2025/12/31(三)台商遷徙潮 2026台股 三萬穩了嗎?台灣關稅 還在等川普?【早晨財經速解讀】

投資 朋友 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 台北 時間 205 年 12 月 31 號禮 拜 三 早上 8 點 31 分 大家 早安 我 是 林浩 每天 早上 開門前 半小時 我們 在 這邊 陪伴 著 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 時事 變化 先 預祝 大家 新年 快樂祝 大家 新 的 一年 平平安安 天天 開心 發大財 我們 節目 這麼 多年 來 也 只是 為 了 幫助 大家 增加 兩項 東西 一個 就是 財富 另外 一個 就是 多巴胺 這些 東西 對 人 的 幸福感 都 是 多多益善 要 嘛 來 了解 一下 財經 現況 或者 先來 笑 兩句 再 去 上班 當然 更 多 人 可能 是 一種 習慣 也 許是 開啟 一天 的 生活 也 許是 入眠 的 最佳 工具 但 儀式 感 真的 是 一個 真實 存在 千真 萬確 的 有效 東西 它 的 具體 原理 就是 做 一種 情境 連結 的 操作 當你點 開 播放 的 時候 你 就 知道 自己 該 做 什麼 事情 了 當然 其實 更 多 人 是 無法 找到 堅持 下去 的 一些 技巧 我 還記 得 陳 昇 有 一年 跨年 演唱 會 演唱 會 的 名字 叫做 明年 你 還愛我 嗎 然後他 會 向 情侶 來 預售 第二年 的 門票 結果 發現 第二年 很多 情侶 都 分手 了 所以 空 了 很多 座位 所以 我們 講說 約定 一個 未來 其實 比 我們 想像中 還要 來 的 難 大多 數人 其實 都 無法 堅持 只有 你們 都 要 跨 年 了 居然 還來 聽 這麼 震 驚 的 財經 節目 全台 的 菁英 都 在 這了 希望 新 的 一年 不管 股市 漲跌 財富 波動 我們 還能夠 持續 在 直播 當中 跟 大家 相見 也 希望 大家 不要 跟 我 分手 繼續 聽 我們 的 直播 當然 也 可以 歡迎 大家 可以 購買 我們 下禮 拜 六 1 月 10 號財 經角 一季度 的 新友會 或者 來 參 與 我們 的 會員系統 一起 邁向 財富 自由 那 今天 我們 觀察 的 重點 一方面 回顧 整個 205 年 各大亞洲 股市 的 表現 美國 股市 其實 總體 平均 漲幅 17% 相對 於 美國 以外 的 全球股市 29% 的 漲幅 的確 這幾年 已經 很少 出現 這種 大幅 落後給 亞太市場 的 表現 了 其實 從 2017、 8 年 開始 美國 股市 就 已經 開始 大幅 的 跑 贏中國、 日本、 德國、 英國 等 非美 市場 但是 在 今年 卻 受惠 於 美國 美元 貶值 的 效果 亞洲 新 市場 的 表現 是 非常 強勁 的 加上 在 本輪 的 AI 帶動潮 底下 亞洲 的 高科技 產品 的 出口 暢旺 直接 帶動 了 實體 基本面 的 顯著 推升 你 像 台灣 在 這一波 AI 的 供應 浪潮 當中 它 的 出口 額 甚至 比 墨西哥、 馬 來 西亞、 越南、 南韓 和 中國 整體 我們 看到 在 部分 產品 的 差距 都 在 持續 拉大 當中 我們 看到 的 黃 色線 AI 相關 的 產品 出口 大概 已經 是 墨西哥 的 兩倍 墨西哥 搞不好 有 一半 都 是 台商 在 出口 的 這件 事情 也 足以 彰 顯著 誰 能夠 在 25 年 到 26 年 抓住 整個 AI 行情, 就 有 進 一步 的 帶動 包括 在 25 年, 全球 第三季 的 經濟 成長 率, 台灣 是 高達 7.64% 這已 經是 在 去年 高 基期 的 情況 底下, 有 顯著 的 增長 中國 4.8%, 新加坡 2.9%, 韓國 也 不過 1.2% 再 加上 今年 上半年 雖然 有 關稅戰 可是 我們 過去 提過 美國現 在 的 進口 商品 當中 有 一半 成功 的 避開 了 對 等 關稅 在 主要 貿易夥伴 當中 台灣 被 課到 關稅 的 比例 就 產品 項來 看 的 話 大概 在 23% 那 大部分 都 是 一些 農產品 或者 傳產 那 是 所有 大型 貿易夥伴 當中 最低 的 因為 台灣 基本上 出口 現在 已經 幾乎 靠 AI 了 日本 26% 南韓 28% 這也 造成 亞洲 真實 的 體量 衝擊 沒 這麼 大 但是 呢 在 個體 的 衝擊 傳產 你 也 不要 講說 南韓 日本 過多 他 是 比 台灣 稍微 好 一點 因為 關稅率 比台灣 低 了 5% 那 看 起來 按照 目前 的 談判 效果 應該 要 到 206 年台 美談判 才能 