Jerome Powell's Jackson Hole speech may signal Fed rate cuts as the US and EU lower tariffs on industrial goods and semiconductors. Russia launched its largest drone strike in months on Ukraine, while Trump deploys National Guard troops to Washington and escalates immigration enforcement. Walmart missed earnings expectations as markets weigh inflation pressures against consumer spending resilience.
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投資 朋友 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 台北 時間 205 年 8 月 2 號禮 拜 五 早上 8 點 31 分 大家 早安 我 是 秀琳 皓 明天 早上 開盤 前 半小時 我們 在 這邊 陪伴 著 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 時事 變化 市場 上 還是 在 靜待 著 今天 晚上 JacksonHole 聯準 會 主席 鮑威爾 的 演說 那 當然 啦 JacksonHole 他 是 各大 央行 都 會發 表演 說 以及 雙方 的 互談 市場 上會 持續 壓住 對 於 9 月份 的 降息 預期 以及 在 短期 內 我們 看到 的 CPIPPI 數據 的 脫 鉤 以及 BLS 美國 勞工 統計 局所 公 佈 的 資料 對 於 聯準 會 獨立性 的 判斷 都 會 使得 市場 上 有 進 一步 的 想像 空間 不過 至少 在 昨天 我們 看到 美國 8 月份 所公 佈 的 製 造 業 經 理 人 採 購 指 數 居然 創下 了 20 年 以來 的 最快 增速 是 當時川普 的 關稅 戰所 引發 的 投資額 已經 開始 在 美國 本土 發酵 了 嗎? 會不會 影響 到 聯準 會 接下 來 的 進程? 今天 來 跟 投資 朋友 多 做 一些 留意 事實 上 本集 我們 會 以四個 核心 議題 來 跟 投資 朋友 做 一個 宏觀 敘述 第一 個 是 其實 在 兩個 小時 之前 傳出 來 美歐 已 經達成 了 最新 的 關稅 的 備忘錄 協議 也 象 徵著 大西洋 經貿關 係 的 重新 洗牌 那麼 歐洲 這 一次 負擔 了 什麼 再 來 是 傑克森 後 我們 看 一下 聯準 會 在 短期 內所面 臨 的 通膨和 政治 壓力 越來 越大 如何 應對 那 第三 呢 是 烏 鱷 戰事 雖然 我們 看到 有 一點 來 到 尾聲 的 跡象 可是 居然 在 昨天 俄羅斯 採取 了 幾乎 是 史 上 最大 規模 的 無人機 空襲 看 起來 俄方 是 不僅 拒絕 停火 還發動 大規模 的 這種 襲擊來 擴展 進 一步 的 領土 那 是否 代表 著現 在 美俄屋 已 經彈 崩 了 最後在 內政層 面華府 也 推動 了 新一波 的 移民 驅逐 政策 尤其 針對華府 的 治安 來 進行 新 一輪 的 整治 也 派 了 很多 國 民兵 進來 那 是不是 凸顯 了 川普 政府 的 強硬路線 今天 來 跟 投資 朋友 多多 細觀察 首先 在 幾個 小時 之前 我們 看到 美國 商務部 已經 正式 公 佈 歐盟 和 美國 所達成 的 貿易架構 的 聯合 聲明 已經 確定 美國課 徵歐洲 15% 的 關稅 不過 呢 這 一次 非常 有趣 的 事情 是 當時 我們 看到 在 商品 關稅 什麼 藥品 可能 到 20 3% 半導 體現 在 是 100% 那川 普有 說 可能 到 20 3% 現在 都 已 經陸續 確認 歐盟 已 經爭 取到 美國 的 藥品 還有 歐洲 輸出 到 美國 的 半導 體產品 不會 被 課 徵超過 15% 的 關稅 也 就是 我們 過去 所 看到 的 晶片 關稅 根本 就 不會 套用 在 歐盟 身上 這個 時候 就 覺得川普 真的 很會 玩 這 一手 搞 了 老半天 原來 晶片 關稅 不會 課到 歐盟頭 上 所以 這 很 有趣 這份 協議 的 核心 交換 在 於 歐盟 是 以 大幅 的 讓 步以 全面 換取 美國 工業品 的 所有 關稅 並且 擴大 農產品 和 海鮮 市場 的 開放僅 只要 繳 15% 的 對 等 關稅 就 好 甚至 也 承諾 在 能源 和 AI 晶片 動用 巨額 採購 同時 加碼 美國 戰略產業 投資 和 國防 採購 所以 總體 來 看 歐洲 目前 犧牲 了 部分 產業 的 自主性 不過 換來 的 這個 稅率 基本上 跟 日本 一樣 現在 就是 日本 歐洲 不但 不是 疊加 關稅 而且 似乎 晶片 關稅 藥品 關稅 都 要 陸續 豁免 了 那 我們 要 知道 歐洲 其實 也 是 長 期 的 藥品 出口 國現 在 歐盟 已經 向 美國承諾 在 208 年 以前 會 採購 750 億 美元 的 能源 和 40 億 美元 的 AI 晶片 和 武器 進 一步 擴大美國 在 歐洲 本土 的 市場 當然 盧瑟 尼克 在 事 後 