【市場觀察】2026台灣人如何 迎接AI時代?

投资 朋友 大家 好 欢迎 收看 市场 观察 今天 来 跟 大家 聊聊 206 年 台湾人 如何 迎接 AI 时代 这 一年 很 特别 因为 数字 回到 前沿 脚步 的 年代 了 AI 订单 把 台湾 推 到 全球 供应链 的 核心 包括 出口、 投资、 企业 获利 这 几年 是 一路 的 创高 不過 體感 也 很 分裂 有人 覺得 經濟 熱到 爆 有些 人覺 得 生活 更 辛苦 了 這一波 也 不是 單純過 去 的 消費性 電子 循環 它 是 產業 基地 已經換 了 AI 正在 為 台灣 重新 定價 也 把 社會 重新 的 分層 那 接下 來 就要 來 回答 一個 關鍵 的 問題 同樣 站 在 整個 AI 的 盛世 裡為何 我們 的 世界 觀跟別 人 可能 不太一樣 我們 要 如何 站 到 對 的 一邊 把 自己 活成 一個 AI 的 超級 個體 首先 我們 看 的 是 這一波 所 迎來 的 消費性 電子 循環 跟 過去 的 不同 就是 因為 產業 已經 進行 全面性 突破 我們 根據 主計 處公 佈 去年 第四季 台灣 的 GDP 年 增幅 已經 高達 12.68% 這遠 高 於 市場 預期 的 8.75% 也 創下 1987 年 以來 最快 的 季度 增長 也 就 代表 著台灣 的 經濟 增速 已經 回到 前沿 腳 目的 80 年代 去年 来看, 整个 25 年 的 GDP 成长 幅度 有 8.63 同样 远远 高于 市场 经济学家 的 原本 预估 这 股 动能, 预估 也 会 延伸 到 206 年 很多 家 金融机构 已经 陆续 调升 今年 台湾 的 经济 成长 企业 端的 信心 也 同样 强烈 台积 电 也 预告 206 年 的 资本 支出 会高达 560 亿美元 营收 成长 接近 30%, 双双 优于 市场 预期 那的確 去年 的 爆發期 很多 人 是 真的 沒 有意 料到 畢竟 我們 從 市場 的 階梯式 暴增 來 看 7 月 的 時候 當時 的 GB30 出貨量 也 才 1650 台 結果 一路 爬 到 10 月份 已經 到 30 台到 25 年 年底 已經來 到 50 台 短短 兩個 月 就 翻倍 節奏 不 只是 快速 的 成長 它 是 那種 非常 顯著 的 放量 加速 代表 著 206 年 如果 還是 以 這種 指數型 成長 的 話 賺 取 的 外匯 報酬 就 會 越來 越 多 這也導致 台灣 經濟過 去 兩年 一直 被 嚴重誤 判官 方 的 預期 和 市場 的 預估 大部分 都 落 在 實質 GDP 的 曲線 之下 而且 隨著 時間 不斷 的 被 上 修成 長 動能現 在 看 起來 是 被 反覆 的 低估 這就 代表 著相 對 於 過去 的 消費性 電子 循環 這一輪 的確 就是 技術 週期 疊 加產業 升級 台灣 迎來 1980 年代 第二次 的 大規 模產業 升級 經濟 的 任期 和 擴張 幅度 都 遠 超過 原本 的 模型 預測 數據 最 後 就 一直 追著 現實 跑 尤其 台美關 稅談定 以後現 在 關稅 的 不確 定性 已經 陸續 消失 台灣景氣 也 正式 迎 向 全面 樂觀 其實 早 在 過去 幾個 月台 灣的 確還 在 經歷 庫存 回調 但是 最新 一月份 的 採購 經理人 指數 已 經來 到 57.2 比上 個 月 在 網上 顯著 跳升 迎來 四年 來 最 快速 的 成長 結構 代表 著台灣 的 景氣 循環 也 開始 向上 了 過去 2 年 到 23 年 是 一波 循環 20 年 是 外部性 衝擊 18 年 是 美中 貿易戰 15 年 是 上證 股災 而 這一波 走 完過 去 兩年 的 庫存 調整 以後台 廠 也 開始 跟 著 向上 由 AI 來 帶動 傳產 這也導致 整個 亞洲 高科技 產品 的 出口 十分 暢旺 尤其 台灣 的 出口 又 是 一期 絕成 全年 年 增幅 有 三成 以上 單月 更是 衝高到 四成 明顯 把 南韓、 新加坡、 中國、 日本 等 主要 經濟體 全部 甩 在 腦後多 數國家還 有的是 只有 個位 數成長 甚至 接近 零成長 而且 前 一年, 204 年 台灣 也 是 正 成長 代表 著台灣 已 經處 於 結構 性 領先 出口 引擎 已經明 顯強 於 投業 這個 就是 過去 幾年 電子 零組件 的 改造 和 產業 更替 所 造成 的 效果 台灣 的 實質 GDP 的 長 期 趨勢 線過 去 也 是 一個 緩步 走高 的 過程 可是 從 疫情 以 後 我們 看到 明顯 開始 脫離 趨勢 線現 在 更是 以 垂直 的 速度 上行 尤其 現在 美國 AI 相關 的 伺服器 資通訊 零組件 台灣 是 排行 第一 大概 是 南韓、 