【早晨財經速解讀】聯準會安撫市場 費半飆漲4% 利空盡出美股再上攻?國泰金擬配3.5元 殖利率5.5% 金管會會同意? 2022/5/5(四)

嗯 嗯 觀眾 朋友 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 台北 時間 20 年 5 月 5 號禮 拜 四 早上 8 點 31 分 大家 早安 我 是 宣靜 皓 每天 早上 開盤 前 半小時 我們 在 這邊 陪伴 著 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 時事 的 變化 那 我們 看到 昨天 聯準 會 的 利率 決策 會議 的 報告 已 經出 爐 了 這 一次 在 週三聯 準會 是 如 市場 所 預期 的 升息 兩碼 而且 概述 未來 幾個 月度 的 縮表計畫 那麼 其實 這 一次 林總會 主席 鮑爾 在 會 後 的 記者 會 上 其實 對 於 市場 的 談話 當中 他 所釋 出 的 部分 相對 來 看 都 是 比 較 保守 而且 和善 的 態度 最終 昨天 美國 股市 有 一點 利空 進出 的 感覺 美國 股市 市大 指數 尾盤 急拉 中場 是 全數 收紅道 瓊 暴漲 了 90 點納 指上 漲 3.19% 包括 費半 也 上 漲 4% 那 我們 看到 為 了 平易 通膨其 實聯 準會 在 本年度 的 收縮 力道 本來 就是 最大 的 所以 市場 其實 給予 了 今年 非常 明顯 的 收縮 預期 所以 這 一次 對 於 6 月份 7 月份 的 談話 如果 沒有 這麼 來 的 陰 我們 就 看到 全球股市 似乎 受到 了 一定 程度 的 利多 或者 說 利空 進出 所 形成 的 反彈 其實 在 經濟 數據 方面, 昨天 不 只是 聯準 會 FOMC 會議 的 報告, 包括 小飛 農就業 數據 ADP 也 出爐 了 這次 四月份 的 民間 企業 新增 就業 是 比 預期 還要 來 的 低 一點, 僅 只有 24.7 萬人 3 月份 是 47.9 萬人 所以 到底 這項 數據會 不會 也 影響 到 未來 聯準 會 緊縮 政策 的 步調 值得 大家 來 多 做 一些 關注 不過 我 猜 啦 聯準 會 早就 大概 已經 預估 這 一次 的 非 農數據 為何 了 其實 在 過去 一段 時間 非 農就業 數據 往往 跟 市場 預期 的 產生 極大 的 落差 這個 產生 極大 落差 的 原因 來 自 於 供 應鏈 的 混亂 所導致 對 於 包括 工資 水平 包括 就業 人數 的 一個 誤差 好 那 我們 先 從 頭來 仔細 探討 一下 這 一次 聯準 會 所釋 放 的 消息 有 哪 一些 是 哪些 消息 導致 了 全球股市 在 昨天 的 一個 反彈 我們 看 聯準 會 在 周三 這 一次 宣布 兩碼 把 利率 基準 調到 0.75% 到 1% 那 這是 20 年 5 月份 以來 的 最大 升息 力度 所以 市場現 在 比 較 擔心 的 是 6 月份、 7 月份 哇 那 你 如果 按照 市場 預期 的 升息 三碼 三碼 的 話 那麼 很 有 可能 在 今年 的 基準 利率 會 在 年底 以前 到 達 3% 這個 時候 對 於 市場 上 的 放 貸行 為 包括 對 於 房貸 上 的 衝擊 就 會 一一 湧現 了 所以 我們 看到 其實 這 一次 鮑爾 在 發 表相 關的言論 當中 其實 是 有 特別 提到 對 於 6 月份 7 月份 可以 到 時候 再 看 而且 緊縮 力道 可能 不會 如 想像中 還要 來 的 劇烈 還會 看到 時候 的 就業 情形 以及 經濟 數據 來表態 也 就是 說 這 一次 市場 本來 是 預期 鮑爾會 直接 針對 下半年 的 升息 政策 釋放 更加 鷹派 或者 說 有 必要 升息 力度 比 5 月 更 大 這一種 之類 的 言論 但是 鮑爾 從頭 到 尾 都 沒 有講 所以 我們 就 可以 理解 清楚 了 在 6 月份 升息 兩碼 的 機率 其實 還是 頗 高 的 這個 就是 目前 我們 所 看到 的 一個 看法 但是 至少 比市場 想像中 的 沒 有 來 的 差 我們 可以 從 縮表 的 行為 來 跟 各位 做 一些 簡介 因為 剛才 利率 的 談話 稍微 比較 和 喊 是 股市 上漲 的 第一 個 原因 第二 個 原因 是 縮表上 的 談話 這次 聯準 會 有 宣布 從 6 月 1 號開 始會 採取漸 進式 的 縮減 目前 美國 資產負 債表有 9 兆嘛然 後 大家 知道 聯總會 的 資產 就是 人民 的 負債 所以 你 看到 他現 在 最 多 的 就是 國債 第二 類 就是 MBS 不動產 抵押 證券 所以 國債 是 什麼 國債 就是 美國 政府 發行 的 債務 