有 一個 終局 但 總體 而言 我們 課到 的 比例 來 看並 不是 最高 的 從 日 股 在 昨天 的 創下 歷史 新高 也 足以 彰 顯著 日本 在 本輪 AI 帶動潮 底下 加上 新一輪 的 供 應鏈 美日 之間 的 聯合, 有進 一步 的 顯著 帶動 各國 股市 的 市值 排行榜 今年 台灣 也 是 有幸 終於 進入 到 前 10 名 的 排行榜 當中 如果 以 各國 上市 企業 的 總 市值 排行 美國 當然 還是 全球 第一, 有 67 兆 再 來 是 中國、 日本、 印度、 英國、 加拿大 和 法國 並列德國 這些 國家 共同 構成 了 全球 資 本市 場的 核心 其中 台灣 人口 只有 230 萬經濟 規模 也 比美 國、 中國、 印度 小 非常 多 但是 以 人口 不到 0.3% 的 佔 比 貢獻 了 接近 有 2% 左右 的 全球 市值 現在 已經 排行 全球 第九名 比 我們 看到 的 韓國、 澳洲、 其他 非主流 國家 都 還來 得 高 所以 台灣 的 總 GDP 大概 也 不過 是 全球排名 第 2 名 可是 台灣 的 股票 市值 占 全球 居然 是 第 9 名 那 當然 是 台 積電 市值 體量 的 快速 膨脹 所以 我們 回過 頭來 說 這幾年 到底 整個 台積電 的 市值 膨脹 又 來 自 於 哪裡 呢 很多 人 說 那 是 因為 外資 看好 AI 一直 買 其 實並 不是 的 我們 回 過頭 看 今年 其實外 資針 對 台 股加權 指數 的 賣 超 仍然 高達 5990 億 這還 是 蠻重 的 賣壓 跟 去年 相差 無 幾 啊 那 今年 呢 投信 買 了 1087 億 那 你 說 投信 我們 的 ETF 買盤 也 不過 買 10 億外 資賣 了 快要 60 億 啊 為 什麼 台股 今年 還是 可以 從 最低 點 接近 180 點漲 到 280 點漲 了 整整 1 萬點 呢 一個 直觀 的 那 就是 傳統 散戶 非 ETF 以外 的 力量 以及 壽險業 的 資金 補助 當然 有 另外 一方面 市場 上 的 空頭 情緒 比 較 薄弱 因為 人家 講嘛 台美關 稅談判 沒有 出來 之前 國外 基金 不會 退場 嘛 國安 基金 兩萬八 了 還在場 所以 這個 也 可能 是 一個 空軍不願意 對 賭 的 主因 那 今年 我們 必須 承認 就是 外資賣 了 這麼 多 還是 有 非常 顯著 的 買盤 支撐 足以 彰 顯著 台灣 在 短期 內 這段 時間 所 獲得 的 出口 訂 單轉 化成 實質 的 超額 儲蓄 並且 把 這筆 錢 拿 來 投入 到 股市 的 買盤 而且 這 不是 單 年度 的 現象 我們 細看 20 年 外資 就 賣 了 5397億 21 年 賣 了 451 億 20 年 直接 賣 了 1.2 兆 203 年 小幅 回補 270億 4 年 又 賣 了 6951 億過 去 6 年 賣 了 5 年 而且 23 年 其實 也 買 的 不 多 我們 看到 明顯 增長 的 就是 投信 的 買 超受 信 的 買 超 和 實體 散戶 的 買 超 所以 如果 你 天天 跟 著 外資 做 哇 那 第一年 豪言 壯誌 第二年 自言 自語 第三年 風言風語 第四年 就 默默 無語 了 因為 你 沒 辦法 跟 著 外資 一系列 的 操作 那 反而 在 台 股過 去 20 年 以來 的 80 點到 現在 280 點的 2 萬漲 幅 的 過程 當中 反而 跟 著 外資 做 可能 會 形成 極大 的 風險 這個 就是 台灣 真正 基本 盤 的 買盤 力道 那 這兩天 當然 市場 的 賣壓 有些 人 說 是 做 權重 的 調整 一方面 是 可能 我們 看 台海 的 軍演 對 於 台股 適度 的 沉壓 不過 外資 也 學乖 了 當時 曾經 在 裴洛西 時期 外資有 一陣子 在 10 月份 到 12 月份 給予 台股 相當 大 的 賣 壓遠 大 於 日本 和 韓國 股市 當時針 對亞洲 市場 的 賣壓 結果 就 錯過 了 一段 險度 的 漲幅 所以 这 一次 中国 对于 台湾 加大 军 演练 力道 以后 川普 虽然 尝试 着 淡化 封锁 的 演练 疑虑 我们 从 最新 PolyMarket 赌盘 来看 的话 其实 发生 几率 也 没有 到 很 高 至少 从 钱 投出来 的 角度 而言 外资 其实 动作 并 不是 特别 大 根据 PolyMarket 目前 针对 26 年 中国 侵台 的 可能性 大概 还是 13% 并 没有 太 大 变动 也 就是 差不多 是 7. 