泰國、 越南 的 十倍 以上 那 第二名 的 墨西哥 有 一半 也 是 台商 過去 設廠 的 所以 導致 台商 在 各地 的 營收 任列 到 台灣 財報 當中 使得 去年 12 月份 外銷 訂單 再 創歷史 新高 年 增幅 是 高達 4 成 3 一個 月 就 賺 了 762 億 美元 整個 25 年 全年 外銷 訂單 更是 賺 到 了 743 億年 增幅 有 26% 這也 是 歷史 新 高台 灣 正在 迎來 出口 最為 繁榮 的 時刻 那 在 某種 效果 層面 等同 於 台灣 正式 成為 整個 東亞 經濟體 的 領頭 羊 台灣 在 疫情 之 後 人均 GDP 目前 已經 逐步 超越 日 韓實質 GDP 的 指數 增幅 也 逐步 跟南 韓拉開 距離 這兩年 大家 都 在 加速 那 韓國 社會 和 產業界 更 不安 因為 你 的 速度 怎麼 比 我 快 這麼 多 我們 同時 都 是 少子 化 也 是 外 需依賴 也 是 科技 競爭 可是 台灣 卻 憑 藉 著半導體 和 高 附加 價值 的 出口 持續 墊 高經濟 水位 如果 我們 細看 其實 疫情 以來 台灣 在 富裕 經濟體 當中 的 排名 是 默默 往前 19 年 到 25 年 人均 GDP 增幅 是 超過 1. 萬 美元 現在 已 經來 到 3.78 萬 全球排名 一口 氣 往前 推進 了 有 6 名 日本 是 很少 數那種 還在 倒退 的 成熟 經濟體 不僅 人均 GDP 比 2019 年 還要 來 得 少 只 剩下 3.47 萬 而且 日本 又 貶值 排名 又 大幅 滑落 了 13 名成 為 富裕 國家 當中 很 罕見 的 GDP 衰退 那現 在 按照 名次 的 上升 台灣 已經 變成 了 台 日 韓三國 當中 的 領頭 羊 晉升 東北亞 最 富裕 的 經濟體 開始 追逐 新加坡 和 香港 那 如果 台灣 是 劍 指 新加坡 和 香港 那 我們 大概 也 知道 台灣 內部 的 物價 肯定 也 要 向 這兩個 經濟體 來 看齊 形成 一系列 的 通膨傳 道 與 此 同時, 在 指數 成分 也 是 如此 台灣現 在 是 全球 新興 市場 的 領頭 羊 我們 在 過去 一週 台灣 在 MSCI 新興 市場 指數 當中 的 權重 也 出現 了 關鍵 逆轉 最新 的 比重 是 21% 正式 超過 中國成 為 新興 市場 指數 權重 最高 的 經濟體 競爭 新興 市場 超級 強國 那 背後當然 是 靠 台積 電因 為 股價 一直 漲 直接 把 整體 市值 和 指數 給往 上 帶動 可是 在種 效果 底下 現在 台灣成 為 了 指數 最大 遠比 中國、 韓還 要 來 得 高 在 新興 市場 當中 人均 GDP 又 比日 韓還 要 來 得 高 富裕 程度 肯定 會 因此 持續 拉 抬 尤其 在 全球 現在 前 十大 市值 企業 當中 基本上 只有 兩家 公司 不是 美國 公司 一個 就是 台積電 排行 第六 高達 1.7 兆 市值 再來 就是 沙烏地 阿美 排行 第八 基本上 它 以前 都 是 第一第二 的 石油 業的 弱化 已經成 為 趨勢 但 台 積電 的 排名 還在 不斷 向前 當中 那麼 AI 所帶 來 的 第二 個 影響 就是 台灣 人 對 於 外貿 體系 的 改變 我們 看 在 台灣 對 於 美國 的 出口 部分 整體 而言 順差 幅度 是 高達 150 億 美元 成長 幅度 是 超過 一倍 尤其 在 AI 訂單 的 持續 放量 下 左 基礎 預估 今年 大概 對 於 美國 的 順差 就 會 超過 20 億當然 會 有 另外 一個 問題 因為 過去 川普 打關 稅戰 的 目的 就是 要削 減台灣 對 於 美國 的 順差 過快 結果 打 了 關稅 戰以 後 由 於 資通訊產品 的 關稅 全免 所以 現在 越 賺 越 多 錢 唯一 能夠 讓 美國 的 貿易 逆差 能夠 縮減 的 方式 只有 一種 那 就是 美元 貶值 台幣 升值 才 比 較 有 機會 在 總量 上去 減緩 逆差 擴大 的 趨勢 可是 這樣 的 一個 效果 也 就 意味著 美國 再度 成為 台灣 的 最大 的 直接 客戶 過去 它 算是 中端 客戶 可是 就 目前 來 看台 灣過 去 20 年 因為 大量 的 西 進潮 出口 主要 是 靠 中國 吃 飯 對 中國 貿易 順差 佔 GDP 的 佔 比 台灣 大概 是 一直 長 期 接近 30 4% 左右 但是 這幾年 台灣 對 於 美國 的 貿易 順差 佔 GDP 的 比重 已經 正式 全面 超越 中國 重現 1980 年代 的 水準 以前 是 藉由 轉口 貿易 先到 中國 做 組裝, 進美國現 在 不 一樣, 有國安 的 問題 所以 由 台灣 人 自己 組裝, 直接 運到 美國 