最後是 誰 來償 還當然 是 美國 人民 所以 我們 才 說 聯總會 的 資產 就是 美國 人民 的 負債 美國 人民 的 負債 最 後 就是 全球 人民 的 負債 對 吧 這 一次 漸進 的 削減 9 兆 美元 的 資產負 債表 預估 每個 月 會 削減 475 億元 包括 30 億 的 美國 公債 和 175 億 的 MBS 那三個 月 之後人 總會 可能 會 擴大縮表 力度 每個 月 削減 60 億 美元 的 美債 和 350 億 美元 的 抵押 擔保證券 MBS 那 這就 意味著 這個 過程 大概 會花 三年 的 時間 那 最 終目 標值 是 聯準 會 希望 可以 把 它 的 資產 瘦身 到 20 年 疫情 前 差不多 的 水平 所以 現在 我們 所 看到 的 有 好 有 壞 好消息 是 短期 股市 上流 動性 的 力度 我們 初期 我們 看到 因為 大家 都 覺得 說 連總會 要 把 錢 收回 去 了 那 市場 會 提前 反映 這種 收回 去 的 感覺 所以 你 還沒 收回 去 我 股市 就 已 經進 入流 動性 緊縮 了 沒人要 教 你 了 沒 有人 要 玩 了 啊 大家 不玩 了 沒 在 凍結 了 啊 但是 現在 來 看 對 於 股市 注入 啊 相關 的 預期 心理 的 流動性 是 有 好 處 的 那壞 處 是 什麼 壞 處 是 你 如果 升得 不夠 快 明年 的 經濟景氣 下行 所 造成 經濟 衰退 的 機率 就 越大為 什麼 因為 如果 市場 每個 人 都 知道 連總會現 在 手上 子彈 很多 一有 不慎 連總會 很快 可能 就 會 降息 像 19 年 一樣 如果 塑造 這種 感覺 的 話 那麼 市場 反而 心理 會 比 較 來 得 和 緩 那現 在 大家 就 孤注 一擲 了 嘛 因為 聯總會 那個 利率 升息 的 速度 沒有 想像中 還要 來 得 快 而 到 時候 如果 產生 緊急 下行 所有人 都 知道 聯總會 沒子彈 而 這種 大家 都 知道 你 救 不 起來 的 時候 對 於 恐慌性 的 賣壓 就 會 持續 的 產生 新一波 的 一個 加大 那當然 這次 當然 市場 上 最為 關注 的 就是 你 升息 步調 的 來源 取決 於 對 於 通膨的 預判 這 一次 FOMC 會議 聲明 當中 所 提到 關於通 膨 力度 的 一個 想像 這 一次 在 報告 當中 鮑爾是 直接 提到 說 美國 的 通 膨 很 高 我們 理解 他 所 造成 的 困難 聯準 會 正在 採取 行動 即使 我們 未來 的 升息 步調 沒有 一定 的 道路 但是 我們 有 信心 在 未來 的 三年 內 把 通膨目標 降到 2% 左右 這個 時間 拉得 很長 所以 今年 很 有 可能 通膨率 市場 的 預估 仍然 有 可能 保持 在 4% 左右 今年 二 三世 紀 一定 會 拐頭 下 彎 只 不過 這個 下降 的 速度 能 不能 達到 市場 的 預期 這就 值得 觀察 了 以前 我們 跟 投資 朋友 講過 這個 通膨它 有 兩種 特性 一種 是 那種 黏固性 僵固 性 就是 說 那種 你 像 工資 水平 你 薪資 調漲 上去 之後再 下 不來 這個 東西 是 嗎 就是 說 你 通膨要 下來 那 就 物價要 跌 這個 是 一個 前提 你 不管 是 成品 跌 還是 原 物料 跌 反正 就是 總 的 來 說 資產要 下跌 尤其 是 這個 實體經濟 資產 因為 跟 CPI 連動 股票 就 不 一定 因為 股票 不計入 CPI 那麼 人力 成本 他 具有 強大 的 僵固 性 就是 你 公司 漲 了 10% 漲 了 20% 你 不能 亂調 的 不然 會觸 發 但是 有 一些 非 僵固 性 的 比如 說原 物料 食品 能源 的 話 它 的 波動度 就 來 的 比 較 大 所以 有 沒 有 可能 到 時候 人力 成本上升 的 力度 完全 碾壓 能源 資產 商品 價格 下跌 的 速度 所 造成 通膨幾乎 下 不下 來 這個 是 市場 另外 一個 擔憂 當然 我們 剛才 也 聽 到 聯準 會 目前 所面 臨 的 通膨難題 其實 已經 逐步 的 反映 在 債券 以及 市場 股市 的 沉壓 身上 那 我們 看到 聯準 會 的 縮表 哦 其實 在 未來 的 道路 上 啊 他 只是 開啟 第一步 所以 本輪 的 反彈 呢 他 只 不過 是 聯準 會 收縮 週期 的 第一 輪 反彈 他 不 代表 任何 事情 我們 待 會 也 可以 從 梅子 期 的 這個 美牛 股市 的 線型 圖來給 各位 做 一些 觀察好 那 也 提到 我們 剛才 最為 關注 的 現在 市場 上 其實 不 太 擔心 說 通膨會 不會 下 完通 膨 一定 下 完 也 不 擔心 說 聯準 會 不會 收縮 政策 聯準 會 也 一定 會 