【早晨財經速解讀】感恩節變盤?道瓊下跌500點 費半挫挫2.6% 牛市反轉還是熊市陷阱?中國反封控 確診人數創高 原油崩跌 2022/11/29(二)

好 觀眾 朋友 歡迎 收 聽 早晨 財經速解 讀現 在 是 台北 時間 20 年 1 月 29 號禮 拜 二 早上 8 點 31 分 大家 早安, 我 是 許廷浩 每天 早上 開盤 前 半小時 我們 在 這邊 陪伴 著 各位 一起 解讀 國際 財經 新聞 時事 變化 最近 市場 上 在 經歷 過本輪 的 中期 反彈 之 後 隨著禮 拜 四 鮑爾即 將針 對 全球 包括 不管 是 央行 政策 步調 通膨的 壓制 情形 以及 明年 升息 利率 突進 的 一些 談話 到 時候 就 會產生 對 於 市場 上 新 的 充分 定價 不過 在此之前 我們 包括 看到 昨天 聖 路易斯 聯準 會 央行 的 總裁 布拉德 他 是 市場 上 相 對 比 較 鷹 派 的 票位 這次 認為 市場 遠 低估 了 升息 再 拉 抬 目標 利率 的 可能性 很 有 可能 明後兩年 的 基準 利率 都 會維持 在 5% 以上 那 包括 紐約 聯準 會 的 總裁 威廉斯 也 認為 明年 的 失業率 在 目前 的 升息 持續 打擊 底下 很 有 可能 會 上升 到 5% 這些 聯準 會 的 官員陸續 在 禮拜 四 的 我們 講的 鮑爾 的 全球性 談話 之前 先釋 放 一些 言論 嘗試 的 要 進行 風險 資產價格 的 打擊 但是 很快 隔 兩週 之後到 時候 12 月份 的 FOMC 正式 的 會 議紀 要 就 會 出爐 所以 到 時候 也 會 有 比 較 顯著 的 影響 那 不管 如何 這個 聯儲會 態度 很明 顯過 去 一段 時間 市場 是 的 確有 一點 太樂觀 了 直接 導致 昨天 美國 股市 在 盤 中 開始 採取 談話 之 後 陷入 比較 顯著 的 下 修道 瓊跌 了 50 點標 普百漢納 指 跌幅 大概 1.5% 那費 半 就 下滑 的 力度 比較 大 了 僅有 這個 有 2.6% 雖然現 在 回檔 的 幅度 開始 出現 不過 因為 本輪 的 反彈 怪力 本來 就 拉 的 很大 所以 就算 沒有 這些 訊息 稍微 重挫 一下 都 是 很 正常 的 本來 市場 就 會 有 一些 均值 回歸 的 跡象 那 另外 一項 對 於 蘋果 股價 有 比 較 顯著 嚴重 打擊 的 其實 是 來 自 於 中國 在 過去 兩天 多 地 爆發 的 大規模 的 抗疫 運動 我們 都 很 清楚 這 一次 其實 最初 時點 是 來 自 於 鄭州廠 的 感染 事件 所 形成 大量 員工 的 出逃 之後才 慢慢 的 從 新疆 烏魯木齊 邊個 議題 給燒 這出 來 所以 待會 我們 也 來 追 蹤 其 實 目前 中國 的 確診 人數 已經 是 直線 飆升 我們 撇開 政治 事件 來 看 按照 這種 飆升 的 速度 除非 是 進行 全國性 重要 都市 的 全面性 封城 要不然 基本上 開放 的 機率 會 越來 越 高 因為 按照 目前 確診 人數 今天 已經 突破 4 萬例 了 這個 上海 當時 最 嚴重 每天 也 就 兩萬 八千 例好 所以 接下 來 中國市 場會 不會 形成 iphone 供應 鏈 或者 在 全球 供應 鏈 形成 新 的 衝擊 值得 大家 來 多 做些 留住 和關 於 呃 留意 和 關注 哦 那 我們 先 從 彭博社 近期 在 禮拜 四 鮑爾所 進行 的 全球 談話 之前 呢 來 進 行市 場投資 人 的 調查 我們 看 得 很 清楚 哦 這一波 調查 其實 主要 是 根據 前 兩 週針 對 專業性 投資人 和 散戶 投資人 在 明年 203 年 經濟 形勢 的 變化 我們 看 得 很 清楚 認為 是 停滯 性通 膨 的 機率 基本上 不管 是 專業性 投資人 還是 散戶 投資人 仍然 有 高達 4 成 4 到 5 成 以上 認為 明年 會 陷入 通縮 衰退 的 有 3 成 6 和 3 成 7 這就 很 抵觸 了 觀眾 朋友 你 要 知道 這個 市場 要 嘛 就是 通膨要 嘛 就是 通縮 嘛 好 那 不太可能 通膨和通縮 的 機率 都 拉 的 這麼 高 所以 目前 市場 上 對 於 明年 的 想像 空間 老實 說 是 有 一點 極端 脫 鉤 的 好 那 第三 類哦 是屬 於 我們 講的 金 髮 女孩 