美國人 再度 成為 台灣 出口 業的 直接 最大 老 闆 這也 顯示 台灣 已 經成 為 過去 十幾年 來亞洲 經濟 的 模範生 我們 從 18 年 的 美中 貿易戰 開始 經濟 體量 就 開始 跟 各國 逐步 拉開 這也導致 台灣 已 經成 為 過去 十年 來亞洲 經濟 的 模範生 我們 從 18 到 19 年 的 美中 貿易戰 一直 到 20 年 到 23 年 的 疫情 拉貨潮 以及 現在 的 川 普關 稅戰 2.0 以及 AI 爆發 台灣 不僅 沒 有 被 拖垮 反而 成為 亞洲 經濟 的 領頭 羊舉 例來 說 18 年、 19 年 當時 已 經有 供給 鏈 的 破壞 可是 台商 大量 的 往 東南亞 移動 順勢 避開 了 風險 在 經濟 成長 領先 日韓、 新加坡、 香港 20 年 到 23 年 電子 需求 的 帶 貨潮 台灣 也 短期 內 收集 相關 產能 陸續 出貨成 為 了 經濟表現 最為 亮麗 的 經濟體 205 年 經濟 成長 更是 從 高到 7.3% 也 遠 領先 其他 亞洲 各國 所以 它並 不是 一個 單純 24 年 到 25 年 台灣 的 AI 爆發 它 是 一個 長 達 接近 5 到 10 年 的 台廠 的 供應 鏈長 期領 先 所 形成 的 AI 硬體 主導權 這波 趨勢 已 經延續 了 很長 一段 時間 當然 這段 時間 大量 的 外匯 大量 的 出口 收入 也 導致 台灣 內部 的 體感 經濟 出現 最為 顯著 的 斷層 AI 與 先進 晶片 需求 爆發會 把 台 積電 推向 亞洲 市值 最高 的 企業 可是 能 回過 頭來 看 高薪 的 科技 族群 內部 也 普遍 偏向 高儲蓄、 重投資、 低 消費 的 行為 模式 使得 財富 不 容易 轉化 為 內 需 活力 同時 房價 的 飆漲 和 所得 分配 其中 讓 一般 的 受 薪階層 感受 到 極大 的 壓力 對 於 景氣 相對 壓力 比 較 大 彭博社 在 近期 的 報告 其實 就 有 提到 說 台積 電撐 起 經濟 以後對 於 貧富 差距 所 形成 內部體 感經濟 的 落差 這個 副作用 其實 就是 產業 的 落差 我們 看過 去 十幾年 台灣 始終 在 變化 中 求生存 從 早年 的 進口 替代 到 加工出口 到 產業 升級 然後經 歷著 台商 的 大 舉西 進然 後 與 他國 簽訂 自由 貿易 協定 中國 的 產能 競爭 等等 可是 這段 時間 從 疫情 以後傳產 的 出口 佔 比 大概 從 原本 的 48% 一路 下滑 四年 時間 已經 失掉 兩成 左右 的 出口 佔 比 只 剩下 28% 代表 的 是, 傳產 在 台灣 經濟 的 體量 越來 越 不 重要 包括 對 於 政府、 總體 經濟 的 重要性, 其實 也 在 陸續 的 下滑 這就導致 一種 詭譎 的 現象 在 去年 天下 雜誌 針對 206 年 的 市場 情緒 看法 高達 60% 的 CEO 針對 206 年 的 全球 景氣 居然 是 悲觀 的 只有 40% 是 樂觀 的, 台股 都 已 經漲 這麼 多 可是 居然 多數 的 CEO 對 於 206 年 保持 悲觀 其中 在 台灣 投資 的 部分 投資 負成長 的 企業 從 原本 在 20 年 的 1% 到 目前 為止 持續 創高到 接近 4% 員 工數 減少 的 數量 也 回到 了 2019 年 的 高點 了 這件 事情 也 意味著 其實體 感經濟 的 落差 它 不是 個 人 的 落差 在 產業 部分 其實 已經 開始 脫節 了 它 就 導致 第二 大部分 就是 AI 報 復 的 擴散 不 平均 社會 開始 出現 逐步 的 斷層 這個 逐步 斷層 一方面 是 單 引擎 成長 的 副作用 另外 一方面 資產 的 斷層 也 開始 出現 分配 的 斷層 也 是 如此 舉例 來 說現 在 高科技 族群 因為 了解 自己 的 半導 體產業 很多 人願意 定期 定額 扣款 形成 龐大 的 超額 儲蓄 以及 ETF 的 總資產 上升 舉例 來 說 過去 10 年 台灣 的 ETF 高速 成長 受益人 數從 原本 15 年 不到 30 萬人現 在 已 經來 到 160 萬人 翻 了 50 倍 ETF 規模 從 原本 20 億元到 現在 是 接近 8 兆 成長 也 接近 有 40 倍 左右 那 你 要 知道 過去 幾年 外資 其實 在 台股 大多 數時間 是 賣 超 的 調節 居多 但 指數 也 沒 有 因此 的 崩下 來 反而 一次次 被 撐 住 甚至 往 上推 所以 這就 代表 著內資 的 力量 已經 成形 包括 ETF 退休 壽險 散戶 的 定期 定額 而 這些 ETF 的 根本原因 錢 從 哪裡 來 呢 當然 就是 外匯 的 出口 你 的 薪資 不斷 