倍 的 赔率 當然 你 要 做 風險 對 沖 那 這是 一個 很 好 的 方式 賠 一年 一年 搞不好 你 翻 七倍 你 要 這樣 賭 的 話 也 OK 可是 足以 彰顯 整個 台灣 台股 的 基本面 第一 由 內資 掌握 第二 由 實體 的 AI 來 做 貢獻 其他 外 在 因素 其實 沒有 想像中 來 得 大 當然 這並 不 代表 台美關 稅談 判並 不 重要 事實 上 在 最近 經貿談 判辦 公室 才 發表 了 最新 說 明來 表示 台 美的 談判 已經 接近 完成 之際台 美會爭 取進 一步 的 關稅 挑戰 出現 高度 共識 而且 在 會 台等體 待遇 方面 也 取得 重大 進展 目前 正等待 美方 安排 最 後 一次 會議 經貿談 判辦 公室 這 一次 似乎 也 透露 著能 做 的 都 已經 做 了 我們 早就 該簽 了 問題 是 美方 不願意 安排 最 後 一次 的 會議 這是 美方 的 問題 看 起來 就是 要 拖 到 206 年 希望 不要 拖到 過年 要不然 沒有 一個 譜 的 話 那 對 於 很多 傳產 的 壓力始 終來 的 大事 實上 這也 意味著 現在 的 關稅 談判 按照 日韓 的 表現 回過 來 看台 灣應 該 就是 投資額 的 問題 而已 而 與 此 同時 大家 最為 關注 的 汽車 關稅 的 調降 很 有 可能 不會 發生 我們 看前 陣子 台灣 賓士 新 上任 的 總裁 賴恩凱 其實 也 宣示 台灣 的 賓士車 價不會 調降 即便 台灣 對 於 美國 的 車關稅 出來 下滑 了 賓士 也 僅會 調整 部分 策略 並不會 大部分 美國 生產 的 車款 都 進行 調降 在 這樣 的 一個 下滑 底下 也 幾乎 足以 說明 整個 關稅戰 對 於 今年 來 看 的 確有 一場 空 的 感覺 不過 美國 的 關稅 沒有 出來 墨西哥 當時針 對 全球 所課 徵的 關稅 已經 開始 進行 調整 了 墨西哥 已經針 對 台灣 進行 關稅 的 鬆 綁 82 項貨品 當中 有 27 項免 於 加徵關稅 包括 汽車 零組件 塑像 膠 製 品 和 鋼 材 這 是 一件 好事 這說 明著 在 同盟 的 角度 而言 美國要 把 墨西哥 拉到 整個 北美 供應 鏈 墨西哥 對外 所課 徵的 關稅 看 起來 還是 圍繞 著 中國市 場現 在 台灣 已 經成 為 墨西哥 非常 重要 的 貿易夥伴 美國現 在 是 台灣 最大 的 外銷 對象 但是 從 相 對 征服 來 看 墨西哥 成為 了 台灣 出口 市場 最快 的 地區 今年 成長 了 163% 比美 國的 14% 還要 來 得 快 根本原因 就是 要 繞 道 進美國 很多 伺服器 廠 是 在 墨西哥 進行 最終 組裝 進美國 所以 現在 台灣 出口 到 美國 一個 就是 整機 從 台灣 組裝 就 進美國 了 另外 一個 從 墨西哥 進去 但 不管 如何 它 都 是 分散 風險 的 一環 不過 在 這個 過程 當中 我們 也 看到 了 整個 206 年 的 新 走向 那 就是 川普已 經成 為 了 吸引 海外 投資 的 代言人 在 整個 204 年 到 205 年 美國 對 於 FDI 海外 投資 的 部分 去年 就 已 經高達 270 億 今年 應該 是 有 機會 直接 挑戰 一造 取決 於 怎麼 做 統計 啦 如果 你 要 實體 落地 的 可能 數字會 延後幾年 呈 現不過 呢 以 今年 的 投資承諾 早就 已經 超過 一兆 了 我們 看 今年 不 只 台灣 企業川 普在 各大州 都 極力 的 進行 招商 像 軟銀 的 孫正義 OpenAI 的 奧 特曼 蘋果 承諾要 投資 五千 億現 代 投資 210 億創 造十萬個 工作 機會 台積 擴廠 1650 億電里 萊 投資 270 億豐田 投資 130 億 而且 都 是 集中 在 德州、 亞利 桑那、 俄亥俄 等 26 年 的 中期 選舉 的 關鍵 搖擺州 要不然 就是 共和 黨 的 重要 票倉 所以 在 這樣 的 一個 情況 底下 等同 於 台商 迎來 了 過去 20 年 以來 最大 的 轉捩點 我們 知道 從 18 年 美中 貿易 戰開 打以 後 台商 的 整個 選股 邏輯 以及 折厂 逻辑 就 产生 了 重大 改变 从 疫情 以后 你 会 发现 伪创 宣布 退出 苹果 供应链 之后 外界 就 已经 观察 到 整个 中国 的 厂商 在 疫情 以后 已经 正式 取代 台商 成为 瓶盖 股 的 主要 供应者 在 这样 效果 底下 电子 舞歌 也 陆续 淡出 了 比如说 19 年 当时 是 广达 先 退出 AppleWatch 的 供应链 后续 就 被 鸿 海和力 讯 给 分食 了 20 年 最 標準 就是 可成 賣 出 他 的 iPhone 供應鏈 偽創 也 退出 iPhone 供應 鏈到 21 年 英業 達 退出 AirPods 供應 鏈凱盛 也 