成長 意思 就是 會 非常 穩定 平滑 的 成長 那 最後一點 呢 是 不但 不會 有通 膨 而且 會有 強勁 的 經濟 成長 率 不過 這個 只有 6% 到 7% 代表 這個 市場 上 不 太 相信 會 發生 這樣 的 事情 所以 基本上 市場 上 的 兩派 想法 傾向 於 要 嘛 明年 就是 停滯性 通膨聯 準會 的 升息 政策 完全 失敗 而且 他還 甚至 被迫 降息 再度 推 高通 膨 那 第二 點是 明年 因為 升息 力度 已經 達成 他 的 要求 已經 達成 他 的 目標 所以 最後通 膨會 下來 但是 會 變成 通縮 市場 會 陷入 中長 期 的 經濟 衰退 那 當然現 在 反而 認為 明年 會 停滯 性通 膨 的 機率 還是 高 的 那 我會 認為 那 反而 就 不用 過度 擔心 了 明年 應該 是 更加 傾向 於 經濟 走 皮 和 經濟 衰退 明年 我 認為 要 持續 看到 停滯性 通膨通 膨 再度 持續 創高 的 機率 不 高 了 這 一方面 是 聯準 會 的 升息 政策 至少 我們 從 過去 幾個 月度 已經 看到 他 對 於 房市 所產生 的 效益 了 那 另外 一方面 這個現 在 的 基期 這麼 高明 年 除非 又 拉 的 多 高 要不然 按照 今年 的 基期 明年 通 膨 真的 很難 高 的 起來 對 吧 所以 這是 第一件 事情 那 再 來 我們 看到 如果 是 從 股票 基金 的 資金 流入 方向 其實 從 1 月 開始 呃 开始 有 一些 呃 资金 流入 速度 的 放缓 甚至 有 一点 流出 的 现象 了 我们 看到 啊 如果 是 以 这个 epfrglobal 全球 数据 显示 现在 在 上 上周 啊 流入 的 资金 是 240 亿美元 還在 飆高 各位 從 圖表上 看 得 很 清楚 可是 從 上 週開始 流入 的 速度 開始 大幅度 的 放緩 可是 上 週其 實美國 股市 周線 還是 收紅 的 這說明 一件 事情 那 就是 其實 我們 現在 所 看到 聯準 會 的 緊縮 政策 這個 來 到 一個 相對 尾半端 哦 大家 也 覺得 乖離 好像 短期 內有點 拉 的 過高 的 跡象 在 了 所以 大家 覺得 好像 也 不能 這麼 樂觀 要不然 聯準 會 隨時 轉陰 所以 市場 有 一點 提前 反應 有 一點 過度 看漲 的 一個 感覺 市場 正在 進行 自我 修 復 自我 修正 我們 包括 從 情緒 指標 其實 也 看得出 來 今年 其實 就算 美國 股市 曾經 有 比 較 多 的 反彈期 出現 不過 其實 如果 以市場 總 情緒 來 看 還是 以 悲觀 居多 張圖表 是 AAII 美銀 的 散戶 投資人 指數 那 他 把 看 多者 減掉 看 空者 就是 得出 來 的 數據 那 我們 看到 很 清楚 今年 幾乎 一 整年 都 保持 在 從 中旬 開始 就是 不斷 保持 在 負值 左右 就 代表 著 這個 市場 上 看空 的 人 一直 比看 多 的 人 還要 來 的 這個 多 那 這就 形成 市場 上 的 追價 意願 一直 都 是 十分 薄弱 的 這個 是 我們 從 其實 從 市場 情緒面 所 看到 的 跡象 那 就是 大多 數散戶 投資人 其實 對 於 本波 的 反彈 其實 也 怕怕 的 而且 追價 意願 很 薄弱 不 只是 美國 股市 的 散戶 投資人 好 台北 股市 啊 不管 是 融資型 的 散戶 還是 小台 多 工筆 啊 操作 小台 的 散戶 基本上 都 在 在 顯示 這一波 全球 的 大 反彈 沒什麼 散戶 在 參 與 啊 那 誰 在 參 與 那 就是 機構 自己 把 它 拉 上 來 的 哦 那 我們 都 很 清楚 嗎 這個 機構 他 也 是 有 區分 短期 績效 的 了 何況 到 年底 了 對 吧 啊 所以 呃 如果 他的貨 拋不掉 那 他 只能 繼續 拉拉 到 人家 受不了 對 吧 那 如果 我們 從 感恩 節之後的 幾天 行情表 現來 進行 回測 和 預估 從 1950 年代 美國 股市 的 數據 來 看 標普 50 指數 在 感恩 前 感恩 節 之前 下跌 的 23 次當 中 有 14 次會 在 感恩 節到 元旦 前會 上 漲 平均 漲幅 是 有 1.5% 這是 說 明其實 感恩 節之 後 一直 到 明年 的 年初 其實 整條 的 聖誕 假期 的 行情 它會 仍然 持續 