【早晨財經速解讀】國泰金 富邦金強漲近5% Q2買了哪些股票?台積電500塊是壓力還是支撐?美股大漲 反彈即空點? 2022/6/22(三)

謝謝 大家 這邊 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 台北 時間 20 年 6 月 2 號禮 拜 三 早上 8 點 30 分 大家 早上好 我 是 羅 賓浩 每天 早上 開盤 前 半小時 我們 在 這邊 陪伴 著 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 時事 變化 昨天 才 有 網友 留言 說 已經 追 蹤 我 們 直播 有 三年 到 四年 的 時間 了 很 感動然 後 他還 留言 說 因為 看 我 節目 是 為 了 早起 我覺 得 有 這種 作用 實在 也 不 錯俗 話 說 早起 不 一定 成功 但是 不 早起 可能 會遲 到 所以 能夠 讓 大家 不 知道 我 也 很榮 幸好 不好 那 我們 今天 先 跟 大家 宣傳 我們 在 本 週六會 舉行 的 財經 號角 第三季 資產 行情 的 聽 友會 如果 投資 朋友 有 任何 的 興趣 也 歡迎 你 在 禮拜 六 晚上 8 點鐘 跟 著 我們 一起 參與 對 於 未來 一個 季度 的 資產 行情 追 蹤 那 同 時 間 我 們 也 看到 在 美國 股市 過去 兩年 來 應該 過去 一個 月 以來 算是 最 嚴重 這個 熊市 當 中空 頭當 中 摔 的 最重 的 因為 整個 6 月份 的 下跌 幅度 有來 到 11% 昨天 美股 是 在 週二, 本週 的 第一次 開盤 逢 低 撐 街 的 買 盤 就 開始 湧入 了 不 過量 能 也 沒 有 放 的 特別 大 反而 是 XN 美孚 等 能源 股大漲 的 力度 比較 來 的 明顯 昨天 大型 成長 股 也 是 有 明顯 的 買盤 支撐 最終 四大 指數 是 集體 收紅標 普收漲 2.45% 這是 三週 以來 的 最佳 單日表現 道 瓊 上 漲 640 點也 是 5 月 4 號以 來 的 最大 單日 漲幅 我們 繼續 來 觀察 的 就是 本週 三 和 四 鮑爾會 到 美國 參眾 議院 兩院 來 進行 作證 這 一次 市場 會 從 國議員 所 提出 的 詢問 來 尋找 未來關 於 升息 的 線索 以及 鮑爾 對 於 經濟 的 最新 看法 但 我們 也 很 清楚 目前 經濟 的 走 皮 已經 是 一個 既定 事項 其實 我們 從 過去 我們 看到 的 密西根 大學 的 消費者 信心 指數 就 已經 看得出 來 這項 指標 已 經創 了 歷史 最低 那麼 這項 密西根 大學 的 信心 指數 它 主要 是 調查 普通 企業 對 於 未來 意願 採購 以及 再 消費 的 計劃 可以 看得出 來 這些 企業 大部分 在 未來 一年 的 時間 都 不願意 再 擴廠 都 不願意 再 進行 再 投資 那麼 如果 人們 對 於 前景 的 悲觀 預期 產生 了 市場 上 的 廣泛 的 推動 的 話 那麼 最終 就 會 造成 全市 場對 於 市場 預期 的 集體 走低 而 股市 它 反映 的 不單 是 基本面 它 反映 的 是 市場 情緒 的 集體 方向 但是 昨天 摩根 大通 也 就是 小 摩根 據 目前 標普 50 指數 的 走勢 來 做 觀察 的 話 會 發現 其實 市場 上 如果 我們 最為 關注 的 是 因為 聯準 會 的 緊縮 所 造成 的 經濟 衰退 那麼 很 有 可能 聯準 會 只要 不緊 縮經濟 就 不會 衰退 了 這個 是 一個 三段 論 的 推論 那麼 聯準 會 什麼 時候 不 緊縮 呢 就是 原 物料 價格 下跌 通 膨 不再 的 時候 昨天 我們 看到 其實 最近 兩週 大宗 資產 商品 有 一些 鬆 動 的 跡 象 除了 能源 相關 價格 還在 高位 進行 震盪 之外 食品 價格 似乎 有所 鬆 動 我 們 都 很 清楚 本輪 歐元區 的 通 膨 力度 遠大 於 亞洲 市場 有 一個 重要 原因 除了 能源 價格大漲 另外 一個 就是 食品 價格 的 推升 那麼 食品 價格 是 由 於 烏 鱷 衝突 所產生 的 地緣 政治 的 影響 所以 我們 看到 在 整個 二月份 到 三月份 當時 食品 價格 我們 看到 不管 是 棕櫚、 小麥、 玉米 還是 黃 豆 價格 都 是 水漲 船 高 但是 最近 兩週 都 在 瘋狂 的 走跌 當中 如果 我們 觀察 這四項 農產品 已經 全部 進入 熊市 所以 小摩 提出 了 一個 關鍵點 就是 說 好 啦 那 你 能源 價格 在 高位 那 我 很 清楚 未來 一定 沒 那麼 多人 消費 嗎 經濟 都 要 走 皮 了 你 自己 都 說 了 那 你 連糧食 價格 在 下半年 大家 最為 緊張 的 價格現 在 都 已 經陸續 進入 熊市 那 你 怎麼 敢肯定 下半年 的 通膨還會 在 呢? 