退出 機殼 的 供 應鏈 2 年仁 寶 退出 AppleWatch、 AppleiPad 合塑 的 部分 在 23 年 到 25 年 也 陸續 退出 iPhone 供應 鏈 所以 在 這樣 的 一個 效果 幾乎 就 彰 顯著 整個 蘋概 股 對 於 台灣 市場 的 影響 是 越來 越 薄弱 對 於 中國 的 投資 也 在 緩步 的 下滑 我們 如果 細 看台 灣歷 年針 對 中國 投資 的 整體 占 比 在 201 年 對 外 投資 是 83% 所以 201 年 那個 時候 都還 算是 西進潮 可是 現在 1% 我們 預估 今年 應該 會 掉 到 個 位數 字 基本上 有 90% 的 對 外 投資 擴散 全部 都 集中 在 墨西哥 和 美國 這其實 也 就 意味著 我們 過去 在 18 年 到 24 年 我們 比 較 做 比 較 多的屬 於 是 新 南向 供應 鏈 就是 先 把 中國 的 廠區 移到 東南亞 再 說 因為 當時 拜登 政府 和川普 政府 都 是 允許 藉由 適度 的 分散 風險 不要 過度 依賴 中國 所以 我們 看 在 過去 兩年 我們 在 東協 的 出口 已經 正式 超過 了 中國 因為 你 必須 從 越南 再 重新 運回 美國 而並 不是 由 中國 可是 這幾年 又 改變 了 從 25 年 開始 原本 的 東南亞供 應鏈 開始 大幅 的 回流 到 美國 本土 台灣 對 於 美國 的 投資金額 7 年 已經 暴增 了 接近 有 7 倍 美國現 在 很 明顯 在 川普 政策 影響 底下 就是 要 建立 一整 條屬 於 美洲 的 半導 體供 應鏈 從 上游 端的 IC 設計供 應鏈 一直 到 美國 本土 掌握 從輝 達、 硬材、 中油、 德州、 亞利 桑那、 晶 圓 製 造 到 下游 組裝 封測 可以 適度 的 移 轉到 墨西哥 利用 當地 比 較 低 的 生產 成本 用 這樣 的 一個 組裝 完成 整套 美國 的 國防 安全 供應鏈 那揮別 蘋果 以 後 台商 真的 迎來 了 揮 達紅利 嗎 看 起來 是 如此 的 我們 看台 美 這幾年 的 資產 的 比 較 以及 資金 的 投入 台灣 對 於 美國 從 23 年 就 開始 飆升 了 到 24 年 當時 是 台 積電 的 建廠 計劃現 在 到 14 億 25 年 今年 應該 在 下半年 就 已經 創高 了 指標 大廠 環球金、 台達電、 鴻海、 英業 達、 緯 創其實 都 已 經過 去 了 這些 事情 其實 也 就 意味著 雖然 美國 對 於 台灣 的 投資金額 這幾年 是 不 高 了 而且 台灣 對 美國 的 投資遠 大 於 美國 對 台灣 的 投資 可是 它 是 一種 雙重 保證 第一 個 保證 是 規避 關稅 都 已 經過 去 了 你 還要 課 我 多少 關稅 呢 那 第二 種保證 是 等同 於 台灣 台商 在 過去 20 年 當中 中國、 東南亞 以及 整個 美洲 都 布局 了 等同 於 完全 進行 了 分散 供應 鏈 除了 歐洲廠 稍微 少一點 以外 台商 基本上 能夠 去 的 都 已 經去 了 我們 舉例 來 說 根據 今年 的 新 一輪 的 計畫 在 整個 25 年 宣布 擴廠 的 像 環球 晶剛 才 提到 美國 首座 量產 一 貫 製 程 的 12 吋 矽晶 原廠 微影 的 部分 在 Alpha 說 在 AI 的 師傅 產線 的 供 應鏈 已經 正式 供應 了 偽創 在 達 拉斯 和 沃斯堡 鴻海 在 休士頓 擴廠 台達電 也 在 達 拉斯 加上 光寶哥、 英業 達、 仁寶都 開始 陸續 擴廠 那 更 重要 的 事情 是 他 不 只 帶動 的 是 傳統 師傅 技廠 或者 電子 零組件 包括 像 玉山 銀 中信 銀、 土銀 各大銀行 都 已 經陸續 過去 了 甚至 連 八方 雲集 都 預估 要 投資 4 億 美元 專門 提供 給台灣 的 工程 師吃鍋 貼 而且 他現 在 還有 牛肉 麵 所以 在 這樣 效果 底下 它 新增 一整 條的 台商 出走 潮 這個 出走 潮 它 也 不 只 侷 限 於 金融 業順 應著 科技 業到 美國來 做 佈 建 我們 包括 連房 地產業者 都 是 如此 25 年 今年 房地產 市場 銷售 不是 很 好 嗎 大部分 的 完銷 年 增幅 大概 都 是 年僅 七成 八成 起跳 的 大部分 建案 都 並沒有 完銷 可是 我們 從 商周 的 報導來 看台 灣建商 這兩年 開始 瘋狂 的 到 海外 進行 佈 局 比如 說亞 新集 團現 在 選擇 到 吉隆坡 馬 六甲 來 做 飯 店案 大陸 建設 也 過去 了 菲律賓 的 部分 是 由 松岳 建設 進行 廠房 和 飯店 的 開 發到 日本 的 部分 比 較紅 