在 發酵 當中 它 是 一種 季節性 的 慣性 所以 如果 按照 過去 歷史 季節性 的 慣性 可能 本部 的 反彈 它 會 越來 越無力 走 到 明年 年初 之後開啟 新一波 的 回調 這個 可能性 是 目前 市場 上然 後 這些 相對 沒有 追價 的 散戶 投資人 普遍 根據 歷史 慣性 所 採取 的 結果 所以 他們 是 這樣 想 的 我們 當然 不會 按照 單一數 據 來 進行 資金 的 調節 而是 針對 整個 市場 週期 目前 真的 是 美國 股市 四大 指數 怪力 都 拉 的 比 較 高 唯一 怪力 沒有 拉高 但是 彈幅 也 很 顯著 的 其實 是屬 於 納指 也 就是 科技 權值 股 但是 這 一些 科技 權值 股現 在 也 開始 有 做 比 較 適度 的 反彈 來 自 於 10 年期 美債殖 利率 的 下滑 我現 在 10 年期 煤債殖 利率 從 那 時候 4% 現在 掉 到 3.6 了 對然 後 那 下滑 幅度 很大 但是 隨著 12 月份 的 AppleMC 會議 再度 的 定價 一次 不太可能 公債 利率 的 最高 點 就是 4% 不太可能 對 吧 那 包括 本 周五 到 時候 美國 1 月 的 非 農數 據 也 會 出爐 那 這是 費德 今年 在 最 後 一次 利率 會議 前 的 最 後 一份 非農就業 報告 就 代表 著 這份 報告 基本上 決定 了 12 月份 聯準 會 要 採取 的 談話 那 隨著現 在 通膨越 來 越 敏感 平均 時薪 的 變動 也 備受 關注 這 一次 我們 看到 美國 平均 時薪 在 10 月份 的 增幅 已經 跌 到 4.7 了 好 那 這是 一個 問題 就是 他 已 經跌 了 那麼 久 從 今年 3 月 到 5.6 現在 到 4.7 了 還在 增加 然後美國市 金還 在 增加 沒有 減少 所以 到 時候 整個 通膨的 傳導 速度 也 會 值得 大家 來 多 做 一些 留意 和 關注給 大家 多 做 一些 借鏡 和 分享 了 我們 主要 就是 在 禮拜 四 的 會議 前 有 一個 稍微 的 預估 好 那 我們 大概 理解 整個 美國 股市 在 禮拜 四 之前 的 市場 上 的 一些 揣測 和 民調 之 後 啊 就要 來 觀察 啊 現在 市場 上 比 較 關注 的 反而 是 中國 的 反風控 的 抗議 啊 加上 啊 最近 一系列 的 需求 疲憊 之後對 於 原油 價格 的 影響 我們 其 實過 去 就 有 跟 投資 朋友 提過 很 多次 原油 價格 的 變化 就是 不太可能 在 經濟 衰退 週期 原油 價格 在 非 停滯性 通膨期 能夠 快速 創高 因為 目前 升息 效果 已 經產生 了 一定 的 效力 了 所以 我 認為現 在 不算 是 停滯 性通 膨 所以 如果 不是 停滯 性通 膨 那麼 原油 價格 最終 他 會 隨著 經濟 的 起伏 而 變化 那 我們 看到 昨天 原油 價格 已 經收 在 全年 最低 點了 西德 州 原油 價格 昨天 跌 了 1.3% 每桶 收在 7.24 美元 盤中 低點 甚至 碰到 73.6 美元 每桶 這 一次 已經 是 真 實破底 了 我們 看到 前陣子 有 一根 下影線 大概 在 1 月 中旬 的 時候 那 一波 的 下 影線 主要 是 當時 OPEC 有 傳出 沒有 正確 的 新聞 說 要 進行 一系列 的 增產行 為 當時 馬 上 就 收 復 了 但是 你 看到 過幾天 之 後 又 再度 的 跌破 那 目前 形成 雲遊 價格 需求 持續 走 皮 對 於 雲遊 價格 的 大幅 壓制 主要 還是屬 於 中國 目前 由 於 市場 相信 可能 很快 要 採取 一系列 的 監管行 為 一系列 的 風 控行 為 所 形成 對 於 雲遊 需求 的 激動 那 我們 也 很 清楚 嘛 昨天 包括 美國 大使 館 也 已 經向 美國 公民 在 華 的 美國 公民 這個 要求 說 要 被 14 天 的 糧食 醫療 還有 這個 飲 食用 用水 這一類 的 所以 基本上 可能 很快 很快 中國 各地 就要 採取 新一波 的 監管行 為 或者 封控行 為 了 如果 我們 是 從 原油 價格 的 走勢 來 看 的 話 按照 過去 以往 經濟 衰退 的 走 皮水準 它 的 目標 價其實 是 可以 砍 半 的 是 可以 一路 跌到 50 美元 希德 州 原油 