也 發表 了 相關 的 聲明 他 發 的 這 篇文章 非常 非常 長 大概 有 幾個 協議 的 重點 他 特別 強調 的 第一 個 就是 歐盟 已經 全面 取消 所有 美國 工業 產品 的 所有 關稅 包括 甚至 多項 的 農業 產品 都 是 如此 像堅 果 滷 製 品 生 鮮 加工 蔬菜、 加工 食品、 種子、 大豆油 現在 歐盟 全面 採取 零關稅 那美國 也 承諾針 對 來 自 於 歐盟 的 產品 會 採取 美國 最惠國 稅率 也 就是 現在 是 15% 可是 我 可以 確保 的 事情 是 除了 英國 以外 不會 有人 比 你 低 所以 15% 就是 一個 保底 第三 部分 是 美國 採取 立即 行動會 在 23 條款 的 部分 在 短期 內半導體 所有 從 歐洲 出口 到 美國 以及 藥品 不會 被 課上 高額 的 關稅 而是 最高 上限 15% 一些 產地 原則 或者 雙向 投資會 在後續 的 備忘錄 當中 陸續 的 公開 不過 呢 這件 事情 也 幾乎 彰 顯著 整個 關稅戰 的 確已經 全面 來 到 尾聲 那後續 就要 看 一下 川普 在 這 一次 拿到 了 哪些 協議 不過 很 像 跟 日本 跟南 韓李 在 明是 本週 嘛 要 赴美 來 做 雙邊 的 峰 會 似乎 要 多額 外加 碼 150 億 美元 那後續 就 看 一下 川普 到底 拿到 哪些 籌碼 那 我們 再 往 第二 個 方向 看 第一 個 是 關稅戰 的 尾聲 某種 暗示 著關 稅通 膨 預期 已經 被 鎖定 不太可能 沒有通 膨 可是 通膨的 最大 程度 看起 來 已經 確定 了 那 接下 來 就 變成 聯準 會 的 難題 了 第一 到底 關稅通 膨 是否 發酵 第二 鮑爾 最近 所 發表 的 談話會 不會 遭受 到 白宮 的 持續 壓力 舉例 來 說 我們 很 清楚 今天 晚上 就是 全球 央行 年會 就 生後了 那 在 昨天 的 時候 我們 就 已經 看到 網 路上 有人 拍到 鮑爾 在 機場 上 已 經動身 前往 JacksonHole 看起 來 非常 疲憊 可能 他 很 害怕 講到 一半 川普 又 要 發文還 在 想 說 今天 晚上 的 演講 稿 要 怎麼 寫 不過 市場 的 分歧 開始 出現 比較 顯著 的 縮 勾 第一 是 我們 從 七月份 八月份 的 非 農以 後 你 會 發現 短期 內 的 數據 好像 開始 失真 比如 說 PPI 在 飆升 CPI 卻 低 於 市場 預期 非 農就業 數據 看 起來 不錯 可是 前面 兩個 月 都 大幅 下修 就 會 讓 我們 市場 上針 對 數據 抱持 一個 趨勢性 的 看法 而並 不是 針對單 一月份 的 絕對 數字 高盛 曾經 認為 聯準 會 今年 可能 降息 三次 理由 是 勞動力 市場 疲軟、 失業率 回升、 薪資 壓力 可控 可是 在 短期 內 我們 看到 美國 的 製 造 業 偏 埃 突然 又 回到 50 以上 的 擴張 格局 那 是否 又 意味著 接下 來 的 景氣會 遭受 到 比 較 強硬 的 支撐 呢 事 實上 我們 比較 關注 的 在 短期 內因 為 JacksonHole 它 畢 竟是 全球 央行 年會 它 又 不是 FOMC 鮑爾能夠 說 的 話 也 是 有限 的 它 大概 就是 之前 那 一套 我們 必須 適度 的 持續 觀察關 稅通 膨產生 的 滯 後 效果 再來 做 最終 的 判定 差不多 就 這類 的 言語 就 中立 中性 談話 可是 我們 清楚 知道 聯準 會 目前 所 遭受 的 壓力 其實 是 有 必要 讓 鮑娥 來 採取 適度 的 回應 舉例 來 說 最近 川普持續 向 聯準 會來 做施 壓點 名 了 理事 麗莎庫 克 這個麗莎 庫克 她 是 一位 黑人 女性 嘛 涉嫌 在 房貸 申請 中 造假 並 要求 她 立即 離職 那 當然 啦 我們 後 續 可以 談論 這個 造假 的 問題 不過 呢 我們 其實 很 清楚 這庫克 的 色彩 它 是 標準 的 拜登 在 20 年 提名 進入 理事 會 的 也 是 首位 擔任 該 職 的 非裔 女性 在 DEI 運動 當中 它 算是 一個 蠻 具有 份量 蠻 具有 前瞻 意義的 這種 理事 畢竟 她 是 第一 個在費 的 當中 第一位 非裔 女性 而且 她 的 任期 照理 來 講是 來 到 2038 年 她 也 不 過才當 三年 而已 所以 正常 來講 如果 這項 案件 導致 她 真的 辭職 第一 當然 對 於 民主 黨 左派 是 一個 重大 打擊 那 第二 為川普 再度 安插 親信 就 提供 了 空間 之前 庫 格勒 辭職 以 後 他 才換 了 一個 米倫 上去 所以 現在 聯準 會 越來 越 有 親川 普化 的 跡象 存在 那同 時間 川普 又 一直 批評 聯準 會 主席 鮑爾 降息 太慢 而且 揚 言明 年 你 肯定 不會當 主席 了 那 明年 他 不當 主席 會 不會連 理事 都 無法當 了 呢 壓力 就 來 得 越來 越大 當然 啦 到底 這次 庫克所 因為 盟友 遭控 指控 的 房 貸詐 欺 事件 陷入 到 政治 風暴 這件 事情 到底 嚴不嚴 重 第一 當然 依 這個 知法犯法 那當然 嚴重 但是 第二件 事情 其實 我們 講的 自助 詐 欺 或者 房貸 詐 欺 在 美國 其實 算是 一個 蠻 普遍 的 現象 我們 根據費 城聯 準會 的 研究 你 像是 在 50 萬筆 的 貸款 當中 通常 就 會 有 2 萬到 3 萬筆 是屬 於 自助 