的 就是 維格維格 是 在 熊本 直接 買 了 兩塊 土地 做 飯店 專門 服務給 一些 跨國 的 工程 師加泰 開發、 三地 開發 也 在 熊本 開始 蓋房 進行 住宅 的 一個 公寓 案美國 的 部分 有大陸 建設 達利 建設 全坤 建設 有 的 在 西雅圖 有 的 在 舊 金山 所以 這是 台商 西晉 朝 以來 最大 規模 的 出口 潮 那 這樣 的 一個 效果 基本 就 足以 彰 顯著 這是 一個 史上 台商 的 重大 的 轉捩點 那 這樣 的 一個 轉捩點 其實 有 必要 就 好像 我們 學習 新加坡 一樣 新加坡 也 是 歡迎 在 學生 年 輕 的 時候 就 主動 出國 留學 也 許終 有 一天 會 有 很多 台灣人 回來 像 張忠謀 先生 回應 帶 了 一整 條供 應鏈 回來 帶 了 一定 的 人脈 回來 也 許帶 了 一個 美國 老公 回來 帶 了 一個 日本 太太 回來 都 不 一定 但 這個 就是 台灣 在 整個 206 年 所 面臨 的 真實 景象 那當然 回 過頭 看 另外 一面 當然 還是 有點 衝擊 的 比如 說 台灣 整體 在 傳產 的 出口 佔 比 的 確就 越來 越 低 了 在 201 年 的 時候 還佔 比 有 48% 現在 台灣 傳產 的 出口 佔 比 在 關稅 的 壓力 底下 只 剩下 28% 我們 看 六大 受災 的 聚落 不管 是 龜山 蘆竹 的 伺服器 PCB 廠 很多 台灣 本土 廠商 沒 辦法 進行 產能 移轉 的 新 莊樹林 三重 有 很多 金屬 加工 大概 4.5 萬人台 中 的 檀子 大雅 有 5.8 萬人 彰化 的 鹿港 金屬 加工 水 五金 1.2 萬人 高雄岡山 台南 的 龜仁羅斯 扣建 大概 2.4 萬人 的 確在 這一波 都 受到 比較 大 的 衝擊 那 有 兩波 衝擊 第一波 衝擊 是 關稅率 比日 韓來 得 高 那 第二 波衝擊 是 中國 在 10 月份 以後關稅 大幅 下滑 直接 影響 到 原本 台廠 擁有 的 領先 所以 船廠 也 在 瘋狂 的 做轉 型台 泥股 價表現 是 不好 啦 可是 我們 看 這幾年 中國 市場 原本 是 佔 台 泥 最大 的 營收 佔 比 但 這 一段 時間 我們 看 隨著產能 的 替代 進行 適度 內部 的 改革 中國現 在 佔 台 泥 的 營收 已 經變 最小 了 取而代之 的 是 哪裡 呢 土耳其 歐洲 和 非洲 以及 相對 穩定 的 台灣 所以 這些 事情 其實 也 就 彰 顯著 很多 臺 灣船產 被迫 要 開始 尋找 非 中國訂 單 而且 是非 美國訂 單往 歐洲 往亞洲 往 非洲 的 情況 持續 的 擴增 這個 就是 我們 看到 整個 真實 的 景象 那當然 了 這個 大概 就是 整個 臺 灣 科技 和 船產 分歧 的 概況 我們 到 時候 在 聽 友會 當中 再 仔細 跟 投資 朋友 分享 說 它 會 影響 到 整個 206 年 的 景氣 輪廓 這個 輪廓 大概 的 重點 就是 影響 指數 的 很 明顯 就 少數 企業 或者 多數 企業 都 不會 影響 到 指數 了 只有 少數 幾支 企業 和 AI 資本 支出 以及 看 最 上游 的 CSP 業者 才 會 影響 到 真實 的 景氣 狀態 所以 還是 歡迎 大家 有興趣 的 話 可以 參加 我們 下禮 拜 六 1 月 10 號的 聽友會 或者 來 我們 的 會員系 統裡頭 除了 未來 一 整年 的 聽 友會 的 收 聽權 也 會 有 我 個 人 資產 部位 週制 的 變化給 大家 做 一些 參考 你 看 年底 都 最 後 一天 了 其實 交易量 還是 很 縮 的 大家 還有 心思 現在 還有 一萬多人 繼續 聽 我們 財經 節目 雖然 人 是 變少 了 一點 但 也 不算 少 你 想想看 每天 會準 時收 聽 財經節 目的 通常 是 菁英 人士 我們 這一萬多人 這個 時間點 一起 齊聚 在 線 上 全台 最 優秀 的 人 都 在 這個 聊天室 看 這個 人數 我們 暫時 可能 大 巨蛋 的 演唱 會計劃 要 延後了 但是 小 巨蛋 應該 還是 有 機會 的 所以 要 繼續 往 下坡 但 人生 就是 這樣子 我們 看 有 高潮 有 低潮 市場 的 效益 量量 縮量 增 可是 我們 回過 頭來 看 整個 205 年 對 於 台商 的 確還 是 很 精彩 有人 陳 生應 該 知道 是 誰 吧 剛才講 的 那個 開頭 嘛 陳 生 的 那個 演唱 以前 都 會 有 那個 跨 年 演唱 會 讓 我 輕地 吻 著 你 的 臉 大家 有 聽過 嗎 當年 我 就是 靠 這首 成名曲 在 吉他社 打開 學弟 的 心房 開 玩笑 是 學長 的 大家 知道 在 新竹 你 