50 美元 一桶 的 價格 所以 在 這種 狀態 底下 就 值得 大家 來 多 做些 留意 了 我們 包括 從 最近 俄羅斯 的 原油 出口 其實 我們 過去 知道 在 21 年 以後其實 俄羅斯 原油 出口 就 比 較 顯著 的 下行 在 2 年 這個 下行 速度 來 得 更 快 因為 全球 對 於 俄羅斯 開始 採取 一系列 制裁 可是 這一波 快要 把 制裁 當時 對 於 原油 的 禁運 快要 收 復 了 所以 這是 說 明其 實過 去 一段 時間 原油 的 產量 是 有 慢慢 的 在 增加 當中 的 好 那現 在 由 於 需求面 突然 又 開始 急縮 了 那 供給 增加 需求 減少 那 接下 來 說 產生 的 衝擊 那 就是 對 原油 價格 的 壓制 了 值得 大家 來 多 做 一些 留意 至少 就 目前 水準 來 看 大多 數投資 人 對 於 不管 是 美元 還是 對 於 原油 都 有 開始 產生 新一波 的 定 價現 在 認為 會 持續 比 美元 指數會 持續 走高 的 機率 只 剩下 43% 相對 於 10 月底 當時 是 62% 已經 下滑 了 接近 兩成 代表 市場 上 有 非常 多 的 美元 投資者 認為 很 有 可能 美元 的 最高 點已經 看到 了 那 美元 的 最高 點 看到 的 原因 就是 因為 你 已經 不 需要 靠 美元 的 升值 來 進行 原油 價格 的 抑制 了 因為 目前 原油 價格 的 左皮 已經 跟 聯準 會 的 升息 政策 暫時 沒有關 係 主要 是 來 自 於 全球 的 需求 正在 高速 的 急動 當中 值得 大家 來 多 做 一些 留意 好 我們 先 看 一下 美元 股市 昨天 市大 指數 的 表現 道 瓊 下跌 497.15% 在 3, 849 點標 普白 指數 下跌 62 點 1.54% 是 在 396 點納指 下跌 176 點. 58% 是 在 1, 049 點費半 下跌 72 點. 63% 是 在 2678 點還 是 很 明顯 就是 本輪 反彈 之 後 的 上方 盤旋 昨天 我們 看到 費城 半導體 指數 跌勢 是 真的 比較 重台 積電 ADR 跌 了 2.68% 不過 相 對 於 費半當 中 的 成本 股 就 沒 有 那麼 重 了 我們 看到 昨天 格羅方德 跌 了 5.4% 恩智浦 跌 了 4.9% 美光 跌 了 4.5% 高通 跌 了 3.1 灰達 跌 了 2.7 德州 儀器 的 跌 了 2.3 其實 昨天 廢半 成分股 浮現 都 跌 蠻重 的 了 這一波 廢半 的 彈幅 也 是 相 對 比 較 亮麗 的 我們 過去 跟 各位 提到 說 各位 看 今年 以來 這些 廢半 成分股 的 彈幅 從 10 月 中旬 到現 在 這個 愛斯摩彈 幅 有 五成 六 啊 那 你 像是 輝達 啊 這個 硬 柴 啊 這些 彈幅 都 有 四成 以上 那台 積電還 算是 跟 指數 差不多 的 彈幅 大概 兩成 七到 三成 左右 啊 TSM 那 你 像是 其他 的 德州 儀器 啊 intel 彈幅 大概 都 有 一成 到 兩成 左右 所以 本波 的 費城 半導體 指數 的 彈幅 其實 是 非常 亮麗 的 你 很 難 想像 艾斯摩爾 在 過去 一個 半月 漲幅 居然 高達 5 成不過 如果 是 從 空頭 趨勢 來 看 他 也 還沒有 做 一個 顯著 的 突破 啦 只是 說 廢板 過去 殺 的 比 較 重當然 從 指數層 面盤 浮 就 比 較 明顯 了 那 如果 我們 從 昨天 比較 對 於 指數 有 重要 影響 的 成本 國其實 是 從 蘋果 來 觀察因 為 蘋果 昨天 跌 了 2.63% 其實 蘋果 的 跌幅 跟 目前 在 鄭州廠 的 產能 有 非常 劇烈 的 相關 這很有 可能 目前 按照 鴻海 鄭州廠 的 預估 1 月 的 產能 至少 少 了 三成 那 很 有 可能 今年 iPhonePro 的 產量 會 直接 少 60 萬 支那 這種 60 萬支 你 說 少個 一 兩百萬 支那 可能 還在 原本 的 需求 的 庫存 調整 之 內少 了 60 萬支 可能 會 直接 導致 供 應鏈 的 中斷 和 危機 是 代表 本來 大家 今年 是 iPhone 可能 賣 不太掉 這庫存 很 高 突然 庫存 不夠 全球 都 在 缺 iPhone 了 所以 對 蘋果 價格產生 了 幾乎 是 兩週 