的 累積 之 後 形成 你 對 於 ETF 的 長 期 扣款 力道 所以 从 17 年 证交所 开始 推行 ETF 定期 定额 投资 以后 加上 20 年 所 推出 的 盘中 领股 交易 制度 现在 扣款 金额 越来越 多 205 年 年底 股票 和 ETF 定期 定额 的 累计 投入 金额 已经 接近 60 亿元 205 年 每个 月 的 扣款 金额 又 比前 一年 还要 成长 了 25% 每个 月 平均 大概 扣款 20 亿 AI 行情 就 跟 台灣 人 的 儲蓄 高度 連動 那同 時間, 台灣 的 IPO 市場 也 是 如此 錢太多 就要 想要 找 地方 投 全年 申請 IPO 的 公司 是 高達 45 家 在 去年, 不 只 創下 08 年 以來 的 新高 實際 成功 上市 的 也 有 34 家募 資金額 更是 衝高到 850 億元 比 204 年 直接 翻倍 這種 市場 的 氣氛 活絡 導致 創新板 加速 的 大增 也 讓 企業 的 籌資意 願明 顯升溫 全民 投機、 全民 炒股 全民 對 賭 台灣國運 的 這種 思想 越來 越 高 整體 而言 台灣 新創 投資 的 趨勢 金額 也 在 不斷 的 流入 2019 年 當時 是 受到 美中 貿易戰 台商 回流 開始 明顯 放量 到 20 年、 21 年、 2 年、 23 年、 24 年 一直 到 25 年 每年 投資 大概 是 接近 10 億台幣 左右 案件 也 維持 在 持續性 的 高檔 那 在 全民 投機潮 的 情況 底下 本輪 的 科技 浪潮 它 也 造就 了 一整 代 的 NewRich 每天 早起 這些 人 就 會 打 開電子 時報 了解 產業 新聞 開豪車 來 聽 遊艇 號的 財經 號角 Podcast 进 厂区 工作, 到处 看房, 买美股, 下班 接 两个 孩子 塞车 回家 然后 开始 思考 全球 的 资产 配置 和 退休 计划 总体而言, 资产 上升 的 幅度 特别 快 如果 我们 细看, 根据 瑞银 205 年 的 全球 财富 报告 台湾 每人 的 平均 资产 是 31.2 万美元 排名 在 全球 是 第 15 名, 比 日本 的 24 名來 得 高, 日本 只有 20 萬南韓 的 部分 第 20 名, 只有 25 萬, 而且 已經 逼近 部分 歐洲 成熟 國家 在 亞洲 內部, 台灣現 在 落 後 的 只 剩下 香港 和 新加坡, 穩居 第一 梯隊 甚至 在 資產中 位數 部分, 台灣 是 1.5 萬, 比 新加坡 的 1.4 萬 還來 得 高 說明 新加坡 的 貧富 差距 也 很 嚴重 台灣 中 位數 居然 比 新加坡 還要 來 的 有 錢 同時間 也 跟 日本 的 10.2 萬南韓 的 10.4 萬拉開 距離 所以 不管 是 平均 數還 是 中位 數台灣 都 是 台 日 韓當 中 最 為 富裕 的 經濟體 尤其 搭上 AI 列車 以後貧富 差距 也 跟 著 開始 加大 財富 的 基尼 係 數 目前 是 0.6 已經 比 日本 的 0.54 和 南韓 的 0.57 還要 來 得 高 這也 代表 著台灣 的 科技 紅利 也 並沒有 均衡 的 擴散 反而 現在 貧富 差距 是 比 日本 和 韓國來 得 嚴重 的 不過 也 沒 有 到 那麼 嚴重 至少 比美 國的 0.74 新加坡 的 0.7 香港 的 0.63 還要 來 得 低 這會 導致 部分 的 年 輕 世代 無房族 或者 沒有 搭 上 科技 浪潮 的 人 這個 體感 落差 就 特別 大 了 比 日本 韓國年 輕人 壓力 還大因 為 貧富 差距 正在 以驚人 的 速度 拉開 但 還沒有 走 到 那種 高度 金融 化 或者 超級 富豪 主導行 經濟體 的 失控 情況 不過 正在 往 那樣 的 方向 來 走 這也 使得 企業 端 在 缺工 情況 底下 被迫 要 進行 薪資調 高 政府 也 很 急 啊 你 再 不 調漲 薪資 股市 漲越 高民調 越 低 因為 相對 剝奪 感來 得 越 為 嚴重 所以 如果 我們 細看 根據 台灣 在 去年 的經 常性 薪資 已經 明目 薪資 成長 到 3.1% 這個 是 本世紀 以來 的 最高 成長 幅度 實質 薪資 也 成長 了 有 1.4% 結束 了 過去 多年 被 通膨侵蝕 的 跡象 如果 再 加上 獎金 和 加班 費總 名目 薪資 增幅 是 4.1% 平均 薪資 大概 是 6.3 萬當然 多數 人 是 達 不到 這樣 的 薪資 的 這也導致 很多 人 在 疫情 的 半導體 行情 當中 許多人 第一年 沒有 搭 上 行情 第二年 也 沒 有 第三年 失望 第四年 絕望 第一年 豪言 壯語 第二年 自言 自語 第三年 瘋言 瘋語 第四年 默默 無語 这 也 导致 薪资 有 必要 进行 全面性 的 调高 不然 民间 体感 温度 只会 持续 下滑 台湾 最低工资 其实 已经 连续 10 年 调涨 了 每个 月 从 最低工资 208 块 调涨 到 2950 块 总 薪资 调升 幅度 有 47 .