不管 是 清交 男生 是 真的 多 我 記得 一個 是 八 比二一個 是 九 比 一 男女 比 我 比 較慶幸 因為 我 是屬 於 八比二 那個 當年 會 去 吉他社 也 是 想像 看能 不能 遇到 那個 十分之一 十分 之二 的 人口 結果 進去 以後發現 是 9 比 1 而且 那 1 還死匯 了 吉他社 就是 一群 男生 推 共推 戀琴 我們 學校 男生 最多 的 兩個 社團 一個 就是 吉他社 另外 一個 就是 柔道 社那 可能 是 有 報 復 心態 很多 學長 都 會 想要 騙 更 多學弟 進來 他 說裡面 有 很多 學姐 學妹 可以 認識 結果 一 進來 發現 全部 都 男 的 這樣 所以 學校 最多 男生 的 一個 就是 吉他社 另外 一個 就是 柔道 社 柔道 社的 學長 還 常常 拍 我 的 肩 欸 廷浩要 不要 來 參加 柔道 社 啊 來 柔道 社學長 幫 你 柔道 社 不用 了 學長 謝學長 好 我們 繼續 往下 看給 投資 朋友 做 一些 思考 這是屬 於 產業 的 問題 但 往 下 看 這就 迎來 了 整個 206 年 台灣 在 政府 的 心智 底下 不管 是 工資水準 的 提高 還是 我們 看到 所得 的 再 分配 我們 剛才 有 跟 投資 朋友 提到 因為現 在 台灣 人均 GDP 是 以 非常 驚人 的 速度 上行 開始 跟 日 韓拉開 距 離前 兩年 就是 稍微 領先 這兩年 看 起來 要 逐步 拉開 了 那 我們 過去 也 提過 台灣 人均 GDP 雖然 首次 即將 要 破 4 萬 美元 在 明年 不過 呢 如果 從 平均 薪資來 看現 在 其實 70% 的 員 工還 拿 不到 這個 平均 數也 就是 說 收入 前 10% 的 人 他 的確 拿走 了 接近 有 一半 的 總 收入 那台灣 的 收入 不 均衡 程度 也 開始 有 顯著 的 拉大 包括 現在 無薪 假 的 人數 還在 走高 收入 不均 的 程度 也 排名 全球 第 12 名 那 這樣 的 一個 情況 底下 它 就 會 迎來 第一 個 效果 我們 的 人均 GDP 是 的 確跟日 韓開 始拉開 距離 了 可是 按照 瑞銀 最新 的 數據 從 吉尼 係 數來 看台 灣的 吉尼 係 數 大概 在 0.6 它 是 比美 國、 新加坡、 香港 低 啦 不過 已經 開始 超越 日本 和 南韓 了 所以 我們 的 貧富 差距 看起 來 是 已經 隨著 人均 GDP 開始 擴大 了 這也 就 說明 政府 是 有 必要 介入 的 台灣 最低 工資 的 部分 已經 連續 10 年 調升 每個 月 從 最低 工資 兩萬塊 一路 調升 到 現在 兩萬 九千 五百 塊 調幅 是 47% 所以 呢 接下 來 的 最低 工資 審議 委員會 形成 默契 未來 幾年 應該 會 以 非常 驚人 的 速度 調升 其中 一個 目的 就是 因為 就算 目前 台灣 的 基本 時薪 已經 調到 快要 兩百塊 了 日本 是 216, 南韓 是 238 那 我們 的 人均 GDP 都 已 經比 人家 高 了 照理 來講 基本 工資 是 不能 夠比別 人 低 的 所以 第一 個 是 最低 工資 我們 預估 在 未來 幾年 必須 全力 開火為 什麼 要 開火 呢 因為 你 用 這種 工資 基本上 現在 也 招不太到 人 那 第二 個 呢 是 我們 看到 最近 朝野 都 在 推行 的 川普 帳戶 的 這種 長 期 投資 概念 你 像 國民黨 和 民眾 黨 最近 所 推出 的 TFI 台灣 未來 帳戶 它 是 由 政府 替 12 歲 以下 的 孩童 一次性 儲入 5 萬台幣 以 年化 5% 來計算 預估 18 歲 的 時候 可以 累積 到 12 萬 那民進 黨 的 部分 是 推出 登 大人 ETF 方案 它 是 讓 政府 和 家長 在 孩童 1 到 10 歲 期間 每個 月 各 投入 1200 塊 那麼 如果 用年化 報酬 率 更 高一 點 10%來 預估 18 歲 時 可能 就 可以 拿到 10 萬 那 這個 時候 你 要 買 房 或者 有 更 重要 的 支出 留學 等等 就 比 較 好 的 回饋 那 朝野 的 方案 差異 就 在 於 一次性 的 起跑 金還 是 要 持續 的 定期 投入 但 不管 怎麼 說 大家 都 開始 為 下一代 來 著 想 了 另外 一方面 一個 就是 提高 你 的 薪資 另外 一個 就是 減少 你 的 工時 我們 知道 台灣 的 勞權 問題 大家 都 很 關注 台灣 在 全球 的 總工時 排行榜 在 全球 是 排名 第五名 亞洲 第二 僅次 於 新加坡 在 2 年 每年 的 工時 是 205 個小時 已 經連續 三年 增加 24 年 高達 