收縮 政策 最好 的 情況 就是 他 能夠 適度 的 收縮 政策 而且 讓 通膨適度 的 下 完 但 問題 是 我們 都 很 清楚 目前 的 消費 的 數據 相 對 來 看 是 有 一點 景氣 趨緩 的 現象 在 所以 你 升得 太快 景氣 衰退 總有 一天 到 來 它 是 一個 很 正常 的 現象 那 如果 提前 到 來 的 話 聯準 會 有 沒 有 能力 實現 軟 逐入 呢 我們 上個 禮拜 才 跟 各位 提到 美國 在 Q1 的 GDP 環比 是 下滑 了 1.4% 你 如果 單純 從 絕對值 來 看 算是 即將 進入 經濟 衰退 當然 如果 是 同比 比起 來 仍 是 增長 的 但是 我們 也 看到 了 不管 是 新訂 單產出 就 業供 應商 的 交付 都 有 非常 明顯 下緩 的 跡象 而 唯一 上升 的 是 庫存 所以 各位 懂 我 意思 嗎 就是 說 你 製 造 的 東 西 你 的 接到 的 訂單 都 在 往下走 只有 你家 倉庫 的 貨越 疊 越 多 就是 什麼 賣 不 出去 所以 這種 狀況 就 讓 市場 開始 揣測 有 沒 有 能力 採取 相關 更加 適應性 的 政策 來 保證 未來 聯準 會 能夠 在 經濟 上 能夠 採取 軟著陸 我們 看到 昨天 CNBC 所 做 的 追 蹤 報 告 我 們 看到 聯 邦基 準 利率 按照 目前 整體 市場 的 預估 在 203 年 中旬 左右 就 會 來 到 3% 以上 當然 最快 的 話 如果 今年 升息 速度 如市場 想像中 的 鷹 派 的 話 今年年底 就 有 可能 達到 3% 我們 就 假設 升到 3% 就 停 了 因為 你 在 往上升 國債 不 知道 跌到 哪裡 去 我們 現在 這個 CNBC 的 預估 是 明年 的 8 月份 到 明年 的 12 月份 出現 經濟 衰退 的 機率 是 最高 的 它 是 針對 50 位經濟 學家 基金 經理 人 和 策略 師所 進行 的 統計 這個 是 市場 認為 未來 一年 發生 經濟 衰退 的 機率 也 就是 說 市場 認為 明年 的 8 月份 以後會 產生 經濟 衰退 而產生 經濟 衰退 聯準 會 就 必須 採取 降息 措施 來 抑制 住 當時 的 景氣 衰退 而 讓 經濟 能夠 成功 的 軟著陸 這個 是 市場 的 看法 所以 各位 就 可以 稍微 理解 到 了 全球 在 4 月份 遭遇 了 非常 明顯 股市 的 重挫 從單 月 本益比 的 跌幅 從單 月 股價 的 跌幅 你 看 全球 小型 股單 月 跌幅 就 7.9% 全球股市 跌 了 8.4% 然 後 這說 明什麼 大型 股跌 的 比 小型 股還 重然 後 全球 科技 類股 跌幅 以及 成長 類股 跌幅 都 在 1% 到 12% 本益比 也 在 高速 的 向下 所以 我們 可以 對 於 整個 美國 股市 有 稍微 這樣 的 一個 預估 那 就是 說 經濟 衰退 在 今年 肯定 沒 那麼 快 到 來 應該 不會 如大摩 所 說 的 那種 突 如其 來 三世 紀的 那種 陷入 經濟 停滯 或 甚至 進入 停滯 性通 膨 的 現象 應該 不太可能 發生 但 經濟 衰退 也 不遠 了 如果 是 從長 週期 來 看 的 話 因為 景氣 本來 就 有 這種 擴張 和 衰退 週期 就是 我們 現在 看到 的 景氣 的 波動 比 較 用 短 時間 的 三到 四年 的 庫存 週期 來 做 觀察 就是 你會 發現 景氣 大概 每三到 四年 本來 就 會 有 這個 加庫存 和 去 庫存 的 時候 啊 比如 說 啊 09 年 到 1 年 啊 1 年 到 15 年 啊 15 年 到 18 年 啊 18 年 到 20 年 20 年算個 意外 了 要 算個 意外 了 不過 19 年 的 時候 景氣 的 確就 有 下行 的 一個 這 方向 在 了 所以 現在 20 年 啊 那 是不是 23 年 24 年 好 這個 是 一個 自然 的 現象 大家 也 不用 過度 的 擔心 我們 只是 看連 總會 有 沒 有 能 力度 過軟 著陸 啊 那 按照 過去 經驗 他 就 有 能力 嗎 ok 好 那 我們 剛才 也 有 提到 說 那 消費 信心 的 不佳 可是 我們 看到 目前 的 消費者 信心 指數 不是 特別 好 啊 其實 我們 不能 這樣講 啊 就是 說 消費者 信心 指數 啊 對 於 預測 衰退 沒 有用 他 比 較 偏向 一個 比較 明顯 的 同時 指標 為 什麼 我們 這麼 說 因為 我們 從過 去 一段 時間 所 看到 美國 所公 佈 的 財報 其實 有 七八成 都 比 市場 預期 還要 來 的 好 所以 美國 基本面 沒有 想像中 來 的 這麼 差勁 你 包括 從 製 造 業 偏 愛 都 還 在 58 左右 就 很 明顯 