詐 欺什麼 自助 詐 欺 就是 美國 在 房貸 體系 當中 你 借款人 你 在 購屋 的 時候 你 要 告訴 銀行 這間 房子 是 PrimaryResidence 就 自住 住宅 還是 SecondHome 還是 度假 屋 那 自住 住宅 和 度假 屋它 本身 所擁 有 的 貸款 利率 和 貸款 的 條件 貸款 成數 都 不 太 一樣 那 如果 是 投資業務 那 當然 就 貸款 成數 稍微 比較 低利率 稍微 比較 高一 點那為 什麼 有人 會 把 第二 住宅 度假 屋當成 是 自住 住宅 向 銀行 來 申報 第一 個 就 節省 利息 第二 個 就 提高 貸款 額度 第三 個 就 規避 審查 那 他 有 一個 secondhome 他 說 他 是 自住 住宅 當然 這很難 來 做 界定 畢竟 有 一 套房 那 你 說 我額 住 但是 住 的 頻率 也 不 短 那 算不算 我 的 主要 自住 呢 可能 我 兩邊 在 跑 嘛 但是 呢 這件 事情 的 確被 川 普給 抓 到 把柄 了 那 當然 庫克 也 表達 了 自己 的 立場 那絕 對 不會 因為 這種 事情 主動辭 職要 嘛 就 把 我 開除 嘛 看 你 有 什麼樣 的 一個 能力 所以 後 續 我們 要 觀察 的 方向 是 連準 會現 在 分崩 離析 一步 一步 的 被 川 普給 拆散 如果 我們 細看 美國 聯邦 準備 理事 會 是 聯準 會系統 當中 的 核心 的 決策 機構 它 是 由 七位 理事 組成 包括 主席 和 副 主席 兩位 他們 由 總統 提名 並且 由 參議 院來 確認 所以 基本上 長 期 對 於 聯準 會 的 干 預會 影響 到 聯準 會 內部 偏向 進步 派 還是 保守派 如果 我們 後 續 觀察 理事 會 成員當 中現 在 現任 的 七位 理事 第一 個 就是 鮑爾 他 是 主席 副 主席 傑弗遜 監管 副 主席 巴爾、 鮑曼、 庫克、 華勒 以及 最新 加入 的 米 倫米倫 是 他 把 那個 庫 格勒 給 取代 了 因為 庫 格勒 之前 辭職 那現 在 是 由川普 派系 所以 如果 我們 細節 來 做 一些 留意 會 發現 因為現 在 如果 過去 17 年 因 為川普 已經 當過 總統 了 從 過去 一直 到現 在 你 會 發現 親川 普派 的 理事 已經 逐步 站上 優勢 當然 了 鮑爾其實 也 是 川普 提名 的 你 說 他後來 叛變 了 但 也 不能 這樣 講鮑爾其 實有 共和 黨籍 但是 聯準 會 主席 理事 當然會 有 他 的 獨立性 存在 我們 看 鮑爾是 川普 提名 的 鮑曼 也 是 川普 提名 的 米蘭 也 是 川普 提名 的 沃勒 也 是 川普 提名 的 現 在 就 只 剩下 傑弗遜 巴爾 以及 庫克 還有庫 格勒 庫 格勒 已經 離職 了 所以 基本上 大概 就 兩到 三席 的 理事 如果 持續 做 干 預以後聯 準會 內部 政策 的 穩 定性 可能 就 會產生 重大 轉向 當然 很多 理事 被 提名 以後他 可能 就換 了 一個 角色 他 可能 就會 強調 自己 的 獨立性 可是 在 這樣 的 一個 效果 底下 川普 是不是 逐步 的 影響 到 聯準 會 接下 來 的 降息 預期 和 步調 答案 是 雖然 我們 都 知道 聯準 會 理事 多少 還是 有 一點 獨立性 可是 時間 久 了 你 大概 會 知道 明年 也 不是 鮑威爾當 主席 了 聯準 會裡面 拜登 提名 的 理事 也 會 越來 越少 一個 接一個 消失 你 大概 可以 了解 兩到 三年 以後川普 任期 還很長 到 時候 的 利率 走向 所以 回過 頭來 看 那川 普為 什麼 一直 希望 能夠 降低利率 呢 第一 個 當然 是 美國債 的 問題 你 看 最近 市場 上 最 為 聚焦 的 新聞 就是 日本 超長 期國債 最近 20 年期 國債 已 經衝 到 2.65% 殖 利率 創下 19 年 以來 的 最高 水準 日本 債市 快要 崩盤 了 好 在 它 是 日本央行 和 日本 國內 是 作為 主要 接盤 對象 但 這件 事情 也 足以 彰 顯著 這 一次 在 選舉 以 後 執政聯盟 大幅 失利 可能 被迫 要 加碼 發債 來 支撐 經濟 這樣 的 一個 效果 就是 讓 日債 的 價值 快速 蒸發 那 你 說 如果 美國 政府 也 一樣 遇到 相同 的 問題 必須 要 大幅 的 加碼 負債 來 支撐 經濟 的 話 那麼 美國債 也 會 暴跌 所以 川普 最後採取 適度 的 資本 准結 的 方式 以及 減稅 的 方式 來 看看 是否 能夠 造成 經濟 刺激 的 上揚 那 第二件 事情 是 來 自 於 川 普個 人 的 色彩 也 就是 房地 產板 塊 我們 很 清楚 如果 是 以 今年 來 看 整個 房 地產板 塊 在 循環信 貸餘額 的 變化 是 所有 板塊 當中 衰退 最為 嚴重 的 房地 產建商 已經 沒人 再 建錢 了 已 經產 太久 了 川 普在 之前 曾經 在 出售 時候 像 發文 他 說 我們 國家 的 房 地產 市場 非常 的 低迷 原因 就是 因為 聯準 會 主席 鮑威爾 拒絕 降息 那 高利率 也 害慘 了 不少 的 家庭 連我們 國家 都 要 因此 支付 更 多 的 利息 成本 事實 上 如果 我們 仔細 觀察現 在 在 美國房 地產 市場 當中 的 成屋 銷售 已經 回到 了 接近 208 年 的 低點 高利率 對 於 房 地產 市場 的 衝擊 其實 跟 金融 海嘯 差不多 尤其 現在 發生 了 另外 一個 特殊 的 結構 現象 就是 買 二手 屋 的 成本 居然 比 新屋 還要 來 得 高 這是 非常 有趣 的 跡象 就 代表 整個 房地產 市場 甚至 已經 出現 了 顯著 倒掛 的 跡象 二手房 的 中位 數售 價是 42. 