如果 下半年 的 通膨已 經不在 了 那 聯準 會還 這麼緊縮嗎? 如果 聯準 會 不會 這麼 緊縮 那 你 說 經濟 一定 會 衰退 嗎? 所以 小摩 他 是 用 三段 論 的 方式 來 敘述 他 對 於 下半年 行情 反轉 的 一個 想像 空間 其實 市場 總是 滯後性 的 我們 早 在 過去 一個 季度 以前 就 跟 各位 分享 過現 在 市場 的 主流 已經 從 當時 的 利率 衝擊 轉往 衰退 衝擊 市場 擔心 的 已 經不單 是 聯準 會 的 收縮 政策 而是 市場 真的 會 因為 收縮 政策 而 進入 衰退 我們 看到 最近 Google 的 搜尋量 搜尋 recession 也 就是 經濟 衰退 的 數據 正在 大幅度 的 飆 增上 一次 搜尋經濟 衰退 大幅度 飆增 是 20 年 3 月份 的 時候 再 上 一次 就是 208 年 了 所以 我們 的 確現 在 借 在 過去 的 中期 回檔 的 修正 擴層 週期 的 下滑 和 系 統性 崩盤 之間 這 一次 到底 有 沒 有 可能 形成 類似 08 年 的 海嘯 呢? 這個 是 市場 上 十分 擔憂 的 當然 我 也 講過 我 的 看法 了 我 覺得還 不用 這麼 悲觀 啦 我們 可以 再 看 一下 數據 尤其 看 最近 大宗 資產價格 回跌 之 後 可能 形成 的 影響 因為 我們 都 很 清楚 經濟 衰退 的 一個 大標誌 就是 大範圍 失業 那 你 現 在 有 看到 大範圍 失業 嗎 沒 有 啊 美國 居然 還是 充分 就業 所以 我們 等 於 要 面臨 一種 狀況 這是 什麼 就是 經濟 正在 衰退 但是 沒人 失業 要 面臨 這種 狀況 那 這種 狀況 到底 算不算 經濟 衰退 這就 很 有趣 因為 從 嚴謹定 義來 看 你 連續 兩個 季度 GDP 負值 他 就是 衰退 了 那 看 起來 未來 一年 一定 會 遇到 這種 情形 那現 在 有趣 的 狀態 就是 整個 就業 市場 至少 看起 來 還是 蠻 飽 和 的 那 我們 可以 從 幾項 指標, 尤其 昨天 財經 M 平方 有 一張 圖表 我 覺得 特別 有趣 這張 圖表是 全球 央行 的 進降 升息 比例 以及 全球 的 偏埃 變動 擴散 指數 這個 偏埃 的 擴散 指數 它講 的 是 如果 世界 各國 的 偏埃 的 變動率 大 於 0 或者 等 於 0 的 比例 數值 越 高 的 話 那 就 代表 著現 在 有 越 多 的 國家 的 製 造 業 處 於 上行 階段 而 經理 人 對 於 經濟 的 前景 就 感到 樂觀 因為 P I 它 是 經理人 採購 指數 所以 這項 指標 它 會 告訴 你 到底 市場 上 有 多少 人 對 於 未來 他 願意 買 更 多 的 原 物料 和 半成品 那 全球 的 央行 淨 降息 比例 他講 的 就是 一個 國家 最 後 一次 的 貨幣 政策 是 採取 降息 或者 是 升息 的 比例 兩者 相減 所得 這個 數字 越 高 就 代表 著市場 上 採取 寬 鬆 行 為 的 國 家 就 越 多 那 數 字 越 低 就是 現在 大家 都 在 緊縮 嘛 所以 我們 看到 這個 數字 很明 顯紅色線 正在 高速 的 下滑 之後嘗試 的 做 第一次 的 築底 也 就是 說 我們 現在 看到 在 現在 全球 的 景氣 下行 格局 當中 下行 到 今年 3 月份 4 月份 左右 現在 PNI 見 頂 往 上 的 這種 增速 似乎 有 開始 出現 我們 相信 很 有 可能 是 中國 市場 對 於 全球 PNI 的 拉動 另外 一點 藍色線 也 就是 央行 進 降息 比例 正在 高速 的 響 起來 就 代表 著 全球 央行 幾乎 還是 往 高速 緊縮 的 方向 走 那 我們 觀察到 過去 幾次 每 一次 全球 的 股市 度過 股災 開始 向上 都 是 聯準 會 或者 全球 的 央行 的 降息 體系 再次 啟動 也 就是 當 全球 的 央行 降息 的 央行 比 升息 的 央行 多 的 時候 這個 時候 股市 自然 就 會 向上 所以 它 是 一個 明顯 的 轉捩點 而 PMI 的 變動 指數 它 通常 又 是 相 對 於 央行 的 進 降息 比例 它 有 一個 領先 作用 在 所以 值得 大家 來 多 做些 觀察 搞不好 在 下半年 這一波 轉折點 就 會 出 現並 不如 大家 想像 的 如此 悲觀 那麼 當然 德國現 在 雖然期 貨價格 不管 是 糧食 價格 還是 能源 價格 稍 有 回檔 但是 天然 氣價格 仍然 持續 在 攀高 當中 這 一次 德國 經濟部 在 昨天 召開 記者 會 要求 所有 的 工業 部門 盡量 能夠 能源 效率 化 減少 天然 氣的 消費 和 尋找 其他 的 替代 供應 其實 我們 也 看 得 很 清楚 尤其 現在 北溪 一號 的 天然 氣管 已 經連續 四天 的 總運力 開始 有所 鬆 動 和 下滑 那 俄羅斯 是 目前 供 應德國 天然 氣的 主要 的 管道 那現 在 因為 部分 