的 景氣 擴張 格局 就是 擴張 格局 不像 去年 來 的 這麼 猛烈 而已 所以 我們 對 於 整個 美國 股市 的 基調 今年 來 看 還是 有 反彈 的 可能性 在 你 說 明年 衰退 那 也 很 久 了 你 要 反映 這個 衰退 怎麼 可能 現在 才 五月 要 反映 明年 下半年 的 衰退 我們 可以 用 這種 角度 來 思考 一下 短期 的 股市 是不是 有 一點 利空 進出 的 味道 我們 馬 上 來 看 一下 美國 股市 市大 指數 的 表現 道瓊 工業 指數 上 漲 932.81% 輸在 34, 061 點標 普 50 指數 上 漲 124.9% 輸在 430 點兩大 指數 都 有 非常 明顯 的 反彈 效果 納指 的 部分 目前 還在 低位 反彈 而且 上方 均線 賣壓 仍然 十分 重上 漲 401.39% 縮 在 12964 點好 非半是 漲 最 多 的 上 漲 18.39% 縮 在 316 點 昨天 好不容易 站 回 了 月均 線 之上 不過 美國 股市 還是 只能 說 它 只是 一個 短期 內 的 一個 反彈 跡象 這一波 的 築底 格局 可能 還沒有 完全 的 結束 這個 至少 我們 從 多頭 層面 從 空頭層 面來 看 都 是 如此 的 你 要 讓 整個 美國 股市 有 一個 明顯 的 均 線 支撐 的 效果 那 就是 要盤 為 什麼 要 盤 因為 盤 的 目的 是 把 我們 在 圖 像 上 所 看到 你 看 紅色線 粉紅線然 後 紫色 線然後黃色線 月 線 嗎 這 4 條中長 期均線 撮合 什麼 意思 撮合 就是 糾纏 在 一塊 的 時候 那麼 就是 每個 月 投資 的 每 一季 投資 的 每半年 投資 的 每年 投資 的 他們 的 成本 都 差不多 的 時候 上工 的 機會 就 比 較 大 要不然 呢 你 現 在 啊 投資 啊 月 線 的 解套 了 但是 呢 你 碰到 季線 啊 那個 一過 去 一季 被 套牢 的 賣壓 就 下來 了然 後 半年 被 套牢 的 賣壓 又 下 來 了 一年 被 套牢 的 麥亞 又 下 來 了 在 這種 情況 底下 他 要 趨勢 向 上攻 就 有點 難 但是 股市 只要 盤 的 越久 軍線 糾結 的 可能性 其實來 的 就 越 高 所以 整個 美國 股市 目前 的 格局 仍然 呈現 相對 比較 弱勢 昨天 的 反彈 也 不 代表 在 技術 上 呈現 任何 的 想像 空間 另外 一點 其實 最近 跌幅 更 兇 的 你 包括 像是 比特 幣好 比特 幣 目前 整體 的 上方 賣壓 也 非常 重我們 看到 一檔 ETF 是 Rothel 的 BullMetaverseETF 這一檔 是 去年 7 月份 在 美國 所 成立 元 宇宙 的 ETF 你 看到 目前 是 很 明顯 的 跌破 當時 的 發行價 15 塊 跌 到 9.87 塊 了 那 這檔 ETF 其實 規模 很大 當時 在 呃 去年 的 7 月份 成立 的 時候 啊 沒 有 受到 太多 的 關注 一直 到 臉書 在 呃 這個 9 月份 10 月份 提出 元 宇宙 然 後 改名 為 meta 之 後 我 當時 資金 整個 爆 大量 我們 看到 1 月 哦 整體 資金 就 產生 大規模 的 流入 一直 到 目前 為止 哦 他 在 美國 股市 的 etf 哦 仍然 有 不錯 的 交易量 那 我們 也 看到 其中 的 成分股 啊 你 像是 輝達騰 訊、 Loblox 做遊戲 軟體 的 然 後 像是 微軟 甚至 連這個 TSM 台積 電都 在 裡頭 但是 目前 來 看 整體 的 賣壓 情形 仍然 十分 大 所以 整個 美國 股市 的 修正 格局 仍然 十分 強烈 那 為 什麼 我們 今天 特別 講元 宇宙 因為 我們 要 順便 導讀 一本 書 各位 不要 忘 了 我們 每個 禮拜 都 會 跟 各位 導讀 一本 書元 宇宙 大 投資 今天 我們 跟 各位 導讀 這本書集 很多 人会 看到 封面 觉得 说 这 外国人 写 的 又 要 看不懂 了 这 本书 是 三位 中国 人 所 写 的 其实 我们 必须 这样 承认 大家 看书 看久 了 尤其 在 过去 这 几年 柏克莱 开始 有 大量 的 简体 书 或者说 中国 大陆 人写 的 书 翻译 为 繁体字 之后 你 会 发现 的确 大陸 人 寫 的 書 當中 從量 上 你 更 容易 看到 比較 好 讀 懂 的 書國 外翻 譯的 有 時候 是 翻譯 問題 有 時候 看 不 太 懂 然後台灣 人 寫 的 書 那個量 又 不是 那麼 的 大 所以 很多 時候 像 浩哥 有 時候 也 喜歡 看大陸 的 書 有 一個 主要 原因 因為量 大量 大 你好 的 產品 就 不缺 啊 這個 是 比 較 容易 看到 當然 臺 灣有 