以來 最大 的 單日 跌幅 這跟 中國 的 疫情 就 有 密切 的 相關 包括 我們 過去 幾天 一直 跟 各位 關注 在 中國大陸 目前 的 疫情 情況 現在 在 昨天晚上 的 確診 病例 已經 突破 單日 確診 突破 4 萬例 了 中國現 在 如果 是 以 各地 的 區域 來 看 的 話 並沒有 那種 單一 城市 超過 萬例 的 確診 病例 大部分 都 是 分散 在 各地 你 像是 北京 有 840 例重慶 有 238 例廣東 目前 有 130 例 山西 有 162 例 河南 157 例 各地 不管 是 四川、 吉林、 山西、 陝西 其實 到 處 都 有 確診 病例 所以 現在 中國 的 疫情 它 不 像是 4 月份 的 上海 是 單一 城市 的 大規模 爆發 它 是 各地 都 在 陸續 的 緩步 的 增加 當中 目前 已經 到 4 萬例 了 按照 這個 速度 是 10 天翻 一倍 我們 看 得 很 清楚 這張 圖表 左邊 是 中國 的 確診 病例 已經遠 超過 當時 20 年 在 4 月份 上海 封城 的 水準 所以 其實 也 很 清楚 昨天 有 投資 朋友 在 聊 說 疫情 這麼 嚴重 上陣 還沒破底 而且 離破底 還有 很長 一段 距離 能 不能 投資 這個 投資 朋友 可以 針對 這個 自己 的 想法 來 做 決定 但是 很明 顯然 後 這 一次 其實 整個 中國 如果 採取 新 一輪 的 風控 措施 的 話 那 對 於 第四季 的 GDP 就 會 有 非常 嚴重 的 打擊 了 啊 這其實 對 啊 你 說 的 不要 核酸 要 自由 人家 要 的 自由 所以 我覺 得 不是 言論 自由 不是 什麼 新聞 自由 啊 人家 真的 就是 想要 這個 出去 吃 碗 麵 然 後 可以 到 便利商店 買包 菸 的 自由 對 吧 這個 是 所以 我覺 得 如果 有 讓 步 的 話 可能 這個 衝突 一下 就 解決 了 對 吧 然 後 可惜 就是 面子 拉不下 來 啊 我們 我們 跟 投資 朋友 講過 這個 現在 整個 全球 的 在 經濟 的 改革 你 只要 看到 一個 產業 結構 的 改變 它 背 後 可能 就是 隱含 著 一整 條產業 鏈 工人 的 失業 就 好像 電動車 大家 不要 覺得 電動車 感覺 對 於 這個 世界 的 想像 是 美好 的 這個 電動車 開始 發酵 之 後 我 最近 看 了 幾篇 數據 你 像是 臺 灣 很多 的 修車 廠 已經 市民 大道 底下 的 或者 洗車 廠 包央廠 都 開始 陸續 倒閉 了 為 什麼 因為 隨著 電動車 的 持續 推出 電動車 他 要求 的 是 一體 化生 產 所以 你 要 修 很 難 去 保養廠 修然 後 你 要 做 什麼 更新 呢 他 也 都 是 使用 軟體 更新 所以 就是 跟 原廠 越來 越加 的 緊密 那 就 造成 很多 失業 人口 的 上升 對 吧 OKOK 對 啦 這個 以前 我們 跟 投資 朋友 分享 過這個 呃 有 時候 我們 要 看 這個 財經 世界 要 看 的 更長 遠 一點 呢 因為 真正 的 窮並 不是 財富 窮 是 思想 窮 以前 我們 忘記 去年 有導 讀過 一本 書 那 是 美國 的 一位 非常 有名 的 女作家 爸爸 他 寫 的 我 在 底層 的 生活 他裡面 就 做 了 一個 社會 實驗 他 就 自己 做 一個 作家 他 是屬 於 中產階級 他 到底 曾 去 跟 那些 窮人 一起 生活 一起 工作 賺 一樣 的 錢 來 了解 清楚 美國窮 人 沒 辦法 翻身 到底 是 他 不想 翻身 還是 他 沒 有 能力 翻身 後 來 他 在 裡面 就 發現 一個 非常 有趣 的 情況 他 發現 美國 的 底層 的 這些 工人 大部分 住 的 地方 都 在 哪裡 都 在 汽車 旅館 這個 汽車 旅館 很 有趣 我們 講 不是 那個 台灣 有 那種 什麼 按摩 浴缸 的 汽車 旅館 我們 講 就是 美國 不是 有 很多 那種 卡車司 機要 長 途 旅行 在 郊區 會 有 的 那種 汽車 旅館 他 就 發現 美國 最底 層 的 比如 說 那種 女工 在 美國 的 餐廳 裡面 打工 一天 大概 就 賺 40 美金 50 美金 可能 住 一個 汽車 旅館 一個 晚上 就是 40 美金 10 出 差不多 對 吧 說 白 了 就是 你 一天 賺 的 大部分 的 