的 廠區 產生 一些 問題 所以 德國 西門子現 在 因為 缺乏 部分 的 零 組件 導致 北溪 一號 的 管道 現在 運送 有 一點 困難 所以 現在 遇到 短期 內 的 地緣 的 問題 使得 天然 氣價格 持續 的 重高 那麼 英國 因為 工人 的 罷工現 在 才 剛到 尾聲 但是 衰退 的 風險 已經 上升 了 也 就是 說 雖然 資方 對 於 勞方 有 一些 部分 的 妥協 但是 仍然 改不了 目前 通膨飆 升 和 即 將要 經濟 衰退 的 事實 那麼 本週 三 也 就是 今天 晚上 英國 的 通膨率 就要 公 佈 了 這 一次 大家 認為 會 持續 超過 9% 現在 英國 政府 幾乎 已經 確定 第二季 英國應 該會 邁入 經濟 衰退 因為 第一季 他 也 是 算 衰退 了 在 這種 狀態 底下 英國作 為 領先 的 發達 市場 就 值得 大家 來 多 做些 留意 和 關注 了 只 不過 雖然 他 是 衰退 但 這個 股市 也 沒 有 跌 到 像 美國 股市 科技股 這麼 誇張 了 更 值得 觀察 的 是 整個 歐洲 體系 的 部分 因為 雖然 歐洲 停止 購買 俄羅斯 原油 的 決心 在 過去 兩個 月 持續 的 湧現 在 來 看 全球 唯一 正式 禁止 俄羅斯 進口 石油 的 大國 就 只有 美國 了 多元 區到 目前 為止 仍然 每天 從 俄羅斯 進口 大概 184 萬桶 原油 那麼 很 有趣 的 一個 情況 就是 其實過 去 兩個 月 進口 俄羅斯 能源 和 天然 汽油 是 不斷 的 下滑 的 因為 歐洲 一直 在 找 尋 其他 的 替代 能源 但是 根據過 去 兩 週見底 增加 了 見 底 增加 了 很 有趣 的 情況 我們 看到 現在 幾乎 達 到 了 過去 一個 月 以來 的 最高 水平 那 我們 現在 看到 其實 相關 於 整個 歐亞 體系 所 進口 的 原油 其實 俄羅斯 大概 是 歐洲 和 亞洲 出口 各 一半 那麼 如果 是 以北 歐市場 來 做 觀察 的 變化來 看 的 話 其實 更 為 明顯 了 就是 說 幾乎 整個 歐洲 體系 是 百分之百 進口 天然 而 這俄羅斯 的 天然 氣的 那 就 會 形成 另外 一道 問題 那 就是 只要 無二衝突 不解 決 就算 糧食 價格 近期 期貨 價格 正在 反映 未來 的 經濟 衰退 但是 能源 由 於 開採 的 這種 效應 它 具有 常委 效應 比如 說 美國 的 頁 岩油商 受到 拜登 的 行政命令 被迫 要 重新 開採 那 可能 是 一個 季度 以 後 的 事情 因為 你 要 有 能力 你 要 有 新 的 設備 你 真的 可以 意志 通膨它 是 可能 一兩個 季度 以 後 的 事情 所以 我們 才 會 跟 投資 朋友 分享 現在 拜登 或者 聯準 會 他 打擊 的 是 什麼 他 打擊 的 不是 實體 可能 導致 物價 上升 的 推力 不是 地緣 政治 的 問題 也 不是 供給 打開 的 問題 因為 那個 太慢 了 現在 聯準 會 和 拜登 正在 打擊 的 是 市場 預期 就是 我要 讓 你 對 未來 十分 的 悲觀 悲觀 到 根本 就 沒 有人 消費 得 及 這些 商品 當 大家 都 這麼 想 的 時候 那麼 通 膨 自然 就 會 下滑 了 所以 他 就 取決 於 什麼 取決 於 到底 現在 的 通膨有 多少 是 人 為 炒作 的 有 多少 是 實質 他 該 反應 的 你 必須 盡 可能 的 把 人 為 炒作 也 就是 囤貨 的 部分 盡 可能 的 進行 打壓 所以 很多 人 說 拜登 他針 對 的 是 民間 組織 他針 對 的 是 供 應商 不是 他針 對 的 是 金融 資 本家 他 要 讓 這些 金融 資 本家 對 未來 大宗 資產上 漲 的 行情 這個 幻想 給破滅 好 我們 繼續 往 下 看 一下 美國 股市 市大 指數 的 表現 我們 看到 全國 指數 上 漲 641.25% 在 305 點標 普上 漲 89.245% 是 在 3764 點其實 都 是 新一波 的 主體 狀態 了 那 的 確上 個 禮拜 五 的 十字 線 的 確量 能 有 稍微 放大 嘗試 的 做 一 隻 腳 但是 昨天 的 量 能 即使 有 反彈 這 仍然 非常 的 低 鈉值 的 部分 上漲 70 點. 51% 2 是 在 11069 點那麼 費半 的 部分 呢 昨天 上漲 力度 來 的 最 為 猛烈 上漲 70 點 2.5% 所以 2649 點好 了 沒 有 股市 還是 很 明顯 的 下行 格局 我們 看到 費半 的 空頭 排列 就 特別 明顯 了 好 這個 季線 壓著 月 線 年線 壓著 季線 而且 三條 均 線 穩定 的 下 彎 所以 這種 空頭 趨勢 它 很 難 改變 它 盤 的 時間 可能 還是 會 相 對 來 的 長 一點 但是 在 這段 時間 你 如何 掌握 到 不管 是 財富重 分配 或者 是 避免 持續 虧損 的 重要性 值得 大家 來 多 做 一些 