臺 灣的 優勢 臺 灣在 社科 類啊 對 於 政治 學 的 研究 就 比 較 深 啊 那大 陸 就 比 較 少 啊 不 對 幾乎 沒有 幾乎 沒 有 啊 好 那 其實 我們 想 跟 各位 聊 的 一件 事情 呢 是 有 時候 我們 一直 講元 宇宙 的 投資 概念 那 你 包括 我們 看到 夢格 看到 巴菲特 對 於 這種 不管 是 比特 幣還 是 對 於 NFT 還是 對 於 那種 感覺 對 於 新穎 科技 沒辦法 很 清楚 摸透 的 產品 市場 很多 人 尤其 是 自認 為 理智 的 散戶 他 都 是 抱持 著 非常 謹慎 或者 很 鄙視 的 態度 我 記得 前陣子 有 一個 新聞 就 美國 有 一個 permos 女士 他 是 做 那個 詐 欺 的 就是 他 就 假裝 自己 是 資優 生然 後 在 史丹佛大 學讀 了 兩年 書然 後 創立 一間 公司 聲稱 用 一滴 血 就 可以 讓 很多 人 啊 得到 檢驗然 後 癌症 可以 康 復 之類 的 反正 後 來 不是 有要 拍 電影 嗎 反正 就是 這個 詐騙 的 故事 這對 於 任何人 來 講當然 從 他 的 科學層 面來 看 好像 是 一件 好事 他 也 吸引 了 大量 的 金錢 可是 最後沒有 成功 而且 他 有 捏造 數據 的 情況 所以 檢察官 就 把 他 起訴 了 陪 審團 認為 他 是 詐 欺 那 這個 女士 其實 她 很伶牙俐齒 很會 講話 很多 名人 都 被 她 說 服然 後 把 資金 投入 到 這當 中 這個 美國 有 以前 有 一個 國務卿 也 因此 擔任 這家 公司 的 董事 所以 他 的 行為 就 讓 大家 想到 蘋果 的 賈伯斯 其實 他 和 賈伯斯有 很大 差異 的 這個 賈伯斯有 想法 而且 他 旁邊 的 人 有 技術 他 才能 做成 iPhone 可是 這個 赫爾 摩斯 他 是 完全 就是 保持 著一個 模糊不清 的 態度 而且 用 很多 很 美好 而且 難 懂 的 名詞 有 點類 似玄學 這種 方面 讓 人家 在 科技 方面 模糊不清 後 來 他 發現 這個 是 在 電影裡面 而且 人家 研究 發現 的 就是 你 在 闡述 一個 名詞 的 時候 你 越是 講得 模糊不清 大家 就 覺得 他 越偉大越 相信 他 反過 來 如果 一個 人 把 技術 講得 太 清楚 大家 就 覺得 他 沒什麼 學問 所以 過去 一段 時間 我們 很多 人 在 瘋元 宇宙 對 不 對 元 宇宙 也 是 因為 元 宇宙 的 想法 有 一種 類似 玄學 他 用 很多 的 新 技術 來 描述 元 宇宙 你 不知 何故 感覺 只要 模糊不清 就 會 受到 大量 資本 的 侵賴 那 我們 作為 理智 的 人並 不是 對 於 這種 模糊不清 的 概念 你 就 把 它 啊 这个 完全 的 抛弃 掉 或者 不 愿意 去 了解 他 反而 我们 应该 从 一些 旧有 的 名词 来 了解 元 宇宙 中心 的 概念 是 什么 这本 元 宇宙 大 投资 哦 他 不是 叫 你 去 这个 投入 金钱 到 这 当中 而是 理解 他 每 一个 技术 的 实质 的 含量 跟 我们 旧有 数据 的 连接 为何 它 跟現 在 舊 有 技術 它 的 區別性 在 哪裡 值得 大家 來 多多 去 留意 我們 今天 也 特別 抽出 兩位 名額 送給 各位 如果 今天 聽 完待會 的 導讀 喜歡 的 話 也許 也 可以 買 一本 回家 來 沿途 看看 畢竟 這華人 寫 的 書 不 難 懂 不 難 懂 外國人 翻譯 過來 的 書 有 時候 真的 看 不 太 懂 是 吧 好不好 提供 給觀眾 朋友 那記 得 如果 是 YouTube 的 投資 朋友 等 我們 聊天室 直播 結束 之後再 留言 要不然 在 聊天室 留言 到 時候 小 編無法 回應 你 啊 對 不 對 好 我們 看 一下 剛才 我們 有 提到 說 聯準 會 開始 採取 了 第二 輪 的 加息 次數 第一次 是 在 3 月 16 號嗎 第二次 就是 在 5 月 4 號那麼 各國 央行 其實 我們 過去 一週 一直 想 跟 各位 做 一些 追 蹤 我 們 包括 巴西 央行 在 昨天晚上 正式 宣布 加息 10 個 基點 目前 基準 利率 已經來 到 12.75% 這是 5 年 來 的 歷史 最高 水平 你 說 哇 靠 那 巴西 經濟 有 好成 這樣 嗎? 