2000 連 30 個小時 這 真的 蠻 多 的 當然 台灣 是 因為 全職 人數 比 較 多相 對 於 日 韓比 較 多 派遣 工工 時會 稍微 長 一點 可是 從 201 年 以來 你 發現 總工時 沒有 降過 一方面 就是 說 加班 加 很多 但是 另外 一方面 大概 也 感覺 得出 來 勞資 的 環境 有 需要 再 進行 改善 那 再 來 是屬 於 缺工 的 問題 缺工 的 問題 我們 過去 已經 稍微 跟 投資 朋友 提過 明年 政府 就會進 行旅 宿和碼 頭業 的 開放外 國技術 人力 這個 技術 人力 它會 進行 本土 勞工 和 外籍 勞工 的 脫節 本土 勞工 不管 做什麼 職等 都 是 先 加薪 20 塊 再 說 那 外籍 勞工 的 部分 在 明年 會進 行旅 宿業 和 碼頭業 的 進行 更進 一步 的 開放 所以 明年 大概 就 會 看到 很多 的 旅館 應該 就 會 招募 更 多 的 一些 外籍人士 那當然 它 會 有 一定 的 程度 的 薪資 的 要求 可是 這幾年 我們 也 清楚 知道 主要 還是 缺工 的 問題 房務員 的 薪資 漲幅 甚至 連 最低 工資 都 趕不上 大概 從 15 年 23, 0 塊 到 現 在 也 頂 多 3 萬塊 人口 的 缺口 應該 講說 整個 財務 的 缺口 幅度 其實 是 越來 越 大 的 在 這樣 效果 底下 整體 而言 開放 更進 一步 的 勞工 可能 是 被迫 的 選擇 這也給 投資 朋友 做 一些 思考 了 當然 了 其實 更長 遠 的 角度 是 什麼 呢 就是 如果 你 要 緩解 這種 勞動力 少子 化是 一個 方向 但是 更 重要 的 是 什麼 呢 你 要 讓 市場 上 重新 有進 一步 的 就業 歸來 的 機會 我們 從 總勞動 人口 來 做 觀察現 在 臺 灣 最大 的 問題 就是 應該 要 適度 的 進行 勞動 參與率 的 回饋 我們 必須 這樣 講勞動 參與率 特別 重要 的 原因 來 自 於 各國 勞動 參與率 像 南韓 的 部分 65 歲 以上 是 38% 10個65 歲 以上 的 退休 人士 有 38 人 回到 就業 市場 當中 日本 是 25% 新加坡 是 31 美國 和 英國 都 是 雙位 數字 可是 臺 灣 比例 特別 低 只有 9.9% 那 你 當然 可以 說 那 是 因為 台灣 經濟 太好 大家 退休 都 沒事 做 不是 這樣講 的 主要 還是 來 自 於 整個 勞資 環境 的 問題 台灣 的 確還 是 有點 老年 歧視 比如 說 像 租屋 的 時候 就業 的 時候 寧願給 年 輕人 多 一點 錢 也 不太願 意去 付錢給 退休 族 整個 勞資 環境 的 不 友善 就 會導致 人力 大量 的 閒置 這年頭 按照 習 主席 的 說法 我們 平均 年齡 都 是 150 歲 起跳 的 所以 照理 來 講應 該 要 適度 的 讓 整個 退休 族群 因為 退休 族群 每年 都 在 創高現 在 每年 退休 人數 大概 是 1 萬人 左右 要 陸續 的 回饋 社會 而且 有 很多 那種 退休 族群 很 像 日本 南韓 都 有 這樣 的 一個 案例 就 退休 以後無所 事事 反而 可能 形成 進 一步 的 社會 問題 甚至 是 心理 問題 舉一個 顯著 的 觀察 重點 這張 圖 表示 全球 的 社會連 結度講 的 就是 你 在 退休 之 後 你 的 社會 的 人脈 的 網路 的 支持 度 如果 越低 你 可能 就 越 空虛像 冰島、 紐西蘭、 丹麥 他們 老齡化 人口 也 很 嚴重 不過 呢 社會 網路 程度 是 高 的 可是 像 日本、 台灣 和 韓國 的 確都 排名 到 37、 41 名 左右 排名 就 相 對後面 像是 東洋 雜誌 的 調查 在 日本 有 高達 40% 的 高齡 男性 也 表示 說 自己 沒有 親密 的 朋友 這個 比例 第一 比 女性 來 得 高 第二 比美 國德國 英國 都 還要 高 了 接近 兩倍 到 三倍 左右 所以 有 時候 我們 講說 因為 我們 節目 也 很多 退休 族群 有 時候 聽 我們 節目 以後也許 可以 找點 事情 做 不 一定 是 回到 職場 也許 做做 YouTube 寫 文章 也 是 一種 方式 但 你 要 知道 至少 你 在 孤單 的 時候 我們 陪 著 你 我們 就 一起 明天 這樣子 慢慢 慢慢 的 進步 對 不 對 讓 你 知道 在 孤單 的 時候 還有 一個 我 還有 一個 我 嗎 對 不 對 這陳 昇 的 歌 對 不起 今年 要 跨 年 了 有點 嗨 有點 嗨 好 開心 新 的 一年 要來 了 對 不 對 悲傷 的 人 就 會 講說 唉 一年 又 過去 了 樂觀 的 人 新 