錢 其實 都 是 交給 了 旅館 對 吧 那 你 自己 剩下 來 的 錢 能夠 餵 飽 就 不錯 了 那 時候 巴拉巴 拉 就 覺得 很 奇怪 因為 你 去 租 一 套房 都 很 明顯 比 你 去 住 汽車 旅館 還要 來 的 更加 划算 住 一 套房 每天 的 居住 成本 可能 就是 10 美元 而已 都 不 像是 住 汽車 旅館 這麼 貴 那 為 什麼 這些 底層 的 人 他們 都 選擇 去 住 汽車 旅館 呢 後 來 發現 是 因為 如果 要 去 住 公寓 的 話 你 必須 要 繳三個 月 甚至 要 半年 的 訂金 這些 底層 的 人 沒 有 這麼 多 定金 所以 沒辦法 借到 這麼 多 的 錢 最 後 只好 去 住 汽車 旅館 了 所以 有 時候 思想 窮 就是 這樣 你 明顯 有 一個 更好 的 路徑 更長 期 的 規劃 你 只要 硬是 把 那筆 錢 搞 到手 之 後 你 的 財富 就 開始 現金流 就 開始會 呈現 正值 但是 因為 當下 思想 窮當 下 的 危機 你 不得不 採取 這樣 的 行為 最近 選舉剛 結束 我 也 看到 很多 民調 顯示 比如 執政黨 挫敗 的 原因 有 一條 我 就 覺得 非常 有趣 有 一戶 人家 受訪 的 時候 他 說 疫情 來 就業 變革 改變 很多 然 後 政府 都 沒 有 補貼 失業 了 家裡 沒有 收入 了 政府 都 不給 我 錢 這 很 有趣 因為 我 大學 做 的 專題 是 專門 做 失業 補助 金 的 大家 知道 其實 低收入 戶 不管 是 在 學費 上 還是 在 收入 上 其實 都 是 有 領取 的 但是 窮人 最 可怕 的 一點 是 什麼 就是 他 不 知道 有 這項 東西 他 不 知道 怎麼 去網 路上 申請 他 以 為 失業 了 政府 就 會 找 上 你 然後給 你 失業津 貼 這個 是 最大 的 區別 就是 真實 的 窮 人 他 是 連那個 管道 都 不 知道 的 為 什麼 講到 這個 我們 講的 就是 這個 現在 大陸民眾 對 不 對 水深火热 的 生活 其实 就是 缺乏 那个 管道 而且 这个 在 最 需要 的 安全 和 人身自由 上 无法 获得 满足 对 吧 8 点 53 分 啊 不能 再 讲 了 我们 就 稍微 提 一下 了 最近 其实 全球 的 局势 跟 当前 大陆 的 风控 措施 有 比较 密切 的 相关 OK 对 对 对 好 这个 到底 能 不能 投资 港股 創造 機會 創造 機會 好 那 我們 看 一下 剛才 我們 聊 其實 是 科技股 啦 只是 稍微 聊到 一下 蘋果 的 概況 而已 所以 聊 了 一下 中國大陸 市場 可是 我們 觀察到 其實 近期 剛才 提到 說 就是 美國 股市 的 散戶 的 錯 空情 緒 和 看 空情 緒 悲觀 情緒 仍然 存在 所以 你 看到 就算 目前 漲到 這個 點位 市場 上 第一 追價 意願 不高 第二 目前 做空 部位 空單 累積量 是 持續 在 增加 尤其 在 美國 股市 我們 來 觀察 張圖 表示 美國 在 對 沖 基金 當中 我 目前 做空 部位 最高 的 幾家 股票 我們 看到 的 像是 Axon 美孚 像是 IBM 西方 石油 雪佛龙 啊 德州仪器 啊 或者 一些 啊 比如说 这个 美国 的 通讯 概念股 啦 美银 啊 杰皮 摩根 啊 辉瑞 啊 啊 这些 啊 市场 耳熟能详 的 大 股票 啊 目前 的 做 空 齐全 部位 都 在 标高 尤其 是 集中 在 能源 股 的 部分 所以 关票 啊 目前 能源 股 还 没有 那种 超级 显著 的 暴跌 可是 随着 原油价格 的 缩 跌 啊 现在 能源 股 的 做 空 部位 是 越來 越多越 來 越 多 了 好 那 到底 是 把 這些 人 全部 給嘎死 掉 還是 他 真的 能夠 隨著雲遊 價格 的 走跌 能源 股 的 股價 也 開始 下探 呢 至少 就 今年 以來 能源 股 跟 能源 價格 幾乎 是 脫節 的 觀眾們 發現 今年 原油 最高 點是 3 月份 無二衝 突 的 時候 嘛 對 不 對 可是 你 看 4 月份 5 月份 雪佛龍 XM 美孚 西方 石油 能源 價格 都 還在 創高為 什麼 因為 這些 能源 巨頭 他 不 只是 把 通 膨 完全 轉嫁給 投資人 完全 轉嫁給 市場 的 民眾 消費者 基本上 他還 自身 進行 了 部分 價格 的 