% 每 小时 最低 薪资 从 120 调涨 到 196 块 總 調漲 幅度 也 不小 有 63 .% 當然 這 主要 還是 來 自 於 缺工嚴 重民間 薪資 漲幅 開始 加快 206 年 預估 還會 創高 可是 調升 這麼 快 其實 是 有 其 必要 的 因為 台灣 不管 是 在 總 財富、 人均 財富、 中位 數財富 還是 人均 GDP 基本 都 已經 超過 日韓 可是 台灣 的 人均 每個 月 的 時薪 只有 190 塊 日本 是 216 南韓 是 238 這 就是 很 標準 的 總體 薪資低 於 日韓 但是 人均 產出 卻 遠 高 於 日韓 那 中間 的 獲利 肯定 是 被 老 闆 賺 走 的 所以 政府 端 跟 企業 端 也 開始 互相合作 你 幫 我 細攜帶 我 幫 你 解皮 帶 你 調漲 一下 薪資 我 也 嘗試 著 開放 更 多義工 我們 細看 雖然 台灣 的 人均 GDP 突破 了 4 萬 美元 但並 不 代表 多數 人 真的 變富 如果 我們 細看 撇開 加班 費和獎 金台 灣的 時領 的 平均 薪資 大概 是 4.8 萬 但 現實 是 70% 的 員 工其 實連 這個 平均 數都 拿 不到 收入 前 10% 的 人 就 已經 拿走 了 接近 有 一半 接近 48% 的 總 收入 台灣 的 收入 不 均衡 程度 也 是 全球 前半端 這也 就 代表 著 高薪 其實 是 高度集中 在 少 數產業 和 職位 經濟 成長 更 多 反映 的 是 資本 回報 和 頂 尖 的 薪資而並 不是 普遍 勞動者 的 實質 改善 換句 話 說 漂亮 素質 的 背後其實 是 一種 分配 的 拉扯 成長 有感 的 人 不 多 反而 是 感覺 到 經濟 停滯 的 人 很多 這才 是 素質 和 日常 落差 的 來源 這也導致 相對 剝奪感 的 出現 很多 中年人、 中產階級、 非 科技 族 的 壓力 越來 越大 三四十 歲 的 年紀 六七十 歲 的 身體 十幾歲 的 經濟 狀況 三四十 歲 的 情緒 管理 許多人 變成 網路 比特 犬現 實小綿 羊覺 得 很 辛苦 可是 又 不能 夠否 認台灣 經濟 的 確成長 到 一定 的 規模 但是 這個 時候 我們 其實 也 要 互相理解 的 確多數 人 的 薪資 是 追不上 物價 的 但 我們 也 不 希望 這些 人 全面 絕望 還是 要 讓 他 有 機會 這種 感覺 就 像是 擦屁股 第一次 那 是 殘留 的 污漬 第二次 是 頑強 的 抵抗 第三次 是 最 後 的 掙扎 第四次 是 微微 的 刺痛 第五次 是 無力 抵抗 的 鮮紅 我們 不 想要 把 人 逼 到 那 一關 所以 讓 整個 財富 的 所得 更為 健康 的 輪動 還有 上升 通道 其實 都 是 很 重要 的 所以 一方面 要 拉 抬 薪資 另外 一方面 那 就是 減少 工時 讓 大家 的 幸福感 能夠 有效 提升 勞權 問題 一直 是 台灣 十分 關注 的 項目 台灣 的 總工時 根據 勞動部 數據 在 全球 的 總工時 大概 排行 全球 第五 是 亞洲 第二名 2022 年 每年 的 工時 是 205 個小時 已 經連續 三年 增加 了 204 年 是 高達 203 個小時 當然 一部分 是 因為 台灣 的 全職 人數 比 較 多 所以 相對 於 日 韓比 較 多 派遣 工台灣 雖然 工時長 但 工作 比較 穩定 但是 還是 無法 改變 第一台 灣的 休假 天數 不 多 第二台 灣的 總工時 的 確還 是 蠻 多 的 常常 人家 開 玩笑 台積電 的 股票 代號 230 其實 是 到 家 的 時間 美國人 有 錢 歐洲 人 有 錢亞洲 人 有 肝 但 這也 是 台灣 能夠 持續 蓬勃 成長 的 來源 所以 在 這樣 的 一個 效果 底下 最 後 就是 進行 全面性 的 要 嘛 薪資 提高 要 嘛 工時 的 下滑 都 是 未來 整個 AI 世代 大家 關注 的 方向 畢竟 各產業 這幾年 的 薪資 變化會 看得出 來 你 像 金融 保險業 在 過去 5 年 是 增長 了 1 萬 2 千塊 的 薪資 平均 薪資 大概 10 萬 7 千塊 電子 零組件 從 原本 20 年 的 8 萬 3 到現 在 也 是 10 萬 2 成長 了 1 萬 8 電腦 電子 光學 平均 薪資 從 8 萬 1 到現 在 是 9 萬 2 也 成長 了 1 萬塊 資通訊 相關 設計 從7 萬到 8 萬 9 也 成長 了 1.2 萬 可是 住宿 餐飲 照理 