萬超過 了 新房 的 40.18 萬事實 上長 期以 來 新屋 因為 建築 成本 比較 高 所以 價格 比 較 高 很 正常 預售 通常 比 中古 高 如今 卻 出現 了 二手房 的 物價溢價 很 明顯 就 反映 出 那種 供給 受限 然 後 房主 因為 低利率 鎖定 貸款 而 不願意 出售 以及 買家 被迫 在 有限 的 選擇 當中 競價 的 市場 扭曲 這些 跡象 都 讓 川 普個 人 非常 不爽 川普個 人 為 什麼 非常 不爽 呢 我 舉一個 例子 來 說 這張 圖 表示 我們 看到 最近 我們 看到 美國 各大 政治 人物 都 要 陸續 公 佈 自己 的 財產 清單 那 如果 細節 觀察川普 的 資產 組合 其實 他 也 是 很多 人資產 佈 局 的 重要 參考 首先 他 主要 的 資金 都 在 哪裡 都 在 他 的 DJT 他 的 川 普媒體 科技 集團 大概 有 56 億 左右 然 後 以及 相關 的 俱樂部 和 獨 家村 這個 是 他 長 期能夠 生根 直接 掌握 的 產業 那 這些 也 算是 中型 股 了 所以 中型 股 小型 股對 於 美國 的 利率 是 相當 敏感 的 再 來 呢 你 看到 相比 股票 房地產 依舊 是 川普 的 傳統 核心 資產 高達 1 億 美元 這是 他 崛起 的 起點 很 抱歉 現在 利率 這麼 高 他 的 房 地產 也 沒 有 什麼 太大 起色 再來川 普並 沒有將 所有 資金 單壓 在 一個 產業 或者 一項 股票 當中 他還 配置 了 接近 有 2.9 億 的 美元 的 債券 所以 他 也 算是 半個 債挖 而且 現金 部位 也 不少 現金 部位 也 有 4.1 億 你 看 平時 能夠 來付 一些 什麼 封口 費 一些 不可 預期 的 支出 所以 你 想想看 他 的 資產 組合 就是 他 的 本業 加上 房地產 加上 度假村 加上 債券 那川 普為 什麼 要 一直 逼 鮑爾 趕快 降息 因為 他 的 企業 對 於 利率 敏感度 很 高 他 不 像是 微軟 或者 Google 可以 取得 優惠 利率 甚至 在 海外 發展 再 來 他 持有 的 房 地產 和 度假村 也 被 高利率 壓得 無法 喘氣 更 重要 的 事情 是川普 也 是 債挖 你 不 降低利率 我 債券 沒 辦法 解套 所以 可以 看得出 來 他 對 於 利率 有 一絲 很 明顯 的 在意 後 續 就 來 觀察 今天 晚上 的 談話 鮑爾會 不會 直接 面對 一定 有 記者 提 問面 對 這種 白宮 迎來 的 行政 壓力 第二件 事情 我們 要 觀察 的 方向 是 在 對 內 的 部分 剛才 聊到 關稅 的 部分 以及 在 利率 的 部分 川普 都 表達 了 一定 程度 的 態度 另外 有所 推進 但是 看起 來 有 一點 遇到 僵持 現在 主要 就是 烏鱷 戰事 烏 鱷 談判 的 問題 我們 清楚 知道 過去 幾天 美 俄 其實 三方 已經 取得 了 相 對 的 共識 目前 正在 跟 俄國來 做 密集 磋商 找到 解決 方案 那川 普本來 也 承諾 預估 順利 的 話 會 在 一到 兩週 內美 俄 就 會 召開 三方 峰會來 直接 簽署 停戰 協議 所以 從 市場 角度看 之前 油價 下跌 軍工股 重挫 可是 短期 內油價 在 昨天 又 開始 拐頭 上 彎 了 原因 很 簡單 我們 看到 在 昨天 明明 美國 已 經嘗試 著要 主導 烏 俄 的 和平 談判 結果 俄羅斯 在 昨天 發動 了 7 月 中旬 以來 最大 規模 的 空襲 行動 派出 了 574 架 的 無人機 40 枚 飛彈 造成 烏克蘭 的 嚴重 損傷 事實 上 如果 我們 細節 觀察 這 一次 所 攻擊 的 空襲 目標 甚至 不僅 是 看到 單純 的 軍工 設施 而且 還擊 中 了 一家 美國 擁有 的 消費電 子 製 造 廠 也 就是 擊中 了 美資 工廠 美國 商會 是 立即 表達 抗議 包括 我們 看到 波音、 可口 可樂 和 等等 美國 企業 在 這 一次 的 惡 軍 攻勢 當中 都 直接 表態 了 十分 譴責 這樣 的 一個 行為 那 是否 代表 著現 在 的 烏 鱷 協議 已經 正式 彈崩事實 上川普 在 昨天晚上 也 發 了 一條 出售 秀 他 在 裡頭 說 要 贏一場 戰爭 如果 不能 攻擊 侵略者 的 國土 那 幾乎 是 不 可能 的 事情 這就 好像 一支 球隊 防守 再 好 卻 完全 不 被 允許 進攻 那 怎麼 可能 贏呢 烏克蘭現 在 面臨 俄羅斯 的 情況 正是如此 狡猾 又 超級 無能 的 拜登 只准 烏克蘭 防守 卻 不准 他們 反擊 結果 大家 看到 了 不管 怎麼樣 如果 當時 我 是 總統 這場戰爭 絕對 不會 發生 接下 來 的 情勢 會 非常 精彩 請 大家 拭目以待 那 是不是 意思 是 川 普要給 烏克蘭 攻擊型 武器 了 眼看 普丁談 不攏 可能 到 時候 川 普打 電話過 去給 這輪 試劑 我們 這邊 有 一批 快 過期 的 戰斧 飛彈 是不是 先借 你 用 所以 到 時候 川普 可能 採取 的 政策 會不會 引起 資產 價格進 一步 的 波動 尤其 引起 油價 