拉 抬 所以 我們 過去 有 跟 投資 朋友 提過 這個 美國 的 這些 能源 巨頭 第三季 的 營收 這個 營業 成長 率 大概 是 4 成到 5 成 左右 但 他 的 利潤率 是 150% 所以 你 就 可以 完全 理解 這個 美國 這些 能源 巨頭 到底 賺 了 多少 錢 好 最 後 我們 馬 上 拉 回來 聊 一下 台北 股市 的 現況 來 跟 各位 追 蹤 一下 而 台股 因為 昨天 公 佈 了 這個 景氣 對策 信號 燈然 後 加上 台北 股市 昨天 其實 賣壓 是 提前 在 歐美 股市 當中 提前 進行 湧現 加權 指數 是 跌 了 21 點是 在 1456 點也 失守 了 5 日 和 10 日線 那 最近 成交量 就 很 低 了 好像 成交量 很 低 了 跌 了 2000 億 這個 成交 值 不到 20 億三大 法人 都 是 站 在 賣方 的 那合計 賣 超 了 158 億 如果 我們 觀察到 昨天 的 景氣 信號 燈 這個 比 較 多 人 在 詢問 說 感覺 有點 托起 因為 昨天 10 月份 的 景氣 對 稱 信號 燈 居然 增加 了 1 分從 9 月份 的 17 分 上升 到 了 18 分 如果 我們 觀察到 景氣 信號 燈 所 觀察 的 幾項 指標 基本上 像是 股價 工業 生產指 數 製 造 業 銷 售 指 數 或者 非農部門 就業 人數 基本上 仍然 是 處 於 顯著 的 藍燈 狀態 為 什麼 會 有 明顯 的 拉 抬 效果 其實 看 得 很 清楚 主要 還是 來 自 於 機械 以及 電機 設備 的 進口值 那 這就 非常 有趣 了 因為 照 目前 的 資本 支出 的 下行 區間 基本上 機械 和 電機 設備 的 進口值 不應 該 來 的 這麼 高 所以 很 有 可能 在 10 月份 他 只是 一個 單一 月度 的 表現 而並 不是 真的 台北 股市 的 景氣面 已經 看到 了 最明顯 的 底部 位置 了 我們 如果 是 以 全球 的 智慧型 手機庫 存週 轉天 數來 做 觀察 的 話 你 不太可能 會 相信 這種 庫存 週轉 天數 台廠 的 零售 業的 實體 的 銷售 情形 會 有 多 好 我們 包括 智慧型 手機 的 庫存 天數 是 17 天過 去 平均 天數 是 90 天 如果 是 中國 智慧型 手機 那 就 更 高 了 現 在 是 402 天觀眾 朋友 過去 5 年 平均 是 146 天幾乎 翻 了 快要 3 倍 了 所以 你 可以 完全 理解 按照 目前 中國 市場 的 持續 的 疲憊 不太可能 台廠 會 有 多 亮麗 的 表現 那 其實 在 整個 203 年 新興 市場 當然 他 的 反彈 可能性 是 比 較 高 的 因為 只要 景氣 一好轉 那作 為 過去 來 看作 為 新 市場 的 領頭 羊亞洲 新 市場 通常 會 有 比 較 顯著 的 拉 抬 效果 但現 在 問題 就是 目前 還在 一個 下行 格局 所以 照理 來 說 衰 的 應該 比 成熟 市場 還要 來 的 更 重一點 我們 包括 從 昨天 台幣 的 角度 來 做 觀察台幣 昨天 貶 了 1.07 角說 在 31.02 塊 看 得 很 清楚 其實 台幣 本波 大概 就是 在 30.9 到 31 塊 左右 進行 震盪 那本 波月線 已經 跟 季線 形成 新一波 的 死亡 交叉 不過 因為 季線 還在 上 彎 過程 當中 這 代表 台幣 的 貶值 格局 其實 還沒有 完全 的 被 破壞 掉 昨天 外資 其實 只 賣 了 107 億然 後 就 跌 了 20 多點 這說明 昨天 散戶 其實 整體 的 做 空情 緒 也 在 慢慢 的 增加 當中 那 包括 業內 的 主力 也 在 進行 拋售 但是 我 一直 跟 投資 朋友 分享 這個 外資本 波拉 的 20 點幾乎 沒有 任何 散戶 投資者 的 參 與 所以 他 做 任何 的 提款 某種 程度 都 是 左手 換給 右手 那 投信 買 超 那 就是 ETF 的 這種 固定 買盤 嗎 那 每天 就是 10 億 5 不會 太多接 不 完 的 啦 好 那 要 接完 那要 花 很 久 時間 了 所以 基本上 外資 在 沒 有 看到 台北 股市 這個 融資餘額 上揚 或者 市場 散戶 情緒 回暖 之前 他 基本上 這個 賣超 力度 不會 太大 除非 那種 國際性 的 系 統性 利空 再度 