沒有 巴西 目前 經濟 也 是 呈現 非常 疲憊 的 一個 態勢 但是 由 於 巴西 內部 的 通 膨 力度 太明顯 了 已 經來 到 7.89% 了 為 了 抑制 住 目前 的 物價 上 漲 巴西 央行 只能 持續 的 採取 相關 的 緊縮 政策 而 其實 目前 巴西 相關 的 這個 貨幣 的 走 偏 以及 通 膨 力度 的 高升 啊 跟 美元 的 收縮 政策 有 非常 明顯 的 相關 美元 升 你 像 巴西 的 黑奧 就 得 扁 那同 時間 我們 也 看到 目前 巴西 內部 由 於 包括 外匯 儲備 包括 國內 金融 政治 的 以及 這個 金融 市場 的 不穩 定性 非常容易 造成 體制 內 市場 資產 的 拋售 你 看台 幣新 台幣 每天 貶 央行 每天 互盤 對 不 對 每天 穩匯 對 不 對 那 巴西 央行 可能 就 沒 有 這麼 多 的 外匯 儲備 採取 這樣 的 動 作好 這個 是 巴西 的 部分 那 澳洲 央行 在 這個 禮拜 也 在 睽 違 1 年 下 首次 的 採取 升息 措施 這 一次 澳洲 聯儲 把 現金 利率 上調 25 個 基點 一馬來 到 0.35% 這也 是 201 年 以來 的 首次 加息 其實 澳洲 央行 在 過去 一段 時間 它 是 保持 著 十分 寬 鬆 的 政策 一直 到 目前 為止 相 對 於 英國 或者 有 一些 比較 前瞻 的 發達國家 利率 水平 還是 偏低 的 你 包括 韓國 新興 市場 的 韓國 在 4 月份 的 通 膨 力度 已經來 到 4.8% 了 這個 比 3 月份 的 4.1% 還要 來 得 高 所以 現在 我們 對 於 整個 韓國 市場 的 觀察因 為 韓國 央行 目前 是 採取 加速 進行 緊縮 政策 的 實施 當時 韓國 新 總統 上任 之後連 央行 行長 都 還沒有 確認 的 情況 底下 就 開始 採取 相關 的 升息 措施 所以 目前 韓國 內部 的 通膨壓力 也 在 持續 升高 當中 那麼 升息 某種 程度 也 抑制 住 了 韓國 股市 從 去年 到 今年 的 表現 韓國 貨幣 韓幣 韓環 去年 以來 貶值 已經 貶 了 1 成 6 相對 於 美元 好 那 另外 一個 就是 英國 了 這個 英國 基本上 升息 一碼 的 一個 機率 在 今天 晚上 應該 就 會 實施 這個 是 市場 的 預估 那 其實 目前 英國 內部 的 通脹 利率 也 很 高英國 在 發達國家 市場 當中 也 是 比 較屬 於 率先 升息 的 態勢 都 值得 大家 來 多 做 一些 觀察 就是 說 很多 人 在 聯總會 升息 以前 就 已經 開始 先 跑 了 你 到 時候 升 我 本國 貨幣 貶 值守 不住 啊 那 乾脆 我 自己 先生 啊 那 我 自己 先生 所 付出 的 代價 就是 犧牲 部分 的 投資 的 增長 畢竟 啊 貸款 利率 提高 啊 你 市場 願意 借貸 的 意願 也 會 降低 好 那 我們 拉 回來 看 一下 那台 股 的 部分 呢 呃 因為 昨天 美國 股市 大漲 今天 台北 股市 肯定 開高 啊 但 有 沒 有 可能 走低 的 就 不 一定 了 啊 因為 我們 目前 看到 台北 股市 成交量 能縮 的 非常 快 啊 這 一次 我們 看到 整體 的 追價 意願 呢 也 不是 特別 明顯 就是 你 看到 這個 台北 股市 就是 跌 也 不是 跌 的 很 深然後漲 呢 肯定 也 沒什麼 希望 然 後 就是 這種 感覺 加恩 指數 昨天 上漲 6 點收 在 16, 5 點三大 法人 合金 買超 5.19 億 那麼 其實 整個 台北 股市 4 月份 已經 重挫 了 10 點 這 基本上 是 20 年 3 月份 跌 了 1584 點 以外 最大 的 一個 跌點然 後 就 本輪 牛市 以來 那麼 我們 看到 5 月份 其實 按照 這種 跌幅 加上 聯準 會 的 政策 的 利空 進出 他 是 有望 可以 做 一些 反彈 的 不過 你 覺得 他 反彈 的 過期 很 高 嗎 我 倒 是 沒 有 這麼 的 樂觀 首先 這個 5 月 5 號就 5 月 4 號 昨天 聯準 會 的 相關 的 政策 是否 會 對 於 台灣 央行 有 更 進 一步 的 一個 影響 所以 我們 就要 觀察 一下 台幣 匯率 的 變化 了 怎麼 說 呢 就是 說 台股 雖然 今天 收漲 但是 台幣 不 一定 台幣 不 一定 台幣 不 一定 會 走升 原因 是 因為 聯準 會才剛 升息 聯準 會 升息 那 是不是 代表 著台幣 相 對 於 聯準 會 相 對 於 美元 就 沒 這麼 值 錢 呢 這個 值得 大家 來 多 做些 留意 我們 觀察到 新興 市場 目前 今年 以來 貨幣 對 於 美元 的 表現 像是 斯里蘭卡 貶值 4 成 2 加拿 貶值 1 成 8 埃及 1 成 5 日本 1 成多 阿根廷 1 成 土耳其 也 1 成 但是 很多 國家 從 去年 年底 就 一路 貶到 現在 了 而且 這張 圖表 還是 有點 滯後性 日本 日幣 今年 已經 貶值 到 14% 所以 我們 看到 一個 有趣 的 跡象 就是 說 台北 股市 在 昨天 成交量 依然 沒有 到 達 2000 億 