留意 昨天 我 才 看到 一條 新聞 他 說 香港 的 珍寶海鮮 房沉 沒 了 這個 珍寶海 鮮房 就是 以前 電影 食神 最後決賽 的 那個 取景 地嘛 那個 周星馳 不是 坐著 一個 那個 阿婆 的 船然 後 說 我 要 遲到 了 我 要 比賽 啊 所以 現在 趕 快要 這個 清空 水上 飄然後飄到 這座 船 上面 了 那 昨天 沉默 了 這讓 我 想到 一個 故事 喔 就 大家 還記 得 食神 裡面 不是 有 一段 嗎 就是 火雞姐 啊 跟 那個 奸計 的 這個 沙鹽 沙尿沙 尿 蝦 的 老 闆 吶 吵架 嗎 我 覺得 沙尿蝦 老 闆 是 那個 李 肇基 演 的 嗎 然後他 們 在 那個 沙尿蝦 當中 和 牛丸爭 地盤然 後 最後說 啊 爭什麼 啊 參賽 一起 做 沙尿牛 丸 的 笨蛋 然後三個 人 就 決定 要 一起 創業 喔 那 這三個 人 創業 喔 其實 本身 他們 賺 到 錢 之後對 於 資產 的 規劃 就 非常 的 不 盡 相同 怎麼 說 呢 我們 看到 說 如果 他們 未來 賺 的 錢 你 看 火雞姐 啊 我們 看到 這邊 有 圖 啊 說 呃 一般 的 中 下階層 他 就 這樣 想 著 有 錢 呢 我 就 想 買個 卡拉 ok 對 不 對 那 李 肇基 演 的 這個 額頭 哦 他 就 說 他 就是 標準 的 台灣民眾 拿到 錢 他 就 想要 分房 收租 但是 其實 他 也 忽略 了 買 房 的 成本 的 頭期款 和 單一風險 而 你 只有 看到 十地 分舟 就 周星 馳 他 說 如果 是 我 的 話 我 就 開 分店 接著 再 分拆 上市 然 後 一家 變兩家 兩家變 四家 四家 變 八家 接下 來 就 繼續 炒股票 連地產 也 搞 八家 以後就 上市 上市 以 後 可以 集資 所以 觀眾 朋友 我們 看到 史蒂芬 州 之所以 會 成功 不是 因為 他 在 中國 廚藝 訓練 學院 練過 炒菜 是 因為 他 有資 本家 的 思維 他 懂得 如何 去 抑制 自己 的 慾 望 抑制 自己 的 即 時 滿足來 達 到 自己 的 延遲 滿足 所以 延遲 滿足 更 可以 達到 我們 中長 期 的 效益 所以 投資 朋友 這也 是 我們 頻道 跟 其他 投資 頻道 最大 的 不同 所有人 都 在 追求 短期 內 的 最大 利益 不是 我們 是 追求 長 期 的 延遲 滿足用 可控 的 風險 和 長 時間 的 等待 使 我們 的 週期 投資 能夠 超越 大盤 這也 是 我們 在 片頭 常常 跟 各位 講到 的 我們 不 想要 跟 各位 快速 的 報 復 雖然 這也 是 我 的 夢 想 但是 我們 都 很 清楚 真正 的 投資 是 讓 我們 慢慢 一起 變步 所以 到 這邊 我們 還是 一樣 宣傳 一下 我們 的 聽 友會 我 說過 這禮 拜 因為 是 聽 友會 所以 宣傳 頻率 比 較 高 大家 稍微 理解 一下 那 聽 友會 我們 會 持續 來 為 各位 追 蹤 第三季 的 資產 行情 的 變化同 時間 如果 投資 朋友 更 多 的 興趣 也 可以 考慮 看看 加入 我們 的 會員系統 除了 有 我 本人 每週 的 操作 交易日 誌 之外 也 會 有 一些 專題 影片 宏觀 專業 報告 以及 基礎 財經 系列 課程 提供 給觀眾 朋友 作為 一些 參考 哦 好 啦 那 我們 今天 呢 其實 稍微 聊 一下 整個 財商 的 思維 哦 就是 想 跟 各位 分享 而 美國 股市 在 今年 肯定 是 一個 轉折 年 你 不管 啊 他 是 一個 空頭 轉折 年 還是 啟動 新一波 的 慢 扭 轉折 他 都 一定 是 一個 轉折 年 因為 目前 美國 股市 他 即 將往 極端值 的 方向 走 這個 股市 最 害怕 你 週期 投資者 最 害怕 是 什麼 最 害怕 就是 盤整 你 一盤整 哦 哦 那 就 不 知道 該 怎麼 賺 減息 價差 尤其 盤 的 時間 越長 那 你 幾乎 這段 時間 哦 啊 就 沒事 可 做 以前 我 跟 各位 分享 過貓 大 的 麥克風 他 以前 跟 我 講說 呃 他 的 操作 邏輯 就是 季線 以下 不 做 多 啊 季線 以上 不 做 空 那 我 說 那 如果 他 在 季線 上上下下 的 方 唐鏡 我 又 上去 了 我 又 下 來 了 我 又 上去 了 他 說 那 就要 認命 所以 盤整 齊 是 所有 投資者 最 害怕 的 那麼 現在 好不容易 看起 來 到 極端值 這個 時候 你 可能 就要 掌握 看看 到底 要 如何 對待 自己 新一波 的 財富 分配 好 了 那 我們 今天 還會 特別 跟 各位 導讀 一本 書 我們 每個 禮拜 都 會 跟 各位 來 跟 各位 導讀 一本 書 希望 大家 可以 有 更 多 的 財商思維 今天 我們 介紹 的 這本書 叫做 瞄過 一眼 就 忘不了 的 世界史 那其實 他 有 很多 集 這 一集 是屬 於 商業 篇 那 我 覺得 其實 從 不同 的 歷史 的 比 較 來 