的 一年 要來 了 人家 會 説 誒 跨 年 跨 年 那 是 洋人 過的 節日 有 什麼 好過 的 對 跨 年 和 耶誕節 都 是 洋人 要過 的 節日 不過 呢 我 剛才 跟 小 編討論 他 說 聖誕節 是 耶穌 的 生日 然後聖 誕連假 通常 跟 跨 年 連假合 在 一頭 但是 耶穌 的 生日 關華人 什麼 事後來 想 了 一想 討論 的 結果 就是 因為 耶穌 的 弟弟 叫 洪秀全 洪秀全 是 中國人 所以 過 一下 也 沒什麼 問題 的 要 跨 年 了 好 開心 對 不 對 好 不管 怎麼 說 我們 看到 整個 老年 勞動力 的 環境 我們 拿 來 跟 工資水準 的 變化 以及 海外 移工 的 開放 他 都 是 一連串 持續 增長 的 效果 這也給 投資 朋友 做 一些 參考 當然 我們 就 兩種 方向 我們 所有 的 投資 目的 都 是 希望 在 退休 的 時候 有 更 多 的 自主 權不 代表 你 要 回去 做 你 討厭 的 工作 而是 你 有 更 多 的 選擇權 財務 自由 從來 都 不是 什麼 事 都 不 做 而是 你 有 選擇 的 自由 你 想 選擇 繼續 工作 就 繼續 工作 你 不 想要 工作 你 可以 做 你 想要 做 的 事情 我們 如果 仔細 觀察 基本上 它會 有 兩種 方向 一種 就是 我們 也 知道 並 不是 所有 的 老年人 的 環境 都 特別 好 台灣 不管 是 下流 老人 還是 我們 看到 的 拾荒老人 大概 預估 是 二十 萬到 三十 萬人 左右 整體 而言 是 列入 在 貧困線 以下 的 這群 人 其實 壓力 也 很大 他 可能 也 沒 有 完全 搭上 過去 幾年 的 黃 金 行情 這個 時候 你 就要 了解 說 財富 的 規劃 對 我們 來 講是 很 重要 的 那 政府 的 長 照 服務 其實 也 是 很 重要 的 但是 另外 一方面 如果 呢 我們 從現 在 就 開始 聽 財經 號角 那 等 你 退休 的 時候 啊 很快 我們 就 可以 去 養生村 了 你 看 最近 銀 髮 的 住宅 指標 案例 啊 新北 三芝 的 日出 不老 莊園 桃園 龜山 的 長 庚養生 文化 區 或者 像 淡水 啊 內湖 啊 有 一些 酒店式 管理 的 樂齡 宅 基本上 啊 越 開越 多 而且 服務 都 越來 越 好 啊 那 當然 這個 養生 村並 不是 我們 平時 下班 去 的 養生會館 它 是 真的 讓 退休 族 能夠 在 裡頭 不管 是 獲得 更 多 的 活動 或者 讓 身體 上 有 進 一步 愉悅 有人 照顧 你 等等 這些 都 是 要 錢 逐步 的 養成 的 也給 投資 朋友 做 一些 觀察 9902 分 台北 股市 今天 波動 也 不 大 了 要 跨 年 了 市場 交易量 這幾天 都 在 縮 我們 今天 聊 的 範圍 很廣 我們 從 一開始 整個 台灣 的 總體 經濟 概況 全球 指數 的 差別 一直 聊到 台灣 這幾年 內資 的 買盤 如何 形成 台股 的 持續 創高 也 來 觀察 在 這種 台海 衝突 底下 外資 對 於 台灣 的 市場 的 角度 轉變 利空 一直 都 在 對 於 台灣 的 景 軍 一直 都 在 當然 予以 警惕 可是 影響 越來 越 小 他 更 依賴 的 是 整個 AI 浪潮 在 AI 浪潮 的 過程 當中 傳產 和 AI 產業 的 分化 一直 在 持續 這個 持續 206 年 看 起來 也 不會 收容 在 這樣 情況 底下 我們 只能 期待 靠 政府 不管 是 薪資 的 調高 還是 勞工 的 引進 或者 進 一步 拉高 老年 齡 人口 的 勞動 參與率 來 試圖 去 沖 消台灣現 在 在 206 年 所 面臨 的 挑戰同 時間 台商 也 適度 要 走 出去 了 這一波 走 出去 是 西 進潮 以來 最大 規模 的 遷 徙 潮 在 這樣 的 情況 底下 有 時候 年 輕人 我們 也 要 鼓勵 他 走 出去 了 不 一定 要 回來 但是 等 你 回來 也許 可以 帶 一整 條供 應鏈 回來 帶 你 的 人脈 回來 帶 你 的 太太 帶 你 的 先生 回來 我們 節目 也 播 了 有 五年 多 左右 了 相信 這段 時間 不足以 大富 大貴 但是 靠 投資應 該 也 能夠 規劃 到 不少 的 退休 資金 就算 還年 輕還 沒有 存到 錢 但 我們 對 於 這個 世界 對 於 這個 社會 的 認知 也 比 一般 人 還要 透徹 許多 這些 都 是 你 能夠 帶 走 的 也給 投資 朋友 做 一些 參考 也 祝 各位 投資 朋友 新年 快樂 那 我們 就 206 年 再 相見 了 拜拜 要 記得 幫 我們 訂閱 按 讚 加 分享 給投資 朋友 做 一些 參考 拜拜