來講 它 的 基期 是 最低 的 應該 要 成長 幅度 最大 的 可是 也 從 3 萬 4 調漲 到 3 萬 8 才 增加 4000 塊 那 我們 要 清楚 知道 因為 四大 高薪 行業 佔 整體 台灣 的 總就業 人口 也 不過 17% 電子 零組件 63 萬人 金融 保險 41 萬電腦子 光學 24 萬資 通訊 16 萬加 起來 其實 相 對 於 多數 人 的 體感 溫度 才 會 有 非常 明顯 的 落差 所以 在 這樣 的 一個 效果 底下 我們 也 必須 意識 到 一方面 進行 所得 內部 的 再 分配 另外 一方面 要 讓 多數 台灣 人 都 意識 到 半導體 社會 已經 正式 來臨 了 這個 半導體 社會 就是 從 人才 教育 到 基礎 建設、 資 本市 場、 生活 地圖 圍繞 著半導體 而 形成 的 一個 小島 那 也 沒 辦法 畢竟 人口 有限、 國力 也 有限 能夠 讓 一個 產業 成為 世界 矚 目的 焦點 其實 已經 很 厲害 了 那 台灣 的 半導體 產業現 在 已經 不 只是 一個 經濟 部門 它 是 一個 擁有 完整 功能 的 半導體 社會 這個 圈層 它 有 自己 的 宗教 價值觀 拜拜 要 記得 帶 乖乖 喔 它 有 自己 的 專屬 媒體 有 電子 時報 有 科技 新報 它 有 自己 的 傳承體 系有 清大 交大 甚至 之前 有來 自 科技 業的 經濟 部長 有 專屬 的 房 地產 結構 有 台 積房 讓 學長 到 時 候還 可以 賣給 學弟 甚至 本屆 內閣 叫做 AI 內閣 本屆 總統 自稱 AI 總統 所以 這個 社會 它 就 具備 持續性 的 繁衍 以及 向外 的 擴張 機制 包括 教育 的 資源、 人力 政策 現在 清大 也 成立 半導體 學院 基礎 建設 有 AI 十大 基礎 建設 計畫 電力 和 水資源 的 分配 全部 都 往 半導體 來 做 傾斜 半導體 社會 就 變成 台灣 制度 的 主導 力量 和 政經 秩序 的 制定者 所以 我们 看到 在 整个 205 年 年 中 半导体 产业 整体 年 中 月份 还是 最高 的 有 1.98 个 月 反而 年 中前 五低 的 主要 集中 在 出版业 住宿服务、 餐饮业、 运动 业 以及 大众传播 媒体 业 我们 以上 市贵 公司 非 主管 的 员工 形式 来看 在 204 年 最高 的 是 聯發科 平均 非 主管 的 員 工薪 資是 34 萬瑞昱 是 324 萬達 發是 304 萬聯 詠 是 286 萬台 積電 264 萬瑞鼎 261 萬創業 5 基本上 清一色 除了 長 榮 都 是 半導體 行業 這也導致 了 台灣 在 耐久 財的 消費 行情 的 變化 不管 是 買 車子 買 房子 都 是 如此 像 台灣 人 在 最近 買 的 商辦 是 越來 越少 但是 買 的 工廠 是 越來 越 多 主要 就是 AI 的 大 爆發供 應鏈 的 在 地化 半導體 電子 零組件 這些 高價值 的 製 造 持 續 擴 張 以 後 企 業 購 置 廠 房 和 倉 儲 的 意 願 也 大幅提高 我們 舉例 來 說 這幾年 購買廠 辦 和 廠房 的 數量 已 經明 顯壓 過辦 公室 了 在 前 幾年 我們 看到 商辦 的 主要 交易 都 是 金融 保險業 都 是 某某人 壽買 了 哪棟 樓然後拿來 收租 可是 這幾 年 製 造 業 電 子 業 基本上 都 已經 逐步 的 成為 台灣 商用 不動產 的 主要 交易商 土地交易 也 是 如此 現在 買 的 工廠、 買 的 廠 辦遠 比過 去 買 的 商辦 還要 來 得 多過 去 商用 不動產 一直 都 是 壽險 以及 金工 業的 資金避 風港 現在則 是 深度 的 綁定 到 科技 業的 成長 實質 載體 電子業 也 成為現 在 全台灣 最大 的 買主 和 地主 了 那 當然 這也導致 的 在 內部 的 消費 開始 持續 形成 分化 這群 NewRich 這群 工程 師擁 有 的 財富 以 非常 驚人 的 速度 成長 幾乎剛 工作 的 前 幾年 就 已 經存 到 頭期款 正式 進入 到 NewRich 爆發戶 等級 台灣 人 的 消費 體量 也 正在 快速 的 擴大舉 例來 說 我們 根據 財訊 報導 疫情 之後台灣 人 在 東京 的 買 房數 已經 正式 取代 中國 和 香港 根據 日本 國土 交通部 的 最新 調查 在 去年 上半年 東京 23 區 新建 公寓 的 海外 買家 當中 台灣 人 他 的 買 的 數量 是 其他 國家 的 加總前 幾年 其實 都 是 中國 香港 買 的 比 較 多 但 這幾年 反而 是 台灣 人 買 的 最 多 這件 事情 也 就 意味著 台灣 人 的 超額 儲蓄 實在 太多 了 每 一次 去 