看待 財經 市場 這本書 是 一個 至少 是 非常 輕 鬆 的 方式 來 入門 我 記得 前 兩天 我 才 看 了 一本 書其實 跟 這本書 有點 貼合 那本書 他講 了 一個 歐洲 的 經典 笑 話 來 敘述 我們 用 自己 的 思維 看待 別人 的 本位 主義他 說 如果 有 一個 天堂 那麼 在 裡面 的 人 對 於 歐洲 人來 說 英國人 就 應該 要當 警察法 國人 就要 做 廚師 德國人 要當 工程 師義 大利 人要 做 情侶 瑞士人 要 做 總管 相反 的 如果 是 在 地 獄裡 面德國 人 就要 做 警察 英國人 去 做 廚師 法國人 做 工程 師義 大利 人 做 總管 很多 讀者 大概 知道 歐洲 的 情勢 也 會 認同 這樣 的 說法 畢竟 法國菜 通常 是 比 較 精 緻 美味 的 所以 天堂 當然 是 做 廚師 但是 法國人 天生 太 浪漫 最 不 擅長 於 那些 需要 比較 骨板 去面 對 的 所以 法國人 如果 去當 工程 師那 就是 地獄 了 那麼 德國人 一樣 德國 人當 工程 師 可以 做 得 很 好 畢竟 一板一眼 的 生產 的 寶馬 對 不 對 BNW 都 很 不錯 但是 你 如果 讓 德國 人當 警察 那 跟 二次 世界 大戰 一樣 那義 大利 人 很 浪漫 最後適合 做 情侶 但是 你 如果 當義 大利 人去 做 總管 那 也 不 適合 所以 在 這種 情況 底下 他 這個 笑 話 他 是 在 敘述 一種 本位 主義 就是 其實 你 對 於 大多 數人 的 印象 都 已 經有 一個 既定 的 印象 存在 了 就 好像 台灣 人 對 於 資產 財富重 分配 的 方式 基本上 都 是 停留 在 房市 當中 5 年前 所有 的 大陸 人 也 是 這樣 想 的 對 吧 你 看到 他 所 面臨 的 處境 所以 我們 必須 尊重 市場 上 的 週期 到底 一個 新興 市場 國家 轉往 發達國家 的 過程 當中 到底 資產會 生什麼樣 的 轉移 你 如果 觀察 歐洲 美國 或者 其他 的 發達 市場 會 發現 基本上 只要 一個 經濟體 是 由 新興 市場 往 發達 市場 做 前 進資產 價格 必定 有 方式 往 股票 市場 來 進行 移動 那 當然 這不 代表 說 股票 市場 的 波動度 更 低 那 很多 人會 說 可是 你 看到 過去 20 年 來 你 看到 有人 發財 的 有人 買 股票 發財 的 嗎 是不是 沒 看過 的 確的確 你 好像 聽到 大部分 人民 眾能夠 資產 翻倍 的 方式 都 是 房市 但是 那有 一個 重要 原因 就是 房市 的 流動性 太低 就算 就算 你 短期 內有 一些 困難 你 都 咬 著牙 必須 把 它 買 完 但是 就付 完頭 期款 但是 如果 是 股票 市場 這個 波動性 如此 之大 最終 你 可能 會 不得不 把 它 進行 出勤 這純粹 是 情緒 能否 忍受 的 問題 好 了 那 我們 繼續 往 下 看 一下 台北 股市 的 表現 待 會 有 時間 來 跟 各位 做 一些 導讀 我們 每個 禮拜 都 會 介紹 一本 書同 時 也 會 提供 兩位 抽書 名額 送給 各位 這本書 《 野人 文化 》 《 野人 文化 》 有個 特點 就是 說 他們 有 非常 多 大量 圖表 而且 彩色 的 書籍 看 起來 很 過癮 就是 說 這 不用 看 文字 本身 也 是 一種 這個 體驗 方式 嘛 對 不 對 好 那 我們 看 一下 台北 股市 的 表現 我們 待會 抽出 兩位 名額 那 請 大家 在 直播 結束 之後在 底下 進行 留言 即可 我們 再 請 小編 抽給 各位 在 聊天室 留言 的 話 我們 無法 抽給 你 因為 無法 回應 嘛 好 我們 先 看 一下 台北 股市 台股 昨天 強漲 了 361 點收 在 15, 728 點然 後 站上 了 五日 線 但是 成交 值 昨天 還是 很 低 哦 240 億 而已 即使 買 了 這麼 多 那 我們 看到 其實 更 值得 觀察 的 是 我們 的 鄰國韓 昨天 6 月份 前 20 天 的 出口 同比 正在 高速 的 下滑 當中 尤其 對 於 中國大陸 的 出口 也 下降 了 6.8% 我們 看到 這 一次 韓國 貿易 收支 出現 了 76 億 左右 的 美元 逆差 哦 那 去年同期 是 出現 了 2.36 億 美元 的 順差 哦 什麼 意思 啊 韓國 居然 在 6 月份 的 時候 出口 衰退 甚至 進口 的 金額 比 出口 還要 來 得 高 所以 很 有 可能 是 內部 的 通 膨 力度 的 高升 所 造成 金額 的 轉變 什麼 意思 就是 韓國人 他 可能 進口 這個 海外 的 貨物 那個量 是 沒變 的 但是 因為 韓源 不斷 在 貶值 所以 他現 在 反而 形成 了 巨大 的 逆差 那 在 這種 狀態 底下 我們 看到 韓國 央行 昨天 發布 了 聲明 報告 表明 由 於 近期 國際 油價 的 上 漲 今年 通膨率 