所以 整個 市場 是 很 明顯 的 有 一點 情緒 低落 緊縮 的 狀態 你 觀察三大 法人 昨天 的 動向 外資 昨天 觀望 氣氛 很濃 你 看 昨天 台股 收漲 外資 還賣 了 0.61 億元 610 萬 投信 呢 投信 那 ETF 買 了 9.1 億元連 15 買 所以 累積 買 超台 股 已經 23 億 昨天 台積 電尾盤 其他 上漲 2% 最終 收 在 連點 吉拉 上漲 2% 縮 在 48.3塊 錢 你 包括 聯發科、 鴻海、 廣達 等 權值 股上 漲 都 超過 1% 不過 像 台 積電 他 尾盤 收斂 的 情形 就 很 明顯 因為 外資 正在 進行 調節 所以 一方面 我們 看到 整個 電子 指數 他 在 過去 4 個 月 已 經連跌 月 K 已經連 4 黑 了 所以 累積 套牢 量 其實 是 很 龐大 的 這也 是 我們 看到 08 年 以來 這個 金融 海嘯 以來 這個 套牢 最 嚴重 的 一次 我們 就是 如果 盤 在 上面 盤 在 萬七萬 趴 感覺 是 好事 盤 的 越久 一 跌破 所有人 都 被 套牢 這個 就是 目前 我們 所 看到 台北 果實 電子 股所 呈現 的 賣壓 所以 即使 短期 內 似乎 有 一些 利空 進出 反彈 的 一個 味道 在 但是 仍然 不容 太樂觀 這也 是 值得 大家 來 多 做 一些 留意 和 觀察 的 好 那 我們 繼續 來 看 一下 昨天 值得 大家 所關 注 的 新聞 也 是 網友 希望 我 跟 各位 談一談 的 包括 國泰金 在 昨天 所釋 出 的 新聞稿 當中 股利 政策 目前 已經 出爐 了 董事 會 這 一次 是 決議 你 配發 3.5 塊 的 現金 股息 以 今日 的 收盤價 昨天 收盤價 62 塊 多 現金殖 利率 大概 有 5 .% 左右 如果 你 按照 目前 如果 以金控 就 大型 金控來 做 觀察 的 話 已經 是 最高 的 了 已經 是 最高 的 其 實國泰金 的 股利 政策 我們 看到 從 2015 年 以來 以前 還有 那個 深 橘色 線 就 股票 股利 15 年 以來 就是 全部都是 以現 金 股息 為主 除了 2019 年 他 的 現金 股息 少 於 兩塊 錢 那個 時候 景氣 下行 沒辦法 全球股市 資產 都 在 跌 因為 18 年 年底 的 時候 19 年 配息 今年 的 股息 來 到 3.5 塊 已經 算是 10 年 來 的 新高 了 那 包括 国泰 金在 去年 的 税后 成 于是 1409 亿 每股 税后 成 于是 103 块 所以 这 一次 配发 的 金额 是 相对 来 的 比较 多 那 我们 也 看到 国泰 金 即使 他 过去 的 涨势 不像 放贷 股 如此 亮眼 但 仍然 保持 在 半年线 左右 的 一个 中长期 水平 身上 不过 值得 观察 的 是 本周 壽險業 以及 金管會 還有 保險局 就 會 開始 進行 相關 的 政策 釋出 了 因為 我們 都 很 清楚 現在 壽險業 會 要 往 IFRS17 來 做 前進 接軌 所以 現在 有 很多 包括 淨值 的 變動 包括 保單 的 申訴 都 會 有 可能 對 於 不管 是 壽險 資產 還是 殘險 資產 所 造成 損失 所以 這 一次 有 8 家 的 壽險 公司 向 金管會 申請 配發 現金 股息 像是 國泰寶城 臺 灣人壽遠雄 人壽富邦 河庫 南山 中壽 所以 我們 就 觀察 一下 國壽 和 富邦 他 兩個 代表 嘛 到 時候 金管會 所釋 出 的 談話 為何 呢 值得 大家 來 做 觀察因 為現 在 申請 最 多 的 是 國泰金 239 億富邦 人壽 是 第二 155 億 那 我們 都 很 清楚 雖然現 在 從帳 面上 來 看壽險業 賺 很多 至少 本 去年 一 整年 以來 看 的 很多 但是 大家 也 很 清楚 壽險業 本身 有 龐大 的 債券 資產 部位 債券 跌 到 什麼 程度 了 對 不 對 但是 我們 也 很 清楚 以往 壽賢會計 原則 的 時候 他 記帳 是 這樣 虧損 的 只要 沒有 認賠 他 都 不算 虧損 各位 懂 我 意思 嗎 我戶 頭裡面 10 萬 賠到 剩下 20 萬 我 只要 沒有 出清 沒 有 賣 掉 那 基本上 我 就是 沒賠 但是 現在 的 新 的 F17 就 即 將要 接軌 了 到 時候 就要 這個 他 的 一個 損失 就要 逐步 的 任內 在 財報 身上 所以 可能 現金 顧慮 就 會 因此 被 箝制 住 值得 大家 來 多 做 一些 留意 和 觀察 了 好 9 點鐘 我們 今天 本來 還想 多聊 一些 股票 的 但是 明天 好 了 明天 持續 來 跟 各位 追 蹤 至少 聯準 會 的 事情 我們 稍微 可以 放下 一下 了 對 吧 好 那 我们 来 介绍 一下 今天 来 