日本 到 住 飯店 好 麻煩 不如 在 那邊 買 一間 房 吧 內部 半導體 消費 也 形成 分化 比如 說 高單 消費 向 全台灣 主要 的 高爾夫 球證 的 行情 整體 而言 在 今年 進行 全系列 的 調高 一方面 就是 因為現 在 土地 越來 越少 了 疫情 期間 那麼 多 的 台商 回流 現在 的 山坡地、 水保、 土地 開發 管制 又 越來 越 嚴格 舊球場 也 很 難持續 擴建 最後球證 就 變成 了 稀有 資產 很多 的 newrich 爆發戶 覺得 一定 要 打打 高爾夫球 所以 就 越 吵 越 高 包括 停車位 也 是 如此 這幾年 買車 的 數量 其實 越來 越 多 而 停車位 漲幅 比車價 還要 來 的 更 為 顯著 在 過去 十年 來 新竹 的 停車位 價格 上 漲 幅度 高達 51% 台中 更 扯 從 原本 一個 車位 10 萬到 現在 是 165 萬漲 幅 有 64 台南 更 誇張 從 原本 84 萬到 15 萬漲 幅 有 84% 到 台南 我現 在 都 騎 機車 因為 位置 真的 不好 找 所以 疫情 解封 以 後 我們 看到 雖然國 旅 的 消費 體量 並沒有 快速 增長 可是 台灣 對 外 的 旅遊 消費 一年 是 高達 兩兆台幣 的 消費 對 於 台灣 的 資產階級來 說現 在 每年 出國 五六次 已經 算是 稀 鬆 平常 不少 人現 在 是 過著 大東亞 生活圈 的 節奏 到 日本 購屋 到 韓國 醫美到 東南亞 度假 潛水 再 回台灣 專心 工作 賺 錢 消費 結構 正在 悄 的 被 重新 定義但 相反 的 內部 消費 就 稍微 有點 疲憊 了 即便 這麼 龐大 的 外匯 收入 台灣 內部 消費 在 去年 一 整年 台灣 零售 業 仍然 處 於 顯著 衰退 不管 是 台 中 三院 是 受到 氣爆 的 影響 其他 像是 麗英房、 同齡 百貨 特利 屋、 燦坤、 東森、 宅 配通、 全國 電子、 施肯 富邦美 某某、 PChome 王家 基本 都 處 於 衰退 包括 國旅 的 消費 提振 效果 也 是 相當 有限 有些 人到 墾丁 玩 的 時候 覺得 肚子 餓 就 跟 老 闆 去 點 滷 味 夾 了 豆 干、 海帶、 百頁 豆腐 和 甜不辣 看 了 看 錢 包發現 沒零錢 只好 拿 清元大鈔 跟 老 闆 說 不好意思 我 這邊 只有 一錢 老 闆 說 沒關 係 要不然 我 幫 你 把 甜不辣 給放 回去 那種 消息 都 是 我們 看到 AI 行情 到 來 之後台灣 人 在 名目 上 的 繁榮 和 在 個 體上 有 可能 形成 的 自卑 和 壓力 那 在 面 對 這樣 的 一個 挑戰 206 年 我們 針對 AI 的 生存 策略 大概 就是 三條 路線 第一 個 就是 先 把 自己 打 造成 超級 AI 個體 AI 的 關鍵 不 只要 在于 会 不会 用 而 在于 能 不能 帮助 我们 的 工作 流程 可以 让 我们 的 生产力 做 有效 提升 超级 个体 的 定义 就是 同样 的 时间 我们 能够 产出 更 高密度 的 决策 创作 整合 和 交付 以前 靠 传统 的 工作 方式 我 一天 只能 录 一集 直播 但是 靠 AI 我 可以 錄 10 集 甚至 讓 AI 自己 幫 我 講話 那 我 就是 生產力 提升 了 嘛 所以 趕緊 用 相關 的 技術 搭配 著 AI 轉型 讓 AI 能夠 自動化 的 去 解鎖 很多 繁重 的 工作 流程 讓員 工能夠 更 多 精力 投入 到 創新 和 策略性 的 思考 上 從 數據 分析 到 機器 學習 到 自然 語言 處理 AI 在 各行 各業 其實 已經 開始 提升 了 效率 那 你 一定 要 掌握 這個 時代 巴菲特 也 常講 最偉大 的 投資 就是 投資 自己 所以 不要 每天 刷抖 音玩遊戲 也 不要 整天 惦记 一些 虚荣 的 事情 我们 要 马上 投资 自己 要 多 读书、 多 阅读 让 自己 的 知识 更新、 能力 更新 有了钱 更要 学会 如何 保住 财富 远离 那些 肮脏 的 人脉、 远离 肮脏 的 圈子 更 多 的 与 家人 和 AI 在 一起 第二条 路线 就是 用 资本 市场 靠近 高 生产力 权 很 直接 的 就是 直接参与 AI 行情 半导体 就是 新 黄金 而 科技 就是 未来 的 核心 语言 如果 你 跟不上 AI 半导体 的 浪潮 就 好像 站 在 时代 的 边缘 眼睁 的 看到 机会 从 你 的 指尖 流逝 我們 過去 一直 貫徹 一個 概念 買 股要 買 台積 電買 房要 買 科學園區 找 老公 要 找 工程 師買 股票 不買 科技股 你 可能 只是 在 原地踏步 領取 配息 買 房子 你 不 選科學 園區 或者 選蛋黃區 未來 