韓國 可能 會 超過 5 月份 的 預測 那 6 月份 的 CPI 可能 從 5 月份 相對 比起 來 更加 的 加速 我們 知道 韓國 目前 的 5 月份 CPI 已經 是 5.4% 這是 208 年 8 月份 以來 的 最高 水平 所以 韓國 央行 從 去年 9 月份 開始 就 瘋狂 的 升息 到 目前 為止 正在 逼臨 一個 經濟 走 皮 的 邊緣 以及 高通 膨 的 一個 現象 在 那 我們 也 很 清楚 如果 我們 以 全球 這個 卡達 的 液化 天然 氣的 進口量 來 做 觀察其實 進口 最 多 的 就是 南韓 那 在 這種 狀態 底下 韓國 因為 仰賴 全球 的 能源 進口 導致 目前 由 於 單一國家 進口 比率 過高 形成 的 內部 的 通 膨 高升 那 我们 看到 虽然 全球 的 粮食价格 期货价格 正在 走皮 但是 现货 价格 上升 趋势 线 并 没有 结束 那 现在 野村 证券 在 昨天 还 持续 公布 说 亚洲 的 食品 价格 可能 会 进一步 上涨 那么 目前 来看 预估 新加坡 韩国 和 菲律宾 的 食品 价格 的 涨幅 将会 是 最大 的 那 我们 看得 很 清楚 现在 能源价格 的 高升 已经 影响 到 亚洲 国家 在 第 55 月份 的 CPI 的 高升 那麼 現在 預估 糧食 價格會 形成 6 月份 到 7 月份 韓國 持續 通膨的 高升 主因 所以 在 這種 狀態 底下 你 像 新加坡 更明顯 了 新加坡 是 通膨率度 幾乎 又 再度 翻倍 了 這個 新加坡 的 海南 雞飯 聽 說 已經 全部 調漲 接近 有 三成 左右 因為 馬 來 西亞 停止 雞肉 出口 因為 要 調查 內部 的 雞肉 是否 有 壟斷 囤貨 的 行為 好 了 那 不管 如何 所以 看起 來 6 月 7 月台 灣的通 膨 力度 應該 會 持續 的 向上 攀升 那麼 如果 下半年 台灣 的 通 膨 下滑 應該 也 不會 是 因為 這個 食品 的 問題 因為 食品 有慣性 的 食品 價格 通常 轉嫁 到 終端商 手上 就算 是 這個 這個 菜商 菜市 場價格 他 可能 會 稍微 調降 價格到 時候 如果 通膨下 來 但 便 當店 肯定 不會 所以 到 終端 商品 者 手上 的 時候 食品 價格 是 不會 有 通縮 效果 的 了 你 沒 有 看過 雞 腿 便 當現 在 賣 到 150 還 可以 賣回 140 的 了 很少 很少 那 你 可能 只有 大宗 資產 或者 批發商 他 可能 會有 價格 的 變動 所以 下半年 如果 通膨走 皮 在 台灣 的 話 肯定 不是 時評 的 走 皮 那 一定 是 經濟 的 走 皮 了 好 了 我們 看 一下 在 整個 籌碼面 方面 昨天 三大 法人 外資 是 買 超 了 18 億投信 加碼 了 1.4 億三大 法人 聯手 買 超 265 億 那 我們 看到 外資 的 台子 期空單 仍然 持續 在 佈 局 進行 對 沖 那麼 小台 散戶 多空 比則 是 多單 稍微 有所 銳減 那 其實 你 可以 看到 比較 明顯 的 跡象 我們 過去 就 跟 各位 投資 朋友 分享 過 如果 小台 散戶 多空 比 如果 有 短期 內 高速 暴升 的 跡象 在 的 話 通常 可能 會 出現 轉類點 所以 他並 不是 說 散戶 多 他 一定 要 跌 散戶 空 他 一定 要漲 而是 他 是 中長 期 是 多 單比 較 多 的 時候 比 較 容易 跌空 單比 較 多 的 時候 比 較 容易 漲 我們 看到 其實 4 月 25 號當時 也 是 出現 了 今年 以來 的 多單 的 暴 蕩 量 結果 暴 蕩 量 沒 多久 之後台 股 的 確做 了 些 許的 反彈 只 不 過當 如果 散戶 的 情緒 看 多情 緒持續 的 發酵 那麼 股價 可能 會 有 新一波 的 持續 的 走低 好 那 我們 看 一下 昨天 彭博社 尤其 對 於 台 積電 可能 產生 的 一些 分析 以及 影響 昨天 台積 電股 價是 回升 上漲 1.4% 全場 收 在 最高 50 塊 那聯 發科 也 上 漲 30% 收在 86 塊 但 問題 現在 整個 台積電 到底 能否 守住 50 塊 我們 待 會 從 籌碼面 的 角度 來 跟 各位 分析 首先 我們 看 一下 因為 彭博社 昨天 針對 整個 晶圓 不管 是 聯電台 積電 三星 格羅 方格 做 了 非常 嚴謹 的 分析 認為 在 明年 整個 成熟 製 程 就 會 進 入 藍 海市 場我們 看到 美國 政府 過去 幾年針 對華為 等 一些 中國 的 芯片 行業 籠統 進行 全面性 的 企業 制裁 按照 目前 的 產能 來 做 觀察台 積電 在 21 年 每個 月 的 產能 是 18 到 19 萬片 聯電是 5. 