的 上 漲 這個 時 候後續 我們 要 觀察 的 方向 也 是 讓 市場 上 相 對 比 較 緊張 的 一些 疑慮給 投資 朋友 做 第三 層 的 思考 所以 我們 分別 聊 了 關稅 的 問題 我們 聊 了 聯準 會 的 壓力 我們 也 聊到 現在 烏鵝戰士 所 形成 的 膠著川 普看 起來 有點 坐不住 了 普丁 感覺 一直 欺負川 普因 為川普 跟 普丁 感覺 就 麻吉麻吉 的 弄 了 一次 弄 了 兩次 哦 那川 普總統 有 一天 會 翻 臉 的 嘛 對 不 對後續 我們 再 來 觀察 那 接下 來要 觀察 的 是屬 於 內政 以及 我們 講的 非法 移民 的 居住 情況 事實 上 我們 過去 在 本 週其實 才 看到 川普 已經 正式 下令 接管 華盛頓 特區 的 警力 並且 派遣 了國 民兵 來 巡邏 首都 嘛 那 當然 了 很多 專家 形容 這是 對 於 常規 治理 的 重大 背離 啊 哪 有人 靠國 民兵 在 華府 周圍 巡邏 的 搞 得 好像 在 戒 嚴一樣 為 什麼 不 讓 警察 來 巡邏 就 好 了 當然 正常 來 講因 為華府 並非州份 他 的 部隊 是 直接 聽命 於 總統 的 所以 你 要國 民兵 直接 來華府 走 來 走 去 來 示威 或者 來表達川普 下定 要 讓 華府 治安 轉好 的 這種 好像 也 不能 說 他 有 違反 疑慮 的 問題 但是 國 民兵 畢竟 沒 有 受 過系 統性 的 執法 訓練 他 也 沒 辦法 到 處 去 抓 人 可是 這件 事情 也 幾乎 足以 彰顯 著當 前川 普針 對華府 治安 打擊 的 決心華府 其實 還是 有 很多 遊民川 普認 為 這些 遊民應 該 要 去 安置 的 方向 而且 如果 抓到 這些 遊民是 非法 移民 就 應該 要 遣送 回國事 實上 如果 我們 仔細 觀察 根據川普 和 拜登 時期 的 ICE 拘留 人數 也 就是 美國 移民 和 海關 執法局 的 拘留 的 數量 你 會 發現 在 在後期 已經 有 非常 顯著 的 變化 幾乎 是 直線 上升 短短的 七個 月 川 普現 在 抓 的 人 已經 超過 了 2017 年剛 上任 時 所 抓 的 人 在 這樣 的 一個 效果 底下 足以 彰顯 著川普 在 內政 政策 上 對 於 非法 移民 所 造成 的 打擊 當然 啦 很多 人會 認為 華府 現在 街頭 很 明顯 出現 的 就是 一種 軍事化 這個 是 有 大批 那種 蒙面 未標示 制服 的 武裝 人員 甚至 有 一些 無牌 車輛 出現 在 市區 然後有 設立 檢查 站 隨便 插入 人來 進行 逮捕 現在 大概 有 170 名 左右 的國 民兵 已經進 駐 首都 有 時候 在 地鐵站 在 公車 站 你 看 拿 這個 對 不 對 這個 卡賓槍 在 那邊 走 來 走 去 所以 根據 白宮 的 數據 行動展 開 大概 一週 本週 已經 抓 了 接近 有 五百 人 左右 其中 一個 晚上 大概 就 已經 抓 了 快要 一百 人 了 那 被 列為 這種 高 危險 的 幫派 成員其 實人數 還蠻 多 的 所以 總統 可能 會持續 的 把 時間 給延長 直到 華府 正式 清理 乾淨 了 這 清理 低端 人口 嘛 好 那 我們 來 看 一下 當時 的 畫面 這 正在 成為 華盛頓 DC 的 常見 場景
警察 主要 是 穿着 口罩 武装 穿着 不 设计 的 衣服 和 车 进行 抓捕 阻止 人们 在 检查点 现在 一共 有 170 名 国家 防卫 军队 也 会 在 城市 的 街道 上 进行 进行 进行 进行 进行 进行 进行 进行
tonightasignificantescalationonthestreetsofthenation scapitalbringingthenumberofnationalguardmemberstoelevenhundredtwentysixonthestreetstodaymixedsentimentaboutthemissionIthinkit sprettyridiculoushonestlyIthinkit sgoodIfeelsafe 其實 你 大概 可以 理解 啦 其實 從 這 一次 川普 的 大勝 你 尤其 看到 不管 是 在 西岸 整個 投票率 的 分布 尤其 針對 很多 城市 地區 和 鄉村 選民 你 就 看得出 那種 口弦 體證 詞 大家 當然 覺得 應該 要 維護 適度 的 人權 不過 呢 要 我 偷偷 去 投票 我 當然 是 希望 這些 治安 問題 非法 移民 問題 當然 能夠 處理 就 趕快 把 它給 處理 好 所以 這 一次 川普其實 不 只是 針對 內 的 清洗 對外 的 部分 我們 也 一直 清楚 川普 非常 在乎 的 是 毒品 問題 尤其 是 芬太尼 問題 事實 上 我們 看到 在 本 週川普 政府 已經 派遣 了 三艘 神盾級 導彈 的 驅逐艦 前往 委內 瑞拉 的 外海 以加 強針 對 拉丁美洲 毒 梟 的 打擊 行動 隨時 地 都 有 可能 到委內 瑞拉 本土 來 抓捕 這些 毒 梟 甚至 是 直接 採取 攻擊同 時川普 也 敦促 墨西哥 總統 先包 抹 採取 比 以往 更為 強硬 的 手段 但末方 是 強調 主權 的 底線 拒絕 美方 的 軍事 干預 所以 現在 看起 來川普 按照 這樣 的 個性 你 要 說 直接 介入 到 各國 的 內政 直接 進行 毒 梟 的 打擊 感覺 也 是 有 機會 的 事 實上 墨西哥 目前 