跟 各位 导读 的 这 本书 集 《 元 宇宙 大 投资 》 其实 因为 刚才 提到 说 这 本书 是 用 华人 的 视角 来 解析 华人 当中 元 宇宙 的 机会 所在 值得 大家 来 多 做 一些 留意 我 觉得 具体 的 内容 我们 就 不 多 做 叙述 我们 把 一个 大家 比较 经常 会 思考 的 一个 观念 来 跟 各位 做 一些 讨论 好 了 就是 說元 宇宙 它 到底 是 一個 投資 趨勢 還是 一個 標準 去 割別 人 韭菜 的 產品 我們 可以 稍微 討論 一下 也 講看 我 的 想法 大家 聽 完 我 的 想法 來 看 這本書 就 可以 有 更 深刻 的 理解 其實 在 梳理 這個 道理 之前 我們 先 稍微 理解 一下 我們 一開始 所 提到 的 元 宇宙 它 本身 的 概念 是 什麼 其實 一開始 提出 這個 概念 的 是 美国 的 一个 小说家 他 在 这 本书 叫做 雪崩 他 在 小说家 里面 提到 元 宇宙 是 一个 有 深度 沉浸 感 的 虚拟空间 里面 的 人会 带上 虚拟现实 的 设备 和 虚 在 虚拟世界 当中 进行 交流 完成 现实 当中 的 所有 事情 所以 你 就 理解 了 它 就是 一個類 社交 平台 但是 具有 高度 的 沉浸 感 也 就是 說元 宇宙 其實 是 一個 現實 生活 的 延伸 所以 一個 人 在 元 宇宙 當中 所有 的 行為 都 會 對 於 現實產生 作用 所以 這本書 其實 提到 很多 元 宇宙 對 於 現實 層面 所 帶 來 的 後 果 舉個 例子 假設 你 在 元 宇宙 的 社區 當中 做 了 一些 非法 的 事情 那麼 在 現實 當中 你 可能 要承擔 相 對 應 的 法律 後 果 是 這樣子 嗎 還是 元 宇宙 當中 因為 那些 是 虛擬 資產 或者 說虛擬 的 人物 所以 你 可以 不 受 法律 上 的 一個 限制 另外 一點現 在 來 看元 宇宙 當中 的 虛擬 資產 它 是 可以 跟 現實 中 的 貨幣 和 金錢 能夠 互相 兌換 的 所以 元 宇宙 它 就是 標準 的 現實 的 延伸 只是 要 如何 把 這個 元 宇宙 當中 所 引發 的 道德 問題 跟 現實層 面來 做掛 鉤 值得 大家 來 多 做 思考 的 一個 問題 另外 一個 就是 現實 當中 我們 看到 比較 熱潮 的 資產 就是 股票 和 這個 房地產 在 元 宇宙 當中 他 吵 的 就是 那個 權利產權 類似 憑證 那 其實 我們 現在 看到 很多 人會 這個 在 網站 當中 啊 描述 一些 元 宇宙 相關 的 概念股 啊 啊 投資 的 機會 啊 啊 說 是 一個 未來 投資 增長 的 空間 那 我們 就 來 聊 一下 到 目前 為止 元 宇宙 到底 泡沫 破 了 沒? 我們 剛才 看到 元 宇宙 的 ETF 一路 跌到 現在 我個 人 認為 還沒破 因為 他 真實 所釋 放 的 那種 充滿 著熱潮 的 前景 都 還沒 發生 什麼 意思? 有 一天 我們 節目 不得不 每天 都 要 聊到 元 宇宙 行情 的 時候 那 才 是 真正 的 泡沫 的 擴 張期 所以 就 如同 我們 剛才 看 聯準 會 的 發表 的 談話 當中 真正 的 股價 的 變動 都 是 來 自 於 消息 所釋 放 的 那一刻 跟 市場 預期 之間 的 落差 聯準 會 緊縮 看 起來 是 壞 事 但 聯準 會 緊縮 的 步調 沒有 市場 中 想像中 的 熱烈 他 就是 好事 元 宇宙 也 一樣 元 宇宙 只要 他 在 釋放 消息 的 那一刻 在 財報 正式 公 佈 很 亮眼 的 那一刻 才 是 立空 進出 的 時候 這也 是 我們 對 於 泡沫 的 一些 想法 因為 時間 因素 我們 真的 不能 聊太多 但是 我覺 得 很多 對 於 元 宇宙 的 新 的 認知 都 可以 在 這本書 當中 找到 一些 解答 所以 歡迎 各位 好 如果 喜歡 這本書 的 話 待 會 可以 在 我們 的 節目 底下 來 做 留言 留 些小 編喜歡 的 話然 後 留下 於 你 對 於 元 宇宙 的 想法 也 留下 於 你 對 我們 節 目的 一些 想法 提供 給觀眾 朋友 我們 看到 台北 股市 現在 上 漲 186 點 今天 成交量 能 預估 有 320 億 至少 有 稍微 回穩前 兩天量 太縮 了 說 在 1675 點 上方 均線 還在 賣壓 非常 沉重 所以 我們 就 姑且 再 看看 到底 這 一次 是 一個 呃 假 反弹 还是 一个 增 回声 呢 值得 大家 来 多多 的 一些 留意 哦 如果 你 喜欢 我们 节目 记得 帮 我们 订阅 按赞加 分享 我们 就 明天 早上 8 点半 早晨 财经 速 解读 再 相见 祝 各位 投资 朋友 看盘 顺利 操盘 愉快