發酵 他 被迫 要 出勤 要不然 呢 這個 外資 可能 現在 就是 手上 持有 這些 籌碼 一直 等等等等 等到 散戶 受不了 然後開始 進行 追高 的 時候 好 8 點 59 分 我們 看 一下 投資 朋友 的 幾個 提問 這個 一波 散戶 真的 強 完全 不 追高 啊 這不 一定 啊 搞不好 再拉個 幾天馬 上 又 上去 了 對 吧 okok 這個 對 呃 做空 他們 的 快 篩股 吧 對 其實 你 看到 大陸 目前 已經 做 了 蠻 多 讓 步 了 啊 對 不 對 啊 不是 不是 蠻 多 讓 步 了 啊 是 說 其實 在 微博上 你 看 得 很 清楚 啊 這個 呃 官方 是 有 明顯 的 在 測風 向 的 呃 這個 時 機點 了 好 那 我們 繼續 往 下 看 啊 就 竟然 還有 一 兩分鐘 啊 其實 我們 今天 本來 要 聊 歐洲 股市 的 只是 剛才 不 小心 聊中國 大陸聊 太久 了 我們 如果 是 從 近期 剛才 聊到 的 費城 半島級 的 成分股 的 貪腐來 進行 觀察 各位 會 發現 有趣 的 跡象 那 就是 第一 費 半本 輪 的 貪腐 它 是 來 自 於 過去 的 跌幅 過大 所產生 的 影響 但是 我們 最近 也 看到 一些 消息 比如 說 像是 輝達 在 過去 兩年 它 的 整體 營收 收入 上升 速度 非常 快 但是 輝達 近期 似乎 又針 對 新 的 數據 中心 來 進行 小規模 的 資本 支出 這就 非常 有趣 了 因為 從輝 達 在 過去 不管 是 在 汽車業務 還是 說 數據 中心 遊戲業務 的 增長 速度 都 比 較 快 但是 汽車 業務部門 他 所 受到 的 關注 其實 是 比 較 少 的 原因 就 在 於 他 的 整體 佔 營收 的 收入 沒有 這麼 大 可是 在 第三季度 蠻 有趣 的 一件 事情 就是 你 看 第三季度 做遊戲 的 啦 做 數據 中心 的 啦 其实 好像 感觉 都 这个 增长速度 没 这么 快 了 可是 第三季度 辉达 的 汽车 业务 的 营收 同比 增长 是 86% 这个 是 非常明显 的 增长 尽管 它 的 营收 规模 看起来 蛮 小 的 2.5 亿美元 而已 大概 占 整体 营收 只有 4.2% 但是 有蛮 明显 的 電動 車業務 正在 快速 擴大 的 感覺 所以 未來 我們 幾個 交易日 也 會 來 跟 投資 朋友 追 蹤 在 實 體 電 動 車 的 增 長 狀 態 來 跟 投 資 朋友 多 多一些 關注 好 台北 股市 開盤 下跌 54 點說 在 14502 點好 今天 量 能 一樣 很 低 好 所以 現在 1607 億 而已 啊 所以 這個 外資 啊 他 要 賣 也 不 知道 賣給 誰 嗎 好 散戶 本波 根本 沒 追 所以 唉 這個 咖啡 股市 搞不好 在 未來 兩個 禮拜 也 要 進入 到 一條 比較 明顯 的 人 走 茶 涼到 時候 看 我們 的 直播 觀看 人數 大家 就 可以 大概 理解 了 這個 我們 散戶 這個 直播 人數 也 算是 蠻明顯 的 指標 了 通常 都 是 當日 有 巨幅 波動 的 時候 我們 直播 人數 才 會 飆高 大家 就是 這個 用 直播 人數來 當做 一個 判斷 好 了 好 就 說 市場 什麼 時候 有 過度 樂觀 的 時候 這個 人數 回來 就是 差不多 的 時候 了 ok 睡公園 不錯 最近 天氣 又 變熱 了 有 沒 有 這種 感覺 中午 的 時候 太陽 真的 很大 所以 大家 早晚 溫差 真的 很大 要 稍微 注意 一下 風險然 後 大家 都 說 我 做 講汽車 旅館 是 要 開車 不要 沒事 就 開車 我 剛講 的 是 貨車司 機會 住 汽車 旅館 對 不 對 OK 對 台灣 的 汽車 旅館 跟 美國 的 還是 不 太 一樣 然後台灣 的 設備 比 較 好 這個 有 按摩 浴缸 有些 有 按摩椅 或者 可以 叫 吃 的 服務 是不是 OK 我 是 聽別 人講 的 我 聽 我 聽 我們 小兵 講 9.02 分感謝 各位 今天 參與 了 我們 就 明天 持續 來 為 各位 追 蹤 一下 歐洲 市場 的 實體 變化 感謝 各位 今天 參與 如果 喜歡 我們 節目 記得 幫 我們 訂閱 按 讚 加 分享 我們 就 明天 早上 8 點半 早晨 財經速 寫 圖 再 相見 祝 各位 投資 朋友 看門 順利 操盤 愉快