的 毒 梟 問題 非常 非常 嚴重 已經 有 好 幾個 朋友 我們 現在 台商 有 很多 人到 墨西哥 了 都 有 稍微 聊到 你 像 最近 是 墨西哥 聖馬 特奧 皮尼亞斯 的 市長 是 一位 媽市 長 跟 盧秀燕 一樣 是 媽市 長 上 個 月 還是 上 上 個 月 就 在 市政府 的 辦 公室 被 四個 歹徒 持槍 闖入 槍 殺 兩人 死亡 他 和 他 助理 都 死 掉 了 當地 警方 開始 大幅 的 抓捕 可是 也 抓 不到 人 所以 你 可以 了解 那個 墨西哥 毒 梟 已 經大到 跟 軍閥 差不多 了 我們 舉幾個 例子 來 說 根據 金融 時報 最新 所 做 的 專題 可以 了解 為 什麼 川普 這麼 重視 在 墨西哥 西納羅亞 和 赫斯 科里 亞 新生代 的 這些 幫派 幾乎 已經 掌握 了 接近 全國土 的 三分之一 每年 大概 造成 4.5 萬人 死亡 目前 在 我們 講 墨西哥 北部 大概 已經 在 今年 以來 尤其 是 幫派 的 混戰 已經 死亡 超過 1 萬人 左右 死亡 的 大概 大部分 其實 都 是 平民 都 是 因為 物色 或者 說 因為 地盤 的 一些 爭執 所導致 的 那 這張 圖 表示 我們 看到 亞馬遜 盆地 它 是 如何 成為 可卡因 外運 的 這種 超級 通道 毒品 會 從 秘魯哥 倫比亞 和 布利 維亞 等 主要 的 種植國 和 製 毒 國 從 亞 馬 遜 流域 一度 的 轉運然 後 開始 從 墨西哥 往美國來 進行 運送 事實 上 可以 觀察到 南美洲 目前 在 這個 苦 苛鹼 的 種植面 積其實 在 哥倫比亞 秘魯 和 布利 維亞三國 的 擴張 速度 還 算是 蠻快 的 並沒有 因為 這幾年 的 掃毒 而 開始 下滑 尤其 在 16 年 以後幾乎 就 進入 到 全面 的 上行 軌道 從 05 年 大概 是 10 噸然 後 15 年 稍微 下滑 以後到 現在 大概 是 40 噸 左右 這說 明美國 的 毒品 需求 其實 是 非常 強大 的 這也 是 美國 文化 霸權 嘛 可是 由 於 西方 國家 到 目前 為止 由 於 科 卡因 相關 死亡 人數 急速 攀升 現在 各國 都 開始 意識 到 這樣 的 問題 美國川 普當然 就是 首先 要 處理 這樣 的 一個 問題 所以 直接 採取 了 相 對 強硬 的 態度 直接 開軍艦 到 外海 來 向 毒 梟 示威 所以 在 這樣 的 一個 情況 底下 我們 後 續 就要 觀察 整個 毒品 戰爭 是否 會 在 川普 的 任期 當中 開始 有所 發酵 當然 有 沒 有 副作用 有現 在 老實 說 國內 沒有 特別 去 反川普 打擊 毒品 戰爭 的 這種 壓力 大部分 還是 支持 的 民主 黨 也 很多 也 是 支持 唯一 的 副作用 是 人 不夠 因為 如果 我們 細 看川普 從 今年 1 月 20 號 上台 到現 在 已 經裁 了 5 萬名 的 聯邦員工 了 現在 不管 是 過去 裁 最 多 的 USAID 還是 我們 看到 消費者 金融 保護局 甚至 連 ICE 本身 的 這個 預算 都 沒 有 搭配 著 非法 移民 而 有 那種 爆炸性 的 增長 所以 現在 由 於 裁 了 五萬人聯 邦政府 現在 也 是 捉襟 見 肘 所以 你 要 說 有 那麼 多 的 心力 能夠 處理 海外 的 毒品 問題 感覺 也 是 有 一點 難度 的 給投資 朋友 多 做 一些 思考 這是 我們 看到 在 目前 川普 在 更 大 政策 推進 當中 取得 的 適度 的 效果 回過 頭來 看道 瓊公約 指數 下跌 152.034% 衰在 4, 785 點標 普 下跌 25.04% 衰在 6, 370 點納指 下跌 72.034% 衰在 21, 0 點費半 小跌 27.049% 衰在 5, 603 點美 股市 在川普 的 政策 推進 底下 其實 還是 在 高位 持續 的 震盪 不過 呢 昨天 沃爾瑪 所公 佈 的 財報 重挫 4.9% 主要 原因 就 在 於 通膨的 壓力 和 經濟 放緩 底下 美國 整體 消費 市場 很 有 可能 不會 有 極度 亮麗 的 表現 二季度 財報 獲利 又 低 於 市場 預期 所以 後 續 要 觀察, 沃爾瑪 雖然 表明 著美國 的 消費力 還是 充滿 著韌性 但是 這個 韌性 他 這樣講 到底 是 為 了 要 迎合 川普 還是 他 真的 認為 接下 來 的 經濟 還是 有 強大韌性 可是 我們 也 看到 川普所 做 的 改革 某種 程度 來 看 感覺 都 是 一種 利空 不管 是 對 於 勞動力 市場 形成 的 衝擊 對 於 薪資物價 造成 的 衝擊 對 於 關稅戰 引發 的 通膨問題 還是 對 外 的 干 預所 形成 的 地緣 政治 緊張 有 時候 我們 都 覺得 完蛋 這件 事情 一發 生死 定 了 結果後來 好像 股票 市場 還是 一路上 漲到 現在 這 就是 美國 股市 三代 牛 的 格局 就 好像 我們 小 時候 小學 作業 忘 記帶 死定了 國中 被 寄 警告 死定了 高中 斷 考考 爛了 死定了 大學 第一次 睡 過頭 翹 課 死定了 結果 發現 都 沒事 這 股市 的 那種 利空 鈍化 你 會 發現 好像 現在 要 讓 市場 情緒 有點 崩潰 要 比 4 月份 的 關稅 戰嚴 重大 家才 會 害怕 是不是 有 這樣 的 感覺 要不然 現在 買盤 其實 還蠻強 的 就 講說 人 其實 都 不會變 很多 時候 我們 的 感情 對 於 市場 的 想法 