到 6 萬片 再 來 就是 美國 的 格羅方德 4.5 到 5 萬片 三星 是 3 到 3.5 萬片 那麼 我們 看到 第五名 和 第六名 就是 中國 的 廠 商中興 和 上海 華麗 目前 每個 月 的 產能 大概 是 2.5 到 3 萬片 但是 現在 中興 和 上海 華麗產量 的 速度 遠超過 於 當時 外資 對 於 中國 半導體 廠 的 預估 本來 預估 在 204 年 的 時候 中 芯 和 上海 華麗 可以 預估 生產 8 到 8.5 萬片 以及 5 到 5. 萬片 到 時候 會 正式 的 超越 聯電 但現 在 為止 很 有 可能 提前 在 23 年 左右 就 會 超越 所以 明年 可能 就是 成熟 製 程 的 供需 翻 轉點 我們 知道 今年 是 今年 和 去年 都 是 缺 晶片 所以 很多 中國 的 系統 單 或者 說 品牌 上 的 單子 因為 內部產能 不夠 所以 他 就 下給 這個 聯電下給 三星 用 這種 方式 來 進行 這個 消費性 電子 產品 的 補助 當然 我們 講的 是 成熟 製 程 我 們 講 的 不是 先 進 製 程 那 在 這 種 狀 態 底下 很 有 可能 在 明年 的 轉單 效果 就會 出現 所以 我們 看到 在 全球 的 半導 體 製 程 的 水平 當中 你 如果 是 3 奈米 5 奈米 7 奈米 基本上 都 是 三星 台積電 和 英特 爾 的 天下 那麼 目前 台積電 的 產能 是 來 的 最大 那 英特 爾資本 支出 正在 急速 擴增 那 三星 還卡 在 7 奈米 的 良率 問題 可是 到 10 奈 米左右 我們 看到 這個 中 芯 就 已經 開始 有 一些 明顯 的 技術 上 的 研發 雖然 無法量 產 但 至少 正在 突破 那 一直 到 16 奈米 2 到 28 奈米 幾乎 全球 都 在 做 你 看到 2 到 28 到 32 奈米 你 像是 Panasonic 松下 電器 STM 是 一 發半導 體然 後 上海 華麗聯電 IBM 中芯格羅方德 三星 台積電 Intel 幾乎 全都 會 做 那 按照 這個 步調 明年 整個 供需 翻 單點 就 會 出現 所以 這個 持有 聯電 的 投資者 他 在 中長 期 是 有 一個 明顯 的 傷害 的 那 張 圖表是 台積電 的 量 價圖 我們 看到 目前 大部分 的 集結區 都 集中 在 560 塊 左右 也 就是 說 我們 看到 過去 一個 月度 大部分 能 買 台 積電 的 價格 都 是 集中 在 560 塊 左右 所以 他會 形成 非常 明顯 的 散戶 的 反壓 力道 為 什麼 如果 價格漲 到 560 塊 哇 那 隻 散戶 套 了 一年 終於 解套 了 趕快 賣 啊 所以 560 塊 是 一個 重大 的 關卡 525 塊 的 關卡 也 會 出現 所以 等 於 是 上方 的 賣 壓極 大 那 我們 看到 短期 的 買盤 力道 僅 大概 在 50 塊 左右 有 一 波比 較明顯 的 買 盤 但 這一波 相 對 於 上方 的 賣壓 力道 其實 是 微不足道 的 也 就是 說台 積電 的 反彈 效果 不太可能 在 未來 幾個 季度 出現 沒 反彈 必有 賣壓 而 持續 的 走低 是 可以 預見 的 至少 從籌 碼面 的 角度 來 做 觀察 所以 說 50 塊 能 不能 保衛得 住 我 覺得 那 不是 重點 530 塊 能 不能 有所突破 才 是 我們 未來 對 於 開啟 新一波 慢牛 的 值得 大家 期待 的 一些 方向 好 啦 9.01 分 我們 最後再 來 跟 各位 看 一下 金融股 的 部分 因為 昨天 金融股 也 是 強漲 這個 金融股 的 部分 昨天 像是 國 泰富 邦 開發 都 是 強漲 了 接近 4% 兆 豐金 中信 華南元 大金 也 上揚 了 2 3% 可是 我們 看到 在 整個 全球 的 這個 資金面 來 做 變化 的 話現 在 全球 的 金融股 都 有 明顯 的 資金 流出 的 效果 所以 即使 在 升息 循環 只要 景氣 的 系統 單 全面 的 走跌 對 於 整個 金融股 的 賣壓 仍然 十分 沉重 那 我們 更 值得 觀察 的 是 因為 最近 國內 最大 的 壽險 公司 國泰人壽 已經 很 明顯 在 第二季 有減 便宜 的 動作 那 其實 整個 去年 的 台積 電因 為 外資 都 一直 在 拋碼 所以 幾乎 肯定 去年 一 整年 的 台 積電 都 是 壽險 公司 和 ETF 的 買盤 接起 來 的 那 這次 國泰金控 的 總經理 李長 庚 他 也 表示 說 股市 漲多 就是 利空 跌多 就是 利多 所以 好 公司 跌 的 越 多 反彈 的 機會 就 越 大 那 我們 看到 這張 圖表是 國泰金 目前 在 台北 股市 部位 持有 最大 比例 的 金額 我們 看到 他 買 最 多 的 是 中華電 所以 觀眾 朋友 你 可以 理解 了 為 什麼 中華電 可以 飆 這麼 兇 那 持股 比例 是 3.27% 那麼 接下 來 就 台灣 大台灣 大有 6% 遠傳 有 7% 那 你 包括 第一 金台 灣高鐵 和 大立 光屬 於 非常 明顯 的 分散 持股 的 狀態 反而 是 台 積電 本身 來 看 持股 的 比例 在 國手 