分成 各種 要素 就 叫做 格物 格 就是 格式化 一格 一格 一格 的 把 事情 拆解 了 自知 就是 在 邊境 之 內窮 盡到 不能 再 窮 盡 分解 到 不能 再 分解 回歸到 事物 的 最 基本 所以 朱熹 跟 伊隆 · 馬 斯克講 的 是 同 一件 事情 而且 朱熹 講的 更 早 所以 可以 說 是 馬 斯克超 朱熹 的 格物致知 就是 第一性 原理 所以 我們 才 跟 投資 朋友 分享 你 看 古代人 講 格物致知 我們 那個 時候 學課 文 的 時 候講 的 都 是 那種 致知 就是 要 一直 學習 一直 學習 要 不斷 的 回歸 事物 的 本身 然 後 好好 思考 那個 時候 感覺 考試 就是 格物致知 對 就是 要 多念書 這種 感覺 后来 你 仔细 想一想 格物致知 就是 马斯克 所 讲 的 马斯克 就是 抄袭 朱熹 的 所以 什么 意思 当然 我们 看 任何 数据 你 一个 数据 一个 数据 看 可能 会 有点 错乱 可是 你 听 的 越久 一点一点 的 全部 都 连 起来 了 当然 你 也 可以 不去 探讨 数据 你 也 可以 人云亦云 觉得 行情 好 了 一点 那 你 就 投一點 行情 不好 了 就 暫緩 但是 最終 你 可能 在 牛市 當中 還是 賺 錢 畢竟 多數 人 賺 的 是 趨勢 的 錢 但是 在 你 熊市 的 時候 你 會 全部 賠 回去 因為 你 不能 用宏觀 的 數據 來 看待 市場 你 只是 人云亦云 的 討論 人會 被 潛移 默化 的 影響 就 好像 我們 開頭 所 說 的 你 每天 就 在 看 抖音 或者 用 不正 確的 方式 來 理解 財經 市場 你 就 會 以 為 自己 是 股神 因為現 在 是 多頭 殊不知 你 只是 剛好 賺 到 牛市 的 一些 錢 而已 所以 人會 被 潛移 默化 的 影響 你 可以 被 其他人 潛移 默化 也 可以 選擇 被 我們 潛移 默化 我們 線 上 有 1. 萬人 被 我們 潛移 默化 了解 整個 宏觀 的 財經思維 所以 我們 才 跟 投資 朋友 分享 這個 環境 真的 會 影響 人 我 過去 曾經 跟 投資 朋友 分享 過 一件 事情 就是 我們 以前 有些 網友 很 熱心會 用 各種 稱 呼來 稱呼 我 我 當然 都 是 一笑置之 我舉 例來 說 你 看 從 前 幾個 月 當中 就 有 一些 網友 這個 常常 稱呼 我 為 股市 彭于 晏舉 例來 說 你 看 這 上面 留言 說 原來 是 庭號剛 還以 為 是 彭于 晏 的 粉 專感謝 彭于 晏 這 一集 因為 有 彭于 晏 所以 聽 了 兩遍 好 那 其他 的 留言 你 看前 幾個 月 財經 彭于 晏 感謝 彭于 晏 不 他 是 台北 股市 彭于 晏 不 太 同意 彭于 晏 的 說法 就算 不 同意 我 他 都 會 稱 我 為 彭于 晏 希望 下輩子 可以 有 機會 成為 正版 彭于 晏 感謝 彭于 晏謝 蔡依林 蔡依林 可能 死 的 是 小 編應 該 來 那個 時候 留言 感謝 彭于 晏 彭于 晏 財經 彭于 晏 果然 不是 蓋 的 那 一開始 我 也 必須 承認 就是 大家 開 玩笑 說 我 是 彭于 晏 我 當然 也 知道 大家 是 開 玩笑 但是 有 時候 大家 講久 了 你 說浩哥 你 早上 會 抓點 抓點頭 髮 再 去 直播 你 說 看 著 看 著 其 實還 真的 覺得 自己 有 這麼 一點 像 早上 起來 因為 每天 早上 都 要 刮 鬍 子 因 為 彭 于 晏 IG 以前 常常 po 那個 留 鬍 子 的 照片 有 時候 那種 留 著 鬍 渣 這 樣 一 看 好像 還蠻 像 的 口音 也 很 像 彭于 晏到 大陸 工作 