也 不會變 可是 時間 久 了 你 會 發現 大家 的 奇感 就 鈍化 了 就 沒 那麼 擔心 這件 事情 了 這也 是 蠻 有趣 的 跡象 接下 來 你 也 很 清楚 知道 他釋 放 的 政策 很 難立 空比 4 月份 大美國 股市 永遠 都 不會 下跌 這也 很 有趣 跟 之前 網 路上 看到 一個 那哥們 在 聊天 問 大哥 結婚 後 跟 結 婚前 有什麼 區別 大哥 說結 婚前 晚上 很 晚 回家 看到 家裡燈 還亮 著瞬間 心裡 應暖 結婚 後 很 晚 回家 看到 燈 還亮 著頓 時 兩腿 一軟 所以 人會 變人 其實 也 沒變 感情 也 沒 有 變 可是 時間 久 了 體力 會變 你 有 沒 有 發現 股市 週期 漲到 現在 我們 的 人 其實 也 沒變 其實 我們 對 於 整個 行情 的 看法 也 沒 有 什麼 太大 改變 可是 市場 對 於 利空 產生 的 衝擊 他 的 感受 程度 開始 改變 了 體力 會變 大家 開始 用 不 一樣 的 角度 來 看待 我們 的 利空 衝擊 幅度 了 這也 是 蠻 有趣 的 這種 市場 的 心理 情緒 的 轉變給 投資 朋友 多 多一些 思考 了 那 當然 回過 頭來 看 整個 台灣市 場現 在 所 面臨 的 表現 第一 方面 我們 也 沒 有 付出 顯著 的 投資額 第二 方面 當然現 在 的 總體 關稅 還是 有點 高不過 按照 最新 我們 看到 因為 行政院 最近 已經 開始 陸續 提出 總 預算後續 要 觀察 的 極大 效果 是 由 於 現在 台灣 的 經濟 目前 還在 標準 的 上行 階段 至少 從 總體 經濟來 看 是 如此 基本 工資 我們 過去 提過 明年 大概 還會 上 漲 3% 到 4% 左右 這就 說 明著 台灣經 常性 薪資 已 經連續 一 整年 都 翻 正 了 雖然 體感 溫度 有點 落差 可是 現在 的 確台灣 的 薪資 漲幅 已經 逐步 超越 了 通膨那 這樣 的 一個 效果 就 代表 購買力 的 放大 這個 數據 是 比 日本 好 很多 的 日本 你 看 最近 有 很多 報刊 在 描述 那個 貧困 戒戶 就是 講那個 190 年代 的 冰河期 時代 這 一代人 剛進 入社 會然後經濟 就 很 低迷 然後到 中年 的 時候 社會 福利 又 大幅 的 壓縮 然後到 快要 退休 的 時候 結果 發現 高通 膨來 臨 之前 的 資產 規劃 已經 完全 作廢 最 後 就 變成 實質 薪資 的 全面 低落 也 就是 日本 現在 通膨是 很 高 可是 薪資 雖然 有 漲 可是 目前 已經 是負 2% 也 就是 日本 的 購買力 正在 以 2% 的 速度 快速 下行 想 說 本來 只要 在家 好好 的 怎麼 非要 出來 打工 不 打工 只是 窮出 來 打工 變成 又 累 又 窮 所以 在 這樣 的 一個 效果 底下 那 就 形成 進 一步 我們 看到 這種 購買力 的 區別 所以 台灣現 在 就是 一個 標準 的 兩極化 也 就是 無薪 假人數 其實 還在 緩步 的 走高 大概 已經 接近 到 40 人 那 因為 關稅 而 放無薪 假 的 大概 是 佔 了 230 人 左右 那 它 會 形成 進 一步 的 數據 脫 鉤 比如 景氣 信號 燈現 在 是 綠 燈 製 造 業 信 號 燈 現 在 是 藍 燈 可是 你 看 一下 這是 臺 中院 最新 公 佈 的 7 月份 的 臺 灣電力 景氣 信號 燈 居然 是 黃 紅燈 就是 臺 灣現 在 用 電量 居然 還這麼 多 所以 你 可以 了解 這傳產 已 經到 地獄 了 可是 臺 灣用 電量 還是 很 高 說明 就是 半導體 在 用 所以 你 想 說 大家 也 不要 覺得 說 整個 市況 有 多 好 或者 有 多 差 它 就是 一個 標準 的 兩極化 的 結果 當然 大家 也 不要 覺得 好像 那傳產 就給 他 倒 一 倒好 了 覺得 傳產薪資 也 不 高 老 闆 也 不是 人 也 不能 這樣 講老 闆 薪水 付給 你 不 高 但 你 有 離開 的 自由 但 他 要 承擔 這個 風險 他 可能 過去 幾年 賺 得 很爽 剛好 遇到 今年 有 匯率 有 關稅 的 因素 兩重 的 全面 打擊 就 好像 之前 弄 在 银行 嘛 人家 问 为什么 要 买房 你 把 钱 存到 银行 你 不 买房 你 的 钱 就 会 被 银行 借给 别人 来 买房 最后 你 就 住 着 别人 用 你 的 钱 买来 的 房 还 收着 你 的 租用 着 你 交 房租 的 钱 来 还 房贷 難道 房東 沒有 風險 嗎 房東 風險 就是 房地產 市場 崩盤 風險 他 自己 承擔 這給 投資 朋友 做 的 一些 借 鑒 最後幾分鐘 我們 再 來 把後續 的 敘述 給補 完 基本上 就是 我們 今天 聊 的 範圍 是 從 整個 美國 的 內政 問題 一路 往 外交 關 係 來 做 延伸 那台灣 市場 當中 有 沒 有面 臨著 相 對 應 的 問題 呢? 