當中並 不是 特別 的 高 但是 如果 是 富邦 就 不 一定 了 我們 看到 富邦現 在 所 持有 這個 台積電 的 持股 比例 是 0.9% 但是 整體 的 市值 比例 是 來 的 最高 的 因為 台積電 你 買 一點 那 就 很 貴 了然 後 包括 中信 金聯 發科聯 電台灣 大中 鋼其實 也 是 從 05 的 成分股 當中來 進行 一些 調配 但是 值得 觀察 的 事情 就是 因為 國售 本輪現 在 所 持有 最大 的 其實 是 電信 概念股 啦 你 包括 中華電 台灣 大漢遠 傳 值得 大家 來 多 做 一些 留意 和 觀察 啊 就 說 隨著 呃現 在 股市 持續 的 走低 哦 那 只要 投機型 的 保單 的 金額 沒有 持續 的 匯入 那麼 這些 壽險 公司 最後就會 缺乏 資金持續 的 超低 那 值得 大家 來 觀察 一下 年底 到 時候 啊 這些 未 實現 損益 的 任列 情形 啊 好 最後時間 我們 來 看 一下 導讀 這本書 瞄過 一眼 就 忘不了 的 世界史 商業 篇 這本書 的 作者 叫做 山崎 貴一 他 是 福岡縣 的 高中 教師 是 日本 老師 基本上 他 從 大學 的 教育部 畢業 之 後 就 一直 當 高中 老師 到 現在 這本書 其實 我 覺得讀 起來 是 蠻 有趣 的 你 看到 這本 書裡面 有 大量 的 圖表 從 世界 各國 的 角度 來 跟 各位 了解 說 整個 錢 的 故事 是 如何 來 做 觀察 的 以前 我讀 歷史 的 時候 你 像 讀 歷史 比如 說讀 到 工業 革命 大部分 都 是 一堆 文字 然 後 快速 帶過 這工業 的 變相然 後 你 要 被 紡織業 先出 現然 後 接下 來 是 蒸汽 動力 鋼鐵 說實 在 的 這種 歷史 真的 很 沒 有 什麼 意義 但是 如果 你 用 財經 的 角度 來 做 思考 的 話 你 會 發現 工業 革命 早期 所 使用 的 技術 其 實並 不是 創新 那些 技術 很早 在 工業 革命 以前 其實 就 有 了 那 越來 越 有 更 多 的 技術 的 出現 其實 是 來 自 於 什麼 是 第一 個 來 自 於 英格蘭 銀行 的 建立 第二 個 是 公債 的 發行 第三 個 是 保險 制度 的 運用 這個 工業 革命 在 新 興產業 在 發展 初期 他 在 研發 的 成本 或者 原 物料 人力 成本 廠房 成本 其實 金額 是 非常 龐大 的 但是 要 怎麼 開 這 第一 槍來 把 資金給 引進 呢 一個 最 重要 的 就是 藉由 英格蘭 銀行 的 建立 來 進行 大幅度 的 融資 槓桿 和 募資 的 行為 所以 工業 革命 的 緣 起 並不來 自 於 單一技術 的 創新 技術 其實 早就 有 了 它 來 自 於 資金 的 募集 和 資本 的 效率 化其實 你 更 可以 了解 到 從 中世紀 以來 這種 募資 的 行為 就 一直 在 只是 一直 無法 到 跟民眾 廣泛 來 募資 在 中世紀 晚期 的 時候 義 大利 當時 的 威尼斯 就是 靠 海上 貿易 主要 是 靠 商船 可是 海上 貿易 有 很大 規模 的 風險會 大規模 投資 因為 一旦 遇到 風險 就 會 血本 無歸 所以 威尼斯人 他 就 發明 了 一種 集體 投資分 擔風險 的 形式 叫做 康夢達 投資人 提供 資金 船主 不 出資 他 只是 返航 之後照 一定 的 比例 來 分紅 所以 在 這種 狀態 底下 我們 就 看到 了 一個 國家 和 公司 同構 的 形態 就是 我們 講的東 印度 公司 開始 發生 了 也 就是 國家 官僚 的 國家 資本 主義就 開始 出現 所以 這本書 他 其 實聊 的 你 以 為 是 世界史 不 他 聊 的 是 金钱 如何 影响 到 现在 国际 证金 体系 的 运作 这 就是 钱 的 力量 好不好 早上 9.06 分 我们 让 台北 股市 下跌 12 点 反而 卖压 开始 出现 应该 是 美国股市 夜盤 開始 有所 走跌 數在 1597 點那 今天 量 能 一樣 不大 預估 只有 第一 盤 爆出 來 總量 能 是 20 億 那麼 開心 一天 那 接下 來會 持續 開心 下去 嗎 我 反倒 覺得 如果 今天 股市 走跌 散戶 多端 可以 再度 銳減 的 話 那麼 也許 台北 股市 持續 會 有 新一波 的 拉 抬 但是 我們 在 禮拜 六 的 聽 演會 當中 也 會 跟 各位 來 簡介 一下 台北 股市 目前 跌幅 還在 兩成 以內 全球股市 幾乎 都 已 經陸續 進入 熊市 了 所以 台股 到底 應該 要 繼續 的 補跌 還是 他 就是 會盤 在 這裡 做 一個 強勢 動能 的 抗跌 的 股票 呢 我們 在 禮拜 六持續 為 各位 做出 追 蹤 感 謝 各位 今天 的 參 與 如果 你 喜歡 我們 節目 記得 幫 我們 訂閱 按 讚 加 分享 我們 就 明天 早上 8 點半 早晨 財經速 解讀 再 相見 祝 各位 投資 朋友 看盤 順利 操盤 愉快