的 升值 空間 可能 也 與 你 無關 在 個 人 選擇 上 不管 是 找 老婆 找 老 公交 男朋友 交 女朋友 找個 工程 師也許 也 是 一種 站 穩 AI 時代 的 城市 碼 而且 與 此 同時 我們 也 要 用 更長 期 的 角度 來 看待 科技 行情 不能 用 一 兩天來 判斷 科技股 的 漲 跌跌 不能 用 一 兩年 來 看待 房地產 市場 的 漲 跌跌 也 不能 用 幾個 月 的 時間 就 為 你 身邊 的 人來 做定 調 我們 要 用長 期 角度 來 投資 自己 的 科技股 自己 的 科技 房 還有 自己 的 太太 和 老公 投資 俗語 太久 不 舒服 不久 不 幸福 持有 夠久 你 才 會經 歷過 這支 股票 和 房 地產 市場 的 風雨雨 可是 你 持有 的 不夠 久 你 又 無法 獲得 幸福 第三 條路線 是 在 高 生產力 的 聚落 旁邊 創業 不管 是 從 服務 工程 師和供 應鏈 的 人口密度 基本上 沒 有生 產力 的 普通人 你 要 分享 高生 產力 圈子 的 外溢 財富 就是 盡量 去 蹭 他們 買 他們 的 科技股 的 股票 當他 們 的 股東 更 重要 的 事情 是 如果 你 的 心智 已經 投進 去 了 你 要 更 進 一步 的 讓 自己 的 工作 跟 它 來 貼合 的 話 炒 飯 炒 麵 最好 去 竹科 炒 你 是 補教業 新竹市 的 出生率 節 攀升 工程 師最 喜歡 生小孩 了 因為 平時 壓力 很大 嘛 這些 地方 都 能夠 賺 到 超額財 富水 往 低處 流人往 高處 爬 科學園區 受惠 於 高 財富 的 集中度 高科技 的 產業 發展 也 成為 了 現在 各大產業 的 進駐 重點 區域 工程 師現 在 已 經成 為 全台灣 最受 歡迎 的 客人 了 所以 对于 我们 看到 AI 的 来临 也 不要 永远 低潮 人生 难免会 有 低潮 像 我 也 有 低潮 而且 都 很 满 但是 你 不 爱 一个 人 你 会 选择 离开 你 不 爱 去 上班 你 却 每天 去 上 这 也 证明 了 你 并非 不能 忍受 痛苦 只要 给钱 就行了 先 贴近 他们 赚 到 钱 再说 街头 你 看到 一个 乞丐 我 问 他 你 又 瘦 又 矫 为什么 不去 上班 呢 他 说 上班 不是 也 是 乞讨 吗 所以 不要 跟 钱 过不去 选择 对 的 方向 往前 贴近 就 可以 了 總 結來 說, 2026 年 的 台灣並 不是 缺乏 機會 是 機會 只 流向 更高 生產力 的 位置 我們 要 做 的 不是 去 猜 行情 而是 要 把 自己 站上 那條 曲線 要 嘛 我們 就 成為 AI 的 超級 個體 我們 用資 本市 場當 作門票 要 嘛 去 高 生产力 的 聚落 旁边 选 一条 我们 把 它 走 到底 当然 最 重要 的 就是 要 对于 新 的 时代 抱持着 生活 的 热情 你 今天 你 买 了 股票 你 明天 还 想要 持有 这 就是 投资 但 你 今天 买 了 明天 还 得 继续 持有 这 就是 交易 今天 你 跟 他 睡 了 明天 还 想 跟 他 睡 那 就是 爱情 今天 你 跟 他 睡 了 明天 还 得 跟 他 睡 这 就是 婚姻 今天 做 了 明天 还 想 做 这 就是 事业 今天 做 了 明天 还 得 做 这 就是 职业 喝 了 一攤還 想要 再 喝 這 就是 朋友 喝 了 一攤 還得 再 喝 那 就是 客戶 而 投資 和 依循 著 AI 掌握 契機 它 就是 一個 利滾利 的 過程 不是 賺 一次 價差 就 好 的 交易 同時 我們 也 要 做好 更長 遠 的 規劃 很多 人 說 隨著 AGI、 AI 時代 的 到 來 也 許到 時候 癌症 就 能夠 被 克服 但 你 有 沒 有 想過 一旦 癌症 被 克服 以後也許 我們 的 人均 壽命 就 再也 不是 七八十 歲 而是 像習 主席 所 說 的 150 歲、6 這 代表 著 我們 有 非常 多 的 資產 規劃 要 進行 人生路 其實 比 我們 想像中 還要 長 非常 多 所以 這段 時間 一定 要 保持 好 自己 的 身體 健康 健康 的 四大 秘訣 少油、 少鹽、 少糖、 少負 培養 好 自己 的 身體 是 最 為 重要 的 同時間 也 要 好好 對待 身邊 的 人 幸福 其實 很 簡單 一個 好 身體、 兩個 好 朋友、 三個 亿少 操 无用 的 心多 操心 爱 的 人 生活 中 能够 拉 你 一把 的 是 朋友 能够 拉 你 几把 的 是 太太 一定 要 跟 自己 的 家人 同时 在 这个 窗口 当中 持续 的 做 沟通 一起 迎 向 更好 的 未来 也 祝 各位 投资 朋友 新年快乐 那 我们 就 下 一期 市场 观察 再 相见 拜拜