其實 也 是 有 啊 第一 個 就是 屬於購 買力 的 提振 效果 和 適度 在 傳產 以及 半導 體產業 所 形成 的 分化 第二 大 方面 台灣 其實 也 是 有 相關 的 黑色 產業 問題 跟 美國 其實 一樣 只 不過 台灣 企業 這年頭 遇到 關稅戰 和 匯率 風險 底下 你會 發現 大多 數企業 都 還是 勉強 能夠 熬 過去 的 舉一個 最 直觀 的 這是 我們 看到 最新 新聞 台灣 企業 能夠 獲得 成功 其實 關鍵 就 在 於 在 對 外 投資 的 時候 很多 都 是 採用 相互 照應 的 投資 模式 比如 說 台灣 的 江湖 企業 過去 我們 提過 天道盟 和 竹 聯幫 最近 就 共同 出資 了 組成 洗 錢 的 水房 單一 水房 就 獲利 20 萬 所以 本來 以前 會 有 一些 省級 情節現 在 外省 跟 本省 合作 以後不 只能 夠 有效 的 分散 關稅 風險 和 地緣 政治 衝擊 還能夠 提升 產業 的 競爭 力事 實上 我們 最近 看到 很多 新聞 比如 說 我們 也 知道 天道盟 的 霸主 鐵霸 最近 被 30 萬 交保 好像 金額 也 不是 很 高 另外 一條 是 天道盟 公主 重出江湖 之前 是 色 誘虐 死 老翁 判 12 年 那 這些 新聞 其實 也 就 有些 人問 台灣詐 騙 集團 跟 墨西哥 毒 梟 哪 一個 更勝 一籌 我們 台灣 比 較 民主 嘛 之前 竹聯幫 不是 還在 立法院 要選 那個 新 幫主 那 不 重要 重點 是 我們 觀察到 的 是 這幾項 就是 每個 國家 他 都 會 有 自己 的 優勢 劣勢 以及 內部要 處理 的 問題 那美國 政府 其實 美國 經濟 一直 以來 表現 都 不錯 那 一樣 它 是 一個 總體 數據 的 不錯 美國 的 文化 輸出 還有 它 輸出 的 產品 大部分 是 免繳 關稅 的 所以 才 會 形成 在 貿易 逆差 當中 美國 看 起來 虧特別 多 可是 你 看 一下 美國 的 軟體 商在 海外 所 賺 取 的 獲利 那 是 非常 非常 龐大 的 當然 有川普 這樣 的 一個 強人 角色 對 於 各國 的 壓榨 最終 形成 了 美國 利益 更進 一步 的 上行 可是 呢 美國 本土 也 遇到 很多 問題 包括 我們 現在 看到 聯準 會 獨立性 的 問題 包括 我們 看到 毒品 的 問題 以及 過去 我們 看到 產業 外流 製 造 業 重心 轉移 的 問題 國防產業 鏈 的 問題 這都 是 川普 正在 處理 的 那 台灣 一樣 其實 台灣 經濟 總體來 講還 算是 不錯 了 只是 說 內部 在 調整 的 結構 當中 傳產 的 失業潮 其實 已經 逐步 展開 包括 用電 的 部分 看起 來 也並 不是 傳產 在 主要 貢獻 包括 實質 購買力 的 部分 我們 雖然 不 像 日本 這麼慘 但是 體感 上 也 沒 有 過得 多 好 台灣 一樣 有 本身 所面 臨 的 治安 問題 只是 不像 墨西哥 這麼 嚴重 不過 也 不是 因為 這樣子 就 不 處理給 投資 朋友 多 做 一些 思維 9.5 分 今天 禮拜 五 我 的 小編 提醒 我 都 忘記 今天 要 抽書 了 今天 導讀 跟 大家 推薦 這本書 叫做 簡單 致富 實踐 版 這本書 之前 我們 應 該導 讀過 它 這本書 是 實踐 版 等 於 是 第二 版 第一本 是 簡單 致富 吉姆 柯林斯 他 應該 算是 財務 自由 教父 了 之前 他 提倡 的 那個 FIRE 運動 基本上 已經 在 全世界 掀起 一股 浪潮 那 這本書 他 當然 是 更 強調 他 在 簡單 致富 當中 他 的 正式 的 實踐 版 有 哪 一些 具體 的 原則 裡頭 提到 了 一些 很 基礎 的 概念 收入 大 於 支出 避免 不必要 的 債務 投資 低成本 的 指數 型基金 並且 長 期 持有 那裡頭 當中 其實 是 聊到 了 更 多 是屬 於 可達成 的 財務 目標 以及 市場 波動 當中 如何 穩住 信心 該 有 的 概念 其實 大家 都 有 可是 有 時候 我們 在 擬定 自己 的 財務 目標 的 同時會 遇到 一些 細節 和 難關 比如 說 最後發現 我 所 需要 的 資金額 到底 是 需要 多少 存 到 多少 才 可以 退休 這些 都 是屬 於 細節 上 可以 探討 的 這本書 當中 其實 也 聊到 了 更 多 細節 的 實踐 的 細節給 投資 朋友 多 做 一些 思維 所以 如果 我們 還沒有 買過 簡單 致富 應該 要 先 買 一本 你 要 先 看 簡單 致富 了解 FIRE 運動然 後 再 來 了解 實踐 版 這樣子 讀會 比 較 好 讀 而且 讀 這本書 也 薄薄的 讀 很快 這個 上個 廁所應 該 就 很快 就 翻完 了 而且 他 都 是 以 概念 大概 才 七八 個 章節 你 把 幾個 概念 給讀 完以 後 你 大概 對 於 人生 的 投資理 財規劃 就 有 更 深刻 的 理解 提供 給投資 朋友 好 了 那 綜觀 本集 我們 其實 假如 範圍 真的 蠻廣 這 一集 是 真的 蠻廣 的 從 關稅 戰到 聯準 會 到 烏 鱷 談判 到 移民 驅除 問題 那 也 幾乎 就 彰 顯著川普 的 治理 特徵的 確不太 拖泥 帶水 直接 推動 結果 或 許爭議 不斷 不過 效率 算是 蠻驚人 的 我們 後 續 就 來 再 觀察 這些 事情 這些 行政 政策 推動 的 效果 它導致 的 副作用 是否 在 6 個 月 到 9 個 月 接下 來 中期 選舉 之前 將 逐步 展現給 投資 朋友 多 做 一些 思考 台北 股市 平盤 震盪 在 23956 點 上下 徘徊 提問給 投資 朋友 如果 喜歡 我們 節目 記得 幫 我們 訂閱 按 讚 加 分享 我們 就 下禮 拜 一 早上 8 點半 早晨 財經速點 圖 再 相見 如果 大家 喜歡 這本書 歡迎 大家 在 底下 留言 留下 你 對 本書 的 想法 留下 你 對 本節 目的 一些 想法 我們 就 下 週 一再 相見 拜拜