以後講 話 都 比 較 字 正腔圓 我 講話 也 喜歡 字 正腔 圓一點 因為 我 講話 也 很 容易 口齒 不清 感覺 某種 特質 是 有 一點 這麼 相似 這樣 子後來 有 一次 去 電視台 人家 都 說 你 那個 有 什麼 綽號 嗎 我 說 有些 人 叫 我 股市 彭于 晏 他 前面 都 傻 說 對 潛移 默化 的 被 大家 影響 久 了 害 我 還以 為 自己 真的 是 彭于 晏 人家 是 彭于 晏 背 後 全部 都 在 笑 比 較 像 趙 立堅 比 較 像 斯文 的 蔡阿嘎 所以 人會 被 潛移 默化 你 要 在 什麼樣 的 環境 成長 你 就 會 成長 成什麼樣 的 人 不要 像浩哥 一樣 被 大家 給影響 了 所以 最好 還是 要 被 我們 的 宏觀 數據 輕易 默化 所以 我們 還是 要 宣傳 一下下 禮拜 五 就是 我們 財經 號角 第三季 的 聽 友會 了 在 聽 友會 當中 我們 會針 對 上 一個 季度 的 操作 建議 來 做 一些 檢討來 判斷 我們 過去 幾個 季度 的 推論 有 沒 有 要 調整 的 地方 也 會針 對 下 一個 季度 來 做 一些 猜測 以及 看法 那 主要 當中 我們 會 分享 很多 對 於 在 直播 當中 沒 辦法 進行 深入 探討 的 數據 這些 數據 它 會 有 具體 的 指標 來 判斷 我們 是不是 在 該 對 的 時間點 進行 佈 建 或者 進行 調節 提醒 我 的 投資 朋友 當然 投資 朋友 有 更 多 的 興趣 和 想法 也 可以 直接 加入 我們 的 財經號 角會員系 統裡頭 除了 有 未來 一 整年 的 聽 友會 的 收 聽權 以外 也 會 有 一些 投資 組合 操作 個 人 的 資產 配置 也 會 有 一些 專題 影片 宏觀 專業 報告 以及 基礎 的 投資 財經 系列 課程 聽 有 投資 朋友 多 做 一些 參考 你 用 什麼樣 的 角度 來 看待 每天 早晨 珍貴 的 半小時 你 未來 30 年 你 就 會體 到 財富 的 增長 有 多麼 的 快速 聽有 投資 朋友 好 我們 看 一下 台北 股市 開盤 的 表現 因為 昨天 美國 股市 沒有 開盤 所以 老實 說 台北 股市 今天 可能 這個 波動度 沒有 想像中 來 的 大量 至少 不會 爆 了 來 看 一下 今天 台北 博物 館 開盤 的 表現 OK 對 趙 立堅 是不是 蠻 像是 這樣 嗎 是 這樣 嗎 趙 立 堅上 漲 85 點 今天 量 能 不 高 360 億收 在 2180 點是 持續 衝高 了 對 好 真的 是 彭于 晏 嗎 不要 蒙蔽 我 不要 被 洗腦 了 對 不 對 被 你 們 洗腦 了 不該 稱呼 的 稱呼 不要 稱呼 對 不 對害 我 好 丟臉 好 了 感謝 各位 今天 的 參 與 今天 重點 是 什麼 今天 我們 主要 的 重點 是 描述 台北 股市 第一 是 如何 一步 一步 的 走 到 現在 第二 從景氣 信號 燈 的 位階是 有 一點熱 了 但是 還沒有 熱到 需要 脫 衣服 對 不 對 稍微 有點 熱有 點熱 很 正常 的 第三 點是 我們 看到 台北 股市 走到 像 這樣 的 一個 位階 如果 我們 單純 從 資金 流向 來 看 這一波 的 移轉 還沒有 完全 的 結束 事實 上現 在 的 景氣 信號 燈 雖然 即 將要 進入 到 紅燈 但 藍燈 會 鈍 化紅燈 也 會 所以 不用 過度 的 擔心 聽 完 投資 朋友 多 做 一些 觀察 和 留意 如果 喜歡 我們 節目 記得 幫 我們 訂閱 按 讚 加 分享 我們 就 明天 早上 半點 半 早晨 財經速 解讀 再 見 祝 各位 投資 朋友 看盤 順利 操盤 愉快
